Bijna 10 jaar na de meest recente financiële crisis van Amerika, hoor je de term nog steeds in het nieuws. Of het nu gaat om het herstellen van de ene of het naderende begin van een andere, het is een uitdrukking die bij veel mensen angst oproept. Ondanks de prevalentie van de term, is deze niet altijd goed gedefinieerd. Om beter te begrijpen wat een financiële crisis is, hebben we een duik genomen in recente en historische voorbeelden.

Bekijk de beste 0% APR-creditcards.

Wat is een financiële crisis?

Een financiële crisis doet zich voor wanneer de waarde van financiële instellingen of activa snel daalt. Het valt vaak samen met beurscrashes, bankpanieken en opnames van activa van beleggers. Direct na het ontstaan ​​van een financiële crisis is er vaak een recessie. Dit is te wijten aan de economische onrust die gepaard gaat met de scherpe daling van de activawaarde. Met andere woorden, wanneer banken of beleggingen snel in waarde dalen – meestal binnen enkele dagen of weken – is dat het begin van een financiële crisis.

Wat veroorzaakt een financiële crisis?

Verschillende factoren kunnen een financiële crisis veroorzaken. Enkele van de meest voorkomende redenen zijn irrationeel beleggersgedrag, plotselinge opnames van banken, speculatie die leidt tot te hoge prijzen van bepaalde activa en wanbetaling van bankschulden.

Irrationeel beleggersgedrag betekent simpelweg dat beleggers over- of onderreageren op bepaalde beleggingen. Dit zogenaamde "irrationele gedrag" kan een domino-effect op de markt veroorzaken. Dit gebeurt wanneer een groot aantal beleggers op dezelfde manier reageert, ofwel slechte aandelenkeuzes opblazen of snel verkopen. Beide factoren kunnen een crash veroorzaken.

Sommige factoren, zoals plotselinge bankopnames, kwamen in het verleden vaker voor. Na de beurskrach in 1929 was er grote paniek. Mensen wilden harde valuta in plaats van investeringen, omdat die faalden bij de crash. Vervolgens haastten ze zich naar banken om activa op te nemen. Met zoveel mensen die tegelijkertijd geld probeerden op te nemen, hadden banken letterlijk geen geld meer.

Voor speculatie met activa kunnen we een aantal voorbeelden bekijken, waarvan de meest recente de subprime-hypotheekcrisis in 2007-2008. In de jaren voorafgaand aan het uiteenspatten van de zeepbel speculeerden beleggers dat onroerend goed een goede plek was om rendement te behalen. Omdat de hypotheekstandaarden ook laag waren, kochten veel beleggers onroerend goed in de hoop later met winst te verkopen - en hielden ze geen rekening met de mogelijkheid van waardeverlies. Het wordt beschouwd als speculatie als er hoop is om in de toekomst winst te maken zonder echt hard bewijs.

Schuldenverzuim is wanneer een persoon of een instelling niet voldoet aan de wettelijke verplichtingen of voorwaarden van een lening. Dit kan betekenen dat een huizenkoper zijn of haar hypotheek niet betaalt, of een bedrijf dat een obligatie die de vervaldatum heeft bereikt niet betaalt. Tijdens de crisis van 2008 werd investeringsbank Lehman Brothers failliet verklaard omdat zijn schulden groter waren dan zijn activa.

Het is belangrijk om te beseffen dat een financiële crisis een of al deze factoren kan omvatten, er is niet een bepaalde combinatie die elke keer voorkomt. Economen discussiëren nog steeds over de oorsprong en voorwaarden voor hoe en waarom crises ontstaan. Het kan een willekeurig aantal variabelen zijn die uiteindelijk resulteren in de scherpe daling van de activawaarde die gepaard gaat met een crisis. Ook de federale regelgeving speelt een rol. De crisis van 2008 was deels te wijten aan de manipulatie van de rente door de Federal Reserve en grote subsidies en regelgeving op het gebied van huisvesting, bankieren en hypotheken.

De geschiedenis van financiële crises

Amerika's eerste financiële crisis begon in 1790 met minister van Financiën Alexander Hamilton aan het roer. Volgens The Economist was Hamilton vastbesloten om de Amerikaanse banksystemen op één lijn te brengen met die van Groot-Brittannië. Hij richtte de First Bank of the United States (BUS) op. Twee jaar later schiep hij het nationale precedent voor een financiële reddingsoperatie van de overheid toen hij gedwongen werd overheidsgeld naar obligaties en geldschieters te sluizen. De markten waren ingestort als gevolg van speculatieve aankopen en banken die geen harde valuta meer hadden die hun leningen dekten. Dit leidde tot Amerika's eerste financiële misstap.

In de tijd sinds die eerste crisis zijn er in Amerika ongeveer 11 extra crises geweest. Elke crisis correleert meestal met financiële malaise direct daarna. Terwijl de meest beruchte de Grote Depressie van 1929-1933 is, is het meest recente voorbeeld de crash van de subprime-hypotheek in 2008.

In 2007-2008 legde het Amerikaanse financiële systeem zijn problemen bloot toen de huizenmarkt instortte. De crash onthulde onverantwoordelijke praktijken bij het verstrekken van hypotheken. Nadat veel kredietverstrekkers met een slechte kredietgeschiedenis hun hypotheken niet meer betaalden, daalden ook de bredere beleggingen op basis van die hypotheken die bekend staan ​​als collateralized schuldverplichtingen, of CDO's, in waarde. CDO's werden ontmaskerd als niet van echte waarde. Ondanks een hoge rating van autoriteiten als Standard &Poor en Moody's, waren ze onmogelijk te verkopen. Hierdoor kwamen banken in een catastrofale slechte situatie terecht.

Dit brengt ons bij de op drie na grootste Amerikaanse investeringsbank, Lehman Brothers, die in 2008 faillissement aanvroeg. Ook tien andere banken, waaronder Merrill Lynch en AIG, kwamen binnen de laatste marge voor faillissement. De banken konden de ineenstorting alleen voorkomen door reddingsoperaties van de overheid. De opeenstapeling van jarenlange risico's en onoplettend toezicht zorgden ervoor dat banken er niet in slaagden het nodige kapitaal opzij te zetten in geval van verliezen.

Gelukkig heeft Amerika niet het catastrofale bankfalen en de werkloosheid meegemaakt die gepaard gingen met de marktcrash van de jaren dertig. We voelen echter nog steeds de gevolgen van de crisis van 2008.

De afhaal

De regering heeft waardevolle lessen getrokken uit de fouten die hebben geleid tot de crash van 2008. Dat betekent echter niet dat we immuun zijn voor een toekomstige crisis. Hoewel economen steeds beter worden in het voorspellen van de factoren die wijzen op een financiële crisis, is het nog steeds geen perfecte wetenschap. In onze steeds meer geglobaliseerde wereld zijn er extra factoren die buiten het bereik van Amerika vallen.

Fotocredit:©iStock.com/elenaleonova, ©iStock.com/Pgiam, ©iStock.com/Veni