Als u risico's ziet voor wat ze zijn, kunt u ze misschien in bedwang houden.
De termijnmarkt is gebaseerd op het principe van risico-overdracht. Beleggers die hun blootstelling aan bepaalde risico's wilden minimaliseren, droegen die risico's over aan anderen die ofwel probeerden zich te beschermen tegen een tegengesteld risico, of bereid waren het risico te nemen in de hoop winst te maken.
Dat is nog steeds het geval met futures. Maar vanwege de manier waarop deze producten werken, bestaat ook het risico dat een transactie kan resulteren in een verlies dat het bedrag van uw initiële marge overschrijdt en mogelijk een bijna onbeperkt bedrag kost.
Inhoud 1 De rol van de beurzen 2 Voorwaardelijke orders 3 Gespreide handelFutures-beurzen volgen en handelen om de prijs volatiliteit te beheersen . In de meeste gevallen stelt de beurs waar een futures-contract wordt verhandeld een dagelijkse prijslimiet vast die voorkomt dat de prijs van dat specifieke contract boven een vooraf ingestelde limiet stijgt of daalt. In dit slotlimietsysteem , wanneer de hoge of lage prijslimiet is bereikt, wordt de handel gestopt of vergrendeld.
De prijslimiet is ingesteld in relatie tot de slotprijs op de vorige handelsdag en specificeert, in dollars of centen, hoe ver de prijs kan bewegen. Als palladium bijvoorbeeld de vorige dag werd verhandeld tegen $ 750 per troy ounce, zou de prijslimiet van de huidige dag $ 75 kunnen zijn. Dat betekent dat er geen transacties kunnen worden uitgevoerd tegen prijzen boven $825 of onder $675. (Een troy ounce, de traditionele gewichtseenheid voor edele metalen, is 31,1035 gram.)
Dagelijkse prijslimieten zijn niet permanent en uitwisselingen kunnen deze aanpassen. Tijdens de leveringsmaand van een futures-contract, wanneer het contract afloopt, worden prijslimieten vaak opgeheven, wat soms resulteert in extreme volatiliteit.
Vanuit het perspectief van een belegger is het risico van dagelijkse prijslimieten dat u uw positie niet altijd kunt liquideren voordat u zich vastzet. Wanneer de markt weer opengaat, kan de gestabiliseerde prijs ver boven of onder wat u nodig heeft om winst te maken - of verlies te voorkomen - met een compenserend contract liggen.
Net zoals de beurzen de volatiliteit proberen te beheersen door middel van de dagelijkse prijslimiet, kunt u verschillende ordertypes gebruiken, zoals u kunt op een aandelenmarkt, om enige controle uit te oefenen over de prijzen die u betalen om te kopen of te ontvangen wanneer u verkoopt. De meest elementaire zijn:
Bestellingen beperken , de meest voorkomende variëteit, noem de prijs waartegen u een contract koopt of verkoopt. In een volatiele markt kan de transactie echter nooit worden voltooid, omdat de marktprijs mogelijk te snel door de limietprijs gaat om actie te ondernemen.
Stop-loss-orders specificeer een prijs waartegen een makelaar een bepaald contract moet verkopen. Wanneer de stopprijs is bereikt, wordt de order omgezet in een marktorder en moet de makelaar de transactie uitvoeren tegen de beste huidige prijs. Het nadeel is dat je uiteindelijk voor minder kunt verkopen dan je wilt.
Uw bestelling kan een dagbestelling zijn , wat betekent dat het vervalt als het aan het einde van de handelsdag niet is gevuld. Good-till-canceled (GTC) of openstaande bestellingen , aan de andere kant, verlopen niet totdat ze zijn gevuld of geannuleerd.
Een techniek voor risicobeheer die futures-handelaren gebruiken om hun potentiële verliezen te beperken, is door tegelijkertijd futures-contracten op dezelfde of gerelateerde onderliggende grondstoffen te kopen en verkopen. Dat staat bekend als een spread en elke kant van de spreiding staat bekend als een been.
Omdat het realiseren van winst afhangt van het verdienen van meer geld op het ene been dan op het andere verlies, is wat u wilt een spread waarbij het prijsverschil groter wordt nadat u de posities heeft geopend. In het onderstaande voorbeeld koopt u enkelvoudige aandelenfuturescontracten op A en verkoopt u ze op B. Wanneer het prijsverschil tussen beide stijgt van $ 15 naar $ 18, verdient u geld wanneer u uw openingsposities compenseert. Maar als het verschil kleiner wordt van $15 naar $10, verlies je geld.
* Dit hypothetische voorbeeld omvat geen commissies en andere transactiekosten, die van toepassing zijn, of u nu winsten of verliezen heeft.
Toekomstvolatiliteit en risico-overdracht verklaard door Inna Rosputnia