EBITDA staat voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie en wordt gebruikt om de winstgevendheid van de lopende activiteiten van een bedrijf te evalueren. Sommige mensen gebruiken de statistiek in plaats van het netto-inkomen of de operationele cashflow van een bedrijf, omdat het de impact wegneemt van uitgaven die als niet-gerelateerd kunnen worden beschouwd aan de lopende activiteiten van een bedrijf (d.w.z. rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie). Maar anderen vinden de statistiek om dezelfde reden misleidend. EBITDA wordt niet erkend door de Amerikaanse algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP), daarom is een bedrijf niet verplicht om deze statistiek bekend te maken. Dat gezegd hebbende, zullen de meeste bedrijven aandeelhouders deze informatie verstrekken in hun kwartaalverslagen.
EBITDA is een veelgebruikte statistiek die handig kan zijn bij het vergelijken van bedrijven binnen een sector, maar de statistiek kan misleidend zijn voor beleggers als ze niet weten wat het vertegenwoordigt.
Zoals de naam al doet vermoeden, worden rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie genegeerd in deze winstberekening. Maar wat betekent dit? Rentelasten zijn de kust van een lening. Wanneer een bedrijf geld leent, is het verplicht om rente te betalen op basis van een vastgestelde rentevoet. Daarom kan een bedrijf dat veel schulden heeft, er de voorkeur aan geven zijn EBITDA aan investeerders te tonen, omdat het zijn netto-inkomsten kan laten zien zonder de hoge rentekosten die het betaalt. Evenzo zijn afschrijvingen en amortisatiekosten de kostprijs van een actief. Volgens boekhoudprincipes, wanneer een bedrijf een materieel of immaterieel actief koopt (d.w.z. grond, machines, uitrusting, intellectueel eigendom, enz.), wordt dit onmiddellijk op de balans opgenomen. Maar gedurende de levensduur van het actief wordt de kost geleidelijk opgenomen in de winst- en verliesrekening van het bedrijf. Als een bedrijf veel kapitaal of immateriële activa heeft, zal het een groot bedrag aan afschrijvingen en waardeverminderingen op zijn winst- en verliesrekening ervaren. Dit bedrijf geeft er misschien de voorkeur aan om hun EBITDA aan investeerders te tonen, omdat het hun netto-inkomen kan laten zien zonder de hoge afschrijvings- en afschrijvingskosten die het betaalt.
EBITDA vertegenwoordigt misschien een onrealistische visie op de inkomsten van een bedrijf, maar zoals gezegd, wordt de statistiek nuttig wanneer beleggers bedrijven binnen een branche proberen te vergelijken. Aangezien EBITDA de effecten van schulden en niet-contante uitgaven (d.w.z. afschrijvingen en amortisaties) wegneemt, wordt het een geweldige manier om bedrijven met een andere structuur te vergelijken. Veel beleggers gebruiken een zogenaamde EBITDA-marge om deze vergelijking te maken. De EBITDA-marge berekent de EBITDA als een percentage van de totale omzet. Door naar EBITDA te kijken als een percentage van de omzet, kunnen beleggers de prestaties van bedrijven van verschillende grootte binnen dezelfde sector vergelijken; het is een efficiënte "appels-tot-appels" winstgevendheidsmetriek.
Om de EBITDA te berekenen, neemt u eenvoudigweg het netto-inkomen van een bedrijf, dat vaak helemaal onderaan de resultatenrekening van een bedrijf staat, en voegt u achterstallige belastingen, rente, afschrijvingen en amortisatie toe. Gebruik dezelfde logica en als u de EBIT van een bedrijf krijgt, ook wel bedrijfsresultaat genoemd, voegt u afschrijvingen en amortisaties toe om de EBITDA te berekenen. Zodra de EBITDA is berekend, kan het handig zijn om de EBITDA-marge van het bedrijf te berekenen. De EBITDA-marge wordt weergegeven in de vorm van een procent en is EBITDA gedeeld door de totale omzet. Inkomsten worden vaak bovenaan de resultatenrekening van een bedrijf weergegeven. Het is belangrijk op te merken dat rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie niet de enige kosten zijn die een bedrijf maakt. Daarom, hoewel EBITDA de effecten van bepaalde kosten weglaat, worden de effecten van bedrijfskosten niet weggelaten. Aan de andere kant is de totale opbrengst hoeveel geld er binnenkomt voordat er kosten worden gemaakt.
In termen van EBITDA en EBITDA-marge, hoe groter hoe beter. Aangezien EBITDA de impact van zoveel uitgaven uitsluit, zou de statistiek hoog moeten zijn. Als de EBITDA van een bedrijf erg laag is, kan dit een teken zijn dat het bedrijf echt niet winstgevend is nadat alle kosten zijn gemaakt. In dit opzicht zullen veel beleggers, naast EBTIDA, naar andere maatstaven kijken bij het evalueren van de financiële gezondheid van een bedrijf. Evenzo is een hoge EBITDA-marge een goed teken voor beleggers. Aangezien de EBITDA-marge de EBITDA vertegenwoordigt als een percentage van de omzet, laat een hoge EBITDA-marge zien dat de bedrijfskosten van een bedrijf relatief laag zijn.
EBITDA is een extreem veel voorkomende statistiek die veel bedrijven graag laten zien. Hoewel EBITDA kan worden gezien als een manier om de pure operationele winstgevendheid van een bedrijf te evalueren, kan de statistiek misleidend zijn voor beleggers die zich niet bewust zijn van de ware betekenis ervan. Aangezien EBITDA de impact van rentelasten, belastingen, afschrijvingen en amortisaties wegneemt, kunnen bedrijven met hoge schulden en frequente activa-aankopen er gunstiger uitzien door de lens van de EBITDA-statistiek. Hoewel deze statistiek investeerders helpt om vergelijkingen te maken en de winstgevendheid te analyseren, is het belangrijk op te merken dat de statistiek niet de volledige financiële gezondheid van een bedrijf weergeeft.