Vastgoed is de afgelopen 20 jaar een van de best presterende beleggingen geweest, met hogere rendementen dan de S&P 500-index, groeiaandelen, waardeaandelen, obligaties, goud en bijna elke andere activaklasse.
Na een COVID-gerelateerde malaise vorig jaar, hebben vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) en REIT exchange-traded funds (ETF's) zich in 2021 hersteld, met sterke winsten als gevolg van de uitrol van vaccins, aanhoudend lage rentetarieven en een versterkende Amerikaanse economie.
Vanwege hun vermogen om inflatiebescherming, inkomen en veiligheid te bieden, vinden REIT's een welverdiende plaats in veel beleggersportefeuilles. Maar hoewel er niets mis is met het aanhouden van individuele vastgoedaandelen, kan het bezit van REIT-ETF's vaak een betere keuze zijn.
Twee voordelen van vastgoedfondsen zijn onder meer directe diversificatie en professioneel portefeuillebeheer tegen zeer lage kosten.
Een ander voordeel van REIT ETF's is variëteit; beleggers kunnen kiezen uit 30 verschillende producten, volgens Nareit - de toonaangevende wereldwijde producent van REIT-investeringsonderzoek. Er zijn vastgoedfondsen die zijn ontworpen voor actieve en passieve beleggingsstijlen, waarde-, inkomens- en groeioriëntaties en die de blootstelling aan geselecteerde vastgoedcategorieën maximaliseren.
Hier zijn zeven REIT ETF's voor elke beleggingsstijl. Ze vertegenwoordigen tal van sectoren en richten zich op verschillende beleggingsbenaderingen en -doelen, dus welk type belegger u ook bent, er is hier waarschijnlijk een goedkope optie die aansluit bij uw doelen.
De JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE, $ 100,43) is een passief beheerde REIT ETF met een twist.
Dit fonds streeft ernaar de prestaties van de Amerikaanse aandelen-REIT-markt te evenaren, met inbegrip van zowel small- als mid-capaandelen, en kan ook tot 20% van zijn vermogen beleggen in andere op de beurs verhandelde futures die overeenkomen met de MSCI US REIT Custom Capped Index – de onderliggende benchmark van de ETF.
BBRE is opmerkelijk onder REIT-ETF's vanwege zijn sterke concentratie in de appartementensector, die ongeveer 24% van zijn portefeuille vertegenwoordigt. REIT's voor appartementen wonnen in de eerste vijf maanden van 2021 bijna 30% als reactie op een recordlaag woningaanbod waardoor de huurprijzen stegen.
De topposities van de ETF bestaan uit residentiële REIT's zoals AvalonBay Communities (AVB), kantoor- en laboratoriumspecialist Alexandria Real Estate Equities (ARE), logistieke REIT Prologis (PLD), datacenter real estate play Equinix (EQIX) en self-storage REIT Openbare opslag (PSA).
De wegingen van het fonds worden bepaald door marktkapitalisatie, dus als een REIT groot is, heeft hij de leiding. Hoewel deze ETF 138 posities heeft, vertegenwoordigen de top 10 posities bijna 39% van zijn portefeuille.
Dit is een relatief nieuw vastgoedfonds, opgericht in juni 2018, dat tot dusver een stevige dividendgroei heeft opgeleverd. De dividenden stegen met 37% in 2019 en 29% in 2020. Nog indrukwekkender is dat er grote dividendwinsten zijn behaald met behoud van een kostenratio van 0,11% die aan de onderkant is onder REIT ETF's.
Een voorkeur voor groeiaandelen blijkt duidelijk uit de relatief hoge gemiddelde waardering van BBRE voor de hele portefeuille. Dus de JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF zal waarschijnlijk meer aantrekkelijk zijn voor groeizoekers dan voor waardebeleggers.
Dit REIT-fonds presteerde in 2021 in lijn met zijn concurrenten, met een stijging van 27% tot eind juli, en genereerde de afgelopen drie jaar een totaalrendement van 38%.
Lees meer over BBRE op de site van de JPMorgan-provider.
Een andere keuze voor passieve beleggers is de Schwab U.S. REIT ETF (SCHH, $ 47,92). SCHH biedt ook een brede selectie van vastgoedaandelen, maar met een beperkte focus die hybride REIT's en hypotheek-REIT's uitsluit. Haar bezit is beperkt tot REIT's die rechtstreeks onroerend goed bezitten.
De Schwab ETF sluit ook zeer kleine bedrijven uit. Om in de SCHH-portefeuille te worden opgenomen, moeten bedrijven een marktwaarde hebben van minimaal $ 200 miljoen. De top 10 posities zijn goed voor 43% van het gewicht van deze 142 aandelenportefeuille.
De vijf belangrijkste belangen op dit moment zijn onder meer telecommunicatie-REIT's American Tower (AMT) en Crown Castle International (CCI), datacenter REIT Digital Realty Trust (DLR), evenals Prologis en Equinix. Hoewel de uitsluiting van hypotheek-REIT's ertoe leidt dat deze Schwab ETF een iets lager rendement heeft dan sommige van zijn concurrenten, verbetert het ook de veiligheid van zijn portefeuille door de impact van stijgende rentetarieven te minimaliseren.
Een ander voordeel van SCHH is de grote betaalbaarheid. De kostenratio van 0,07% van het fonds is de laagste van alle REIT ETF's.
De aandelen van de Schwab U.S. REIT ETF stegen vanaf het begin van het jaar tot en met juli met 26%. De prestaties van het fonds liepen echter in drie jaar uiteen, waarbij de Schwab ETF slechts 22% opleverde, minder dan sommige van zijn concurrenten. Dit kan het gevolg zijn van pure equity REIT's die tijdens de pandemie slechter presteerden dan bredere vastgoedindexen.
Als het beleggerssentiment verschuift naar waarde van groei, kunnen aandelen van de Schwab U.S. REIT ETF sneller stijgen dan andere fondsen. SCHH heeft een iets lagere gemiddelde portefeuillewaardering dan de mediaan van alle REIT ETF's.
Lees meer over SCHH op de site van de Schwab-provider.
Een ongebruikelijk REIT ETF-spel op stijgende inflatie is de Nuveen Short-Term REIT ETF (NURE, $ 35,68).
Deze gespecialiseerde ETF belegt in REIT's die eigendommen bezitten met kortlopende huurcontracten, die het best gepositioneerd zijn om te profiteren van stijgende huurtarieven. Als gevolg van deze kortetermijnfocus, is bijna 50% van zijn investeringen in REIT's voor appartementen, maar de ETF heeft ook aanzienlijke toewijzingen in hotels, self-storage en gefabriceerde woningen.
Een gevolg van de vernauwde focus is een kleine portefeuille. NURE bezit slechts 35 aandelen. Tot de topposities behoren op woningen gerichte toneelstukken zoals Mid-America Apartment Communities (MAA), Sun Communities (SUI), American Homes 4 Rent (AMH), Camden Property Trust (CPT) en UDR (UDR). En de top 10 posities omvatten 52% van de totale activa van de ETF.
Een focus op de korte termijn drijft de enigszins verhoogde portefeuilleverloop van 29% van dit Nuveen-fonds en actief beheer heeft geresulteerd in de relatief hoge kostenratio van 0,35%.
Desalniettemin werd de waarde van de Nuveen Short-Term REIT ETF als inflatiehedge door beleggers in 2021 erkend. De aandelen stegen met een toonaangevende 34% tot eind juli. En het rendement van het fonds op middellange termijn is concurrerend met de betere REIT ETF's, waarbij NURE over drie jaar ongeveer 30% rendement oplevert.
Lees meer over NURE op de website van Nuveen-providers.
Voor beleggers die op zoek zijn naar minimale kosten en de breedste, meest diverse REIT-portefeuille, Vanguard Real Estate ETF (VNQ, $ 106.52) slaat een homerun. VNQ heeft de meest uiteenlopende vastgoedposities beschikbaar, variërend van opslag en huisvesting tot REIT's voor kantoren, datacenters, infrastructuur, hotels en winkels. Deze geïndexeerde ETF bezit in totaal 172 aandelen, aangeboden tegen een ultraconcurrerende kostenratio van 0,12%.
Het Vanguard-fonds kent gewichten toe aan aandelen op basis van marktwaarde, dus het is meestal wat topzwaar. Dit blijkt uit de top 10 van participaties, die 45% van de totale activa vertegenwoordigen. De grootste posities zijn momenteel in American Tower, Prologis, Crown Castle International, Equinix en Public Storage.
Het doel van het fonds is het creëren van hoge lopende inkomsten en enig waarderingspotentieel. Vanguard Real Estate ETF blinkt uit op het gebied van inkomsten door een dividendrendement van 3,0% te leveren, wat meer dan twee keer het huidige rendement van de S&P 500 is.
Deze ETF is tot nu toe in 2021 mooi gestegen, tot eind juli met 25% gestegen om beter te presteren dan de S&P 500. Ook op de middellange termijn zijn de prestaties uitstekend geweest. Vanguard Real Estate ETF genereerde een totaalrendement op één jaar van 35% en een totaalrendement op drie jaar van 45%.
VNQ's breed gediversifieerde portefeuille, lage kostenratio en uitstekende staat van dienst maken dit een van de beste REIT ETF's voor beleggers.
Lees meer over VNQ op de website van de Vanguard-provider.
Beleggers die op zoek zijn naar maximale blootstelling aan vastgoedcategorieën die het meest kunnen profiteren van het herstel na de pandemie, kunnen de Invesco Active U.S. Real Estate ETF overwegen. (PSR, $ 108,41).
Deze ETF, die in 2008 werd gelanceerd, wordt actief beheerd door de ervaren fondsbeheerder Joe Rodriguez. PSR is gericht op waarde en streeft ernaar te beleggen in aantrekkelijk geprijsde REIT-aandelen en tegelijkertijd risico's te beheersen; haar portefeuille wordt maandelijks opnieuw geëvalueerd, wat resulteert in een relatief hoge omzet van 51%.
Vanwege de hoge onderzoekskosten is dit fonds duurder dan andere REIT ETF's, hoewel de ietwat rijke kostenratio van 0,35% nog steeds aan de lage kant is voor een actief beheerd fonds. Door actief beheer kan de portefeuille echter snel worden verplaatst naar de best presterende REIT-categorieën, waaronder momenteel infrastructuur en datacenters.
De vijf grootste belangen van de Invesco Active U.S. Real Estate ETF omvatten telecom REIT's SBA Communications (SBAC), American Tower en Crown Castle International, evenals datacenterspelers CoreSite Realty (COR) en Digital Realty Trust. De nauwere focus van de ETF resulteert in minder belangen; deze ETF bezit slechts 82 aandelen. Het Invesco-fonds is echter minder geconcentreerd dan sommige van zijn REIT ETF-tegenhangers, met zijn top 10 posities die slechts 37% van de totale activa vertegenwoordigen.
Hoewel dividenden niet elk jaar stijgen, is Invesco een van de weinige REIT ETF's die regelmatig dividenden verhoogt. De jaarlijkse dividendgroei over een periode van vijf jaar is meer dan 9%. Dit maakt PSR een solide keuze voor beleggers die op zoek zijn naar stijgende inkomsten.
Wat de prestaties betreft, heeft PSR zijn ETF-tegenhangers in 2021 nauwlettend gevolgd, met een winst van ongeveer 25% tot eind juli. Het fonds presteerde op middellange termijn ook beter dan de meeste van zijn concurrenten. Een investering in de Invesco Active U.S. Real Estate ETF zou de afgelopen drie jaar 32% hebben opgeleverd.
Lees meer over PSR op de Invesco-providersite.
Als grote dividenden een prioriteit zijn, Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF (KBWY, $ 23,65) valt op door zijn buitengewone dividendrendement van 6,5%. De onderliggende index die hij volgt – de KBW Nasdaq Premium Yield Equity REIT Index, bestaat uit small- en mid-cap aandelen-REIT's die concurrerende dividendrendementen bieden.
Maar het is belangrijk om het aanzienlijk hogere risico op te merken dat deze ETF met zich meebrengt.
Ten eerste zijn large-cap REIT's uitgesloten van deze portefeuille en heeft deze een duidelijke focus op small-caps, waardoor deze ETF een beetje riskanter kan zijn dan zijn traditionele geïndexeerde tegenhangers. KBWY heeft ook een krappe portefeuille van slechts 28 aandelen, zoals Preferred Apartment Communities (APTS) en Office Properties Income Trust (OPI).
Small-cap REIT's werden het meest negatief beïnvloed door de pandemie, dus het is niet verwonderlijk dat dit Invesco-product begin 2021 ondermaats presteerde, met aandelen die tot eind juli slechts 16% stegen. De prestaties op de middellange termijn zijn ook achtergebleven; deze ETF is de afgelopen drie jaar met bijna 32% gedaald.
Andere overwegingen zijn de kostenratio van 0,35% van de ETF, die hoog is voor een indexproduct, en de maandelijkse dividenden die in 2021 gestaag zijn gedaald, wat wijst op een kleiner toekomstgericht dividendrendement.
Hoewel historische underperformance zou kunnen wijzen op het potentieel voor buitenmaatse rendementen als small-cap REIT's zich herstellen, is deze ETF het meest geschikt voor zeer risicotolerante beleggers. Het kan het beste worden gebruikt als groeicomponent van een grotere, gediversifieerde REIT ETF-portefeuille en als hulpmiddel om blootstelling te krijgen aan kleinere, sneller groeiende REIT's.
Lees meer over KBWY op de site van de Invesco-provider.
Global X SuperDividend REIT ETF (SRET, $ 9,73) verontschuldigt zich niet voor zijn strategie, die erin bestaat op ongebruikelijke manieren het hoogst mogelijke rendement in de REIT-sector na te jagen. Dit fonds zoekt naar de best renderende REIT's ter wereld en verwerpt de REIT's met de grootste volatiliteit. Het doel van de laatste strategie is om de bèta te beheersen door het nastreven van hoge opbrengsten minder gevaarlijk te maken.
Hoewel de ETF internationaal kan beleggen, zijn zijn beleggingen momenteel beperkt gericht op slechts vijf landen. Meer dan 70% van het nettovermogen bevindt zich in de VS, gevolgd door Canada (11%), Australië (10%), Singapore (6%) en Mexico (3%).
Vanwege de wereldwijde high-yieldfocus, zullen de topaandelen van deze ETF voor de meeste Amerikaanse beleggers onbekend in de oren klinken. De 10 belangrijkste posities van het fonds zijn Iron Mountain (IRM), Chimera Investment (CIM), Vereit (VER), MGM Growth Properties (MGP), WP Carey (WPC), Arbor Realty Trust (ABR), Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) , Australische REIT Dexus en Canada's Smartcentres en H&R REIT. In totaal zijn er slechts 30 aandelen in de portefeuille, waarbij de top 10 39% van het vermogen vertegenwoordigt.
Het wereldwijd najagen van rendement heeft bijgedragen aan de uitzonderlijk hoge jaarlijkse portefeuilleomzet van 106% van deze ETF en de oogverblindende kostenratio van 0,58%.
Buitenlandse REIT's werden harder getroffen door de pandemie dan de meeste Amerikaanse REIT's, wat de teleurstellende prestatie van deze ETF tot nu toe in 2021 op zijn minst gedeeltelijk kan verklaren. Tot eind juli zijn de aandelen slechts 10,5% gestegen. De prestaties op middellange termijn waren ook matig, ondanks de hoge maandelijkse dividenden. De Global X SuperDividend REIT ETF heeft in drie jaar tijd 37% verloren.
Waardebeleggers kunnen een potentieel voordeel zien in de bescheiden gemiddelde portefeuillewaardering van deze ETF, wat waarschijnlijk ten minste gedeeltelijk te wijten is aan de wereldwijde REIT-focus.
Lees meer over SRET op de Global X-providersite.
7 Retail ETF's voor de feestdagen
6 Best Dividend ETF's voor Blue-Chip Income
Beste indexfondsen voor elke belegger
5 beste Vanguard ETF's voor pensioen
10 beste ETF's om te kopen voor een portfolio voor alle weersomstandigheden
11 beste dividend-ETF's om te kopen voor een gediversifieerde portefeuille
De 10 beste Vanguard ETF's voor een spotgoedkope portfolio