Seizoensgebondenheid verwijst naar de schommelingen in de waarde van een actief in relatie tot de tijd van het jaar. Hoewel het voorspellen van het effect van de impact geen exacte wetenschap is, is seizoensgebondenheid een fenomeen op de termijnmarkt waar handelaren en beleggers rekening mee moeten houden.

Energie is een activaklasse waar de impact van seizoensinvloeden extra aandacht verdient. Of u nu risico's afdekt door weer-handelsstrategieën te implementeren of een kortetermijnspeculant op ruwe olie, begrijpen hoe de kalender de prijs kan beïnvloeden, is een integraal onderdeel van het bereiken van uw handelsgerelateerde doelstellingen.

Seizoenspatronen in WTI-ruwe olie en Henry Hub-aardgas

Veel factoren zijn van invloed op de waarde van energie, waarbij marktdeelnemers op de termijnmarkt een grote rol spelen bij het bepalen van de marktprijs. Ongeacht de huidige wereldwijde energiedynamiek, is het belangrijk om te onthouden dat futures-handelaren anticiperend zijn. Ze zijn niet geïnteresseerd in wat energie vandaag waard is - de waarde van morgen is wat telt. Dit is waar seizoensinvloeden een rol spelen:wanneer toekomstige vraag- en aanbodniveaus worden geprojecteerd om vandaag een efficiënte prijs te bepalen.

Hierdoor hebben de vier Noord-Amerikaanse seizoenen een grote invloed op de termijnmarkten. Hieronder staan ​​de basistendensen van de leidende termijncontracten voor ongeraffineerde energie:

• West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie: De prijsstelling van WTI-futures zit vol nuance. Het algemene patroon is echter appreciatie tijdens de Noord-Amerikaanse lente/zomer en depreciatie in de herfst/winter. Conventionele wijsheid citeert een piek in de vraag naar geraffineerde brandstoffen die begint op Memorial Day en eindigt op Labor Day. Dit zorgt doorgaans voor een stijging van de prijs van WTI-futures naarmate de behoefte aan raffinaderijen toeneemt, gevolgd door een stilte in de wintermaanden.
• Henry Hub Aardgas: Aardgasfutures vertonen unieke seizoensgebonden tendensen. De prijzen pieken doorgaans in afwachting van het verwarmingsverbruik bij koud weer, vaak tijdens de herfst en vroege wintermaanden. Herfst 2018 was een extreme illustratie van deze omstandigheid, met een rally van bijna 60% in de aardgasfutures van Henry Hub in januari 2019.

Hoewel de prijzen van WTI- en Henry Hub-futures niet 100 procent van de tijd seizoensgebonden zijn, zijn de tendensen zeer reëel. Het is zelfs bekend dat futureshandelaren gebruikmaken van afgeleide producten die zijn ontworpen voor weershandel om verwachte milieu-uitschieters te beheren.

Geraffineerde brandstoffen:benzine en stookolie

Als je ooit je SUV hebt volgetankt op 4 juli of je thermostaat half december hebt aangepast, dan ben je bekend met astronomisch hoge energieprijzen. De reden is simpel:seizoensgebonden vraag en aanbod, toch?

Helaas is het iets gecompliceerder dan de oude vraag- en aanbodcurve. Factoren zoals de productie van raffinaderijen, geopolitieke spanningen, belastingen en opslagcapaciteit hebben ook invloed op de prijs van benzine en stookolie. De meest voor de hand liggende voorbeelden van seizoensgebondenheid in de handel in futures zijn echter de belangrijkste geraffineerde energiecontracten RBOB-benzine en NY Harbor-stookolie:

• RBOB-benzine: Omdat benzine een product is van ruwe olie, worden RBOB en WTI beschouwd als vastgebonden aan de heup. Nogmaals, de zomermaanden leveren doorgaans hogere prijzen op als gevolg van een hoger geraffineerd brandstofverbruik. Feestdagen zoals Thanksgiving en Kerstmis dienen echter ook om RBOB-futures te stimuleren naarmate de vraag naar reizen groeit, zelfs in tijden van achterblijvende WTI.
• NY Harbor Stookolie: Het is logisch dat de prijs van stookoliefutures op dezelfde manier zou stijgen als aardgas in de aanloop naar koud winterweer. Dit is echter niet typisch het geval, met prijzen die pieken in de late winter/vroege lente (februari, maart, april) en achterblijven tijdens de late herfst/vroege winter (oktober, november, december). Deze tendens is te wijten aan de seizoenspatronen in de prijsstelling van ruwe olie en de verminderde vraag naar stookolie in de lente-, zomer- en vroege herfstmaanden.

Experts op het gebied van weerhandel houden de futures-prijzen van geraffineerde producten nauwlettend in de gaten. Terwijl benzine en stookolie gekoppeld zijn aan wereldwijde ruwe olie, is de relatie complex. Ongunstige of extreme weerspatronen kunnen zowel de vraag van de consument als de productie stimuleren, waardoor de impact van seizoensinvloeden op de energiemarkten naar een heel ander niveau wordt getild.

Is er kans op weerhandel?

Er zijn hele boeken vol geschreven over de correlaties tussen de termijnmarkten en het weer. Uiteindelijk zijn beide dynamische systemen die een evoluerende dialoog met elkaar onderhouden. Het begrijpen van de relatie kan een enorme uitdaging zijn.

Als u geïnteresseerd bent in seizoensinvloeden, futures en de toepassingen van weerhandel, dan is een geweldige plek om de mogelijkheden te verkennen het deskundige advies- en adviesportaal van Daniels Trading.