Een van de eenvoudigste dingen die gewone beleggers kunnen doen om hun prestaties op de lange termijn te verbeteren, is het bestuderen van de best practices en investeringen van 's werelds beste beleggers. En hoewel dat typisch namen als Warren Buffett en Carl Icahn oproept, vergeet dan niet de geldmanagers die toezicht houden op miljarden dollars bij gigantische pensioenfondsen.
Als u de geheimen van grootschalige investeerders begrijpt, kunt u mijlenver vooruitlopen op de mensen die het gewoon doen zonder eerst met een langetermijnplan te komen. Een manier waarop beleggers het proces kunnen verkorten, is door de topaandelen van deze topbeleggers te volgen. Het volgen van de bewegingen van Warren Buffett is inderdaad een driemaandelijks ritueel geworden.
Maar hoewel het volgen van de aandelenselectie van grote beleggers zoals Buffett, Bill Ackman en Carl Icahn een uitstekende manier is om je vaardigheden aan te scherpen, is een andere plaats waar veel mensen geen rekening mee houden, pensioenfondsen.
Zelfs de grootste pensioenfondsen hebben misschien niet dezelfde erkenning als Buffett of Icahn. Niettemin beheren CalPERS en het New York State Common Retirement Fund miljarden dollars voor de openbare staat en lokale werknemers van Californië en New York. Zij en andere pensioenfondsen hebben een fiduciaire plicht jegens huidige en voormalige werknemers die aan het sparen zijn voor hun pensioen.
Als gevolg hiervan loont het de moeite om ook de meest overtuigende aandelenselecties van pensioenfondsen te volgen. Veel van deze fondsen hebben hoge concentraties in verschillende van dezelfde aandelen, dus houd er rekening mee dat als een aandeel een belangrijke participatie in één fonds is, de kans groot is dat het een aanzienlijke invloed heeft op tal van pensioenstelsels op deze lijst.
Het Ohio Public Employees Retirement System (OPERS) werd in 1935 opgericht en biedt miljoenen gepensioneerde ambtenaren van de staat gemoedsrust. OPERS, op $ 100,7 miljard aan activa vanaf Pensioen &Beleggingen' rankings, was het grootste staatspensioenfonds van Ohio, het 10e grootste openbare pensioenplan en het 15e grootste pensioenstelsel in de VS.
Het beleggingsteam van OPERS staat onder leiding van Chief Investment Officer Paul Greff, die sinds maart 2009 deel uitmaakt van het beleggingsteam van het pensioenfonds en sinds juni 2018 CIO. Het beleggingsteam houdt toezicht op drie fondsen voor OPERS:het Defined Benefit Fund, het Health Zorgfonds en het beschikbare premiefonds.
Het pensioenstelsel belegt zijn vermogen het zwaarst in binnenlandse en internationale aandelen, die eind 2018 samen 36,8% van de portefeuille uitmaakten. Vastrentende beleggingen zijn met 26,0% de op één na grootste weging.
In de afgelopen 10 jaar was het gemiddelde jaarlijkse totale beleggingsrendement van OPERS 8,8% – 32 basispunten hoger dan zijn benchmark. (Een basispunt is een honderdste van een procentpunt.) Het fonds heeft sinds 2008 slechts twee jaar met negatieve rendementen gehad.
De New Jersey Division of Investment houdt toezicht op de staat van de zeven pensioenfondsen van New Jersey die het New Jersey Pension Fund en het State of New Jersey Cash Management Fund vormen. Volgens Pensioen &Beleggingen magazine's 2018-lijst van grootste openbare pensioenregelingen in de VS, het pensioenstelsel van New Jersey was het 12e grootste met $ 83,9 miljard. Het totale pensioenvermogen van de staat bedroeg op 31 augustus $ 76,9 miljard.
Het rapport van de New Jersey Division of Investment over augustus toonde $ 76,9 miljard aan activa. Amerikaanse aandelen waren goed voor 29,6% van de gehele portefeuille, waarbij ontwikkelde internationale markten nog eens 11,5% voor hun rekening namen en opkomende markten nog eens 6,3%.
Common Pension Fund D is de grootste van de pensioenfondstrusts die de pensioenactiva van New Jersey aanhouden. Een van de aandelenselecties is JPMorgan Chase (JPM, $ 128,82) op de zesde plaats in de portefeuille. Het bezit 2,5 miljoen aandelen en heeft een marktkapitalisatie van $ 294,5 miljoen, voor een weging van 1,1% op basis van de $ 25,9 miljard aan in de VS genoteerde aandelen van het fonds.
Het totale pensioenstelsel had eind augustus een rendement op 10 jaar van 8,3% – 42 basispunten hoger dan het benchmarkrendement over dezelfde periode. De kosten voor het beheer van het totale vermogen van het pensioenfonds in boekjaar 2018 waren 46 cent per $ 100 aan activa (met andere woorden, 0,46% aan kosten).
North Carolina Retirement Systems is een divisie van de penningmeester van het ministerie van Buitenlandse Zaken van North Carolina. Het beheert de pensioenuitkeringen voor werknemers van de staat en de lokale overheid. Het beheert ook aanvullende pensioenregelingen voor openbare werknemers, waaronder 401 (k) en 403 (b) plannen.
De Investment Management-divisie van het Department of State Treasurer beheerde eind 2018 in totaal $ 116,6 miljard - een stijging van $ 111,3 miljard in het rapport van P&I, waarmee het destijds het negende grootste openbare systeem was. Ongeveer 17% van die activa is bestemd voor het Short-Term Investment Fund (STIF) van North Carolina, dat de algemene en snelwegfondsen van de staat omvat. Nog eens 2% van de activa is bestemd voor The Ancillary Investment Programs, waaronder veel kleinere fondsen van North Carolina.
Maar het grootste deel van de activa die door de investeringsdivisie worden beheerd (81%) zijn bestemd voor het pensioenstelsel van leraren en staatspersoneel en andere werknemersgerelateerde pensioenen in de staat.
Het pensioenstelsel van North Carolina steunt op de wijsheid van ten minste één topbelegger. Berkshire Hathaway . van Warren Buffett (BRK.B, $ 217.96) was eind september het zesde grootste bezit van de North Carolina Treasurer, met 865.619 aandelen ter waarde van $ 180,1 miljoen. Hoewel het pensioenstelsel meer dan 359.000 aandelen heeft verkocht, moet u dat niet opvatten als een aanklacht tegen BRK.B; het verkocht ook aanzienlijke delen van de meeste van zijn topaandelenselecties. Berkshire was goed voor 1,6% van de schatbewaarder van de staat North Carolina's $ 11,1 miljard aan in de VS genoteerde openbare aandelen - hetzelfde percentage als in het voorgaande kwartaal.
Zoals de meeste pensioenfondsen in dit artikel, belegt de Investment Management-divisie van North Carolina in verschillende activaklassen, waaronder openbare aandelen, vastrentende effecten, onroerend goed, private equity en inflatiegekoppelde beleggingen.
Het Virginia Retirement System (VRS) is het 19e grootste pensioenfonds in de VS, publiek of privaat, en het 41e grootste ter wereld. Het voorziet in de huidige en toekomstige pensioenbehoeften van 705.000 leden. In fiscaal 2018 heeft het meer dan $ 4,6 miljard aan uitkeringen uitbetaald aan meer dan 206.000 gepensioneerden en begunstigden.
Eind juni had de VRS $ 82,3 miljard aan totale activa, waarvan 40,1% was belegd in openbare aandelen, waaronder in de VS genoteerde aandelen. Visa (V, $ 179,47) was de op drie na grootste aandelenselectie van het pensioenfonds vanaf de meest recente 13F-aanvraag eind september, met 790.200 aandelen. Dat vertaalt zich destijds in een waarde van $ 136,7 miljoen, of 1,5% van zijn $ 8,9 miljard in de VS genoteerde aandelenportefeuille.
Hoewel de public equity-strategie van VRS de afgelopen 10 jaar een rendement van 10,7% na aftrek van vergoedingen heeft weten te behalen – 50 basispunten hoger dan de benchmark – heeft het in dezelfde periode nog steeds niet zo goed gepresteerd als private equity en real assets. respectievelijk 14,5% en 11,2%.
Als je rekening houdt met al zijn andere strategieën, heeft VRS het afgelopen decennium een jaarlijks totaalrendement behaald van 9,4% exclusief kosten en 9,7% exclusief kosten. Merk op dat Virginia Retirement System 33% van het fonds intern beheert, waardoor het jaarlijks $ 45 miljoen aan vergoedingen bespaart, vandaar het redelijk kleine verschil in rendement met en zonder vergoedingen.
Het New York State Teachers' Retirement System (NYSTRS) is het op zeven na grootste openbare pensioenplan in het land. Het heeft 265.000 actieve leden en 166.000 gepensioneerden en begunstigden, en had eind juni een balanstotaal van $ 122,5 miljard. In de afgelopen 30 jaar heeft het een totaalrendement van 8,8% op jaarbasis gegenereerd, waardoor het een van de beter gefinancierde openbare pensioenregelingen in het land is.
Een van de manieren waarop NYSTRS een hoger rendement oplevert, is door 60% van de totale activa van het plan intern te beheren. NYSTRS geeft slechts 25 cent uit om $ 100 aan activa te beheren - ruim onder de 60 cent of meer die het kost om dezelfde $ 100 in een 401 (k) te beheren.
Wat de assetallocatie betreft, vertegenwoordigen openbare aandelen 54,5% van de portefeuille van NYSTRS. Vastrentende beleggingen zijn een verre tweede met 18,2%.
Facebook . van Mark Zuckerberg (FB, $ 198,82) is 1,6% van de aandelenportefeuille van $ 39,6 miljard van NYSTRS. Het fonds bezat eind september 3,6 miljoen FB-aandelen ter waarde van $ 641,4 miljoen, waarmee Facebook de vierde plaats in de lijst van aandelenkeuzes behaalde.
Zoals de naam al aangeeft, is het Teacher Retirement System (TRS) van Texas het pensioenplan dat voorziet in de pensionering van huidige en voormalige werknemers in het openbaar onderwijs in de staat Texas. Het begon in 1937 met 38.000 leden en is uitgegroeid tot bijna 1,6 miljoen mensen.
In 2018 keerde TRS meer dan $ 10,1 miljard aan uitkeringen uit aan meer dan 420.000 gepensioneerden en hun begunstigden. Het leeuwendeel van deze voordelen (94%) ging naar inwoners van Texas, wat rechtstreeks ten goede kwam aan de economie van de staat.
Het pensioenfonds van $ 146,3 miljard aan activa maakt het het zesde grootste Amerikaanse openbare pensioenfonds. Volgens de meest recent beschikbare gegevens – 31 augustus 2018 – waren openbare aandelen goed voor 43,6% van de activa van het fonds, verreweg de grootste activaklasse van TRS. Private equity en real assets staan op de tweede en derde plaats met respectievelijke wegingen van 13,8% en 11,9%.
Chinese e-commercegigant Alibaba (BABA, $ 186.78) is de op twee na grootste participatie van het fonds, en het is een zeldzaamheid - weinig in de VS genoteerde internationale aandelen hebben de neiging om tot de top-10 van aandelenselecties van de grotere pensioenfondsen te behoren. TRS bezit 1,5 miljoen BABA-aandelen ter waarde van 247,0 miljoen dollar, goed voor 2,2% van de 11,4 miljard dollar aan beursgenoteerde, in de VS genoteerde aandelen.
De State Board of Administration (SBA) van Florida is volgens haar website de belangrijkste onafhankelijke organisatie voor investeringsbeheer in Florida. Het is verantwoordelijk voor het beleggen van de opbrengst van het Florida Retirement System Pension Plan en meer dan 25 andere staatsfondsen. Het is ook het op vier na grootste openbare pensioenstelsel van Amerika.
De SBA heeft meer dan 200 beleggingsprofessionals die zwoegen om de pensionering van de hardwerkende werknemers van Florida te verzekeren, waaronder een uitvoerend directeur en chief investment officer.
Volgens het SBA-rapport aan beheerders van augustus wees het investeringsplan van het Florida Retirement System 54% van zijn totale activa van $ 202 miljard toe aan wereldwijde aandelen. De rest ging naar andere activaklassen zoals onroerend goed (9,5%) en private equity (7,5%).
De State of Wisconsin Investment Board (SWIB) beheert de trustfondsen van zowel het Wisconsin Retirement System (WRS) als het State Investment Fund (SIF), evenals verschillende kleinere trustfondsen voor de staat Wisconsin.
Over het algemeen is SWIB eigenaar van Google-ouder Alphabet (GOOGL, $ 1.293,67) voor zowel zijn A-aandelen als zijn C-aandelen (GOOG), volgens de 13F voor het derde kwartaal. Samen vormen ze de op vier na grootste deelneming van de investeringsraad. Met $ 918,2 miljoen is dat goed voor een gewicht van 2,6%, waarmee het de op twee na grootste participatie is - achter een paar op technologie gerichte blue chips - in zijn $ 35,9 miljard in de VS genoteerde aandelenportefeuille.
SWIB's Wisconsin Retirement System is een van de weinige volledig gefinancierde pensioenen in de VS. Het is ook het achtste grootste openbare pensioen in de VS, en het 25ste ter wereld als u particuliere pensioenen meetelt.
De WRS is goed voor 91% van de ongeveer $ 110 miljard aan activa die SWIB beheert. Alle WRS-deelnemers hebben ten minste de helft, zo niet alle, van hun pensioenbijdragen belegd in het Core Fund, waarvan de activa aandelen, obligaties, onroerend goed, private equity, multi-asset en inflatiegevoelige effecten omvatten. Ongeveer 20% van de WRS-deelnemers draagt bij aan het Variabele Fonds, dat uitsluitend belegt in binnenlandse en internationale aandelen. De geselecteerde aandelen zijn identiek aan het Core Fund, maar het is riskanter omdat het geen andere activa aanhoudt, zoals obligaties en onroerend goed, om verliezen op de aandelenmarkt te compenseren.
Het kernfonds heeft een brutorendement op 10 jaar van 8,8%, terwijl het brutorendement op 10 jaar van het variabel fonds 280 basispunten hoger is, namelijk 11,8%.
Volgens Pensioenen en beleggingen, het New York State Common Retirement Fund is het op twee na grootste openbare pensioen in de VS met een totaal fondsvermogen van $ 213,2 miljard per 30 september 2018. In maart was de positionering niet veranderd, hoewel de activa slechts een beetje werden ingekort , tot $ 210,5 miljard.
Uit de meest recente 13F van het fonds blijkt dat het $79 miljard had geïnvesteerd in beursgenoteerde bedrijven, met Apple (AAPL, $ 261.78) als de op een na grootste holding. Het New York State Common Retirement Fund bezit iets meer dan 1 miljoen aandelen ter waarde van $ 2,5 miljard, of 3,2% van de totale activa. Interessant is dat de toppositie van het New York State Common Retirement Fund ook een van de beste is in het laatste te noemen pensioenstelsel, waar we het zo meteen over zullen hebben.
Als knipoog naar kleinere portefeuillebeheerders en vermogensbeheerders heeft het fonds een Emerging Manager Program dat belegt in opkomende beleggingsprofessionals. Eind maart vertrouwde het New York State Common Retirement Fund 7 miljard dollar toe aan deze beleggingsondernemingen, waaronder 3,1 miljard dollar aan beursgenoteerde aandelenselecties.
Het California Public Employees' Retirement System, beter bekend als CalPERS, is volgens P&I's de grootste van de 10 openbare pensioenfondsen die in dit artikel worden genoemd met een waarde van iets minder dan $ 377 miljard. ranglijsten.
Eind 2017 stemde het bestuur van CalPERS over de asset allocatie van de beleggingsportefeuille van het fonds voor de komende vier jaar. Wereldwijde publieke aandelen zouden 50% van de portefeuille uitmaken, met vastrentende beleggingen gewogen tegen 28%, reële activa (vastgoed, grondstoffen, infrastructuur, enz.) tegen 13%, private equity tegen 8% en de resterende 1% in liquide middelen beleggingen zoals geldmiddelen en kasequivalenten.
Het grootste deel van de grootste activaspreiding van CalPERS is Microsoft (MSFT, $ 149,59). Volgens CalPERS' 13F was de technologiegigant eind september het grootste bezit met 18,5 miljoen aandelen ter waarde van $ 2,6 miljard. Dat is 2,6% van de aandelenportefeuille van $ 100,7 miljard.
Apple kwam op een goede tweede plaats met een weging van 2,4%, met een marktkapitalisatie van $ 2,4 miljard.
50 beste aandelenkeuzes waar miljardairs dol op zijn
12 beste aandelenkeuzes om uw portfolio te beschermen
De 5 beste aandelenfondsen voor pensioenspaarders in 2019
5 aandelenselecties voor de eeuwige handelsoorlog van Amerika
7 beste aandelenselecties van analisten voor de tweede helft van 2019
25 beste aandelenkeuzes waar miljardairs dol op zijn
Top 10 beste liquide fondsen in India in 2022