De beroemde regel van Hamlet biedt een eenvoudige overweging.
"Knijpen of niet knijpen, dat is de vraag." Of zoiets. De pratende hoofden op CNBC en Fox Business hebben het nog niet over hun favoriete Shakespeare gehad. Nee, ze hebben hun tijd geobsedeerd door een marktfenomeen dat shortsqueeze wordt genoemd. Om te begrijpen waar het allemaal om draait, moeten we eerst begrijpen wat verschillende termen in deze situatie betekenen. Laten we eens en voor altijd de vraag beantwoorden, wat is een shortsqueeze?
Als je intellectueel wilt klinken als je het hebt over short squeezes de volgende keer dat je schoonouders iets over dit onderwerp op Facebook posten, zijn er een paar termen waar je grip op moet hebben.
Kort :Als een belegger een aandeel tekort heeft, rekenen ze erop dat de marktprijs verslechtert. Beleggers kunnen goed geld verdienen door een aandeel te shorten, maar zoals bij elk type belegging zijn er risico's. Wanneer individuele of institutionele beleggers short gaan op een aandeel, lenen ze aandelen van hun makelaar en verkopen ze deze. Dan, wanneer de aandelen (hopelijk) in prijs dalen, kopen ze aandelen om de geleende te vervangen en kunnen ze het prijsverschil opstrijken.
Lang :Als een belegger long op een aandeel zit, betekent dit dat hij het aandeel als onderdeel van zijn portefeuille aanhoudt in de hoop dat het aandeel in prijs zal stijgen, waardoor zijn positie in de loop van de tijd waardevoller wordt.
Gerelateerd:Wat veroorzaakt marktvolatiliteit?
Dus, hoe komt een short squeeze tot stand? Het is een soort perfecte storm en we kunnen terugkijken naar de Volkswagen-shortsqueeze van 2008 om het traject van dit soort storm te zien.
Oktober 2008 was tijdens het hoogtepunt van de Grote Recessie, en VW had moeite om het hoofd boven water te houden toen de economie instortte. Beleggers merkten dit op en begonnen met het shorten van VW in een poging winst te maken op de neergang van het bedrijf. Een short-squeeze wordt vaak aangespoord door verrassend nieuws over een bedrijf, en in het geval van Volkswagen was het het nieuws dat Porsche hun eigendom van VW tot 74% uitbreidde. Toen beleggers met een tekort aan aandelen dit nieuws hoorden, probeerden ze snel hun positie te sluiten, wat alleen kan door aandelen op de markt te kopen.
Ongeveer 55% van de aandelen van VW waren al in handen (d.w.z. ze waren al in het bezit van investeerders). Porsche, als gevolg van het vergroten van zijn belang in VW, verhoogde dat aantal tot bijna 99%, waardoor slechts 1% van de aandelen beschikbaar bleef voor short sellers om te kopen om hun posities te sluiten.
Terwijl hedgefondsen met shortposities zich haastten om aandelen op te kopen, schoot de prijs van VW-aandelen snel omhoog. Als gevolg hiervan werd er geld in het bedrijf gepompt, met een winst van meer dan $ 10 miljard.
Hedgefondsen hadden het tegenovergestelde resultaat en verloren in totaal meer dan $ 30 miljard terwijl ze zich haastten om hun shorts te dekken. Maar de plotselinge stijging van VW naar de top was van korte duur. In een kwestie van slechts vier dagen daalde hun aandeel met 70% en keerde terug naar niveaus die veel dichter bij het niveau lagen van voor de squeeze.
Beleggers hebben toegang tot een breed scala aan statistieken en indicatoren over een bepaald aandeel. Een, genaamd korte rente , kan van cruciaal belang zijn om te weten wanneer een short squeeze in het verschiet ligt.
Korte rente is eenvoudigweg het percentage activa dat momenteel in shortposities wordt gehouden (wordt geleend van makelaars om een shortpositie in te nemen).
Een hogere short-rente wordt over het algemeen beschouwd als een goede indicator voor een mogelijke dreigende shortsqueeze.
Een andere indicator die kan waarschuwen voor een short squeeze is de Relative Strength Index (RSI) van een aandeel. Deze indicator geeft aan wanneer een aandeel wordt beschouwd als oversold of overbought ten opzichte van de markt.
Wanneer de RSI van een effect onder de 20 in de index kruipt, beschouwen beleggers het als oververkocht. Een oververkocht aandeel is vaak het gevolg van een omkering, waardoor de prijs in de tegenovergestelde richting wordt geduwd waarin het trending was. Wanneer de prijs van het aandeel begint te stijgen, zullen beleggers het waarschijnlijk beginnen te kopen. Met voldoende koopkracht achter de interesse in kopen, is er een kans dat deze beweging kan werken om short sellers te verdrijven.
Bij het short gaan van een aandeel kan het slecht gaan voor degenen die deze shortposities aanhouden. De ondergang kan ook snel zijn. De beslissing wordt een ingewikkelde, omdat de merken op een cyclische manier werken.
Dus moeten shortsellers hun posities behouden en het risico lopen dat de prijs blijft stijgen voordat hun aandelen worden teruggestort aan de makelaars die ze hebben geleend. Als alternatief, wanneer de prijs van het aangehouden effect stijgt, kunnen de short sellers hun aandelen terugkopen om hun positie te sluiten, met het risico van een kleiner verlies, maar de mogelijkheid opgevend dat het aandeel weer in prijs daalt.
Gerelateerd:Hoe te beleggen met weinig geld
Short selling van aandelen kan op snelle wijze problemen opleveren voor beleggers. Dit is de reden waarom (meestal) alleen grotere entiteiten, zoals hedgefondsen of grote institutionele beleggers, shortposities aanhouden.
De wiskunde is eenvoudig. Wanneer u een longpositie in een bedrijf aanhoudt, is er geen limiet aan hoeveel geld u ermee kunt verdienen. Er is echter een ingebouwd stoppunt van nul, aangezien een aandeel van een bedrijf nooit negatief geld waard kan zijn.
Het tegenovergestelde geldt voor shortposities. Het meeste dat een shortverkoper (hypothetisch) zou kunnen maken op een shortpositie, zou gebeuren als de voorraad in prijs daalt, tot een cent of zo. Opgemerkt moet worden dat dit vrijwel nooit gebeurt. Niet dat het niet kan, maar we hebben het nog niet gezien. Een shortpositie heeft echter geen limiet voor de verliezen die het kan oplopen als de mening van de belegger over een effect (bearish of bullish ) blijkt niet te kloppen.
Gerelateerd:Hoe herstellen bearmarkten zich?
Ongeacht wat er gebeurt met het kortgesloten actief, de makelaar wil nog steeds dat zijn aandelen aan hen worden teruggegeven. En eerlijk gezegd, welke prijs u ook moet betalen om die aandelen weer in uw portefeuille te krijgen, is niet hun zorg. Als zodanig is shorten een gevaarlijk spel, en net als bij elke andere investering, moet u uw due diligence doen voordat u geld in een beveiliging steekt.