Balaji vraagt:"Geachte Pattu meneer, u hebt keer op keer bewezen dat u geen bepaald rendement mag verwachten van beleggen in beleggingsfondsen en dat er geen garanties zijn. Ik ben net begonnen aan mijn beleggingsreis in beleggingsfondsen. Mag ik weten hoeveel risico of verlies ik mag verwachten? Dit zal me helpen me voor te bereiden op waar ik tegenaan loop.”

De typische vraag is:"Welk rendement zou ik krijgen?" Balaji-vraag, hoewel het ontbreekt aan detail, is het meest verfrissend. We zullen het verlies op aandelenbeleggingen bespreken aan de hand van enkele voorbeelden van assetallocaties. Voordat we beginnen, zijn de artikelen waarnaar Balaji verwijst:Verwacht geen rendement van SIP's voor beleggingsfondsen! Doe dit in plaats daarvan! En welk rendement kan ik de komende 10 jaar verwachten van een Nifty 50 SIP?

We zullen dezelfde dataset en hetzelfde onderzoek gebruiken om de voordelen van het opnieuw in evenwicht brengen van portefeuilles te begrijpen. We overwegen een systematische maandelijkse investering over 15 jaar in een activaspreiding van 50% en de rest in schulden. De NSE 500 TRI zal "eigen vermogen" vertegenwoordigen. Voor schuld zullen we twee gevallen beschouwen:de I-BEX gilt-index en een eenvoudig vastrentend instrument met een jaarlijks rendement van 6% (laten we dit FD noemen). De portefeuille wordt eenmaal per 12 maanden geherbalanceerd. We houden rekening met 137 perioden van 15 jaar van januari 1995 tot mei 2021.

50% eigen vermogen en 50% schuld

Om verlies te waarderen, hebben we een asset allocatie nodig. Alle statistieken, zoals rendement en risico's, moeten altijd eerst worden bekeken op portefeuilleniveau .  De maximale daling vanaf een piek voor deze activaspreiding is 34% voor aandelen + FD-portefeuille. Dat wil zeggen, van de 137 geteste perioden van 15 jaar was het maximale verlies 34%.

Dat is de totale portefeuille daalde met 34%. Als de portefeuille 100% eigen vermogen zou zijn, zou de maximale daling ongeveer 60% zijn. Een gedetailleerde studie over verschillende asset allocaties zal later worden gepubliceerd. Let op: Als een niet-afgelost verlies fictief is, zoals sommige verkopers van aandelenfondsen beweren, dan zijn niet-afgeloste winsten ook fictief!

Het mediane verlies van de portefeuille was 28%. De set met 137 datapunten kan in twee sets worden verdeeld:de bovenste helft met een verlies van meer dan 28% en de onderste helft met een verlies van minder dan 28%. Dit is met herbalanceren.

Dus als ik een aandelen- + FD-portefeuille aanhoud met een toewijzing van 50:50 en deze jaarlijks opnieuw in evenwicht breng, zou het voor mij beter zijn om een ​​maximaal verlies van ongeveer 35% te verwachten en doorgaans zouden verliezen 8-10% lager zijn. Elk verlies lager dan dit, dan mag ik mezelf gelukkig prijzen.

Verlies bij beleggen in aandelen bestaat uit twee componenten:waardevermindering zoals hierboven besproken en verloren tijd. Hoe lang bleef de portefeuille onder een eerdere piek?

Voor de 50:50 equity + FD-portefeuille was het maximale aantal aaneengesloten maanden 'onder water' 27 maanden! Het gemiddelde aantal maanden dat de portefeuille onder water stond:18 maanden. Dit betekent dat we de algemene portfolio . mogen verwachten om ongeveer twee jaar in 'verlies' te zijn!

Laten we nu in elk geval de gegevens voor equity + FD en equity + gilts-portefeuille (50:50-allocatie) samenstellen.

• 50% eigen vermogen + 50% FD:Max. verlies met herbalancering:34%
• 50% eigen vermogen + 50% FD:mediaan verlies met herbalancering:28%
• 50% eigen vermogen + 50% FD:Max. verlies zonder herbalancering:48%
• 50% eigen vermogen + 50% FD:mediaan verlies zonder herbalancering:44%
• 50% eigen vermogen + 50% FD:maximale tijd onder water met herbalancering:27 maanden
• 50% eigen vermogen + 50% FD:mediane tijd onder water met herbalancering:18 maanden
• 50% eigen vermogen + 50% FD:maximale tijd onder water zonder herbalancering:31 maanden
• 50% eigen vermogen + 50% FD:mediane tijd onder water zonder herbalancering:23 maanden

De voordelen van herbalanceren zijn duidelijk! Als we het vastrentende inkomen vervangen door gelten, krijgen we dit.

• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:Max. verlies met herbalancering:31%
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:mediaan verlies met herbalancering:24%
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:Max. verlies zonder herbalancering:43%
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:mediaan verlies zonder herbalancering:42%
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:maximale tijd onder water met herbalancering:22 maanden
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:mediane tijd onder water met herbalancering:16 maanden
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:Max tijd onder water zonder herbalancering:30 maanden
• 50% eigen vermogen + 50% Gilts:mediane tijd onder water zonder herbalancering:23 maanden

Het is een beetje gunstig om een ​​nieuw evenwicht te vinden tussen eigen vermogen en gelten. Bekijk hier ook de rendementsresultaten: Wat zijn de voordelen van herbalancering van de portfolio?

70% eigen vermogen en 30% schuld

Nu worden dezelfde gegevens gepresenteerd voor een portefeuille met 70% eigen vermogen.

• 70% eigen vermogen + 30% FD:Max. verlies met herbalancering:46%
• 70% eigen vermogen + 30% FD:mediaan verlies met herbalancering:42%
• 70% eigen vermogen + 30% FD:Max. verlies zonder herbalancering:55%
• 70% eigen vermogen + 30% FD:mediaan verlies zonder herbalancering:52%
• 70% eigen vermogen + 30% FD:Max tijd onder water met herbalancering:27 maanden
• 70% eigen vermogen + 30% FD:mediane tijd onder water met herbalancering:18 maanden
• 70% eigen vermogen + 30% FD:Max tijd onder water zonder herbalancering:31 maanden
• 70% eigen vermogen + 30% FD:mediane tijd onder water zonder herbalancering:23 maanden

Dezelfde parameters als vastrentende waarden worden vervangen door gelten.

• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:Max. verlies met herbalancering:45%
• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:mediaan verlies met herbalancering:39%
• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:Max. verlies zonder herbalancering:52%
• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:mediaan verlies zonder herbalancering:51%
• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:Max tijd onder water met herbalancering:32 maanden
• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:mediane tijd onder water met herbalancering:22 maanden
• 70% eigen vermogen + 30% Gilts:Max tijd onder water zonder herbalancering:32 maanden
• 70% eigen vermogen + 30% Gitls:mediane tijd onder water zonder herbalancering:30 maanden

Door het dominante aandelengewicht is het verschil tussen FD en gelten kleiner geworden. Gegevens voor assetallocaties worden binnenkort gepresenteerd.

Samenvattend kan een belegger die ernaar streeft 50-70% eigen vermogen in de portefeuille te houden, verwachten dat de portefeuille met 35-45% zal dalen en dat de verliezen in de portefeuille 2-3 jaar zullen aanhouden. Een groot tijdverlies is te wijten aan een zijwaartse markt en een groot waardeverlies is te wijten aan een marktcrash.

Alleen een efficiënt asset-allocatieplan met een goede risicoverminderingsstrategie kan deze verliezen bestrijden. Als je deze planning nog niet hebt gemaakt, is dit een goede plek om te beginnen:Basisprincipes van portfolioconstructie:een gids voor beginners.