Aandelenhandel-app Robinhood en Reddit-groep WallStreetBets hebben deze week de krantenkoppen gehaald nadat beleggers de prijzen van GameStop, AMC en andere individuele aandelen dramatisch hadden opgedreven. Maar nu vragen sommigen zich af of dit een stunt of oplichterij is.

Na de snelle stijging van GameStop-aandelen, van ongeveer $ 4 per aandeel zes maanden geleden tot $ 483 een aandeel op donderdagochtend, Robinhood en andere handelsplatforms beperkten de handel in bepaalde effecten, waaronder GameStop en AMC.

"Te midden van de buitengewone marktomstandigheden van deze week hebben we vandaag de moeilijke beslissing genomen om het kopen van bepaalde effecten tijdelijk te beperken. Als beursvennootschap hebben we veel financiële vereisten", zei Robinhood in een verklaring. "Deze vereisten zijn er om investeerders en de markten te beschermen en we nemen onze verantwoordelijkheid om hieraan te voldoen serieus, ook door de maatregelen die we vandaag hebben genomen."

Nu veel particuliere beleggers (ook bekend als niet-professionele individuele beleggers) voorlopig buitengesloten, wordt de handelswaanzin rond deze aandelen, met name GameStop, nu door zowel handelaren als externe experts een "pump-and-dump" -regeling genoemd.

Gewoonlijk vindt een pump and dump-zwendel plaats wanneer fraudeurs de aandelenkoers van het bedrijf verhogen door positieve, maar valse informatie te delen. Oplichters kopen de aandelen goedkoop op voordat ze de geruchten verspreiden die de aandelenkoers steeds hoger doen stijgen en andere investeerders aanmoedigen om mee te doen aan de vermeende meevaller. Wanneer de aandelen een hoogtepunt bereiken, dumpen de oplichters hun aandelen, waardoor nietsvermoedende beleggers de tas in handen houden.

Geen bewijs dat aantoont dat GameStop oplichterij is...tot nu toe

Vanaf nu is er geen echte concrete uitspraak dat GameStop een klassiek geval is van een pomp-en-dump-zwendel. Met GameStop zeggen veel particuliere beleggers, vooral degenen die zijn afgestemd op de subreddit van WallStreetBets, dat ze de aandelen van het bedrijf hebben opgekocht omdat ze hedgefondsen wilden persen die erop hadden gewed dat GameStop uit elkaar zou vallen.

Sommige handelaren hebben de recente aankopen van GameStop-aandelen van Chewy CEO Ryan Cohen ook gezien als een teken dat het bedrijf rijp zou kunnen zijn voor investeringen. Cohen deed vanaf vorig jaar verschillende grote aandelenaankopen die samen een belang van 12,9% opleverden en uiteindelijk toetrad tot de raad van bestuur, wat leidde tot speculatie dat er in de nabije toekomst een reorganisatie of modernisering van het bedrijf zou kunnen plaatsvinden.

Als het gaat om federale effectenwetten, is de reden achter de acties van belang, zegt Eric Chaffee, een professor in de rechten die gespecialiseerd is in effectenwetten en -regelgeving aan de Universiteit van Toledo. In het geval van GameStop zal de vraag zijn:zijn deze situatie gewoon mensen die heel hard hun mening uiten of is het een gezamenlijke inspanning, opzettelijk, bewust of roekeloos, om de waarde van het aandeel te manipuleren?

"Elke keer dat je individuen hebt die een blok aandelen kopen, die aandelen als absoluut geweldig bestempelen - waar ze beweren dat het ondergewaardeerd is en in waarde zal blijven stijgen - om de markt te manipuleren, is dat een overtreding van de effectenwetten", zegt Chaffee.

Bewijzen dat het opdrijven van de prijs van GameStop-aandelen een gezamenlijke inspanning was met de bedoeling om te frauderen, is een lastige zaak, zegt Chaffee. Dat gezegd hebbende, hoewel er tot nu toe misschien geen duidelijke schending van effecten is ontdekt, zullen de huidige hoogtepunten van de GameStop-aandelen waarschijnlijk niet aanhouden. En wanneer investeerders beginnen te redden, zullen er enkele overblijven met een aantal veel minder waardevolle aandelen.

Dat is waarschijnlijk reden genoeg voor veel beleggers om voorlopig uit deze situatie te blijven, ook al is het niet officieel bestempeld als oplichterij door regelgevers zoals de Amerikaanse Securities and Exchange Commission.

Brokerdealers "wassen hun handen" van de situatie

De recente volatiliteit van het aandeel en de aanhoudende onzekerheid over de situatie kunnen, meer dan wat dan ook, de reden zijn waarom Robinhood en andere broker-dealers de handel hebben beperkt. "De reden waarom de handel is beperkt, is omdat die broker-dealers zich zorgen maken over wat hier aan de hand is", zegt Chaffee.

Chaffee gelooft dat Robinhood en andere platforms hier waarschijnlijk niet bij betrokken willen zijn voor het geval zou blijken dat er iets mis was. Bovendien willen makelaars zichzelf misschien ook beschermen, zodat ze niet hoeven te betalen als klanten tekort komen. "Ze hebben net besloten om hun handen te wassen, in ieder geval tijdelijk, met betrekking tot de handel in de aandelen", zegt Chaffee.

Hoewel de regels en voorschriften rond broker-dealers een complex web zijn, "is het helpen faciliteren van effectenfraude iets dat broker-dealers in de problemen kan brengen en snel in de problemen kan brengen", zegt Chaffee. Tegelijkertijd roept het stopzetten van de handel vragen op over de billijkheid van toegang tot de markt, vooral als hedgefondsen kunnen blijven handelen terwijl particuliere beleggers worden uitgesloten.

"Door de aan- of verkoop van bepaalde effecten te beperken, vooral in een volatiel scenario als dit, houden veel detailhandelaren de zak in de gaten en lachen de grote financiële instellingen zich opnieuw een weg naar de bank", zegt Gust Kepler, CEO van BlackBoxStocks, een populaire opties analysetool en handelsgemeenschap.

Makelaars zoals Interactive Brokers zeiden ook dat het beperken van de handel in speculatieve aandelen zoals GameStop ook werd gedaan om de markt te beschermen. "We maken ons zorgen over de integriteit van de markt en het clearingsysteem", zei de voorzitter van Interactive Brokers, Thomas Peterffy, donderdag op de "Closing Bell" van CNBC.

Als de belangstelling aanhoudt, zou het niet verwonderlijk zijn dat deze zaak aanleiding geeft tot aanvullende regels en voorschriften rond online handelsactiviteiten en toegang tot de markten, zegt Chaffee.

Bekijk:  Een slechte kredietscore is van invloed op meer dan alleen een lening of creditcard krijgen

Mis het niet: Hier zijn de 5 beste persoonlijke leningen van december 2020