Na prijs is volume een van de meest genoteerde datapunten met betrekking tot de aandelenmarkt. Als weerspiegeling van de algemene activiteit op een aandeel of markt, is volume de activiteit van de markt zelf:het kopen en verkopen van aandelen. Als zodanig is volume een belangrijke indicator voor handelaren bij het analyseren van marktactiviteit en planningsstrategie.
Volume is een maatstaf voor marktliquiditeit op basis van het aantal aandelen dat gedurende een bepaalde periode wordt verhandeld. Volumegegevens worden geregistreerd voor individuele aandelen, hun gerelateerde optieketens en voor indices als geheel. Het normale volume voor elk van deze bestaat als een bereik, waarbij pieken of dalen die aanzienlijk hoger of lager zijn, als een belangrijke indicator worden beschouwd. Het volume is meestal het laagst rond feestdagen en korte handelssessies.
Op de meeste aandelengrafieken wordt het volume horizontaal weergegeven als een histogram onder prijsgegevens. Grote, algemeen verhandelde blue-chipnamen worden doorgaans in de tientallen miljoenen aandelen per dag verhandeld; indices kunnen gemakkelijk enkele miljarden aandelen wisselen in één sessie. Kleinere, niet-liquide aandelen meten vaak slechts tienduizenden of minder. Op de meeste handelsplatforms en op de beursvloer wordt het dagelijkse volume eenvoudig weergegeven door de overeenkomstige cijfers.
Naast normale volumemetingen kijken handelaren ook naar volume per prijs, dat meestal wordt weergegeven als een verticaal histogram. Dit type grafiek toont het aantal aandelen dat wordt verhandeld tegen verschillende prijsverhogingen, waardoor inzicht wordt verkregen in de ondersteunings- en weerstandsniveaus die de meeste kopen of verkopen veroorzaken. Door prijs en volume in één enkele grafiek te combineren, is volume-per-prijs een krachtige indicator die illustreert hoe professionals interne marktgegevens gebruiken om winstgevende transacties te plannen.
Volume weerspiegelt vraag en aanbod van voorraden. Van een aandeel met een laag volume wordt gezegd dat het illiquide is, wat bepaalde risico's en kansen met zich meebrengt. Wanneer het volume laag is, zal de spreiding tussen wat kopers bereid zijn te betalen en wat verkopers vragen te nemen toenemen, waardoor succesvolle transacties moeilijker te maken zijn. Als gevolg hiervan kan het snel of moeilijk verkopen van een illiquide aandeel moeilijk of onmogelijk zijn zonder de lagere biedprijs te accepteren. Omdat de spreiding groot is, krijgen illiquide aandelen ook te maken met grote prijsschommelingen in beide richtingen wanneer ze worden verhandeld.
Handelaren kijken vaak naar volume bij het bepalen van de overtuiging van een beweging in aandelen. Onthoud dat de prijs slechts een indicatie is van de laatste transactie, de transactie van een enkel aandeel kan een aandeel verplaatsen. Maar beweging op een laag volume suggereert een afwijking die waarschijnlijk niet zal worden volgehouden. Een groter dan normaal volume is daarentegen een bewijs dat handelaren vertrouwen hebben in de richting van de aandelenbeweging en bereid zijn geld op het spel te zetten.