"We kijken meer naar ESG-gerelateerde overtuigingen, beleidsambities en praktijk", merkt ze op, eraan toevoegend dat een gebrek aan begrip over ESG-kwesties een rode vlag is. Voor fondsen zonder een geformaliseerd ESG-programma is ambitie en bereidheid om ESG-processen te ontwikkelen essentieel. ​“Als er niet genoeg commitment van de huisarts is, zien we dat als een risico”, zegt ze.

Michael Cappucci , senior vice president, Harvard Management Company , die de schenking van 37 miljard dollar van Harvard University beheert, sluit zich aan bij deze benadering. "We zoeken naar intentionaliteit van onze managers, hebben ze een commitment aan ESG of gebruiken ze het als een glanzende marketingtool", zegt hij.

Hoewel het beoordelen van risico's in due diligence belangrijk blijft bij PGGM, vraagt ​​de LP in de toekomst meer input van huisartsen met betrekking tot rapportage, monitoring en dialoog, zegt PGGM adviseur verantwoord beleggen Jelena Stamenkova van Rumpt . "Door deze dialoog kunnen we ervoor zorgen dat we de huisarts begrijpen en hoe ze naar ESG kijken en we hebben een soort van zekerheid dat ze de bedrijven waarin ze namens ons beleggen op een veel dieper niveau begrijpen."

FOCUSGEBIEDEN

De interesse van een LP in specifieke ESG-onderwerpen zal afhangen van hoe die instelling haar fiduciaire plicht en investeringsprioriteiten definieert, zegt Jennifer Choi , directeur industriezaken bij de Institutional Limited Partners Association (ILPA) . Echter, ​“governance is een universele prioriteit [onder LP’s], ongeacht of ze een geformaliseerd ESG-programma hebben of niet. Alle beleggers zijn op zoek naar bewijs van goed bestuur, zowel op fondsniveau, wat betreft de manier waarop de beheerder zijn fiduciaire plicht jegens het fonds nakomt en in het bijzonder hoe met conflicten wordt omgegaan.”

Voor die LP's met een sterke ESG-agenda hebben twee onderwerpen vaak hoge prioriteit:diversiteit en inclusie, met name rond gender, en klimaatverandering.

Over het algemeen:“LP's eisen altijd meer van huisartsen, van alles. Betere en betere prestaties, meer openheid, meer transparantie”, zegt Cappucci. “Een gebied dat de afgelopen 12 maanden veel aandacht heeft gekregen, is genderdiversiteit en discriminatie. Het heeft veel aandacht gekregen als reactie op de #MeToo-beweging.”

"De bredere seculiere trend in de industrie om meer belang te hechten aan diversiteit en inclusie, betekent dat sommige instellingen deze kwesties hebben verheven tot een prominent kenmerk van hoe ze denken over hun portefeuille en de relaties die ze hebben met hun managers", zegt Choi, opmerkend dat ILPA heeft een dwarsdoorsnede van haar wereldwijde leden gevraagd welke middelen de vereniging zou moeten ontwikkelen met betrekking tot diversiteit en inclusie.

Voor AP6 is diversiteit en inclusie – samen met klimaatverandering – een expliciete prioriteit en een kwestie waar het de huisartsen probeert te beïnvloeden. ​“Deze [onderwerpen] beslaan het portfolio en we zijn van mening dat de industrie systematisch moet werken om op deze gebieden te verbeteren”, zegt Follér.

Om zijn agenda te bevorderen, organiseerde de LP in november een tweede rondetafelgesprek voor Noordse huisartsen om specifiek genderdiversiteit binnen de industrie te bespreken. Het volgde op een bijeenkomst in 2016, waar de groep nadacht over de stand van zaken, de uitdagingen en wat eraan te doen.

Twee jaar later is de discussie geëvolueerd van het erkennen dat er een probleem is, tot hoe de impact kan worden gemeten van de stappen die zijn genomen om het aantal vrouwen dat in de private equity werkt te vergroten. ​“Iedereen is echt geïnteresseerd in dit onderwerp en was aanwezig, niet alleen met hun aanwezigheid maar door hun ervaringen te delen”, zegt Follér.

LP's erkennen de impact van milieukwesties op de activiteiten van portfoliobedrijven en eisen ook meer van huisartsen met betrekking tot klimaatverandering. De verwachtingen die aan huisartsen worden gesteld om gegevens over de CO2-voetafdruk te verstrekken, zullen toenemen, aangezien LP's door de Task Force on Climate-related Financial Disclosures worden verplicht om naar deze problemen te kijken, zegt David Russell , hoofd verantwoord beleggen bij USS Investment Management .

USS verwacht meer gegevens van huisartsen op te vragen, zodat het zijn private equity-fondsen een ecologische voetafdruk kan geven. "USS heeft de CO2-voetafdruk voor al onze investeringsportefeuilles op zich genomen, maar had problemen met private equity om de gegevens te verkrijgen of te schatten", zegt hij.

In de toekomst lijkt het erop dat alle huisartsen die zich nog niet actief met deze twee onderwerpen bezighouden, steeds meer gerichte LP-vragen zullen krijgen over waarom niet.

Kom meer te weten over hoe u diversiteit en inclusie, klimaatverandering en andere ESG-kwesties kunt aanpakken op het derde jaarlijkse Responsible Investment Forum New York , mede-georganiseerd door Private Equity International en PRI. CVCA-leden komen in aanmerking voor een 15% korting met code RIF19_CVCA . Bezoek hier de Forum-website.