Activa onder beheer (AUM) verwijst naar de hoeveelheid geld die een financiële instelling namens haar klanten beheert.
Gebruik eenvoudige, hypothetische getallen, als 10 mensen elk $ 1.000 investeren in een beleggingsfonds, het fonds heeft een beheerd vermogen van $ 10.000. Als 10 mensen elk $ 1.000 investeren in 10 verschillende beleggingsfondsen bij hetzelfde bedrijf, heeft het bedrijf activa onder beheer van $ 100.000.
In dit artikel zullen we AUM verder definiëren, met de nadruk op waarom het is belangrijk voor individuele beleggers.
Activa onder beheer (AUM) kwantificeren hoeveel geld of effecten een financieel instelling beheert voor haar klanten. In het geval van een beleggingsfonds, bijvoorbeeld, zal het fonds de waarde van al zijn bezit (bijvoorbeeld aandelen, obligaties, contanten) optellen en dat aantal rapporteren als zijn beheerd vermogen.
Banken en andere financiële bedrijven rapporteren deze gegevens elk kwartaal, deels omdat activa onder beheer hebben de neiging om regelmatig te fluctueren.
Bijvoorbeeld, zoals investeerders geld in (de zogenaamde "instroom") of geld opnemen uit een beleggingsfonds ('uitstroom' genoemd), zal het beheerd vermogen van het fonds toenemen of afnemen. Wanneer de waarde van het bezit van een bedrijf of fonds toeneemt, neemt ook het beheerd vermogen toe.
Terwijl activa onder beheer eb en vloed met de stromingen van de aandelenmarkt , ze zijn ook een handig hulpmiddel voor marktanalyse.
Individuen en instellingen die de prestaties van fondsen en de in- en uitstroom van kapitaal analyseren, kunnen AUM gebruiken als een soort benchmark van beleggerssentiment en -gedrag.
Bijvoorbeeld eVestment (een filiaal van het bedrijf dat de Nasdaq exploiteert beurs) houdt dit soort gegevens bij. In haar onderzoek merkte het op dat als gevolg van de COVID-19-crisis hedgefondsen in april 2020 getuige waren van aflossingen die drie keer groter waren dan in andere april sinds april 2009. Deze verminderde AUM weerspiegelt de angst van beleggers in het licht van de pandemie.
Door een aanzienlijk deel van de miljarden dollars die op deze manier zijn geïnvesteerd in de gaten te houden , kunnen we de toestand van de markt peilen.
AUM kan beleggers ook een goed beeld geven van de financiële stabiliteit van een investeringsmaatschappij. Bedrijven met een AUM van meer dan $ 100 miljoen moeten zich registreren bij de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) en regelmatig rapporten indienen, waaronder hun AUM-bedrag. Deze deponeringen helpen regelgevers om toezicht te houden op de financiële instellingen die met ons geld omgaan.
Als u bijvoorbeeld kunt zien hoe de totale AUM van een bedrijf is verdeeld over meerdere fondsen, kunt u beter begrijpen hoe gediversifieerd de fondsfamilie is. U kunt zien waar de geldbeheerder zijn vermogen concentreert, zodat u een willekeurig aantal aannames kunt doen, inclusief wat er zou kunnen gebeuren als er een massale uitstroom zou plaatsvinden in een of meer fondsen in een grote fondsfamilie.
De Investment Advisers Act van 1940 beschrijft een breed scala aan regels die gelden voor grote financiële instellingen en geldbeheerbedrijven, inclusief AUM-rapportagevereisten.
Beleggers kunnen AUM gebruiken als een manier om het succes van een asset te meten beheer bedrijf. Bedrijven met een groter beheerd vermogen zijn over het algemeen meer prestigieus, met fondsbeheerders en adviseurs met een hoger profiel. Zo had BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, op 31 december 2020 $ 8,677 biljoen aan activa onder beheer.
Activa onder beheer beginnen in feite als een verzameling geld dat wordt verzameld van investeerders. De individuele bijdrage van elke belegger speelt ook een grote rol bij het begrijpen van enkele van de andere facetten die met AUM te maken hebben.
De vergoeding van investeringsmanagers en adviseurs is afhankelijk van het beheerd vermogen. Hedgefondsen werken bijvoorbeeld meestal met een "twee en twintig" vergoedingenstructuur. Ze brengen 2% van AUM in rekening als jaarlijkse beheervergoeding en behouden 20% van de winst als "prestatievergoeding" op winsten boven een bepaalde drempel.
Financiële adviseurs rekenen ook vaak 0,5%-2% van het vermogen van een klant als hun jaarlijkse vergoeding.
Beleggingsfondsen brengen ook bepaalde vergoedingen en uitgaven in rekening op basis van het totale beheerde vermogen , sommige, zoals 12b-1 vergoedingen worden zelfs rechtstreeks afgetrokken van het totale vermogen van het fonds.
Niet alle beleggingsproducten zijn geschikt voor alle beleggers, en niet alle beleggingsproducten managers werken bij voorkeur met klanten die niet over een groot aantal activa beschikken om te beheren, deels vanwege deze tariefstructuren. Een belegger zou bijvoorbeeld minimaal $ 10 miljoen aan belegbaar vermogen moeten hebben om een rekening te kunnen openen bij Goldman Sachs Private Wealth Management.