Vasthouden aan je principes voelt goed. Maar kan het ook goed zijn voor uw portefeuille?

Dat is de vraag die wordt gesteld door 'duurzame' fondsen, een overkoepelende term voor een diverse groep van beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen die doorgaans ecologische, sociale en corporate governance (ESG)-criteria opnemen in hun beleggingsprocessen. Doorgaans betekent dat niet simpelweg het vermijden van "zonde"-aandelen zoals alcohol-, tabaks- en vuurwapenbedrijven. Het merendeel van deze fondsen is actiever. Ze kunnen op zoek gaan naar bedrijven met een sterke staat van dienst op het gebied van vervuiling, productveiligheid en mensenrechten; obligaties kopen die projecten voor hernieuwbare energie financieren; of ga actief in gesprek met portfoliobedrijven over diversiteit of andere bestuurskwesties.

Fondsbedrijven en investeerders zien de voordelen - en potentiële winsten - van op waarden gebaseerd beleggen in. Volgens het onderzoeksbureau Morningstar waren er eind vorig jaar 351 duurzame Amerikaanse beleggingsfondsen en ETF's, een stijging van bijna 50% ten opzichte van 2017. gevonden, ook al had de Amerikaanse fondsensector het slechtste jaar sinds 2008.

Hoewel duurzaam beleggen vaak wordt afgeschilderd als een millenniumfenomeen, stromen ook babyboomers massaal naar deze fondsen, omdat ze steeds meer op zoek zijn naar mogelijkheden om hun portefeuilles af te stemmen op hun waarden. Uit een onderzoek van American Century Investments uit 2018 bleek dat 44% van de boomers zich aangetrokken voelt tot investeringen die bedoeld zijn om een ​​positieve sociale impact te hebben. Maar duurzame fondsen zijn niet altijd gemakkelijk te navigeren. Naarmate de vraag naar bijvoorbeeld ESG-beleggingen is gegroeid, groeit ook het aantal onderzoeksbureaus dat bedrijven beoordeelt op ESG-criteria. Verschillende fondsen kunnen bij het selecteren van portefeuilleposities op verschillende beoordelingen vertrouwen.

Hoewel duurzame fondsen lange tijd gericht waren op bepaalde marktsegmenten, zoals Amerikaanse large-capaandelen, dekken ze nu alle belangrijke activaklassen, waardoor beleggers een complete, gediversifieerde portefeuille van deze fondsen kunnen opbouwen. Hun beleggingsstrategieën zijn ook geëvolueerd, in veel gevallen verschuivend van een focus op het uitsluiten van bepaalde sectoren naar het opnemen van leiders op het gebied van duurzaamheid in elke sector. In plaats van bijvoorbeeld energiebedrijven simpelweg te mijden, kunnen ze zich richten op bedrijven die fors investeren in groene technologie, zegt Shana Sissel, senior portfoliomanager bij CLS Investments. "Dat moedigt bedrijven juist aan om af te stappen van slechte gewoonten", zegt ze, en "meer en meer positieve, impactvolle stappen te nemen voor het bredere welzijn."

Beleggers die vasthouden aan verouderde percepties van duurzame fondsen, kunnen kansen missen in dit snelgroeiende segment van de fondsenwereld. Hier is een blik op feiten en fictie over duurzame fondsen.

Mythe 1:Dit zijn nicheproducten voor types van Greenpeace-activisten. Veel duurzame fondsen zijn breed gediversifieerde portefeuilles die bedoeld zijn om als kernposities te dienen - en in feite kunt u er al een hebben en het niet eens beseffen. In de afgelopen jaren heeft een groeiend aantal fondsfirma's ESG-criteria toegevoegd aan de beleggingsprocessen van bestaande, eenvoudige fondsen. Wanneer dit gebeurt, "zijn de onthullingen meestal vrij beperkt", zegt Henry Shilling, oprichter en onderzoeksdirecteur bij Sustainable Research and Analysis, in New York City. Een fonds kan bijvoorbeeld eenvoudig zijn prospectus wijzigen om te vermelden dat het ESG-factoren integreert in zijn beleggingsbeslissingen, zegt hij, "en sommige beleggers zijn zich daar misschien niet van bewust."

Mythe 2:Duurzaam beleggen betekent rendement opofferen. "Dat is een overblijfsel-perceptie" uit een tijd waarin de primaire strategie van deze fondsen was om "zonde"-aandelen of hele industrieën uit hun portefeuilles uit te sluiten, zegt Shilling. Alles wat het potentiële beleggingsuniversum vernauwt, zo ging de theorie, kan een rem zijn op het rendement.

Maar volgens Morningstar is elk jaar van 2015 tot 2018 een meerderheid van de duurzame fondsen in de bovenste helft van hun respectievelijke categorieën beland. In 2018, het eerste neerwaartse jaar van de aandelenmarkt sinds de financiële crisis, was dat 63%. "Dit is geen donatie - dit is een investering", zegt Brie Williams, hoofd praktijkbeheer bij State Street Global Advisors. "Prestatie staat voorop."

De meeste van deze fondsen hebben echter een korte trackrecord en er is geen garantie dat ze op de lange termijn beter zullen presteren. Maar er is reden om aan te nemen dat ESG-kwesties van invloed kunnen zijn op de bedrijfsresultaten. Goede milieupraktijken kunnen bedrijven bijvoorbeeld helpen dure ongevallen te voorkomen, terwijl een goede behandeling van werknemers kan helpen om kwalitatief hoogstaande werknemers aan te trekken en te behouden. Bovendien zijn bedrijven die ESG-kwesties effectief beheren, volgens Morningstar doorgaans kwalitatief hoogwaardigere, minder volatiele posities die relatief goed stand kunnen houden als de markten in de war raken.

Mythe 3:Duurzame fondsen zijn duur. Zeker, sommige duurzame fondsen zijn duurder dan hun gemiddelde categoriegenoten. Dat komt overeen met de mening van veel beleggers dat een duurzame strategie een extra niveau van screening en onderzoek toevoegt, waardoor de fondsvergoedingen stijgen.

Maar de prijzenoorlog die sommige indexfondsvergoedingen naar nul heeft gedreven, krijgt ook vorm bij duurzame ETF's. Zo hebben Vanguard en DWS Investments onlangs duurzame ETF's gelanceerd die respectievelijk slechts 0,12% en 0,10% in rekening brengen. ESG-ETF's worden hier waarschijnlijk nog goedkoper, zegt Elisabeth Kashner, directeur ETF-onderzoek en -analyse bij FactSet.

Mythe 4:als je één op principes gebaseerd fonds hebt gezien, heb je ze allemaal gezien. Deze fondsen zijn niet gemakkelijk in een hokje te plaatsen, deels omdat "we een grote diversiteit aan waarden hebben", zegt Kashner. De op principes gebaseerde fondsen die ze volgt, zijn bijvoorbeeld de Point Bridge GOP Stock Tracker ETF (symbool MAGA), met bedrijven waarvan de werknemers en politieke actiecomités Republikeinse kandidaten steunen, evenals Impact Shares YWCA Women's Empowerment ETF (WOMN), waarin bedrijven zijn gevestigd die gendergelijkheid ondersteunen.

Er zijn ook tal van uiteenlopende meningen als het gaat om het beoordelen van bedrijven op ESG-factoren. Shilling schat dat maar liefst 125 bedrijven wereldwijd nu dergelijke beoordelingen aanbieden, en een bedrijf dat hoog scoort in het ene beoordelingssysteem, kan het slecht doen in een ander.

Sommigen zeggen dat dat een goede zaak is. "U wilt uiteenlopende meningen", zegt Linda Zhang, chief executive officer van Purview Investments in New York City. "Beleggers moeten hun eigen due diligence doen om erachter te komen welke benaderingen meer in overeenstemming zijn met hun waarden", zegt ze. Lees de jaar- en halfjaarverslagen van het fonds en het commentaar van de manager, stelt Shilling voor, om erachter te komen of de strategieën in het prospectus worden weerspiegeld in de daadwerkelijke investeringsbeslissingen.

ESG-fondsen die goed en goedkoop zijn

Deze vier goedkope, breed gediversifieerde exchange-traded fondsen bieden een duurzame draai:

• iShares ESG U.S. Aggregate Bond (EAGG), kostenratio 0,10%.
• Vanguard ESG International Stock (VSGX), kostenratio 0,15%.
• Vanguard ESG Amerikaanse aandelen (ESGV), kostenratio 0,12%.
• Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity (USSG), kostenratio 0,10%.