David Muhlbaum: Als het gaat om estate planning, staat geld meestal voorop. Logisch, want daar kunnen beslissingen over testamenten, trusts en meer echte belastingbesparingen opleveren. Maar het zijn spullen, tastbare dingen zoals huizen, porselein en verzamelobjecten die vaak drama en conflict veroorzaken. We praten met een financieel adviseur die op dit vlak een gevoelige snaar heeft geraakt. Maak ook kennis met Generatie I. Alles komt eraan in deze aflevering van waar voor je geld - blijf in de buurt.
David Muhlbaum: Welkom bij Uw geld waard , ik ben kiplinger.com senior editor David Muhlbaum, samen met mijn co-host, senior editor Sandy Block. Hoe gaat het met je Sandy?
Sandy Block: Het gaat goed met me.
David Muhlbaum: Nou, goed. Behalve over politiek praten, is er waarschijnlijk geen snellere manier om boze feedback te genereren dan het voeren van intergenerationele strijd.
Sandy Block: Maar je gaat het toch doen?
David Muhlbaum: Soort van? Ik zeg dat deels omdat hoewel de studie die ik ga bespreken klonk alsof het kinderen versus de ouderen zou zijn, het blijkt dat er meer nuance is dan dat. Hoe dan ook, ik ga het hebben over Generatie I, wat niet eens een generatie is, maar eerder een handige kleine term die de Charles Schwab Investment-firma heeft bedacht voor nieuwe investeerders. Daarmee bedoelen ze mensen voor wie het beleggen op de aandelenmarkt nieuw is.
Sandy Block: En die mensen waren de bron van een deel van het marktdrama dat we dit jaar hebben gezien, zoals de GameStop-bubbel waar we het eerder dit jaar over hadden.
David Muhlbaum: Ja, ja. Er is overlap tussen de hele menigte van meme-aandelen en Generatie I. I staat voor investeerder, maar aangezien het een nieuwe term is, laten we beginnen met de definitie. Wat Charles Schwab bedoelt met Generation Investor, Generation I, zijn mensen die in 2020 zijn begonnen met beleggen op de aandelenmarkt - niet eerder. Het maakt dus niet uit wat uw werkelijke leeftijd is. Er zijn Generatie I-leden die Boomers, Gen X, Millennials zijn. Het is duidelijk dat de groep over het algemeen jonger is dan investeerders, maar wat opvalt is dat Generatie I, volgens Schwab, 15% van alle Amerikaanse beursinvesteerders vertegenwoordigt.
Sandy Block: Op bevolking, niet op geïnvesteerde dollars.
David Muhlbaum: Ja, per bevolking. Ze hebben geen cijfer voor het vermogen van een Generatie I, maar ik zie waar je op doelt. En ja, Gen I verdient ongeveer $ 20.000 minder aan jaarinkomen, $ 76.000 per jaar, dan degenen die vóór 2020 begonnen te investeren. En hier is nog een interessant aantal, de helft van Generatie I zegt dat ze van salaris tot salaris leven.
Sandy Block: Oke. Dat klinkt zorgelijk.
David Muhlbaum: Ja, maar hier is het ding. Sommige van de zogenaamde Generatie I zijn mensen die Robinhood hebben gedownload en een handvol aandelen in de gaten houden voor grote bewegingen, kortetermijnhandel. En als ze dat doen terwijl ze betalingen missen op hun autobiljet, oké, dat is erg. Maar volgens de studie zeggen ze in ieder geval dat ze leren dat beleggen meer draait om winst op langere termijn dan om winst op kortere termijn. Over leren om onderzoek te doen, diversificatie, kapitaalmarktwinsten, belastingen, risicotolerantie, dat alles - de kennis als je wilt.
Sandy Block: Ik hoor echo's van waar Kyle Woodley het over had toen hij bij ons kwam voor de GameStop-discussie over hoe het mogelijk is dat mensen die voor deze opwinding kwamen, ervan overtuigd zouden kunnen zijn om voor de lange termijn te blijven, je rijkdom te laten groeien, niet je verdubbeling geld, kinderen.
David Muhlbaum: Ja, ik ben het er helemaal mee eens. De grote factor hier is echter dat de som van de marktervaring van Generation I deze sterke bullmarkt is. Zullen ze blijven als de zaken naar het zuiden gaan, wat op een dag, ooit, een berenmarkt zal hebben. Markten stijgen, markten dalen.
Sandy Block: Dat klopt, en ik word er constant aan herinnerd wat onze redacteur Anne Smith ons de hele tijd herinnert, is dat we hier eerder zijn geweest, misschien niet met deze aantallen. Maar in de jaren 90, toen technologieaandelen een vlucht namen, kwamen allerlei soorten mensen voor het eerst op de markt. En hoewel je met een app niet voor niets kon handelen, was het goedkoper om aandelen te kopen en verkopen dan in het verleden. En veel van deze mensen stapten in omdat ze hadden gehoord dat technologieaandelen nooit zouden dalen en ze dachten niet dat ze ooit geld zouden verliezen en ze leerden op de harde manier die ze konden.
David Muhlbaum: Wanneer we terugkeren voor ons hoofdsegment, praten we met een financieel adviseur met wat inzichten over de estate planning voor spullen. Niet alleen het geld, de spullen.
David Muhlbaum: Welkom terug bij Uw geld waard . T. Eric Reich, de president en oprichter van Reich Asset Management in het zuiden van New Jersey, voegt zich vandaag bij ons. Eric heeft een hele reeks professionele certificeringsacroniemen achter zijn naam staan, waaronder CFP. En de manier waarop we hem vonden, is dat hij een bijdrage levert aan Kiplinger's Wealth Creation Channel. Dat is een deel van onze website dat inhoud bevat van een reeks financiële professionals, CFP's, CPA's, belastingadvocaten en meer. Ze zijn gekwalificeerd en het zijn goede schrijvers. En aangezien ze rechtstreeks met klanten te maken hebben, durf ik te zeggen dat ze vaak een beter idee hebben van wat persoonlijke financiële begeleiding mensen eigenlijk nodig hebben dan schrijvers van persoonlijke financiën. Dus schreef Eric een stuk voor ons genaamd Time to Face Reality, Your Kids Don't Want Your Stuff. En tja, het was een schot in de roos. Welkom, Erik. We zullen ingaan op welke dingen en waarom, maar aangezien we naar voren hebben gebracht hoe professionals het rechtstreeks van de klanten te horen krijgen, waarom vertel je ons niet wat over de reactie die je krijgt? Omdat ik van je assistent heb begrepen dat je veel feedback hebt gekregen.
T. Eric Reich: We hebben. We kregen waarschijnlijk enkele tientallen e-mails uit het hele land van verschillende lezers van Kiplinger's die het zagen en natuurlijk belden onze eigen klanten ons natuurlijk. Ze waren aan het schrijven of bellen en lieten ons weten wat ze ervan vonden. En het is grappig, ik heb het geschreven omdat het zo'n terugkerend thema is bij veel mensen. Ze zijn er altijd van overtuigd dat mensen al je spullen willen en dat willen ze gewoon niet. Dus ik wilde het hebben over waarom, maar ik wist dat het een sterke reactie zou krijgen, omdat ik de hele tijd hetzelfde hoor van mensen. Dus als ik lokaal op de grond hoor, dan weet ik zeker dat bij een groter publiek, we daar zelfs meer meningen over zouden krijgen.
Sandy Block: Nou, Eric, ik greep meteen je stuk omdat ik bezig ben met... Mijn vader is een paar maanden geleden overleden en ik ben bezig zijn huis uit te delen en op te ruimen en het is een gigantische klus. Zoveel van de dingen waar je over sprak, resoneerden echt met mij. Het is duidelijk dat we naar je stuk gaan linken zodat mensen het kunnen volgen en het in zijn geheel kunnen lezen, maar we gaan enkele hoogtepunten aanstippen en mijn vraag is, wat is het belangrijkste item dat mensen die hun landgoed plannen, denken dat hun kinderen willen, maar de kinderen eigenlijk niet willen?
T. Eric Reich: Veruit de grootste is het huis. En het is niet dat de kinderen het huis niet willen, het is dat het logistiek gewoon niet werkt. Mijn voorbeeld:ik heb drie kinderen, ik heb een mooi huis en ik heb drie jonge kinderen. Laten we zeggen dat mijn kinderen in de twintig waren en er iets met mij gebeurde. Mijn kinderen willen misschien het huis, maar hoe gaat dat werken? Geen van hen kan het betalen omdat ze net beginnen met hun carrière. Het zijn er drie, die gaan ze zeker niet delen. En dan wil een van hen het steevast kopen, maar ze denken dat ze recht hebben op korting omdat ze mijn kind zijn. Maar dan zouden de andere twee beledigd zijn als ze korting krijgen omdat ze mijn kinderen zijn, dus waarom zouden ze tekort gedaan worden ten gunste van een andere? Dus iedereen denkt dat hun kinderen het huis willen, maar de realiteit is meestal dat de grootste misvatting is dat je kinderen je huis echt niet willen.
Sandy Block: Dus een vervolgvraag, Eric, als je de kinderen niet bij je thuis wilt laten, hoe moet je dan je nalatenschap plannen zodat dat niet gebeurt?
T. Eric Reich: Dus als je het huis niet aan de kinderen overlaat, ik bedoel, je kunt het aan hen overlaten, maar je kunt daarin verwijzen:"Hé, dit zijn de parameters waarin iemand het gaat houden." Dus als je het wilt houden, moet het worden getaxeerd door twee verschillende onafhankelijke mensen of drie verschillende en je neemt het gemiddelde van de drie die het tegen een eerlijke marktwaarde heeft gekocht. Je moet de regels specificeren waaraan iemand zich kan houden, want zo niet, daar beginnen alle gevechten, hoe meer ambiguïteit je erin laat, hoe groter het gevecht. Dus al die dingen moeten van tevoren worden beschreven. Als je wilt dat het wordt verkocht, zeg dan dat je wilt dat het wordt verkocht. Als iemand het wil houden, prima, maar hier zijn de regels waaronder iemand het mag houden.
David Muhlbaum: Hoe zit het met het opzetten van een trust? Zou dat niet kunnen helpen bij het vaststellen van de regels waar je het over hebt?
T. Eric Reich: Het kan, ik bedoel, ik denk dat een trust in het algemeen met veel dingen kan helpen. Nogmaals, dit is meer voor een estate planning-advocaat, maar voor mij gebruik ik graag trusts in het algemeen. Simpelweg omdat het een manier is om dingen te beheersen en ik haat het om deze uitdrukking te gebruiken, controle vanuit het graf, maar dat is precies wat het is. En soms komt dat over als een controlefreak of aanmatigend, maar soms is het, eerlijk gezegd, alleen ter bescherming van de begunstigden zelf. Als je een verkwister bent, als je in een slecht huwelijk zit, als je veel schuldeisers hebt, zou je ze een slechte dienst kunnen bewijzen door ze ronduit te schenken in plaats van via vertrouwen.
Sandy Block: Dus, Eric, is het andere voordeel niet om je huis en andere spullen in een trust te plaatsen, zodat het buiten de nalatenschap blijft?
T. Eric Reich: Het houdt het buiten de nalatenschap en het grootste deel daarvan is ook dat het openbaar is. Ik bedoel, ik herinner me dat toen een klant een familielid liet overlijden, ze een paar maanden later een telefoontje kregen van een man die de antieke auto wilde kopen die ze net hadden geërfd. Waarop hun antwoord was:"Wacht, wie ben jij ook alweer?" Nou, hier hebben ze in openbare registers opgezocht dat een van de bezittingen deze oude antieke Chevy was en de man wilde hem van hem kopen. En ik zeg altijd, je ziet het in het echte leven, weet je. Het testament van prinses Diana werd gepubliceerd in een tijdschrift. Terwijl ik altijd zeg:"En, Frank Sinatra?" En ze zeggen:"Nou, daar heb ik nog nooit iets over gehoord." Precies, want alles was in een trust. Dus privacy is daar ook een groot onderdeel van. Dus het vermijden van nalatenschap en ook wat daarbij hoort, is de privacyfactor.
David Muhlbaum: Het hoofdgezinshuis is één ding, maar een vakantiehuis kan nog emotioneler geladen zijn, niet? Ik stel me voor dat iemand die aan zijn wil werkt, denkt dat het niet geweldig zou zijn als iedereen elke zomer bij het huis aan het meer samen zou komen, marshmallows zou roosteren en oma en opa zou herinneren dat ze deze plek hadden gevonden. En eigenlijk zeggen de kinderen:"Eh, we gaan graag naar Europa."
T. Eric Reich: Je hebt helemaal gelijk. Het is zeker groter voor de maker van het landgoed. Het is niet zo dat de begunstigden het idee van het vakantiehuis en al het andere niet leuk vinden. Het probleem is, en nogmaals, ik ga altijd terug naar mijn voorbeeld, ik heb drie kinderen. Wie mag het wanneer gebruiken? Het is alleen geschikt voor gebruik in de zomermaanden. Ik woon aan de kust van Jersey, dus super populair hier van juni tot eind augustus. Dus, wie mag het in die periode gebruiken en welke weken en welke feestdagen? En naarmate ik ouder word en mijn kinderen ouder worden, worden hun kinderen ouder,
Als het ene gezin vijf kinderen heeft en het andere er één, halen ze er dan meer uit? Hoe worden de onkosten betaald? Deelt iedereen daar evenveel in? Dus het begint echt een probleem te creëren. Een van de manieren om dat te omzeilen is dat als dat in een trust zou zijn, ik ook geld in die trust zou kunnen steken voor het onderhoud van het huis, om de belastingen te betalen, het zal alles betalen wat het nodig heeft, in ieder geval voor het volgende decennium . En dan, na 10 jaar, moeten jullie een oplossing bedenken op basis van x, y en z hoe we er in de toekomst mee om moeten gaan.
Sandy Block: Ja. Eric, mijn ervaring met mensen die vakantiehuizen hebben geërfd, het klinkt toen als een geweldig idee, maar heel vaak zijn ze verhuisd en wonen ze vele, vele kilometers verderop. Ze wonen niet in de buurt van de Jersey Shore, ze wonen in Californië, dus het wordt een enorm gedoe. En ik denk dat dat iets is dat u waarschijnlijk noemde en waar mensen ook over moeten nadenken, hoe dicht uw erfgenamen bij het eigenlijke vakantiehuis staan dat ze het zouden kunnen gebruiken.
T. Eric Reich: Ja, we hadden nog niet zo lang geleden een situatie. We hadden iemand die een huis aan het strand bezat, een zeer waardevol huis. Ze waren een beetje huisarm; ze hadden een fenomenaal huis, maar niet veel geld anders dan dat. Maar de klant wilde dat goed bewaren voor een kleinkind, het enige kleinkind, dat uren en uren weg woonde. En ik stelde eigenlijk voor, we bellen het kleinkind en vragen ronduit:"Wil je dit huis?" De klant was gevloerd, zoals:"Nou, natuurlijk willen ze het huis, wie wil er geen huis aan het strand in Ocean City in New Jersey." Nou, we belden en het bleek dat de jongen zei:"Dat is geweldig, maar ik ben in de twintig, ik werk 80 uur per week. Het is drie en een half uur rijden. Ik zal dat huis absoluut nooit gebruiken. Ik zou veel je hebt het liever verkocht en het geld gebruikt en ervan genoten. En als er iets over is, prachtig, laat het dan aan mij over, maar verder maakt het me echt niet uit."
David Muhlbaum: Nou, het klinkt alsof gesprekken echt tot de kern van het doen van estate planning komen, vooral rond dingen. Maar dat kunnen behoorlijk beladen gesprekken zijn. Het klinkt alsof deze goed ging, maar ik neem aan dat dit niet altijd het geval is.
T. Eric Reich: Nou ja, dat is waar. Ik bedoel, de reden dat we dat telefoontje moesten plegen was omdat ze vastbesloten waren dat ze dit natuurlijk zouden willen. Wie zou het niet willen? En de realiteit is dat er veel mensen zijn die het niet zouden willen. Het mooie daarvan is in het oog van de toeschouwer, niet zozeer iemand aan de andere kant, maar dit zijn real-world scenario's waar mensen mee te maken hebben. En natuurlijk is het huis het grootste, maar het is niet altijd alleen het huis.
Sandy Block: Dat brengt me bij mijn volgende vraag, Eric, omdat je in de diavoorstelling ook praat over je spullen, je verzamelobjecten. Ze kunnen grote emotionele waarde voor u hebben, maar misschien niet voor uw kinderen. Moet je ze gaan verwijderen terwijl je er nog bent?
T. Eric Reich: We stellen voor om het soms of op zijn minst te verkennen. Of, zo niet, de kinderen voorlichten over de waarde ervan. Vaak zien we dat iemand een verzameling spullen heeft, wat het ook mag zijn, de eigenaar weet natuurlijk hoe waardevol het is. Ze verzamelen het al 20, 30, 40 jaar, maar een erfgenaam heeft niet per se een idee van wat dat waard zou zijn. En we kwamen zo'n scenario tegen:we hadden iemand die eigenlijk gewoon een heleboel dingen ging verkopen. En ik denk dat het voor zo'n $ 1.000 was. En toen hebben we een specialist ingeschakeld om het te beoordelen en het bleek $ 45 tot $ 50.000 waard te zijn. Dus deze arme man zou opgelicht worden omdat hij de waarde niet begreep van wat het was, en dat is helemaal niet ongewoon.
Sandy Block: Dat is mijnAntiek Road Show nachtmerrie, Eric, is dat ik iets aan Goodwill zal geven en naar Antiques Road Show ga kijken en het zal $50.000 waard blijken te zijn en ik zal beseffen dat ik het heb weggegeven. Dus ik denk dat je suggereert dat je die dingen laat waarderen en beoordelen terwijl je er nog bent om je kinderen te helpen, echt een goede zaak is.
T. Eric Reich: Als je geen verzamelaar bent, weet je het niet. Verkoop het en laat het op voorhand doorgaan, of communiceer op zijn minst die waarde - en een werkelijke waarde, omdat we soms ook denken dat verzamelobjecten veel meer waard zijn dan ze in werkelijkheid zijn. We denken dat het $ 50.000 waard is en het is $ 1 waard, dat is vaker het geval. Maar desalniettemin zal een beoordeling door een onafhankelijk persoon helpen.
David Muhlbaum: Ik ben blij dat je het punt over de werkelijke waardering naar voren hebt gebracht, want mijn katten eten van een paar mooie mooie porseleinen kommen waarvan iemand dacht dat ze veel meer waarde hadden dan zij. En ik denk dat deze items die mensen al heel lang hebben of van hun voorgangers hebben geërfd, tegenwoordig niet zo veel meer opbrengen.
T. Eric Reich: Nee, want helaas zijn sommige dingen en het is gewoon een generatieding en ik gebruik china, eigenlijk vaak als voorbeeld. Want 50 jaar geleden, 75 jaar geleden, werd China gewaardeerd. Ik bedoel, voor iedereen was fijn porselein een echt kenmerk van dingen. Vandaag heb ik waarschijnlijk zes of zeven sets fijn porselein. Sommigen van hen blijkbaar, extreem oud, van bet-over-overgrootmoeders. Maar de realiteit is dat de generatie van vandaag het helemaal niet gebruikt. Als ze dat doen, kunnen ze er geen vijf, zes, zeven sets van gebruiken. Maar de realiteit is dat waarde van lang geleden om die redenen niet noodzakelijkerwijs vandaag vertaald wordt. Dus vaak zijn dingen waarvan je denkt dat ze erg waardevol zijn, dat misschien niet.
Sandy Block: Ja. David Muhlbaum:and I have discussed this, and both of us are awash in china. And, I also have at least two sets of silver that again have been handed down from generations. As you said, young people—and this goes for even furniture—young people just don't use that stuff. So I guess, the best thing you can do is either get rid of it or have some instructions for what you'd like to have done with it.
T. Eric Reich: Ja. And valuation is key for that as long as you have a good value placed on it and you have a sense of what it might be worth? My wife's family, they have a much, much larger family than I do. They'll go to everybody in the family, two and three removed and say, "Hey, does anybody want this piece?" Because it is a family piece. But if not, then what do they ultimately do with it? It sounds sad to have to part with it, if really nobody wants it, and you know you mentioned yourself and you're going through it personally, it's only adding to the problem, we'll call it, of settling an estate. And the less planning involved, the bigger the problem becomes.
David Muhlbaum: I imagine that in your line of work, Eric, you refer people out for valuations pretty often. How can our listeners get good qualified valuations for their stuff?
T. Eric Reich: So there are evaluation organizations. So you basically would want to find certified valuation type of people for that.
David Muhlbaum: Do they have acronyms like CFP?
T. Eric Reich: They probably do. I think I've seen one or two out there, definitely not an expert on it, but it is funny because from the article, I did have two different companies reach out to me and say, "Hey, this is what we do for a living. Feel free to pass our information along." So these companies are out there, they do understand what things are worth. I got lucky in the one example of the $1000 offer for $50,000 worth of stuff. I happened to know a person who had some expertise in that area. But we frequently do refer out to an appraiser, to an estate-planning attorney, to a CPA. And all of them can have pretty good contacts in that world as well.
Sandy Block: Eric, this wasn't in your slideshow, but you mentioned cars. Do you want to talk about cars?
T. Eric Reich: Cars are a big issue for a lot of people. My example:I have an old classic Corvette. I have a 1963 split-window coupe. So among the rarest of the rare. I have one of them and I have three kids. They all are convinced they're getting the, "Vette." Or the yellow car, as I like to call it, when I'm gone someday. Well, they can't all get it. They also probably have no idea what it's really worth. So for that reason just like the house or anything else, get a valuation. Get an appraisal of what is this thing really worth. And then again, if somebody wants to buy it at fair market value, that's fine.
T. Eric Reich: But if not, it has to be sold. So otherwise it's going to be unfair. Now, you can swap assets. You might say, if that car was worth $150,000, okay, well then if you're getting that, then you have to give up a $100,000 of something else. And so that 50 and 50 go to the other two siblings. That's fine you're welcome to do that but my trust would stipulate that. Would lay out the terms at which someone could buy something.
David Muhlbaum: Could people set up a corporation to manage it for them?
T. Eric Reich: They could, that's more of an estate lawyer question from that perspective. But you could, or you could probably do it all through a trust. It might just be too onerous to set up a corporation for that purpose. The logistics and maintenance of it might be a little too much.
David Muhlbaum: One interesting word you used in your article, Eric is "fun." It's a little surprising. Where's the fun?
T. Eric Reich: Well, that's just it, estate planning is never fun. Settling an estate is flat-out awful but the estate planning process and planning for your demise is never something that's fun. But If you don't deal with it, it is going to be a nightmare for the people behind you. So, why not deal with it today, when you're of sound mind and body, as the phrase goes, to make those decisions. And again, try to make it fun, try to involve the kids from day one. It's not like they're fighting over your stuff. If everything's out in the open and it's shared freely, you really can have fun with... You know, I have one kid who's clearly closest to my old Corvette than the other two.
T. Eric Reich: So the other two say, "We want it." But as soon as they leave the room, he says, "Well, of course you know I'm getting it." You can joke around with it that way but sometimes in those conversations, you will find that there are things of greater value to different family members. And it doesn't have to be monetary value, they just really want something special to them. And if that's what they really want, then maybe they get that and somebody else gets the car or the whatever, to be even.
David Muhlbaum: I see an opportunity for the younger generations to help here. As documentarians of a sort. They can take pictures, record, video, ask questions, discuss the things. What are the stories associated with the thing? And then you can decide, okay, we have a record of everything, now, these we're going to keep and these we're going to want to let go.
T. Eric Reich: That's a really good point. I mean, recording it that way. Someone had reached out to me after reading the article and said, what they did, was they took pictures and many, many pictures of all the different things that they had collection wise. Wrote about them and then sold them. So they still have the pictures, they still have the story, they still have the context and everything else. They just don't have the asset by itself, but they still have all the memories of it. They have the pictures, they have everything. So you did keep that meaning alive behind it, without actually worrying about who's going to maintain this asset.
Sandy Block: Eric, it sounds like bottom-line here, a lot of people might be very conscientious about having their beneficiary designations correct for all of their finances, but they really don't think about the solid items that they're going to leave behind. And I suspect this often comes with people—and this is the case in my situation—people who have been in the same home for many years. If you move into a retirement community, you are forced to downsize but a lot of people die in the homes that they lived in. And I can tell you from personal experience, that clean-out can be a real job, especially if you don't know what was the intention for some of these things.
T. Eric Reich: Yeah, it's really the case. You live in the same house, 40, 50, 60 years, you accumulate a lot of stuff. Some of that stuff probably is fairly valuable. And really it is key because, the longer you've been in that house, your reference point is also of that house, and you have special memories of things in that house, because you've been going even yourself to that same place all that time. And that's where a lot of that interest from heirs comes in, is there is a special piece or a special thing that reminds me of mom and dad or grandparents or whoever. And that sentimental value to that item is worth more than the financial value, and that's why that honest, open communication is really key. Have this conversation while you're alive and you're healthy. When you're in more advanced decline is where we see problems come in—or I promised that Corvette to all three kids at some point, because I forgot I promised it to the other two.
T. Eric Reich: Because I might be starting to slip a little bit or I've let things go or I let people take things out of the house over the years, things like that. So it really is important to not just focus on the, "yes, I've done estate planning, I set up a will or I set up a power of attorney." That's the bare minimum but even just writing out things like an ethical will, here's the things I want to happen. This is what I want to see you do with stuff. Or here's what I would love to see happen to the car, if you can't, fine, then do this. A lot of times heirs will try to honor those wishes, if you really put it down in paper. It's not something that would necessarily be part of a will. That's more just the direct transfer of the property but more what I would like to see happen with something.
David Muhlbaum: Write it down on paper, tell people what you want to happen, have honest open conversation, always good advice. And I think we've had a good conversation here today ourselves. Thank you so much for joining us, Eric. We're going to link up to your piece for people who want to dig a little bit deeper into what to do and not to do with your stuff. Thanks again.
T. Eric Reich: Thanks so much for having me.
David Muhlbaum: En dat zal het ongeveer doen voor deze aflevering van Your Money's Worth . If you like what you heard, please sign up for more at Apple Podcasts or wherever you get your content. When you do, please give us a rating and a review. If you've already subscribed, thanks. Please, go back and add a rating or a review if you haven't already, it matters. To see the links we've mentioned in our show, along with other great Kiplinger content on the topics we've discussed, go to kiplinger.com/podcast. The episodes, transcripts and links are all in there by date. And if you're still here, because you wanted to give us a piece of your mind, you can stay connected with us on Twitter, Facebook, Instagram or by emailing us directly at [email protected]. Bedankt voor het luisteren.
Securities offered through Kestra Investment Services, LLC (Kestra IS), member FINRA/SIPC. Investment advisory services offered through Kestra Advisory Services, LLC (Kestra AS), an affiliate of Kestra IS. Reich Asset Management, LLC is not affiliated with Kestra IS or Kestra AS .
Hoe praat je over geld met je kinderen
Blijf bij je abonnement
Waar en hoe u uw spullen online kunt verkopen
Bouw financiële gezondheid op met uw eigen geldregels
7 goede voornemens voor het nieuwe jaar om met je kinderen te maken
Laten we het hebben over het coronavirus en uw geld
Eenvoudige tips om uw financiële leven radicaal te verbeteren