In een wedstrijd tussen een ervaren portefeuillebeheerder die verantwoordelijk is voor honderden miljoenen dollars en een baby die net heeft geleerd te wijzen, wie zou volgens u de betere portefeuille beheren?
Het is een hechtere concurrentie dan je zou verwachten.
Terwijl institutionele beleggers een ongelooflijk talent hebben voor het kiezen van nieuwe aandelen, zal een baby die willekeurig naar een lijst wijst, doorgaans beter verkopen beslissingen. Dat zegt een recente studie van drie economen en een professionele belegger.
Het is een grappig beeld, maar het roept ook een alarmerende vraag op:als zelfs de besten er gewoonlijk niet in slagen in de aandelenmarkt te beleggen, wat moet een normaal persoon dan doen?
Het onderzoek, Snel verkopen en langzaam kopen , analyseerde de geschiedenis van 783 portefeuilles die eigendom zijn van zowel vermogende particulieren als institutionele klanten zoals pensioenfondsen.
De professionele beleggers die verantwoordelijk zijn voor deze portefeuilles zijn serieuze bigshots, die toezicht houden op een gemiddelde waarde van ongeveer $ 573 miljoen elk.
Om te beoordelen hoe goed de elite-investeerders presteerden, vergeleken onderzoekers de resultaten van hun acquisities en verkopen met de resultaten van willekeurig geselecteerde alternatieven - de meest hersenloze strategie die ze konden bedenken.
De pro's bliezen de willekeurige selectie weg als het ging om hun acquisities. De aandelenselecties van deze masterbeleggers presteren gemiddeld 1,2 procentpunt beter. Die kleine marge is heel veel belangrijk als er miljoenen op het spel staan en je rekening houdt met de kracht van samenstelling.
Wat betreft hun verkoop? Laten we zeggen dat de punt-gelukkige baby nu telefoontjes van BlackRock zou moeten aannemen.
Kiezen voor een volledig gerandomiseerde selectie zou de portefeuilles van hun klanten in een jaar tijd met 0,8 procentpunt hebben verrijkt.
De reden waarom is eenvoudige psychologie die zelfs de besten van ons treft.
De titel van het onderzoek is een verwijzing naar een boek van de Nobelprijswinnende psycholoog Daniel Kanneman, Thinking, Fast and Slow . Het boek suggereert dat hersenen op twee manieren werken:opzettelijk en rationeel of automatisch en instinctief.
Wanneer beleggers kopen, is de kans veel groter dat ze stoppen, zich concentreren en echt strategische beslissingen nemen. Dat is tenslotte waar alle glorie is:een obscure voorraad kopen die later omhoog schiet. Ze hebben ook de neiging om meer aandacht te besteden aan aandelen die ze daadwerkelijk bezitten.
Beleggers besteden niet dezelfde aandacht en zorg aan verkopen, wat waarschijnlijk een instinctieve reactie is op een negatieve gebeurtenis. En als een aandeel eenmaal is verkocht, hebben beleggers de neiging om er geen aandacht meer aan te schenken, zodat ze het niet merken als ze een fout hebben gemaakt en een echte winnaar hebben gedumpt.
"Uit uitgebreide interviews blijkt dat ze zich voornamelijk lijken te concentreren op het vinden van het volgende geweldige idee om toe te voegen aan hun portfolio en dat ze verkopen grotendeels zien als een manier om geld in te zamelen voor aankopen", schrijven de auteurs.
Dus als deze goedbetaalde eikels - het soort dat in sportauto's rijdt en maandelijks naar Bali reist - de plank misslaan, wat is dan de juiste zet voor een gewone belegger?
Welnu, u zou kunnen proberen u meer bewust te zijn van uw vooroordelen, voor elke verkoop te pauzeren en handelskosten te elimineren met een app voor beleggen zonder commissie. Of u kunt waar mogelijk gewoon voorkomen dat u verkoopt.
Het orakel van Omaha zelf, Warren Buffett, is een groot voorstander van de 'kopen en vasthouden'-benadering, waarbij hij grapt dat zijn favoriete periode van vasthouden 'voor altijd' is. Hij houdt zijn voorraad in Coca-Cola en American Express al zo'n 30 jaar vast.
Het maakt niet uit hoe vreselijk de dingen er op een bepaalde dag of week uitzien, overweeg om vast te houden, omdat lijdende aandelen hun verliezen vaak goedmaken en nog wat. De S&P 500-index herstelde zich snel nadat de pandemie toesloeg en verdubbelde zijn prestaties in slechts 354 handelsdagen.
U kunt beleggen op een meer passieve manier benaderen door zelf of met de hulp van een robo-adviseur een gediversifieerde portefeuille op te bouwen; met één populaire app kunt u beleggen met alleen uw 'reservewissel'.
Van daaruit houd je je vast en houd je je langetermijndoelen in de gaten. Met passief beleggen hoeft u niet te voorspellen waar uw aandelen naartoe gaan. Het juiste moment om te verkopen is gewoon wanneer u het geld nodig heeft.
10 beste aandelen van de bullmarkt
10 beste aandelen van de afgelopen 10 jaar
De 12 beste laagvolatiele aandelen van de marktcrash
12 van de beste aandelen waar je nog nooit van hebt gehoord
De 7 beste groene energie-aandelen om te kopen
Kan AI de markt verslaan? 10 aandelen om in de gaten te houden
De beste ESG-aandelen in de Dow