Diversificatie betekent verschillende dingen voor verschillende mensen. Veel beleggers beschouwen elke splitsing over aandelen en obligaties als divers genoeg om zich beschermd te voelen tegen onverwachte marktschommelingen. Helaas is het aanhouden van deze twee populaire activaklassen vaak niet voldoende om het risico in een enkele portefeuille aanzienlijk te verminderen.

Empirisch bewijs suggereert dat in perioden van verhoogde volatiliteit de aandelen- en obligatiemarkten vaak gelijktijdig met elkaar bewegen. Veranderende economische omstandigheden die de ene markt naar beneden duwen, kunnen de andere meetrekken, waardoor de correlatie tussen aandelen en obligaties toeneemt. Om die reden is het belangrijk om diversificatie op meerdere niveaus na te streven.

Ten eerste moeten beleggers streven naar diversificatie binnen verschillende activaklassen om zichzelf te beschermen tegen schommelingen in de waarde van individuele beleggingen. Ten tweede zouden ze moeten overwegen om hun portefeuilles verder te diversifiëren door activaklassen op te nemen die buiten alleen aandelen en obligaties. Voorbeelden van dergelijke activaklassen zijn beleggingen in commercieel vastgoed, private equity, olie en gas, edele metalen en private kredieten.

Financiële markten zijn cyclisch en het is onvermijdelijk dat er uiteindelijk weer een marktcorrectie zal plaatsvinden. Het aanhouden van meerdere, niet-gecorreleerde activaklassen in een portefeuille kan dus de neerwaartse blootstelling beperken en tegelijkertijd het potentieel bieden voor aantrekkelijke jaarlijkse rendementen.

Het pleidooi voor meerdere activaklassen

Traditioneel denken houdt in dat, omdat aandelen en obligaties verschillende risicoprofielen hebben, ze in verschillende verhoudingen in dezelfde portefeuille een adequate manier zijn om het portefeuillerisico te beheren. Een 60-40 of 70-30 verdeling tussen aandelen en obligaties wordt bijvoorbeeld vaak gezien als een geschikte, "gediversifieerde" verdeling die kan worden aangepast op basis van de risicobereidheid van een belegger.

Dit idee gaat echter voorbij aan perioden van verhoogde marktvolatiliteit die kunnen optreden tijdens marktcorrecties wanneer aandelen en obligaties veel meer met elkaar gecorreleerd zijn. In perioden van verhoogde marktvolatiliteit kunnen beleggersportefeuilles die beperkt zijn tot aandelen- en obligatie-allocaties vaak grotere verliezen lijden dan ze anders hadden verwacht.

De specifieke situatie van een individuele belegger is ook een fundamentele bepalende factor bij het ontwerpen van een geschikte portefeuille. Een jongere verdiener met een hoog inkomen kan bijvoorbeeld in een positie zijn om meer risico te nemen dan een persoon die bijna met pensioen gaat, die mogelijk meer gericht is op het genereren van inkomsten uit zijn beleggingsportefeuille als aanvulling op de sociale zekerheid of een pensioen.

Sommige beleggers hebben een langere tijdshorizon dan andere, waardoor ze meer tijd hebben om te herstellen van een eventuele marktcorrectie op korte termijn. Meer conservatieve beleggers die minder goed met volatiliteit kunnen omgaan, hebben die flexibiliteit misschien niet.

Natuurlijk is het belangrijk om te begrijpen dat investeringsbeslissingen niet in een vacuüm worden genomen. Rekening houden met bredere marktomstandigheden - en macro-economische trends - is een cruciale stap bij het vormgeven van een activamix die het beste past bij de omstandigheden van elke individuele belegger. Zo is het niveau en de richting van de marktrente een bepalende factor bij het bepalen van allocatiebeslissingen. Economische productiviteit zoals gemeten door het BBP is een andere belangrijke overweging.

Wanneer de kapitaalkosten stijgen als gevolg van stijgende marktrentes, wordt het voor bedrijven duurder om operaties te financieren. Dit kan de productiviteitsgroei beperken en de aandelenkoersen beïnvloeden. Naarmate de rente daalt, wordt het gemakkelijker om geld te lenen en hebben bedrijven meer mogelijkheden om nieuwe ondernemingen te financieren. Terwijl de Amerikaanse economie zich momenteel in een periode van stabiliteit bevindt, is de toekomstige richting van de rentetarieven afhankelijk van vele factoren en gebeurtenissen.

Bovendien, nu we een verkiezingsjaar ingaan en de VS en China blijven onderhandelen over een handelsovereenkomst, kunnen de aandelenmarkten in 2020 meer volatiliteit ervaren.

Crisisbeheersing

De huidige bullmarkt heeft waarschijnlijk veel individuele beleggers tot een niveau van irrationele uitbundigheid gesust. Met weinig of geen langdurige correcties op de aandelenmarkt in het afgelopen decennium, is het moeilijk te voorspellen hoe huidige beleggers zouden kunnen reageren op een aanzienlijke daling van hun portefeuillewaarden.

Bij een beurscrash kan een enkele slechte beslissing - zoals paniekverkopen - jaren van vermogensopbouw in een oogwenk vernietigen. Beleggers moeten goed naar hun individuele situatie kijken en bepalen of ze dat soort turbulentie kunnen verdragen voordat het gebeurt, niet daarna.

Het zit in de menselijke natuur om meegezogen te worden in het momentum van de markt. Als er grote paniek is, is niet verkopen een stuk makkelijker gezegd dan gedaan. Emotioneel beleggen is een recept voor rampen in goede en slechte tijden.

Uiteindelijk is dat misschien wel het meest aangrijpende argument om alle eieren uit een enkele activamand te houden. Als een portefeuille goed gespreid is over meerdere activaklassen, zal besluitvorming op basis van emotie minder snel resulteren in perioden van verhoogde marktvolatiliteit.

Het is objectief gemakkelijker om een ​​beurscrash aan te pakken wanneer het vastgoed- of privéschuldgedeelte van uw portefeuille een stabiel en consistent maandelijks inkomen blijft genereren. Bovendien, als iemand zich in een fase in zijn leven bevindt waarin hij afhankelijk is van beleggingsinkomsten, zoals veel gepensioneerden, kan een te grote blootstelling aan de aandelenmarkt zijn portefeuille blootstellen aan buitensporige risico's in een langdurige neergang van de markt.

Deze gedragsafwijkingen in persoonlijke financiën kunnen beter worden verzacht door bepaalde alternatieve investeringen in de portefeuille van een persoon op te nemen.

De hulp inroepen van een professional

Niet iedereen heeft de tijd of de neiging om elke individuele beschikbare investeringsoptie te bestuderen. Het kan veel zijn om bij te houden. Dat gezegd hebbende, is speculatief beleggen zonder de juiste expertise te verwerven of het nodige onderzoek te doen om een ​​idee grondig te onderzoeken, verwant aan gokken.

Alternatieve beleggingen kunnen vaak een geavanceerde arena zijn om te analyseren. Die investeerders die zich ongemakkelijk voelen bij het uitvoeren van de juiste due diligence die nodig is om deze investeringen beter te begrijpen, kunnen veel beter werken met een Certified Financial Planner (CFP®), die mogelijk beter toegerust is om dergelijke investeringen te onderzoeken en de ervaring heeft die nodig is om individuen te begeleiden bij hun investeringsbeslissingen. Het advies van een professional die ervaring heeft met alternatieve beleggingen kan van onschatbare waarde zijn om beleggers te helpen bij het nemen van weloverwogen beslissingen.

Een vertrouwde financieel adviseur evalueert de risicotolerantie van een bepaalde persoon voordat hij een aanbeveling doet over hun ideale portefeuillemix. Dat gezegd hebbende, kan het aanhouden van niet-traditionele activaklassen een groot verschil maken wanneer gecorreleerde markten onder druk staan.

Effecten aangeboden via Kalos Capital, Inc. en beleggingsadviesdiensten aangeboden via Kalos Management, Inc. ("Kalos"), beide te 11525 Park Woods Circle, Alpharetta, Georgia 30005. Caliber Financial Partners, LLC, is geen dochteronderneming of dochteronderneming van Kalos. LidFINRA/SIPC.

De meningen in het voorgaande commentaar gelden vanaf de publicatiedatum en kunnen worden gewijzigd. Informatie is verkregen uit bronnen van derden die wij betrouwbaar achten, maar we kunnen niet garanderen dat de genoemde feiten juist of volledig zijn. Dit materiaal is niet bedoeld als voorspelling of beleggingsadvies met betrekking tot een bepaalde belegging of de markten in het algemeen, en het is ook niet bedoeld om de prestaties van een belegging te voorspellen of weer te geven. We kunnen transacties in effecten uitvoeren die mogelijk niet in overeenstemming zijn met de conclusies van het rapport. Beleggers dienen hun financieel adviseur te raadplegen over de strategie die het beste bij hen past. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Kalos Capital, Inc. geeft geen fiscaal of juridisch advies. De meningen en standpunten die hier worden geuit, zijn alleen voor informatieve doeleinden. Raadpleeg uw belastingadviseur en/of juridisch adviseur voor dergelijk advies.