Sms'en, tweeten en e-mailen is tegenwoordig een tweede natuur van de mens, maar financieel adviseurs die social media verkeerd gebruiken komen in de problemen. Als je een persoonlijke sms hebt ontvangen of tweets hebt gezien die geweldige investeringsrendementen aanprijzen, kijk dan eens van dichterbij. Het kunnen behoorlijk ernstige rode vlaggen zijn.

De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft onlangs twee robo-adviseurs, Wealthfront Advisers en Hedgeable, beboet voor valkuilen op sociale media. De procedure is de eerste handhavingsactie van de SEC tegen robo-adviseurs, die geautomatiseerde, op software gebaseerde portfoliobeheerdiensten leveren. Beide bedrijven werden beschuldigd van het overtreden van regels op het gebied van archivering, fraudebestrijding, reclame en naleving.

In december legde de SEC Wealthfront - een van de grootste robo-adviseurs van het land, met $ 11 miljard aan activa onder beheer - een boete op van $ 250.000 voor het onjuist retweeten van verboden getuigenissen van klanten, het betalen van bloggers voor verwijzingen van klanten zonder de vereiste openbaarmaking en documentatie, en het niet handhaven van een redelijk nalevingsprogramma.

Tweetproblemen bij Wealthfront

Wealthfront gebruikte Twitter om advertenties te plaatsen en online met klanten te communiceren, maar bewaarde niet altijd kopieën van de advertenties of bewaarde communicatie die via haar Twitter-account werd gedaan met betrekking tot aanbevelingen of advies aan klanten. Het retweet positieve berichten van andere Twitter-gebruikers waarvan het wist of had moeten weten dat ze een economisch belang hadden bij het promoten van Wealthfront, zonder deze belangenconflicten bekend te maken. Sommige van de geretweete berichten zijn bijvoorbeeld oorspronkelijk gemaakt door Wealthfront-medewerkers, Wealthfront-investeerders en Wealthfront-klanten die gratis diensten ontvingen als een lezer de gepersonaliseerde bestemmingspagina van de klant gebruikte om zich in te schrijven bij Wealthfront. Het beleid en de procedures van het bedrijf zorgden er niet voor dat alle retweets werden beoordeeld door de afdeling Compliance voordat ze werden gepost, zoals vereist door de SEC-regels.

De SEC ontdekte ook dat Wealthfront valse verklaringen aflegde over een strategie voor het oogsten van belastingverliezen die het aan klanten aanbood. Het vertelde klanten dat het alle rekeningen zou controleren op transacties die een wash-uitverkoop zouden kunnen veroorzaken, maar deed dit niet. De robo-adviseur stemde ermee in de boete te betalen zonder de beschuldigingen van de SEC toe te geven of te ontkennen.

Wat is er gebeurd bij Hedgeable

Een afzonderlijke SEC-order heeft een in New York City gevestigde robo-adviseur, Hedgeable, een boete van $ 80.000 opgelegd voor misleidende verklaringen over zijn investeringsprestaties. Volgens de order plaatste Hedgeable van 2016 tot april 2017 op haar website en sociale media vermeende vergelijkingen van de beleggingsprestaties van de klanten van Hedgeable met die van twee concurrenten van robo-adviseurs. De prestatievergelijkingen waren misleidend omdat Hedgeable minder dan 4% van zijn klantrekeningen omvatte, die een hoger dan gemiddeld rendement hadden. Hedgeable vergeleek deze cijfers met rendementspercentages die niet waren gebaseerd op de daadwerkelijke handelsmodellen van concurrenten.

De SEC beweerde dat Hedgeable er niet in slaagde om documentatie of een redelijk nalevingsprogramma bij te houden. Net als Wealthfront stemde Hedgeable ermee in de boete te betalen, zonder de bevindingen van de SEC toe te geven of te ontkennen.

"Technologie verandert snel de manier waarop beleggingsadviseurs reclame kunnen maken voor en hun diensten aan klanten kunnen leveren", zegt C. Dabney O'Riordan, hoofd van de Asset Management Unit van de SEC Enforcement Division, in een verklaring. "Ongeacht hun formaat, echter, alle adviseurs moeten hun verplichtingen serieus nemen om te voldoen aan de effectenwetten die zijn ingevoerd om beleggers te beschermen."

Brokers riskeren duizenden FINRA-boetes

De regelgevende instantie van de financiële sector heeft onlangs ook actie ondernomen om oneigenlijk gebruik van sociale media aan te pakken.

Eén makelaar kreeg in november 2018 een boete van $ 20.000 en werd gedurende 18 maanden geschorst voor samenwerking met een FINRA-lid in alle hoedanigheden. Hij stemde in met de sancties en met de invoer van bevindingen dat hij ervoor zorgde dat zijn lidfirma zijn verplichtingen niet nakwam door middel van sms en zijn persoonlijke e-mailaccount om zakelijke communicatie met een klant aan te gaan. Deze berichten bevatten een schriftelijke klacht waarin werd beweerd dat de makelaar de instructies van de klant niet had opgevolgd, wat volgens de klant hem ongeveer $ 300.000 aan schadevergoeding had gekost.

De makelaar heeft geen stappen ondernomen om zijn bedrijf te behouden of te voorzien van een van de teksten of e-mails, die allemaal zijn verwijderd. Bovendien ontdekte FINRA dat de makelaar probeerde twee klachten van klanten op te lossen en zijn bedrijf niet op de hoogte bracht van de klachten of zijn inspanningen om ze op te lossen.

In een andere zaak diezelfde maand kreeg een andere makelaar een boete van $ 10.000 omdat hij een persoonlijk e-mailaccount gebruikte om zijn effectenhandel uit te voeren, inclusief om te communiceren met klanten en potentiële klanten. Uit de bevindingen bleek dat het bedrijf van de makelaar ontdekte dat hij persoonlijke e-mail had gebruikt om een ​​deel van zijn effectentransacties uit te voeren en hem verzocht zijn accountwachtwoord op te geven zodat het bedrijf de situatie kon beoordelen. Hoewel de makelaar aanvankelijk zijn wachtwoord aan het bedrijf had verstrekt, begon hij vervolgens e-mails te verwijderen en vervolgens zijn wachtwoord te wijzigen. De bevindingen stelden ook dat de makelaar, door persoonlijke e-mail te gebruiken om zijn effectenactiviteiten uit te voeren, ervoor zorgde dat het bedrijf onnauwkeurige boeken en gegevens bijhield.

Een andere makelaar werd uitgesloten van samenwerking met een FINRA-lid in alle hoedanigheden. De bevindingen stelden dat de makelaar was ontslagen wegens het verlies van vertrouwen in hem door het bedrijf na een intern onderzoek naar beschuldigingen in een klacht van een klant, schending van het bedrijfsbeleid door persoonlijke e-mail te gebruiken om met de klant te communiceren en het niet verkrijgen van definitieve goedkeuring voor een brief waarin de beleggingsinkomsten namens de klant worden geverifieerd.

De afhaalmaaltijd voor financiële adviseurs en hun klanten

Uit de recente nalevingsprioriteiten van de SEC en FINRA blijkt dat regelgevers zich concentreren op het zich ontwikkelende technische landschap en de zorgen over de regelgeving aanpakken. Regelgevers verspillen duidelijk geen tijd aan het straffen van bedrijven en individuen voor overtredingen van elektronische archivering. De brief met prioriteiten van het SEC Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE) met de opmerking "tekst/sms-berichten, instant messaging, persoonlijke e-mail en persoonlijke of privéberichten" vallen onder de Books and Records Rule Rule 204-2, en herinnert adviseurs aan hun verplichtingen bij het gebruik van elektronische berichten.

De bovenstaande sms-zaak is de hoogste FINRA-boete tot nu toe tegen een makelaar voor het gebruik van een persoonlijk apparaat om klanten te sms'en. FINRA gaat ook achter makelaars aan die persoonlijke e-mail gebruiken om zaken te doen. Ik krijg vaak de vraag hoe regelgevers erachter komen of bedrijven en/of adviseurs ongeautoriseerde communicatiekanalen gebruiken om zaken te doen. De bovenstaande sms-berichten en persoonlijke e-mailcases bieden geweldige voorbeelden. De sms-berichten en persoonlijke berichten worden verstrekt door klanten en gebruikt als bewijs tijdens een FINRA-onderzoek.

Voor financiële adviseurs:

Bovenstaande gevallen benadrukken het belang van het archiveren en vastleggen van alle elektronische communicatie. Schakel een archiveringsleverancier in die voldoet aan de wettelijke regels en de technische mogelijkheid heeft om berichtgegevens vast te leggen, inclusief die op populaire apps en tools zoals Twitter, Facebook, Slack, LinkedIn en sms-berichten. Zorg ervoor dat u een oplossing van een leverancier selecteert met kritieke supervisiemogelijkheden, zoals het markeren van trefwoordlexicons en robuuste rapportage-opties. De regelgevers zijn zich bewust van het snel veranderende technologielandschap, aangezien elektronische communicatie onder de regelgevende microscoop ligt.

Voor investeerders:

Doe je huiswerk. Beleggers moeten op de hoogte blijven en ervoor zorgen dat hun financiële adviseurs de regelgevende regels naleven. Een goede manier is om een ​​antecedentenonderzoek van het bedrijf of de makelaar uit te voeren. FINRA's BrokerCheck is een gratis tool om niet alleen licenties en registratie te bevestigen, maar ook of een persoon of bedrijf een geschiedenis van klachten of regelgevende problemen heeft. BrokerCheck helpt u bij het maken van weloverwogen keuzes over makelaars en makelaarskantoren en biedt gemakkelijke toegang tot informatie van beleggingsadviseurs. U kunt ook zoeken naar disciplinaire maatregelen van FINRA die zijn uitgevaardigd. De resultaten omvatten adviezen van de SEC en federale hoven van beroep die betrekking hebben op disciplinaire maatregelen van FINRA waartegen beroep is aangetekend.

Wees ten slotte de scepticus. Als uw financieel adviseur de communicatie offline probeert te halen van zakelijke e-mail naar persoonlijke, is dat een rode vlag. Adviseurs moeten hun zakelijke e-mailadres altijd gebruiken voor nalevingsdoeleinden. Hierdoor kan het bedrijf e-mail en andere elektronische communicatie controleren op mogelijke misstanden of overtredingen.

Het is belangrijk voor alle beleggers om zichzelf te beschermen tegen het ten prooi vallen aan misleiding die kan plaatsvinden via elektronische communicatiekanalen, wat de norm zal blijven voor makelaars en adviseurs om zaken met klanten te doen. Wees dus niet bang om uw beleggingsadviseur te vragen naar hun beleid en procedures rond berichten en andere elektronische communicatie!