De afgelopen jaren waren niet gunstig voor winkelaandelen, waarbij de opkomst van Amazon.com (AMZN) ten koste ging van tal van fysieke winkels. Zelfs gediversifieerde retail-ETF's zijn niet gespaard gebleven, met veel beduidend slechtere rendementen dan de Standard &Poor's 500-aandelenindex. Maar de industrie zou klaar kunnen zijn om de hoek om te draaien.
Grotere, traditionele retailbedrijven worden steeds bedrevener in het online verkopen van hun waren en beginnen op zijn minst terug te dringen. Walmart (WMT) kocht de afgelopen jaren Jet.com en tal van andere e-commerce-operators, waardoor de online verkoop explosief groeide. En de website van Williams-Sonoma (WSM) zorgt nu voor meer dan de helft van de inkomsten van het bedrijf.
Ook kunnen Black Friday en de feestdagen een boost geven aan de hele branche. Deloitte, Kantar Retail en de National Retail Federation voorspellen allemaal stijgingen van 3,7% tot 4,5% in vakantieverkopen voor 2017. (Kiplinger voorspelt een stijging van 15% in e-commerceverkopen voor het hele jaar.) Bovendien zijn de winkelvoorraden ontwikkelde een trend van iets beter presteren dan de bredere markt sinds het einde van de bearmarkt van 2007-09.
Dit zou op zijn minst een ommekeer van het fortuin op korte termijn kunnen veroorzaken voor een handvol retailfondsen - inclusief diegene die meer hebben geïnvesteerd in e-commerce-operators, evenals diegene die andere delen van de consumentenruimte incorporeren. Bekijk deze zeven retail-ETF's die voor de feestdagen interessant kunnen zijn.
De SPDR S&P Retail ETF (XRT, $ 39,07) is verreweg de grootste pure-play retail-ETF op de markt met $ 457 miljard aan beheerd vermogen - bijna acht keer meer dan het volgende fonds.
De XRT is een portefeuille van 85 winkelaandelen die bij elke herbalancering gelijk worden gewogen. Dat betekent dat het fonds periodiek al zijn posities aanpast, zodat het gelijkelijk in elke positie wordt belegd. Dit zorgt ervoor dat geen enkel aandeel een buitensporig effect op het fonds heeft - gunstig omdat het voorkomt dat de ineenstorting van een aandeel de ETF ondermijnt, maar schadelijk omdat een massale stijging van de aandelen van één bedrijf slechts een beperkte stijging zal opleveren.
Dit is hoe $ 13 miljard retailer L Brands (LB) het huidige topgewicht is met 1,6%, terwijl $ 540 miljard e-tailing reus Amazon.com 1,5% vertegenwoordigt. (Prestaties tussen herbalanceringen zullen de gewichten een beetje scheeftrekken, dus ze zijn zelden perfect gelijk.)
Als we naar het iets grotere geheel kijken, vormen kledingretailers zoals L Brands en Urban Outfitters (URBN) het grootste deel van de sectortaart met 24%, gevolgd door internet- en direct-marketingretailers zoals Amazon en Groupon (GRPN). Detailhandelaren in de auto-industrie, apotheken, warenhuizen en kruideniers behoren tot de andere soorten winkelaandelen waartoe beleggers toegang hebben via de XRT.
De XRT en de volgende drie fondsen zijn allemaal variaties op hetzelfde algemene type Amerikaanse retailblootstelling. Bepalen welke retail-ETF het beste voor u is, hangt dus af van de details, zoals de omvang van de portefeuille, de concentratie in bepaalde aandelen en sectoren en de kosten.
De VanEck Vectors Retail ETF (RTH, $ 82,53), bijvoorbeeld, valt op door zijn beperkte verzameling van slechts 25 aandelen en zijn grote afhankelijkheid van Amazon. Het maar liefst 18,8% gewicht van RTH in AMZN-aandelen is groter dan welke andere ETF op de markt dan ook. Dat is ook meer dan het dubbele van alle andere top 10-posities, waaronder Home Depot (HD, 7,5%) en Walmart (6,8%).
Dat kan een zegen en een vloek zijn, afhankelijk van hoe goed Amazon het doet. In 2017 waren de winst van bijna 50% van de e-commerce-operator de belangrijkste drijfveer achter het rendement van 8% van RTH. Hoewel dat resultaat ver achterblijft bij de bredere S&P 500-index, is het dit jaar het enige positieve resultaat onder de brede traditionele retail-ETF's.
Denk aan de First Trust Nasdaq Retail ETF (FTXD, $ 19,40) als een minder overdreven versie van de RTH.
Deze kleine ETF, die in september 2016 begon te handelen en minder dan $ 1 miljoen aan activa onder beheer heeft, volgt de 50 meest liquide retaileffecten van een brede marktindex van Nasdaq, en rangschikt ze vervolgens op basis van volatiliteit, waarde en prijsstijging over verschillende korte perioden, en wijst vervolgens gewichten toe op basis van deze scores.
Het belangrijkste is:aandelen zijn geplafonneerd om te voorkomen dat er overwogen wordt, zoals Amazon geniet in de RTH. Dat betekent niet dat er geen gevaren voor één voorraad zijn. Walmart, Home Depot en eBay (EBAY) vertegenwoordigen elk meer dan 8% van de activa van de ETF, dus een plotselinge crash in een van deze zou een buitensporig effect hebben op het fonds. Hetzelfde geldt voor Amazon, dat nog steeds een gewicht van 7,2% heeft.
Maar beleggers krijgen wel een bredere portefeuille dan RTH, en een waarin Amazon de prestaties niet domineert, zowel ten goede als ten kwade.
De laatste onder de brede pure-play retail-ETF's is de PowerShares Dynamic Retail Portfolio (PMR, $ 33,25), wat kan worden beschouwd als een combinatie van verschillende aspecten van de drie voorgaande fondsen.
De PMR heeft een strakke portefeuille van ongeveer 30 aandelen die zijn geselecteerd op basis van verschillende criteria, waaronder waarde, winst en prijsmomentum, en managementactie. Het fonds is niet perfect gelijk gewogen, maar volgt in plaats daarvan een getrapt gelijkgewogen systeem dat nog steeds het risico van een enkel aandeel nog verder verkleint dan de FTXD.
Uw investering is nog steeds geclusterd in large-cap retailers zoals Walmart (5,6%), Home Depot (5,5%) en Target (TGT, 5,4%), maar een paar kleinere operators - waaronder Restoration Hardware parent RH (RH, 5,1%) en bedrijfswagenretailer Rush Enterprises (RUSHA, 3,5%) – hebben ook meer impact op het fonds dan hun marktkapitalisaties van minder dan $ 2 miljard zouden aangeven.
Een laatste ding om op te merken:een investering in PMR biedt absoluut geen blootstelling aan Amazon.com.
E-commerce is zo'n grote factor geworden in de detailhandel - en de aandelen hebben zulke indrukwekkende prestaties geleverd - dat de Amplify Online Retail ETF's (IBUY, $ 36,25) het bestaan is niet alleen verdiend, maar ook gevierd. Hoewel IBUY een heel jong fonds is dat in april 2016 tot leven kwam, is het de op een na grootste ETF met een groot retailvolume op de markt, met een beheerd vermogen van $ 121 miljoen. Dat is meer dan de gecombineerde activa van de RTH, PMR en FTXD.
IBUY is een verzameling van ongeveer 40 bedrijven die het leeuwendeel (70%) van hun inkomsten halen uit online of virtuele verkoop. Dat omvat Amazon, ja, maar ook bedrijven zoals de verkoper van huishoudelijke artikelen Wayfair (W) en de specialist in handgemaakte artikelen Etsy (ETSY). Het mandaat van de ETF stelt het echter ook in staat om bedrijven zoals betalingsdienstaanbieder PayPal (PYPL) aan te houden, dus hoewel het in de eerste plaats een retailfonds is, is het technisch gezien geen puur spel op de ruimte.
Een aangepaste methode van gelijk gewicht voorkomt dat Amazon (en elke andere grote online retailer) een buitensporig effect op het fonds heeft. Het grootste gewicht van IBUY op dit moment is zelfs van Overstock.com (OSTK, 6,5%) - een $ 1 miljard liep ook naar Amazon, dat onlangs enorm is gestegen vanwege zijn investeringen in blockchain-technologie.
Merk ook op:deze ETF mag tot een kwart van zijn vermogen beleggen in internationale aandelen, waardoor u toegang krijgt tot snelgroeiende e-tailers zoals het Chinese Alibaba (BABA) en het Argentijnse MercadoLibre (MELI).
Beleggers die blootstelling willen verwerven aan de detailhandel en andere facetten van de sector cyclische consumentengoederen, kunnen het Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund overwegen. (XLY, $91,92) – het grootste fonds met een vermogen van $11,6 miljard.
Retail is goed voor een behoorlijk deel van de activa van XLY, met ongeveer 45%, hoewel dat sterk wordt beïnvloed door het gewicht van bijna 17% van Amazon. Dat aantal wordt ook beïnvloed door het feit dat veel retailers die zwaar handelen in kruidenierswaren, geneesmiddelen en andere benodigdheden - grote voorraden zoals Walmart, Costco (COST) en CVS Health (CVS) - op één hoop worden gegooid met de sector basisconsumptiegoederen. In plaats daarvan omvatten de overige winkelcomponenten van XLY doe-het-zelfzaken voor woningverbetering, Home Depot en Lowe's (LOW), en modewinkels zoals TJ Maxx, het moederbedrijf TJX Companies (TJX).
De rest van XLY is onderverdeeld in verschillende sectoren, maar de meest prominente zijn mediabedrijven met 22,5% van het fonds en de supergroep "Hotels, Restaurants &Leisure" met 15,8% van de activa van de ETF.
De Emerging Markets Internet &E-commerce ETF (EMQQ, $ 38,02) wordt doorgaans geclassificeerd als een tech-ETF, maar gezien sommige van zijn grotere posities, fungeert dit fonds ook als een van de weinige manieren om te beleggen in een bundel buitenlandse e-tailers.
De EMQQ is een portefeuille van ongeveer 40 bedrijven in opkomende markten met op internet gebaseerde bedrijven. Dat geldt natuurlijk ook voor China's Tencent Holdings (TCEHY) - wiens tentakels om alles zijn gewikkeld, van game-ontwikkeling en media tot betalingen en chatdiensten - evenals zoekgigant Baidu (BIDU).
Maar het bevat ook een paar op de detailhandel gerichte internetspellen, en met vrij aanzienlijke gewichten. Alibaba, dat bijna 10% van het fonds uitmaakt, exploiteert het grootste e-commerceplatform van China - een platform waarvan oprichter Jack Ma verwacht dat het tegen 2020 $ 1 biljoen aan bruto handelsvolume zal genereren. Het Chinese JD.com (JD), dat dichter bij Amazon, omdat het rechtstreeks merchandise verkoopt, maakt nog eens 5% uit, terwijl e-commerceplatform 58.com (WUBA) nog eens 4% is. MercadoLibre, met 3,7%, geeft investeerders ook toegang tot Zuid-Amerikaanse online retail.
Kip ETF 20:de beste goedkope ETF's die je kunt kopen
De 7 beste ETF's voor de belastingverlagingen van Trump
Beleg goedkoop met commissievrije ETF's
10 beste ETF's om te kopen voor een portfolio voor alle weersomstandigheden
Meer Star Power voor de Kiplinger ETF 20
De 10 beste Vanguard ETF's voor een spotgoedkope portfolio
Hier komen de Zero-Fee ETF's