Portefeuilleanalyse is het proces waarbij naar elke belegging in een portefeuille wordt gekeken en wordt geëvalueerd hoe deze de algehele prestaties beïnvloedt. Portefeuilleanalyse is bedoeld om de variantie van elk effect, de algemene bèta van de portefeuille, de mate van diversificatie en de activaspreiding binnen de portefeuille te bepalen. De analyse is bedoeld om inzicht te krijgen in de risico's die samenhangen met de huidige samenstelling van de portefeuille en om manieren te identificeren om de geïdentificeerde risico's te beperken.
Een portefeuilleanalyse is een zorgvuldig onderzoek van elke belegging die een portefeuille bevat , meestal met als doel het rendement op de investering te maximaliseren en tegelijkertijd het investeringsrisico te minimaliseren.
De moderne portefeuilletheorie is gebaseerd op diversificatie om het individuele veiligheidsrisico in een portefeuille te minimaliseren. Het idee is dat door een groot aantal verschillende effecten aan te houden , geen enkele individuele beveiliging kan de prestaties van de portefeuille ernstig beïnvloeden en de belegger blijft alleen achter met systeemrisico, dat wil zeggen het risico dat de hele sector of markt zal afnemen. Het is mogelijk om systeemrisico's af te dekken, maar het kan niet volledig worden gemitigeerd zonder een aanzienlijk deel van het potentiële rendement op te geven.
Asset allocatie is het tweede deel van het verminderen van risico. Een belegger kan 200 verschillende effecten in zijn portefeuille houden, maar als ze allemaal in één sector zitten, zal hij ernstig worden blootgesteld aan het systeemrisico van de individuele sector.
Om het systeemrisico van een sector te beperken, proberen beleggers verschillende delen van hun portefeuille toe te wijzen aan verschillende sectoren en activaklassen . Een portefeuille kan bijvoorbeeld zijn samengesteld uit 10 procent blue chip-aandelen, 10 procent mid-capaandelen, 10 procent small-capaandelen, 10 procent internationale aandelen, 10 procent in onroerend goed, 10 procent in goud, 10 procent in bedrijfsobligaties , 10 procent in staatsobligaties, 10 procent in olie en 10 procent in contanten.
Door fondsen te verdelen over verschillende activaklassen, zal de belegger minder volatiliteit ervaren die wordt veroorzaakt door de variërende prestaties van de beleggingen in elke klasse.
Nadat de assetallocatie en diversificatie zijn bepaald, wordt de variantie van elk effect onderzocht. Variantie is de snelheid waarmee de waarde van een investering schommelt rond een gemiddelde . Hoe groter de variantie, hoe groter het risico dat aan de investering is verbonden.
Met behulp van de variantie van een investering kan de bèta worden berekend. Bèta is een meting die de volatiliteit van een specifiek activum of een hele portefeuille bepaalt , in vergelijking met de totale markt. Bèta is een nuttige maatstaf voor hoeveel variantie er bestaat voor een individueel effect in vergelijking met een bestaande portefeuille of benchmark.
De bèta van een investering is een gemakkelijke manier om te zien of het toevoegen van de beveiliging aan een bestaande portefeuille het risico van de portefeuille vermindert of het risico verhoogt. Een bèta van minder dan één zal het risico verlagen, terwijl een bèta van groter dan één verhoogt het risico.
De verschillende instrumenten die bij portefeuilleanalyse worden gebruikt, zijn alleen nuttig voor zover ze een belegger kunnen helpen haar doelen te bereiken. Als uit een analyse blijkt dat er een te hoge concentratie is in een bepaalde activaklasse of onvoldoende diversificatie binnen een activaklasse, kan een belegger stappen ondernemen om de situatie te corrigeren met als uiteindelijk doel een portefeuille op te bouwen die het rendement optimaliseert en het risico minimaliseert.