Hoe rentetarieven werken

De Fed funds rate is de rente die deposito-instellingen zoals banken elkaar in rekening brengen voor kortlopende leningen. De Fed controleert dit tarief effectief en kan het omhoog of omlaag duwen.

Het is de belangrijkste rentevoet in de Amerikaanse economie, omdat alle andere rentetarieven daaruit volgen. Banken gebruiken het bijvoorbeeld als basis voor hun 'prime' rentetarief - het tarief dat ze hun beste klanten in rekening brengen voor leningen. De prime rate ligt vaak drie procentpunten boven de Fed funds rate. Als de Fed funds rate stijgt, gaat de prime rate ook omhoog, samen met vele andere rentetarieven. Deze relatie geldt voor alle rentetarieven, of u nu geld leent om een ​​bedrijf uit te breiden of een huis te kopen, of u rente ontvangt op een spaarrekening of op een obligatie.

Waarom de Fed de rente verhoogt en verlaagt

Over het algemeen verhoogt de Fed de rente om de inflatie te verminderen, of in toom te houden, wanneer deze boven een bepaald jaarlijks tarief, momenteel ongeveer 2%, dreigt te stijgen. Hogere rentetarieven verhogen de leenkosten en vertragen de economische groei, wat een rem op de inflatie zet.

Aan de andere kant verlaagt de Fed doorgaans de rente om de economische groei te stimuleren en zo de werkloosheid te helpen verminderen. Lagere leenkosten voor bedrijven en consumenten hebben de neiging om de economie en het scheppen van banen te stimuleren.

De tweeledige doelen van het beheersen van de inflatie en het maximaliseren van de werkgelegenheid moeten tegen elkaar worden afgewogen. Daarom verhoogt de Fed de rentetarieven steeds hoger als reactie op de economische omstandigheden.

Het is ook belangrijk om te weten dat de Fed naast de rentetarieven aanvullende instrumenten kan gebruiken om haar dubbele missie uit te voeren, en die kunnen ook een impact hebben op de markten. Vanaf 2008 gebruikte de Fed grootschalige aankopen van schatkistpapier, een proces dat Quantitative Easing wordt genoemd. , om te proberen de rente laag te houden en de economische groei te ondersteunen.

Evenzo startte de Fed als reactie op de economische schade als gevolg van de COVID-19-pandemie in 2020 een programma om bedrijfsobligaties op te kopen. De centrale bank nam deze ongekende stap om de markt voor bedrijfsobligaties te ondersteunen en krediet te verstrekken aan bedrijven die dit nodig hebben, wederom met als doel de economie te stimuleren en de werkloosheid te verlagen. Als verdere stap om het economisch herstel in de nasleep van de pandemie te ondersteunen, kondigde de Fed in september 2020 haar voornemen aan om de Fed-fondsrente voor een langere periode op of nabij nul te houden, misschien wel 2-3 jaar.

Hoe rentetarieven beleggers en spaarders beïnvloeden

Zoals hierboven vermeld, volgen allerlei soorten rentetarieven uit de Fed-fondsrente, dus het bepaalt in wezen de kosten van lenen, bijvoorbeeld voor huis- en autoleningen en zelfs creditcardtarieven. Het heeft ook gevolgen voor beleggers en handelaren die marge gebruiken, aangezien marge een vorm van lenen is. Hogere rentetarieven zullen zich vertalen in hogere marges.

Aan de andere kant van die medaille heeft de Fed-fondsrente invloed op de rentevoet die een financiële instelling spaarders zal betalen voor geld dat ze storten op zoiets als een spaarrekening of een depositocertificaat. Simpel gezegd, sparen levert minder op als de rente laag is en meer als de rente hoog is.

De effecten van rentetarieven op beleggingen zoals aandelen en obligaties kunnen complexer zijn. Ten eerste moeten beleggers begrijpen dat obligatierendementen en -prijzen in tegengestelde richting bewegen. Wanneer de Fed de rente verlaagt, dalen de obligatierendementen en stijgen hun prijzen op de secundaire markt naarmate de vraag naar eerder uitgegeven obligaties stijgt. Dit betekent dat dalende rentetarieven de waarde van obligaties in een portefeuille kunnen verhogen en stijgende rentes hun waarde kunnen verlagen. Natuurlijk is de verdiende rente ook een belangrijk onderdeel van het totale rendement van een obligatieportefeuille, en dat kan veranderen als geld van vervallende obligaties in de loop van de tijd wordt herbelegd in nieuwere obligaties. Als de nieuwere obligaties een hoger rendement hebben, verdient de portefeuille meer rente; als de rendementen op nieuwere obligaties lager zijn, zal de portefeuille minder verdienen.

Voor aandelen is het effect van rentetarieven minder direct. Maar over het algemeen hebben lage of dalende rentetarieven de neiging om de aandelenkoersen op te drijven. Een van de redenen is dat beleggers vaak denken dat een lagere rente - en dus lagere leenkosten - goed zijn voor bedrijven en hun winsten. Bedrijven kunnen niet alleen goedkoper lenen, maar consumenten kunnen ook meer uitgeven omdat ze krediet ook goedkoper kunnen gebruiken. Een tweede reden is dat lage rendementen obligaties een minder aantrekkelijke beleggingsoptie maken, zodat beleggers, die op zoek zijn naar een beter rendement, meer van hun geld in de aandelenmarkt kunnen steken, waardoor de vraag naar aandelen toeneemt.

Omgekeerd, wanneer de rente hoog is of stijgt, kan dat een rem zijn op de groei en de bedrijfswinsten, en het kan er ook toe leiden dat sommige beleggers geld uit aandelen verplaatsen naar nu hoger renderende obligaties, waardoor de vraag naar aandelen afneemt. Deze factoren kunnen neerwaartse druk uitoefenen op de aandelenkoersen.

Met deze algemene trends vermeld, is het belangrijk om te onthouden dat er geen manier is om de richting van markten perfect te voorspellen, dus er is geen garantie dat ze omhoog of omlaag zullen bewegen als reactie op rentewijzigingen.

Reageren op veranderende rentetarieven

Hoewel rentewijzigingen gewoonlijk enige tijd (vaak vele maanden) in beslag nemen om de economie te beïnvloeden, reageren markten er doorgaans snel op.

We hebben al opgemerkt dat de rentetarieven en de aandelenmarkt de neiging hebben om in tegengestelde richtingen te bewegen. Dat is een zeer fundamentele factor die elke belegger in gedachten moet houden.

Op een meer gedetailleerd niveau proberen sommige beleggers te anticiperen op welke sectoren van de economie zullen profiteren van een rentewijziging. Hoewel stijgende rentetarieven de bedrijfswinsten in het algemeen kunnen verlagen, kunnen ze bijvoorbeeld gunstig zijn voor bedrijven in de financiële sector, omdat die bedrijven het potentieel hebben om meer te verdienen met de leningen die ze verstrekken.

Spaarders moeten hun spaardoelen en -doelstellingen in gedachten houden en zich afvragen of rentewijzigingen van invloed zijn op die doelen. Voor zoiets als een noodfonds is het antwoord vaak 'nee' - je hebt er een nodig, ongeacht de rentetarieven. Wanneer de rentetarieven laag zijn, kan het de moeite waard zijn om te kijken naar herfinanciering van leningen zoals hypotheken, en een strategie genaamd CD Laddering - beleggen in CD's met gespreide vervaldatums - kan de impact van rentewijzigingen op een deel van uw spaargeld verminderen.

Samenvattend:de rente kabbelt op belangrijke manieren door de economie, waardoor de economische groei wordt versneld of vertraagd, indirect de winstgevendheid van bedrijven wordt beïnvloed en onder meer de werkloosheidsgraad en de consumentenbestedingen worden beïnvloed. Al deze factoren hebben op hun beurt een impact op de prijs van aandelen. Meer direct bepalen de geldende rentetarieven het rendement dat beleggers kunnen verwachten van obligaties en andere vastrentende beleggingen. Dat is de reden waarom beleggers en spaarders zo veel aandacht besteden aan wat de Fed doet en of de kernrente die ze controleert - de Fed-fondsrente - stabiel blijft, stijgt of daalt.