De meeste mensen willen lang en zeker met pensioen en hebben daarvoor in de loop van de tijd gespaard en beleggingen opgebouwd. Maar in de wereld van vandaag zijn er bedreigingen die die pensioensparen kunnen verstoren en hun verwachte rendement kunnen verminderen.

Deze omvatten:

• Lage rente
• Marktvolatiliteit
• Intrekkingstijdstip en volgorde van rendementsrisico
• Onzekerheid over het beleid van de overheid
• Verlenging van de levensduur

"Elk van deze uitdagingen kan impact hebben, vooral wat betreft het soort financieel gedrag dat ze kunnen uitlokken", zegt J. Todd Gentry, een financiële professional bij Synergy Wealth Solutions in Chesterfield, Missouri. "Zonder planning en advies over een strategie van tevoren, kan iemand zichzelf schade toebrengen die niet kan worden gerepareerd of gerepareerd."

Wat volgt is een nadere blik op deze gebieden en mogelijke maatregelen om ze te verminderen.

Lage rente

In vorige generaties konden spaarders rekenen op vrij forse en voorspelbare rentes om hun nestje op te bouwen. Dergelijke rentedragende besparingen kunnen variëren van typische bankspaarrekeningen tot depositocertificaten tot Amerikaanse staatsobligaties. Deze traditionele investeringen hadden de toegevoegde aantrekkingskracht van stabiliteit (en hebben dat nog steeds). En als ze met pensioen gaan, zouden spaarders uitkijken naar dergelijke rentedragende beleggingen om inkomsten te genereren.

Dat was ongeveer twee decennia geleden prima, toen de rente boven de 4 procent lag. Maar de rentetarieven zijn naar beneden gericht en schommelen de afgelopen jaren van 1 tot 3 procent.

Deze daling wordt weergegeven in de onderstaande grafiek, waarbij de rentetarieven in de Verenigde Staten worden gevolgd sinds 1960, met perioden van recessie in de schaduw. ¹

Als gevolg van deze neergang bieden vastrentende beleggingen niet het soort substantiële inkomstenstroom bij pensionering die ze vroeger hadden. En de negatieve gevolgen kunnen nog groter worden als de inflatie begint te stijgen.

Dat is de reden waarom veel mensen zich tot marktgebaseerde investeringen hebben gewend om in hun pensioeninkomen te voorzien. Dit is versneld door de migratie van veel pensioenspaarders van zaken als pensioenfondsen naar 401 (k) -plannen.

"Een negatief financieel gedrag voor een omgeving met lage rente kan zijn om onnodig of extra risico te nemen", zei Gentry. "Dat kan in strijd zijn met waar iemand als belegger zou moeten zijn."

Naast marktgebaseerde beleggingen, hebben sommige mensen gekeken naar andere soorten financiële instrumenten, zoals verschillende soorten annuïteiten, om hun bezit minder renteafhankelijk te maken.

Marktvolatiliteit

In de loop van de tijd is investeren in de aandelenmarkt gunstig gebleken. Inderdaad, metingen van verschillende aandelenmarkten en indexen geven een gemiddeld jaarrendement tussen 8 en 10 procent over de afgelopen decennia, afhankelijk van de specifieke markt en tijdsperiode.

Maar het is geen vlotte rit. Er zijn ups en downs achter die gemiddelden, vaak gekoppeld aan terugvallen in de economie.

De grafiek hieronder toont de historische prestatiegroei in een van de meest voorkomende aandelenmaatstaven, de S&P 500® Index, sinds het begin van 1927 (toen de gegevens van de index geformaliseerd en betrouwbaar werden, in de ogen van de huidige marktkijkers). Hoewel de algemene trend groei laat zien, zijn er aanzienlijke terugval, vooral tijdens economische recessies (geschaduwde regio's). ²

Er zijn strategieën die beleggers kunnen gebruiken om zich voor te bereiden op de onvermijdelijke neergang op de markten. Deze omvatten diversificatie in aandelenbezit en het gemiddelde van de dollarkosten.

Sommige beleggers willen ook verder diversifiëren naar financiële voertuigen die zijn geïsoleerd van ups en downs van de markt. Een voorbeeld is een levensverzekering. De contante waardecomponent kan worden gebruikt om het pensioeninkomen aan te vullen tijdens marktdalingen.

Bepaalde soorten lijfrentes kunnen ook worden gebruikt om een ​​gegarandeerde inkomstenstroom te bieden, onafhankelijk van de markt.

Marktvolatiliteit kan een uitdaging vormen voor mensen die op het punt staan ​​met pensioen te gaan. Een duik in de waarde van de portefeuille en de resulterende daling van het rendement kan een krimp geven aan wat iemand verwachtte te krijgen in het pensioeninkomen. Het aantikken van de hoofdsom voor de kosten van levensonderhoud kan de situatie verder verergeren.

"Portefeuilleschommelingen zijn zeker een punt van zorg bij pensionering", zegt Gentry. “De geschiktheid van een typisch opnamepercentage kan worden betwist op basis van de economische situatie op het moment van pensionering. Het moet goed in de gaten worden gehouden.”

Het laatste punt raakt een ander risico dat nauw verband houdt met marktvolatiliteit:verkeerd getimede opnames die uiteindelijk de algehele winstcapaciteit van een pensioenportefeuille schaden.

Intrekkingstijdstip en volgorde van rendementsrisico

Ondanks de marktvolatiliteit kunnen sommige portefeuilles groot en gediversifieerd genoeg zijn om van jaar tot jaar voldoende inkomsten te genereren. Soms hebben gepensioneerden echter, zoals eerder vermeld, de behoefte om de onderliggende hoofdsom aan te boren voor de kosten van levensonderhoud, bijvoorbeeld wanneer een marktdaling het rendement van de aandelenportefeuille belemmert.

Het juiste opnamebedrag kan wat ingewikkelde wiskunde met zich meebrengen, omdat de behoefte aan onmiddellijk inkomen moet worden afgewogen tegen de mogelijkheid om het toekomstige winstpotentieel van een portefeuille te verminderen.

En timing kan in dit opzicht vooral belangrijk zijn. Het ervaren van een of twee jaar negatieve rendementen vroeg bij pensionering - misschien vanwege een plotselinge marktdaling - kan een aanzienlijke en schadelijke invloed hebben op het daaropvolgende rendement, een uitdaging die het opeenvolging van rendementsrisico wordt genoemd. En helaas kunnen de jaarlijkse rendementen van een portefeuille niet worden voorspeld.

"Studies tonen nu aan dat u bij distributie in een neerwaartse markt een veel groter risico loopt dat u zonder geld komt te zitten als gevolg van opnames en tegelijkertijd kapitaalverlies", zegt Jeffrey R. Rotman van Rotman and Associates in Weston, Florida. “Er zijn een paar dingen die je kunt overwegen om dit te omzeilen, zoals het kopen van niet-gecorreleerde activa aan de aandelenmarkt, waarop je kunt putten in een neerwaartse trend. Er zijn ook producten zoals annuïteiten met een vaste index waarmee u kunt deelnemen aan een deel van de bovenkant van de markt, maar de volledige hoofdsom garandeert. Een combinatie van deze strategieën zorgt voor meer efficiëntie in een algemeen pensioenplan.”

Onzekerheid over het overheidsbeleid:inflatie, sociale zekerheid, belastingen

De inflatie is de afgelopen twee decennia relatief tam geweest. Het binnenhouden ervan is echter geenszins een zekerheid. Er is inderdaad een constant debat onder economen over de vraag of monetaire en fiscale maatregelen van centrale banken en regeringen gericht op recessies – meest recentelijk de economische effecten van de COVID-19-pandemie – zullen leiden tot een inflatoire uitbarsting.

Evenzo kan de sociale zekerheid, een stabiele bron van inkomsten voor veel gepensioneerden, ook worden beïnvloed door toekomstige overheidsmaatregelen. Er is een voortdurende discussie over hoe het programma te financieren, aangezien het naar verwachting alleen de volledige uitkeringen tot 2034 zal betalen. Suggesties zijn onder meer een verlaging van de uitbetaalde uitkeringen of een beperking van wie in aanmerking kan komen voor sociale zekerheid.

En, hoewel belastingen zeker zijn, wat wordt belast en op welk niveau verandert. En in de Verenigde Staten komen dergelijke herzieningen net zo vaak voor als de administratie verandert. Volgens één schatting is de Amerikaanse belastingwet het afgelopen decennium ongeveer 4.000 keer gewijzigd.

Wijzigingen in een of alle drie deze gebieden kunnen van invloed zijn op hoeveel geld een gepensioneerde kan verwachten.

Levensduur en levensduur van uw vermogen

Mensen leven tegenwoordig langer dan vorige generaties. De socialezekerheidsadministratie berekent inderdaad dat degenen die de standaard pensioenleeftijd van 65 jaar bereiken, kunnen verwachten dat ze de tachtig worden. ³

"Het idee dat we langer leven en dat er medische verbeteringen zullen zijn waardoor we langer en gezonder zullen blijven leven, is zeker een positief sociaal resultaat", zei Gentry. "Dat gezegd hebbende, hoe langer we leven, hoe meer geld we nodig zullen hebben om onze levensstijl in stand te houden en hoe langer dat de traditionele overgang van rijkdom van de ene generatie naar de volgende zal verlengen.

"In de zin dat een lange levensduur alle andere risico's kan versterken, zou ik kunnen zeggen dat dit het meest risicovolle risico is", voegde hij eraan toe.

Een langere levensduur kan een uitdaging vormen, omdat het pensioensparen langer mee moet gaan. En, nog uitdagender, ze moeten het volhouden op een niveau dat voldoende inkomen genereert om een ​​constante levensstandaard te behouden.

Om dat te bereiken, suggereren financiële experts over het algemeen dat een gepensioneerde ongeveer 75-80 procent van zijn prepensioneringsinkomen nodig heeft. Om dat soort pensioeninkomen te genereren, zou een gepensioneerde ten minste 6-8 keer zijn jaarsalaris moeten hebben gespaard . En sommige financiële professionals zouden beweren dat u misschien nog meer nodig heeft, afhankelijk van het soort investeringen en uw geplande levensstijl.

Een pensioenbeleggingsportefeuille die alleen op marktgebaseerde beleggingen vertrouwt, heeft mogelijk niet genoeg geld om eeuwig mee te gaan, vooral als er elk jaar geld uit wordt gehaald of als het lijdt aan een aantal van de hierboven genoemde uitdagingen.

Daarom proberen veel mensen een bron van pensioeninkomen op te bouwen dat tot ver in de toekomst gegarandeerd zal zijn.

Lijfrentes zijn in dit opzicht een optie. Het zijn financiële producten die over het algemeen, in ruil voor een eenmalige betaling of een reeks betalingen, op een bepaald moment in de toekomst een gegarandeerde inkomstenstroom kunnen bieden.

Conclusie

Elk van deze vijf uitdagingen - lage rentetarieven, marktvolatiliteit, risico op volgorde van rendement, onzeker overheidsbeleid en toenemende levensduur - kan een negatief effect hebben op pensioensparen, alleen of in combinatie met elkaar. En er kunnen zich ook andere onvoorziene uitdagingen voordoen, bijvoorbeeld een wereldwijde pandemie.

Daarom is het belangrijk om niet alleen marktgebaseerde beleggingen te diversifiëren, maar ook het soort financiële vehikels in een pensioenportefeuille. Veel mensen kiezen ervoor om een ​​financieel professional te raadplegen over de keuzes en wat voor soort mix geschikt kan zijn om de risico's in hun eigen situatie te helpen mitigeren.