Hier is een lijst met aandelen die dicht bij hun hoogste punt ooit zijn verhandeld en hoe dit correleert met het rendement. Dit kan worden gezien als een alternatief lage volatiliteit  strategie tijdens het kiezen van aandelen. Lezers herinneren zich misschien dat dit een voortdurende verkenning is van het bestuderen van aandelen met een lage volatiliteit en luie beleggingen. Zie updates voor luie portefeuilles van augustus 2018 en 30 aandelen met lage volatiliteit van Nifty 100:aug 2018

Om te begrijpen waarom dit werkt, zie:Aandelen kiezen met een lage volatiliteit:een eenvoudige, maar effectieve strategie? Dit bericht is geïnspireerd op een toespraak van de heer Senthil Kumar, nieuwe hoogtepunten verhandelen , bij de TamilNadu Investors Association. Hij sprak over hoe goede bedrijven vaak handelen in de buurt van hun hoogste prijs (prijs) en dat men niet moet terugdeinzen om ze te kopen. Ik kan het er niet meer mee eens zijn.

Als we het erover eens zijn dat de markt beslist wat een aandeel waard is, ongeacht wat de balansen zeggen, dan moet een aandeel dat dicht bij zijn prijsmaximum handelt een "goed aandeel" zijn. Niet alleen dat, het is ook een laag volatiel aandeel. Hier definiëren we volatiliteit als een afwijking van het prijsmaximum in plaats van de standaarddeviatie van maandelijkse rendementen te gebruiken zoals hier gebruikt.

---

Daarom denk ik dat we goed moeten kijken naar dergelijke aandelen en daarom naar deze lijst. Om deze lijst voor te bereiden, heb ik de Excel-sjabloon Automated Earnings Power Stock Analysis With Screener.in gebruikt en deze over de huidige lijst met handige 100 - honderd aandelen met de hoogste marktkapitalisatie geleid.

De prijsgeschiedenis van 1 januari 2000 werd opgehaald en het aantal keren dat de prijs werd verhandeld (a) op of boven het huidige maximum (b) op of boven binnen 5% van het huidige maximum (onderkant) en (c) op of boven binnen 10% van het huidige maximum is berekend.

Stel bijvoorbeeld dat er in geval (a) 250 handelsdagen in een jaar zijn. We komen te weten voor hoeveel van deze dagen de prijs op of boven het prijsmaximum lag (in deze periode). Dus stel dat dit voor 20 dagen is. Dus gedurende 230 dagen werd het aandeel onder zijn maximum verhandeld. De fractie van de tijd dat de prijs werd verhandeld op/boven max =20/230 =8,7%

Voor geval (b) vinden we het aantal dagen dat de aandelen worden verhandeld op of boven het maximum met 5% verdisconteerd. Dat is max (1-5%) en voor (c) is dit max (1-10%). Door dit aantal te delen door het totale aantal beschikbare handelsdagen, kunnen we een consistentieverhouding vinden. Vervolgens plotten we het geannualiseerde rendement over deze periode tegen deze ratio.

Voor dit onderzoek zijn in totaal 90 aandelen in aanmerking genomen. De rest (10) van hen was te jong. Van deze 65 aandelen hadden een koersgeschiedenis van 18+ jaar, twee 17+Y, drie 16+Y, zestien bet 10-15Y en drie 8-9Y.

Standaarddeviatie versus rendement op jaarbasis

De standaarddeviatie van dagelijkse rendementen wordt in bovenstaande periode berekend. Dit vertelt ons hoeveel elk rendement afwijkt van het gemiddelde. Dit is een maatstaf voor volatiliteit. Hoe hoger de standaarddeviatie, hoe hoger de prijs op en neer gaat. Er is geen correlatie tussen standaarddeviatie op lange termijn en rendement op lange termijn.

Ik wil en kan hier niet te veel over lezen, behalve om te zeggen dat de standaarddeviatie niet verder kan worden gebruikt, althans in deze studie.

Handelen tegen of boven prijsmaximum versus rendement op jaarbasis

Dit is een strikte vereiste, dus de aandelen zullen slechts een paar dagen op of boven het huidige maximum worden verhandeld en dit te delen door het totale aantal handelsdagen zal een paar procent opleveren

Zelfs dan is er een redelijke correlatie met het rendement.

Handelen op of boven 5% van het prijsmaximum vs. rendement op jaarbasis

Handelen op of hoger binnen 10% van het prijsmaximum vs. rendement op jaarbasis

Het is duidelijk dat aandelen die dicht bij hun maximum zijn verhandeld, goede rendementen hebben opgeleverd. Zeg alsjeblieft niet "dat is duidelijk". De vraag die ik hier wil beantwoorden, kunnen we een shortlist maken van dergelijke aandelen om te beleggen?

Voordat u begint te praten over 'hindsight bias' en al dat soort dingen, is elk stukje informatie dat wordt gebruikt voor aandelenanalyse, is vooringenomenheid achteraf. In plaats van naar een balans te kijken, evalueren we de aandelen in de rechtbank van de publieke opinie – markt.

Het is duidelijk dat een aandeel dat niet veel van het maximum daalt, betekent dat het bedrijf winstgevend is geweest en dat de belegger gelooft dat het dat zal blijven doen. Naar mijn mening is er niets minderwaardig aan het gebruik van dit idee. Uiteraard is de 'disclaimer van eerdere prestaties' van toepassing.

Een grotere vraag die ik wil beantwoorden en waarvoor nog veel meer werk nodig is, is: kan ik dit idee alleen gebruiken om aandelen te kopen?   Dus ik zal dit idee de komende weken blijven onderzoeken.

Een andere vraag die ik wil beantwoorden is:als we kijken naar een aandeel dat de afgelopen 18 jaar dicht bij zijn maximum is verhandeld, was dit dan vanaf het begin het geval, laten we zeggen over een periode van 3 jaar? Zo ja, kan dit dan geen methode zijn om potentiële multi-baggers te spotten? Nogmaals, ik zal dieper graven.

Mijn methode van aandelenanalyse klinkt voor velen misschien lachwekkend en primitief, maar wat maakt het uit? Ze betalen mijn rekeningen niet. Een waarschuwing die echter in gedachten moet worden gehouden. Als een aandeel al meer dan 10 jaar dicht bij zijn maximum wordt verhandeld, dan moet het een multi-bagger zijn. Het zou dus duur moeten zijn (tenzij het meerdere keren is gesplitst).

Het fundamentele punt dat ik heb proberen te maken met deze lage volatiliteitsaandelenposten en luie beleggingsposten is dat er absoluut niets mis is met het kopen van een duur aandeel van een goed bedrijf . U krijgt in de toekomst misschien geen 45% rendement, maar als u normaal koopt, zou u inflatieverlagende rendementen moeten krijgen. Dus? Iedereen gaat hoe dan ook dood en geen van deze winsten komen dan met ons mee.

Lijst van top 25 aandelen die dicht bij hun hoogste punt ooit zijn verhandeld

Ze zijn alfabetisch gerangschikt. U kunt de lijst hieronder in Excel-formaat downloaden.

Binnen 5% of meer Binnen 10% of meer Op of boven max ASIANPAINTASIANPAINTASIANPAINTBAJAJ-AUTOBAJAJ-AUTOAxis Bank Ltd.BAJFINANCEBAJFINANCEBAJFINANCEBOSCHLTDBOSCHLTDBOSCHLTDBRITANNIACOLPALBRITANNIADABURDABURCadila HealthcareEICHERMOTEICHERMOTDABURGODREJCPGODREJCPEICHERMOTHAVELLSHAVELLSHAVELLSHDFCHDFCHDFCBANKHDFCBANKHDFCBANKHindustan ZincINDUSINDBKINDUSINDBKHDFCITCITCI T C Ltd.KOTAKBANKKOTAKBANKINDUSINDBKLUPINLUPINKOTAKBANKMARICOMARICOLUPINMARUTIMARUTIMARICOMOTHERSUMIMOTHERSUMIMOTHERSUMIPGHHPGHHPIDILITINDPIDILITINDPIDILITINDReliance Industries Ltd.SHREECEMSHREECEMSHREECEMSUNPHARMASUNPHARMAShriram Transport FinanceTCSTCSSUNPHARMAULTRACEMCOULTRACEMCOTitan Company Ltd.YESBANKYESBANKUPL Ltd.

Download de lijst met aandelen die dicht bij hun 'all-time' high zijn verhandeld