Een herstellende economie heeft de aandelen in financiële bedrijven omhoog geduwd en heeft bijgedragen aan een rally in aandelen van kleine en middelgrote bedrijven. Dat is goed geweest voor Invesco S&P 500 Equal Weight Financials (RYF). Het op de beurs verhandelde fonds volgt een index die gelijk gewicht geeft aan elk van de 65 financiële aandelen in de S&P 500 Index, in plaats van grotere posities toe te kennen aan bedrijven met hogere marktwaarden.

In de afgelopen 12 maanden heeft dat de ETF geholpen om voorbij het typische financiële fonds en de S&P 500 te zeilen met een rendement van 60,4%. "Als er sprake is van een brede economische expansie of herstel zoals we het afgelopen jaar hebben gezien, past dat goed bij een gelijkgewogen strategie", zegt Nick Kalivas van Invesco, hoofd factor en kern-ETF-strategie. "De dominante aanjager van extra rendement in het fonds in het afgelopen jaar was de gelijke weging van aandelen."

Waarom de Equal-Weight Strategy van RYF werkt

De beleggingen van de ETF hebben een gemiddelde marktwaarde van $ 38,6 miljard, een derde minder dan de gemiddelde marktwaarde van $ 57,7 miljard van het typische financiële fonds. Sommige van de best presterende aandelen van het fonds in de afgelopen 12 maanden waren inderdaad regionale banken, waarvan vele met marktwaarden die onder de $30 miljard daalden, waaronder Zions Bancorp (ZION) - een stijging van 101,8% in de afgelopen 12 maanden - Comerica (CMA) met een winst van 101,7% en Fifth Third Bancorp (FITB) op 90,1%.

"Het fonds geeft je een voorkeur voor kleinere namen en ook voor een waardeverschuiving, en die twee factoren worden over een lange periode beloond", zegt Kalivas.

De strategie van gelijke weging van de portefeuille hielp het fonds ook enkele kogels te ontwijken. Het beperken van de blootstelling van het fonds aan Berkshire Hathaway (BRK.B), bijvoorbeeld, dat anders de toppositie in een naar marktwaarde gewogen fonds zou zijn, hielp omdat Berkshire, met een stijging van 32,6% in de afgelopen 12 maanden, achterbleef bij de brede markt voor een groot deel van het jaar.

Invesco S&P 500 Equal Weight Financials, lid van de Kiplinger ETF 20, heeft aandelen in verschillende financiële sectoren, waaronder verzekeringen, banken, kapitaalmarkten en consumentenfinanciering. In de afgelopen één, drie, vijf en tien jaar heeft de ETF beter gepresteerd dan het typische aandelenfonds in de financiële sector, met minder volatiliteit in elk van die periodes.

Financiële instellingen hebben bewezen dat ze het goed doen in de herstelfase van een economische cyclus, maar deze specifieke vroege fase was "niet-traditioneel", zegt Kalivas, omdat de rente laag bleef dankzij maatregelen van de Federal Reserve. Dat gezegd hebbende, als de rente de komende maanden stijgt, zullen de financiële instellingen nog steeds floreren. "Over het algemeen wordt aangenomen dat hogere tarieven goed zijn voor de financiële sector", zegt Kalivas.