Ik heb de neiging om mijn investeringen op de automatische piloot te laten staan ​​en geef er de voorkeur aan mijn tijd te besteden aan het lezen van financiële boeken om mijn lesmateriaal te verbeteren. Het was dus een grote schok voor mij toen een student me schreef dat Maybank Kim Eng hun beoordelingssysteem voor EC World REIT had herzien van Grade A naar Niet-margineerbaar . Om de zaken nog erger te maken, herinner ik me dat mijn MKBE-accountmanager me vertelde hoe goed EC World REIT was omdat ze enige tijd geleden een roadshow hadden gehouden.

Wanneer ze zich bezighouden met leverage-investeren, moeten beleggers hun margerekening-ratio zeer zorgvuldig in de gaten houden en de meeste van mijn ERM-studenten zorgen ervoor dat deze op 200% worden gehouden. Als hun portefeuille met 30% in waarde daalt, zal de margin account ratio dienovereenkomstig dalen. Wanneer het een drempel van 140% bereikt, krijgt de belegger een margestorting van een makelaar en moet hij dringend geld in zijn margerekeningen injecteren om te voorkomen dat de makelaar zijn beleggingen liquideert.

Deze downgrade kwam op een heel slecht moment. Veel houders van marginrekeningen verliezen geld sinds de uitbraak van COVID-19 en een dergelijke downgrade zou veel gevallen van margincalls veroorzaken.

Stel dat u een margebelegger bent (die niet aanwezig was bij ERM), maar u twee aandelen in gelijke gewichten aanhield met een margerekeningratio van 200%. Als een van de aandelen EC World is, tellen uw EC World REIT's na de afwaardering niet mee voor uw onderpandwaarde en wordt uw marginrekening-ratio gehalveerd. Dit kan uw ratio mogelijk verlagen van 200% naar 100%.

Aangezien we de neiging hebben om in het ERM-programma gebruik te maken van blue-chips en REIT's, is een downgrade van A naar niet-margineerbare status zonder een tussentijdse downgrade naar B ongekend en is dringende actie vereist. Als trainer heb ik niet alle antwoorden op zo'n korte termijn klaar, dus ik moet me wenden tot de ERM Facebook-groep voor wederzijdse ondersteuning.

Na een intense pow-wow binnen de gemeenschap, brainstormden ERM-studenten in feite over een paar opties om op deze situatie te reageren:

a) Schakel over naar aanbieders van margerekeningen die nog steeds EC World REIT's als onderpand accepteren

De beste praktijk is om meer dan één aanbieder van een margerekening te beheren. Aandelen die voor de ene makelaar onaanvaardbaar zijn, kunnen voor een andere makelaar acceptabel zijn.

Dus de tweede oplossing is om van makelaar te wisselen. Ik heb twee leveraged accounts, Maybank Kim Eng en DBS Vickers. Wat ik deed naar aanleiding van het nieuws was dat ik mijn MBKE-tellers van EC World verkocht en een gelijk aantal aandelen kocht onder DBS Vickers. Dit was niet helemaal een slimme zet, want ik verloor $ 50 aan makelaarskosten en $ 200 van de bied-laatkoers van de balie.

Een verborgen voordeel is echter dat de margerente lager is onder DBS Vickers.

b) Niets doen, account opwaarderen om de marge-accountratio te herstellen

Ik ben dankbaar dat ik zeer verstandige studenten heb die het meest contra-intuïtieve antwoord op nietsdoen hebben voorgesteld. Mijn studenten zijn conservatieve beleggers en hebben de neiging om zeer agressief te diversifiëren en de daling van die rekeningratio's zou te verwaarlozen zijn. Voor studenten die erop staan ​​de ratio op 200% te houden, hoeven ze alleen maar hun rekeningen op te waarderen.

Ik hou ook van deze optie omdat de makelaar niet wordt betaald wanneer een account wordt geliquideerd.

c) Draai naar een gelijkwaardige teller

De community heeft deze optie niet overwogen, maar ik denk dat het de moeite waard is om dit te overwegen als dit in de toekomst met een andere balie gebeurt. Als de downgrade zou gebeuren met Keppel DC REIT, zou ik kunnen pleiten voor een overstap naar Mapletree Industrial Trust. Als het met Capital Mall Trust gebeurt, kunnen we overgaan naar Frasers Centrepointtrust.

Het probleem is dat EC World REIT investeert in logistiek vastgoed in China. Dit maakt het min of meer een uniek wezen op zich. Dus op dit moment betwijfel ik of er een echt gelijkwaardige teller bestaat.

Als je me aandringt op een alternatief, zou Capital Retail ChinaTrust, Sasseur REIT of zelfs de volgende United Hampshire US REIT misschien een vergelijkbaar equivalent zijn, maar dat is in alle drie de gevallen een opgave.

De bottom line is dit.

Beleggen met een hefboomwerking voegt een geheel nieuwe dimensie toe aan het risico dat de belegger neemt buiten het financiële risico achter een aandelenteller:

• Het cijfer van een teller kan worden gewijzigd, wat een kleine paniek in de investeringsgemeenschap kan veroorzaken.
• Dividendheffingsregelingen kunnen worden herzien of geïmplementeerd.
• De rentetarieven kunnen naar boven worden aangepast.

Wanneer dit gebeurt, kan het hebben van een gemeenschap om een ​​mogelijk actieplan te bespreken de hoeveelheid stress voor de belegger aanzienlijk verminderen.

De ERM Facebook-groep bestaat uit 370+ alumni die zijn getraind in de basisprincipes van leveraged investing. 40% van de actieve leden beweert een margerekening te hebben en zich bezig te houden met beleggen met hefboomwerking. Word lid van onze stam!