Futures-producten zijn er in alle soorten en maten, met een breed spectrum aan activaklassen. Het maakt echter niet uit in welk futures-contract u geïnteresseerd bent - of het nu ruwe olie of maïs is - het bestaat als een gestandaardiseerd, op de beurs verhandeld financieel instrument.
Standaardisatie biedt handelaren een functioneel consistente uitvoering van transacties. Alle contracten zijn gebaseerd op een onderliggende waarde en hebben een vervaldatum en een gedefinieerde hefboomwerking. Vanwege deze drie essentiële specificaties kunnen handelaren bijna alles verhandelen.
Een futures-contract is een financieel derivaat. Als derivaat is de totale waarde gebaseerd op een specifieke hoeveelheid van een onderliggende waarde. Corn futures (ZC) zijn bijvoorbeeld gebaseerd op de waarde van 5.000 bushels #2 gele maïs (en andere kwaliteiten tegen vastgestelde premies).
Elk op een beurs genoteerd contract is gegroepeerd volgens activaklasse. Dit zijn de grootste classificaties:
Een van de belangrijkste voordelen van het handelen in futures is de diversiteit aan aanbiedingen. Marktdeelnemers kunnen blootstelling krijgen aan bijna elke activaklasse voor hedging of speculatieve doeleinden.
Futures-producten zijn bederfelijke beleggingsvehikels met een beperkte houdbaarheid. Omdat alle contracten een concrete vervaldatum hebben, mogen ze niet eeuwig worden aangehouden. Dit kenmerk maakt het handelen in futures iets ingewikkelder dan alleen het kopen en houden van een aandeel, beleggingsfonds of ETF. Na afloop wordt het futures-contract afgewikkeld en is het niet langer verhandelbaar.
Als u futures gaat verhandelen, is het belangrijk om op de hoogte te zijn van de vervaldatum van uw product. U vindt het eenvoudig terug in de contractspecificaties, naast de afwikkelingsprocedures. Neem als voorbeeld aan dat Oba, de oliehandelaar, lang een partij WTI-ruwe olie van maart 2020 heeft. Om verrassingsaansprakelijkheid te voorkomen, verwijst Oba naar de WTI-contractspecificaties voor details over vervaldatum en afwikkeling:
In het geval van Oba wordt de handel voor het WTI-futurescontract van maart 2020 op vrijdag 21 februari 2020 beëindigd. In het geval dat Oba de open positie op 21 februari niet heeft gesloten, levert dit 1.000 vaten WTI-ruwe olie op zal worden aangenomen en betaling vereist. Tenzij Oba een grootverbruiker is, kan de aansprakelijkheid enorm zijn.
Voor veel individuen maakt de beschikbaarheid van financiële hefboomwerking de termijnmarkten aantrekkelijke omgevingen. Futures worden op marge verhandeld, wat betekent dat slechts een fractie van de waarde van elk contract moet worden gestort om te kunnen handelen. Dit staat ver af van de aandelenmarkt, waar de margevereisten veel hoger zijn.
De hefboomwerking van een futures-contract is een functie van de grootte, die wordt bepaald door het bedrag van de onderliggende waarde die is gedefinieerd in de contractspecificaties. Zoals hierboven vermeld, is de hoeveelheid CME-graanfutures op ware grootte 5.000 bushels per contract. Vervolgens wordt maïs verhandeld met een minimale prijsschommeling van een kwart van een cent per bushel, een waarde per tick van $ 12,50. Dus als de prijs van maïs met één cent per bushel beweegt, bewegen maïsfutures met een positieve of negatieve $50.
Over het algemeen zijn contracten met grotere hoeveelheden duurder om te verhandelen. Gelukkig voor actieve handelaren is het vrij eenvoudig om de blootstelling te vergroten of te verkleinen; het enige dat u hoeft te doen, is een futures-contract van de juiste omvang vinden. Als u bijvoorbeeld een kleine graanhandelaar in de detailhandel bent, kan de volledige uitgave van de CME te rijk zijn voor uw bloed. Trading mini corn futures (XC) biedt een kleinere contractgrootte (1.000 bushels), een lagere tick-waarde ($ 1,25) en een vijfde van de vereiste marge.
Als het gaat om actieve handel in futures, is een goede opleiding een sleutel tot succes. Een gebied dat je het beste niet kunt negeren, zijn contractspecificaties. Hoewel het niet nodig is om de specificaties van elk product op het bord te onthouden, is het kennen van de specificaties van de producten die u verhandelt een integraal onderdeel van het zijn van een competente handelaar.
Voor meer informatie over de termijnmarkten kunt u het online educatieve portaal van Daniels Trading bekijken. Met een uitgebreide kijk op de basisprincipes van de markt en meer geavanceerde concepten, is het een one-stop-shop voor alles wat met toekomst te maken heeft.
Wat zijn de basisprincipes van futures-handel?
Definitie van een termijncontract
Meer informatie over de specificaties van futures-contracten
Wat zijn futures/futures-contracten
Elementen van een termijncontract
Inzicht in de margevereisten voor futures
De gevaren van futures-hefboomwerking vermijden