We hebben eerder gesproken over hoe hefboomwerking defensief kan worden gebruikt. Chris heeft er hier en hier ook over gesproken. We raden u aan deze termen, concepten en denkwijzen te begrijpen.

DBS Bank heeft ook geïllustreerd hoe we een hefboomrekening kunnen gebruiken om het rendement te verhogen. (Let op, we lenen niet meer dan $ 1 per $ 1 die we moeten. Dit is om het risico te beheersen dat de marge wordt afgeroepen, wat tot 60% van uw kapitaal kan vernietigen .)

Af en toe kunnen beleggers met een hefboomrekening gebruikmaken van speciale situaties en deelnemen aan een unieke marktopportuniteit die het beleggingsrisico van hun portefeuilles drastisch kan verlagen.

Dit kan het neerwaartse risico van een portefeuille van REIT's mogelijk verminderen, ook al zijn dergelijke risico's al lager dan die van een gelijkwaardige aandelenportefeuille die uit niet-REIT-tellers bestaat.

Een van die kansen deed zich onlangs voor toen Ascendas Hospitality Trust verklaarde dat ze zullen proberen te fuseren met Ascott Reit.

In wat een deal zou moeten zijn die voor het einde van 2019 zou moeten worden afgerond, kunnen aandeelhouders van Ascendas Hospitality Trust verwachten dat ze één aandeel AHTrust zullen omwisselen voor $ 0,0543 in contanten en 0,7942 aandelen in Ascott Reit, waarvan werd aangenomen dat ze $ 1,30 waard waren .

Toen het nieuws arriveerde, schoten de aandelen van AHTrust natuurlijk omhoog. Toen ik besloot te investeren in dit nieuws, handelde AHTrust op $ 1,04.

De prijs waar Ascott REIT op handelde was op dat moment rond de $1,30. Dit betekende dat als de deal zou worden gesloten, de waarde van één aandeel AHTrust (0,0543 + 0,7942 x $ 1,30) of $ 1,08676 had moeten zijn.

Boven en buiten zijn eerlijke prijs, produceerde AHTrust tot april 2019 $ 0,0236 aan dividenden, dus er is een duidelijke mogelijkheid om in december 2019 nog eens $ 0,0236 te verdienen voor een totaal van $ 1,08676 + $ 0,0236 of $ 1,1 1.

In december 2019 $ 1,04 kunnen betalen voor iets dat ongeveer $ 1,11 waard is, is op het eerste gezicht een 6,7% voordeel , maar aangezien de deal waarschijnlijk binnen zes maanden wordt afgerond, kunnen we met vertrouwen zeggen dat dit een 13,9% rendement lijkt te zijn op jaarbasis.

En daar houdt het niet eens op - een belegger met hefboomwerking kan deze winsten verder vermenigvuldigen.

Als een belegger een aandelenmultiplier van twee zou gebruiken en $ 1 zou lenen tegen een rentetarief van 3,5% voor elke $ 1 aan kapitaal dat ze in AHTrust injecteren, kan het rendement verder worden vergroot tot (13,9% x 2) – 3,5%, of 24,3%!

Thelogic leek me onberispelijk in juli, dus ik verdubbelde prompt mijn posities in AHTrust in mijn leveraged account voor $ 1,04.

Beleggers moeten er rekening mee houden dat, hoewel deze strategie een "fusie-arbitrage" wordt genoemd, het geen risicovrije weddenschap is.

Er kan van alles mis gaan en dit omvat, maar is niet beperkt tot het volgende:

1. De prijs van Ascott REIT kan dalen, waardoor u op de markt minder waard bent.
2. De fusie kan ook mislukken als gevolg van juridische technische details of onenigheid tussen de kiezers. Er is jurisprudentie die suggereert dat als de aandeelhouders op de een of andere manier niet correct zijn verdeeld in de juiste stemklassen voordat ze voor de regeling van de regeling stemmen, rechters kunnen weigeren om de fusie toe te staan.

Ik beschouw het risico dat de fusie mislukt, klein en we kunnen op korte termijn tijdens deze Gouden Week in China zelfs enig voordeel ervaren van de toegenomen toeristenaankomsten.

In ieder geval voor mij was de overstap naar AHTrust lief tot zover het voor het laatst werd verhandeld op $ 1,09. Sterker nog, AHtrust heeft geen grote val meegemaakt tijdens de gevreesde Hungry Ghost-maand, waardoor de algehele schok voor mijn marge-account werd verminderd.

Beleggers kunnen dit als een case study gebruiken om na te denken over REIT-fusies die de laatste tijd in frequentie lijken toe te nemen, aangezien REIT-managers stappen ondernemen om groter te worden, zodat hun REIT's kunnen worden opgenomen in wereldwijde indices.

Opmerkingen van de redactie; Alle beleggingen brengen risico's met zich mee.

De meeste opwaartse winsten in de markt worden gedragen door beleggers die het best in staat zijn om risico te beheren . Dit is een specifiek kenmerk dat essentieel is in alle cursussen die we geven - hoe u het risicokapitaal het beste kunt beheersen, of het nu gaat om ingebouwde kwalitatieve controles of kwantitatieve controles.

Op het gebied van beleggen betekent hefboomwerking in feite dat u geld leent van de makelaar om de omvang van uw investering te vergroten. Dit is niet zonder risico.
De sleutel is om te begrijpen HOE u het risico kunt beperken terwijl u zich instelt om van het voordeel te profiteren.

Ik zou aanraden te begrijpen hoe bèta, volatiliteit en semivariantie werken.

Als alternatief, als je het doorspitten van financiële tijdschriften pijnlijk vindt en je jezelf liever uren tijd wilt besparen, kun je gaan zitten en luisteren naar Chris die een demonstratie geeft over hoe je met hefboomwerking met pensioen kunt gaan.

Proost.