Voorstanders van buy-and-hold indexbeleggen hebben een nieuwe reeks krachtig bewijs dat de wijsheid van hun manieren ondersteunt, blijkt uit nieuw onderzoek.
Niet alleen levert het merendeel van de aandelen een underperformance op lange termijn in vergelijking met vrijwel de minst risicovolle activa die u kunt vinden, maar het grootste deel van het vermogen op de aandelenmarkt wordt gecreëerd door slechts een klein percentage van de allerbeste aandelen.
Een studie van de prestaties van meer dan 64.000 wereldwijde aandelen van januari 1990 tot december 2020 onthulde dat de samengestelde rendementen van 55,2% van de Amerikaanse aandelen, evenals 57,4% van de niet-Amerikaanse aandelen, slechter presteerden dan de in wezen risicovrije eenmaands Amerikaanse schatkistpapier rekeningen. Bovendien werd het geheel van de $ 75,7 biljoen aan netto wereldwijde aandelenmarktvermogen dat in de afgelopen 30 jaar is gecreëerd, uitsluitend gegenereerd door de best presterende 2,4% van de aandelen.
De bevindingen zijn afkomstig van Hendrik Bessembinder, hoogleraar financiën aan de W.P. Carey School of Business aan de Arizona State University, en ze onderstrepen het belang van diversificatie.
Het is buitengewoon moeilijk om de schaarse "home run"-aandelen nauwkeurig te identificeren tussen de vele duizenden onderpresterende namen. Uw portefeuille heeft meer kans om te lijden omdat u verkeerd heeft geraden en niet op de lange termijn in de beste aandelen van de markt heeft belegd. (Een beter alternatief voor het zoeken naar een speld in een hooiberg? Om Jack Bogle te parafraseren, de oprichter en pionier van indexbeleggen van Vanguard:koop gewoon de hooiberg.)
Maar om eerlijk te zijn, degenen die het goed hadden geraden en veel hadden ingezet, hebben echt transformerende rijkdom verzameld.
Hier zijn de 30 beste aandelen van de afgelopen 30 jaar, gemeten naar vermogen gecreëerd tussen januari 1990 en december 2020. Een korte opmerking over het creëren van rijkdom:de onderstaande aandelen leverden niet noodzakelijk de hoogste procentuele veranderingen in de aandelenkoers op. Integendeel, ze creëerden de meeste aandeelhoudersrijkdom , wat in wezen de stijging van de marktwaarde is, gecorrigeerd voor kasstromen in en uit het bedrijf, zoals dividenden en inkoop van eigen aandelen.
Zie het op deze manier:een microcap-penny-aandeel dat uitgroeit tot een small-capaandeel na een prijsstijging van 10.000% beloont iedereen die het geluk heeft op die naam te hebben gewed, maar het voegt heel weinig toe aan het totale collectieve vermogen van aandelenbeleggers. Het stuwt de grote indices niet omhoog, vult de schatkist van pensioenfondsen niet en verrijkt niemand behalve een relatief klein aantal handelaren en beleggers die bij het aandeel betrokken zijn.
Deze 30 topaandelen – een vrij bekende verzameling Dow-aandelen, langetermijnaandelen voor dividendgroei en vooral bekende buitenlandse bedrijven – hebben in de afgelopen decennia enorme rijkdom gegenereerd voor een groot aantal beleggers.
Gegevens voor het creëren van rijkdom zijn van januari 1990 tot december 2020. Alle andere gegevens zijn van 18 november 2021, tenzij anders aangegeven.
Nvidia (NVDA) heeft zich pas onlangs een weg gebaand naar de beste aandelen van de afgelopen drie decennia. Inderdaad, hoewel de maker van grafische verwerkingseenheden (GPU's) in 1993 werd opgericht, ging het pas in 1999 naar de beurs. En hoewel NVDA het komende decennium een lange tijd een marktklopper was - plus - en met een ruime marge - aandelen ging pas echt ballistisch in de afgelopen jaren.
Dus wat is er veranderd?
Meld je aan voor Kiplinger's GRATIS Closing Bell e-letter:onze dagelijkse blik op de belangrijkste krantenkoppen op de aandelenmarkt en welke stappen beleggers moeten zetten.
Vroeger bestond NVDA's primaire markt uit liefhebbers van pc- en console-videogames. Gelukkig voor Nvidia is het zo dat de kracht en architectuur die nodig zijn om videogames aan te sturen ook perfect zijn voor toepassingen zoals kunstmatige intelligentie (AI), dataservers, supercomputers, mobiele chips en zelfs cryptocurrency-mining.
Weinig blue chips bieden zoveel blootstelling aan zoveel opkomende inspanningen en technologieën, wat de relatief recente snelle opkomst van de halfgeleideraandelen verklaart - en de buitensporige rijkdom die het voor aandeelhouders heeft gecreëerd.
Walt Disney (DIS) is niet alleen een van de beste aandelen van de afgelopen 30 jaar; het is ook een van de beste aandelen aller tijden.
Aandeelhouders kunnen Disney's aanpassingsvermogen aan een steeds veranderend medialandschap bedanken voor hun buitensporige rendementen. Alleen al in de afgelopen 20 jaar heeft Disney Pixar Animation Studios, Marvel Entertainment, Lucasfilm (bekend van Star Wars) en veel van 21st Century Fox opgeslokt. ESPN en het Disney Channel zijn slechts twee van de vele kabeleigenschappen. Het Disney+ streamingplatform van het bedrijf debuteerde als een doorslaand succes. En laten we niet vergeten de themaparken van Disney te noemen, die wereldwijde attracties blijven.
Disney – een onderdeel van de Dow Jones Industrial Average sinds 1991 – heeft de laatste tijd pandemische ups en downs gehad, maar je kunt niet kibbelen over de prestaties van het aandeel uit het verleden. Aandelen in het uitgestrekte entertainmentconglomeraat hebben over decennia uitstekende rendementen opgeleverd.
Opgericht in 1977 en beursgenoteerd sinds 1986, Oracle (ORCL) is begonnen als leverancier van software voor databasebeheer.
Net als elk ander hightechbedrijf uit die tijd, bewoog het de technologiebubbel van de late jaren negentig tot grote hoogten... en stortte toen neer. Een lang, langzaam herstel volgde - het duurde ongeveer 14 jaar voordat ORCL zijn piek van vóór de crash hervond - aangedreven door een breed portfolio van software gericht op zakelijke klanten.
Maar wat het fortuin van het bedrijf echt veranderde, was de vaak pijnlijke overgang van traditionele softwarelicenties naar cloudgebaseerde services. Het duurde even voordat de markt het transformatieverhaal van Oracle kocht, maar toen dat eenmaal gebeurde, keerde het aandeel terug naar zijn marktconforme manier. Analisten verwachten dat het bedrijf de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winst per aandeel van 8,4% zal realiseren.
Of dat voldoende is om een verdere outperformance van de aandelenkoers te stimuleren, valt nog te bezien.
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (LVMUY) is het bewijs dat luxe loont.
De activiteiten van het Franse conglomeraat bestaan uit een soort who's who in luxe wonen:modehuis Louis Vuitton; prestigieuze merken zoals Givenchy en Marc Jacobs; Bulgari en TAG Heuer horloges; Christian Dior-parfums; Tiffany &Co. sieraden; Moët et Chandon champagne ... de lijst gaat maar door.
Meld u aan voor Kiplinger's GRATIS Beleggen Wekelijkse e-letter voor aanbevelingen voor aandelen, ETF's en beleggingsfondsen, en ander beleggingsadvies.
Het bedrijf ontstond in 1987 door de fusie van modehuis Louis Vuitton met Moët Hennessy. Het gecombineerde bedrijf zette zijn acquisitiepad voort en claimt vandaag in totaal 75 prestigieuze merken (of maisons , zoals het bedrijf ze noemt) georganiseerd in zes businessgroepen.
Het streven naar diversificatie door middel van overnames - en het feit dat luxegoederen relatief goed standhouden tijdens economische neergang - heeft LVMH in staat gesteld om in de afgelopen drie decennia buitensporige rijkdom te creëren. Het kan ook geen kwaad dat luxemerken dikke winstmarges hanteren.
Bewijs nodig? LVMH heeft een brutomarge - of het verschil tussen verkoop en kostprijs van verkochte goederen - van 64,5%. Aan de andere kant van het spectrum ligt de brutomarge van discountwinkel Walmart (WMT) op 24,8%.
Technologieaandelen zijn de lievelingen van de afgelopen drie decennia geweest, maar dat betekent niet dat klassieke consumentenmerken automatisch uit de mode zijn geraakt.
Wees getuige van Coca-Cola (KO), een lid van de Dow Jones Industrial Average, een trouwe dividendaandelen en een van Warren Buffett's favoriete aandelen aller tijden.
KO heeft de afgelopen decennia zijn voorsprong behouden door thee, koffie, sport- en energiedranken, mineraalwater, sappen en zuivel- en plantaardige dranken toe te voegen aan zijn traditionele portfolio van koolzuurhoudende verfrissingen. Dankzij de steeds groter wordende line-up van het bedrijf is het relevant gebleven als een van 's werelds meest herkenbare merken, zelfs nu de honger van de consument naar koolzuurhoudende dranken is bekoeld.
Een andere sleutel tot KO's record op het gebied van het creëren van rijkdom is het genereuze en stijgende dividend. Coca-Cola heeft sinds 1920 driemaandelijks dividend uitgekeerd en die contante uitbetaling is al 59 opeenvolgende jaren jaarlijks gestegen.
Intel (INTC) was een van de beste aandelen van de afgelopen 30 jaar, maar het is moeilijk om te zien dat de halfgeleiderfabrikant dat record met nog eens 30 jaar verlengt.
INTC, opgericht in 1968, is een oldtimer onder technologiebedrijven, en de lange levensduur van de chipmaker heeft zijn aandeelhouders goed beloond. Door de vroege start was het bedrijf in de positie om weg te rennen met de markt voor de chips die dienen als het brein van een computer. Intel had op een gegeven moment bijna 100% marktaandeel in centrale verwerkingseenheden (CPU's) voor personal computers. Het blijft vandaag ongeveer 80% claimen. Intel blijft ook de grootste speler in het maken van CPU's voor back-endservers, waar veel vraag naar is om de snelle verschuiving naar cloudgebaseerd computergebruik mogelijk te maken.
Het verontrustende is dat Intel kansen heeft gemist in mobiele en tal van andere toepassingen. Als gevolg hiervan is het Dow-aandeel al geruime tijd een achterstand op de markt en heeft NAS nooit zijn 2000 tech-bubble-niveaus heroverd.
Altria (MO) is een ander aandeel waarvan de grootste dagen van welvaartscreatie waarschijnlijk achter liggen.
Maar goed, je weet maar nooit.
Het tabaksbedrijf heeft niet de beste vooruitzichten voor winstgroei gezien de steeds grotere beperkingen op zijn primaire product. Maar het genereert wel een rivier van betrouwbare vrije kasstroom, die het teruggeeft aan de aandeelhouders in de vorm van royale dividenden. En MO's strategie van diversificatie en innovatie heeft het mogelijk gemaakt om gestage, zij het incrementele, omzetgroei te realiseren.
De bedrijfsactiviteiten van Altria, vooral bekend om zijn iconische sigarettenmerk Marlboro, blijven zich richten op tabak:namelijk sigaretten en verhitte tabaksproducten (Philip Morris USA), rookloze tabak (U.S. Smokeless Tobacco) en sigaren (John Middleton). Altria is ook eigenaar van St. Michelle Wine Estates, een grote wijnproducent.
Ter herinnering:Altria veranderde zijn naam in 2003 van Philip Morris Cos. Philip Morris International (PM) is een afzonderlijk beursgenoteerd bedrijf dat in 2008 werd afgesplitst van Altria om sigaretten buiten de VS te verkopen.
Een reeks overnames heeft ertoe bijgedragen dat UnitedHealth Group (UNH) de grootste zorgverzekeraar qua marktwaarde en omzet - en daarbij nog met ruime marges. Het is ook het meest invloedrijke aandeel in de prijsgewogen Dow Jones Industrial Average.
Het bedrijf werd in 1977 opgericht onder de naam UnitedHealthcare en ging in 1984 naar de beurs. Sindsdien heeft het niet meer achterom gekeken. Ondertussen versterkte het zijn bedrijven door onder meer MetraHealth, HealthWise of America en AmeriChoice te kopen of te fuseren.
De Optum-activiteiten van het bedrijf zijn een van de grootste beheerders van apotheekvoordelen in de VS en zijn de afgelopen jaren een belangrijke motor geweest voor de outperformance van de aandelenkoersen van UNH. UNH-aandelen hebben de bredere markt inderdaad met aanzienlijke marges verslagen in de afgelopen periodes van vijf, tien en vijftien jaar.
En Wall Street verwacht nog meer goede tijden. UnitedHealth Group behoort zelfs routinematig tot de favoriete blue-chipaandelen van analisten om te kopen.
Hoewel het de afgelopen jaren is afgekoeld, heeft de Chinese economie de afgelopen drie decennia een soort explosieve expansie doorgemaakt die zelden op het wereldhistorische toneel is waargenomen. De groei van de e-commerce in het Middenrijk was al even verbluffend.
Het zou dus geen verrassing moeten zijn dat Alibaba (BABA) verschijnt op deze lijst.
De e-commercegigant wordt vaak de Amazon.com (AMZN) van China genoemd, en hoewel er belangrijke verschillen zijn tussen de twee, delen ze een aantal benijdenswaardige eigenschappen. Alibaba is – net als Amazon – er nooit voor terugdeinzen om zwaar in zichzelf te investeren om zowel zijn bestaande activiteiten uit te bouwen als nieuwe aan te gaan. Als gevolg hiervan merkt BABA dat het zijn tentakels ook ver buiten zijn kernactiviteiten op het gebied van e-commerce uitbreidt naar cloudcomputing, digitale betalingen en nog veel, veel meer.
Chinese beleidsmakers pakken de technologiesector van het land hard aan, en dat heeft sinds eind 2020 veel pijn veroorzaakt bij de aandeelhouders van BABA. Toch blijft het bedrijf een topnaam in het creëren van totale rijkdom.
Betalingsverwerkers zijn tegenwoordig hot eigenschappen. En analisten, hedgefondsen, miljardairs en zelfs Warren Buffett onderscheiden Mastercard (MA) in het bijzonder als een van hun favoriete aandelen om te kopen.
Berkshire Hathaway van Buffett bezit 4,6 miljoen aandelen in Mastercard - een positie die is geïnitieerd door luitenant-portefeuillebeheerders Todd Combs en Ted Weschler. Buffett heeft gezegd dat hij wenste dat hij de trekker eerder had overgehaald, maar als MA's toekomstige optreden ook maar zoiets is als zijn verleden, zal het Orakel van Omaha snel genoeg stoppen met zichzelf voor het hoofd te stoten.
Analisten schrijven MA's outperformance op lange termijn toe aan haar "krachtige merk, uitgebreid wereldwijd acceptatienetwerk en sterk bedrijfsmodel." Aanzienlijke toetredingsdrempels, dankzij de enorme schaal, het wereldwijde bereik, de vaardigheden op het gebied van beveiliging en gegevensbeheer, informatie-intelligentie en vertrouwen van Mastercard, hebben het ook goed gediend.
Bulls zegt dat de meedogenloze wereldwijde acceptatie van digitale transacties het record van Mastercard op het gebied van welvaartscreatie in de nabije toekomst op schema moet houden.
Zwitserse zorggigant Roche (RHHBY) is 's werelds grootste farmaceutische bedrijf wat marktwaarde betreft, en de op een na grootste met een achterblijvende omzet van 12 maanden. De houdstermaatschappij heeft ook een groot diagnostisch bedrijf, maar het is de farmaceutische divisie – en haar leidende positie in kankerbehandelingen – die de meeste aandacht krijgt van wereldwijde investeerders.
Een reeks overnames en partnerschappen zijn van cruciaal belang geweest voor de enorme vermogenscreatie van het bedrijf in de afgelopen drie decennia. De belangen en investeringen van het bedrijf zijn enorm, en omvatten het Amerikaanse biotechnologiebedrijf Genentech, Hoffmann-La Roche France, Ventana Medical Systems en Disetronic Holding AG.
Een strategie van acquisities, strategische allianties en investeringen heeft ertoe bijgedragen dat Roche's pijplijn vol met blockbuster-geneesmiddelen blijft. Het bedrijf rekent de oncologische behandelingen Avastin, Perjeta en Herceptin tot de bestsellers.
Roche onderscheidt zich ook – en doet het goed bij zijn aandeelhouders – als dividendmachine. Het bedrijf is inderdaad een Europese dividendaristocraat, die zijn dividend gedurende meer dan drie decennia jaarlijks heeft gehandhaafd of verhoogd.
Visa (V) stond niet eens bekend als Visa toen het bedrijf in 1958 van start ging nadat Bank of America (BAC) zijn BankAmericard-creditcardprogramma lanceerde. Maar toen de kaart in het buitenland aan populariteit won, werd de naam in 1976 veranderd in Visa omdat hij gemakkelijker uit te spreken was.
Tegenwoordig exploiteert Visa 's werelds grootste betalingsnetwerk. Ondanks zijn korte bestaan als beursgenoteerd bedrijf en de slechte timing van zijn beursgang – Visa ging naar de beurs in maart 2008 tijdens de wereldwijde financiële crisis – heeft het aandeel al $ 385,0 miljard aan rijkdom gecreëerd voor aandeelhouders. Heck, inclusief dividenden, hebben de aandelen van Visa de afgelopen 10 jaar 861% opgeleverd. Dat verslaat het totale rendement van de S&P 500 met bijna 490 procentpunten.
En analisten verwachten in de toekomst meer van hetzelfde, dankzij de voortdurende revolutie in digitale transacties. Visa is, net als rivaal Mastercard, een favoriete naam bij analisten, hedgefondsen en miljardairs, waaronder Warren Buffett. Berkshire Hathaway bezit meer dan 9,5 miljoen aandelen in de betalingsverwerker.
China's groei in de afgelopen drie decennia tot 's werelds op een na grootste economie heeft fortuinen gemaakt in een reeks van industrieën. En dat geldt zeker voor drank. Hoeveel er ook is gezegd over de onevenwichtige economie van het Middenrijk - dat het te veel afhankelijk is van investeringen en te weinig van consumptie - vertel dat niet aan aandeelhouders in Kweichow Moutai (SHSE:600519).
Het bedrijf, dat alleen op de Shanghai Stock Exchange handelt, is 's werelds grootste drankenbedrijf, met een marktwaarde van ongeveer US $ 345 miljard. Diageo (DEO) is een verre tweede met minder dan de helft van de marktkapitalisatie van zijn Chinese tegenhanger.
Kweichow Moutai is niet alleen het grootste drankenbedrijf ter wereld, maar ook het meest waardevolle niet-technologische bedrijf van China.
De wonderbaarlijke consumptie van de sterke drank en wijnen van Kweichow Moutai heeft de afgelopen drie decennia bijgedragen aan het creëren van bijna $ 400 miljard aan rijkdom, hoewel veel van die rijkdom vrij recentelijk is opgestapeld. De pandemie was, zie je, bijzonder goed voor het bedrijf. Lockdowns leidden tot een sterke stijging van de vraag naar sterke drank, waardoor het aandeel in 2020 met bijna 70% steeg.
Home Depot (HD), 's lands grootste detailhandelaar in woningverbetering, is sinds 1981 een beursgenoteerd bedrijf. Het werd in 1988 opgenomen in de S&P 500-index en in 1999 toegevoegd aan de Dow.
Hoe groot de maker van rijkdom ook is geweest als HD, het grootste deel van zijn outperformance is pas in de afgelopen tien jaar bereikt. De ineenstorting van de huizenmarkt die de grote recessie van de late jaren 2000 veroorzaakte, was een pijnlijke periode voor Home Depot.
De heropleving ervan als gevolg van de lage hypotheekrente - in combinatie met een tekort aan nieuwe woningen, waardoor huiseigenaren bleven zitten en renoveren, en, meer recentelijk, de pandemie - is wat beleggers echt fortuinen heeft gemaakt. Inclusief dividenden zijn de aandelen van Home Depot het afgelopen decennium met ongeveer 1.240% gestegen, volgens gegevens van YCharts. De S&P 500 genereerde in dezelfde periode een totaalrendement van 373%.
Wall Street rangschikt HD doorgaans als een van zijn favoriete Dow-aandelen, waarbij analisten de komende jaren nog meer outperformance verwachten.
JPMorgan Chase (JPM) vindt zijn oorsprong helemaal terug tot 1799, toen The Manhattan Company werd gecharterd om schoon water te leveren aan New York City.
Het heeft een lange weg afgelegd sindsdien.
De huidige JPMorgan Chase is een uitgestrekte multinationale financiële krachtpatser die qua activa de grootste bank van het land is. Dankzij tientallen jaren van fusies en overnames beschikt de bank over meer dan 1.200 voorgaande instellingen, waaronder Chase Manhattan Bank, Bank One, Manufacturers Hanover Trust, Chemical Bank en Bear Stearns, om er maar een paar te noemen.
Het aandeel, dat toen bekend stond als J.P. Morgan &Co., werd in 1991 aan de Dow toegevoegd om niet alleen zijn prominente plaats in de financiële sector te weerspiegelen, maar ook zijn gewicht in het Amerikaanse zakenlandschap.
De bedrijfsnaam veranderde in 2000 in JPMorgan Chase nadat J.P. Morgan &Co. was gefuseerd met Chase Manhattan. Door overnames, een goed aangeschreven managementteam en kracht in een breed scala aan financiële bedrijven heeft JPM de afgelopen drie decennia meer dan $ 414 miljard aan vermogen voor aandeelhouders gegenereerd.
De toekomst ziet er heel anders uit dan het recente verleden voor Exxon Mobil (XOM). De vooruitzichten voor fossiele brandstoffen en de relevantie ervan voor de Amerikaanse economie zijn immers radicaal veranderd sinds 1990.
De verwijdering van Exxon Mobil uit de Dow Jones Industrial Average in 2020 onderstreepte deze nieuwe realiteit alleen maar.
Desalniettemin had de geïntegreerde energiegigant een geweldige run. In de afgelopen 30 jaar genereerde XOM, te midden van cycli van oliehausse en oliecrisis, meer dan $ 437 miljard aan rijkdom. Aandeelhouders kunnen het beleid van het bedrijf van regelmatige dividendverhogingen bedanken voor een groot deel van die meevaller. De dividendbetalingen van Exxon Mobil zijn de afgelopen 38 jaar met gemiddeld 6,1% per jaar gestegen.
Hier is hoe dat relevant is:van 1990 tot 2020 won XOM-aandelen alleen al op prijsbasis 230%. Tel daar echter de dividenden bij op en het totale rendement van XOM kwam uit op 808%.
XOM wordt misschien niet herhaald als een topaandeel van de komende 30 jaar, maar het kan nog steeds een solide buy-and-hold-keuze zijn als de dividendverhogingen blijven komen.
Procter &Gamble (PG) is een ander aandeel in consumentenproducten dat in de afgelopen drie decennia buitensporige rijkdom voor aandeelhouders heeft gecreëerd - zelfs toen technologieaandelen alle glorie kregen.
Dat komt deels door de defensieve eigenschappen van de Dow-component. De vraag naar producten zoals Charmin-toiletpapier, Crest-tandpasta, Tide-wasmiddel, Pampers-luiers en Gillette-scheerapparaten blijft over het algemeen stabiel in zowel goede als slechte tijden. Meer dan 60 opeenvolgende jaren van jaarlijkse dividendverhogingen - PG is lid van de S&P 500 Dividend Aristocrats - hielpen ook de ups en downs van de conjunctuurcyclus glad te strijken.
En vergis u niet in het belang van die stijgende uitbetalingen voor het rendement van de aandeelhouders. Van 1990 tot 2020 steeg PG met 1.500% op prijsbasis. Neem echter dividenden en het totale rendement van PG op tot 3.290%. Het totale rendement van de S&P 500 bedroeg in dezelfde periode 1.950%.
Over aandelen van consumentenproducten gesproken, geen enkele heeft de afgelopen drie decennia meer welvaart gecreëerd dan het Zwitserse Nestlé (NSRGY).
Het is ook geen toeval dat 's werelds grootste voedingsbedrijf qua omzet een solide dividend is. Deze Europese Dividendaristocraat heeft een kwart eeuw stabiele of stijgende uitbetalingen op zijn naam staan.
Een periode van intense internationale groei van 1990 tot 2011 maakte het uitgestrekte conglomeraat van verpakte levensmiddelen tot wat het nu is. De merken zijn legio en ongeveer 30 van hen hebben een jaarlijkse omzet van minstens $ 1 miljard. De grootste spelers van het bedrijf zijn Nespresso, Nescafé, Kit Kat, Smarties, Nesquik, Stouffer's, Vittel en Maggi.
Consumptiegoederenaandelen zoals Nestlé zijn defensief van aard en hebben de neiging om achter te blijven in opgaande markten. Maar ze hebben ook de neiging om beter stand te houden wanneer de cyclus draait. Nestlé dient als bewijs dat defensieve dividendbetalers, wanneer ze geduldig worden vastgehouden gedurende verschillende marktcycli, op de lange termijn meer dan hun behoorlijke deel van het vermogen kunnen creëren.
Het zou geen verrassing moeten zijn dat de grootste waardebelegger aller tijden achter een van de beste aandelen van de afgelopen 30 jaar zou staan.
Warren Buffett nam de leiding over Berkshire Hathaway (BRK.B), een worstelende textielfabrikant, begin jaren zestig. Het werd al snel duidelijk dat de textielproductie in de VS achteruitging, en dus besloot Buffett om te schakelen. Tegen het einde van de jaren zestig had Buffett zich al gediversifieerd in het bankwezen, verzekeringen en het uitgeven van kranten.
Hij keek nooit achterom.
Berkshire is nu een houdstermaatschappij met tientallen verschillende bedrijven die alles verkopen, van ondergoed (Fruit of the Loom) tot verzekeringspolissen (Geico). Belangrijke acquisities sinds 1990 zijn onder meer de eerder genoemde Geico, BNSF Railway, Lubrizol, Precision Castparts en General Re.
Berkshire is ook een middel geweest voor Buffett om in aandelen te beleggen, wat hij slim en succesvol heeft gedaan. Kijk maar eens naar Apple (AAPL). De grootste investering van Buffett, met meer dan 42% van de portefeuille van Berkshire Hathaway, staat met stip op de lijst hieronder.
The digital revolution is a running theme when it comes to the best stocks of the past three decades, and so it follows almost axiomatically that Taiwan Semiconductor (TSM) should make the list.
The second-largest semiconductor manufacturer by market value (after Nvidia) and revenue (after Intel), TSM was founded in 1987. A decade later, the world's original dedicated semiconductor foundry became the first Taiwanese company to be listed on the New York Stock Exchange. It has since grown into perhaps the single-most important source of chips in the world. Indeed, TSM claims a total global foundry market share of 57%.
Shareholders can credit the company's outsized wealth creation to a remarkable track record of long-term growth on both its top and bottom lines. Taiwan Semiconductor boasts a compound annual revenue growth rate (CAGR) of 17.2% since 1994. It's earnings CAGR stands at 16.7% over the same span.
TSM also is proud to note that it has paid a dividend since 2004 – one which it has never reduced.
Johnson &Johnson (JNJ) cracks the top 10 best stocks of the past 30 years as a three-headed giant.
Alas, the corporate structure that served investors so well is coming to an end.
JNJ is set to split off its consumer health business – the one that makes Tylenol, Listerine and Band Aid – from its pharmaceuticals and medical devices divisions. The breakup is meant to free the faster-growth, higher-margin parts of J&J from the drag of its more mature, less profitable operations.
It remains to be seen how that works out, but the old formula of being a sprawling, defensive dividend grower – this Dividend Aristocrat has lifted its payout annually for nearly 60 years – was indisputably a successful one.
Thanks in no small part to dividends, Johnson &Johnson’s total return comes to 4,220% from 1990 to 2020, per YCharts, versus 1,950% for the S&P 500. If you were to exclude dividends from this Dow stock’s performance, JNJ would have gained just 2,020% over those same 30 years.
Samsung Electronics (KRX:005930) has been one of the biggest beneficiaries of globalization over the past 30 years.
The sprawling South Korean technology and industrial conglomerate is engaged in a vast swath of activities. It manufactures consumer electronics, semiconductors, displays, storage systems and sundry other computer parts. The company is also a maker of major household appliances. And it designs software, provides logistics, financing, marketing and consulting services. Samsung is also active in artificial intelligence and cloud-based services.
As much as Samsung has emerged as a major supplier to the tech sector's supply chain, consumers know it best for its ubiquitous smartphones, televisions and home theater systems. Samsung washers, dryers and refrigerators are likewise major brand ambassadors helping to drive top-line growth.
But more than any other endeavor, shareholders can credit Samsung's success in mobile devices for cracking this list of the best stocks of the past three decades. Indeed, Samsung handsets are the perennial leader in global market share.
Facebook parent Meta Platforms (FB) got off to a rocky start when it went public under the Facebook name in May 2012 at $38 a share. Technical glitches marred the initial public offering, and the stock traded below the IPO price for more than a year.
Since then, however, it has been nothing but blue skies – and then some.
Meta' share price has gained roughly 800% in its relatively short life, creating more than $553 billion in wealth. The S&P 500 is up about 250% on a price basis over the same span.
Credit the relentless growth of digital advertising, and Meta's effective duopoly with Google parent Alphabet (GOOGL) in that industry. As the world’s most popular social media network – with roughly 2.9 billion global monthly active users – advertisers are happy to pay Meta to reach all those eyeballs.
Indeed, no company on this list has created as much wealth as FB has in such a short period of time.
It stands to reason that the world's largest retailer happens to have one of the best-performing stocks over the long haul.
From humble beginnings as a single discount store, Walmart (WMT) now operates approximately 10,500 retail locations under 48 nameplates in 24 countries, and it employs 2.2 million workers. WMT also happens to be the world's largest company by revenue.
Analysts project the company's top line to surpass $600 billion before 2025. The evolution of Amazon, in particular, as a competitor prompted Walmart to invest heavily in its e-commerce business, and the returns from those efforts have been nothing short of astonishing. Walmart is now the second largest e-commerce retailer in the U.S. behind Amazon – albeit a distant second.
A component of the Dow since 1997, Walmart has increased its dividend every year since 1974, and those dividends have really added up. From 1990 through 2020, Walmart stock gained 2,470% on a price basis alone. Include dividends, however, and WMT's total return comes to 3,890%. Both figures easily top the broader market.
Tesla's (TSLA) annualized return towers over every other name on this list. But as much wealth as the electric vehicle maker has created in its relatively short life, it has done so with gut-wrenching volatility.
You can chalk up TSLA's astounding wealth creation and roller-coaster price performance to its mercurial CEO Elon Musk. The market isn't just enthralled with the superiority of Tesla's vehicles and the promise of the EV industry as a whole. It also loves Musk. (Even if he sometimes tweets things that make TSLA stock go nuts.)
Similar to the late Steve Jobs at Apple, Musk's showmanship, close identification with the company and his evident genius is a major selling point.
Known as Tesla Motors when it went public in 2010, the company adopted its current moniker in 2017 to reflect an expansion into lithium ion batteries and solar energy.
Although TSLA has had some stumbles over the years – production snafus, delivery shortfalls – the hype and promise of the Musk-backed firm has led the market essentially to abandon normal valuation metrics. Tesla has created an astonishing level of wealth so far, and investors seemingly just price shares for more of the same.
Tencent (TCEHY), the Chinese multinational technology conglomerate, has delivered an annualized dollar-weighted return of more than 48% over the past three decades. Investors can thank the company's sprawling operations in the world's largest consumer market for those eye-popping results.
Founded in 1998, Tencent is the world's largest vendor of video games, and has massive footprints in social media, music, e-commerce, payments systems, venture capital and much, much more. A small sample of the firm's hit products include instant-messaging platform Tencent QQ, multiplayer online battle arena game Honor of Kings , and QQ Music, a streaming music service.
With a current market value in excess of U.S. $600 billion, Tencent is China’s most valuable company and a top-10 most valuable stock in the world.
Shares in Tencent, which trade over the counter in the U.S. as American depositary receipt (ADRs), have soared 1,530% on a price basis over the past 10 years. The S&P 500 gained about 290% over the same span.
Google parent Alphabet (GOOGL) has certainly made the most of its relatively short time as a publicly traded company.
Shares of what was then known as Google – the corporate name was changed to Alphabet in 2015 – were initially offered to the public less than 20 years ago. And by the end of the first trading day in 2004, the company was worth $27 billion. Today, Alphabet has a market value of about $2 trillion .
The Google search engine is Alphabet's most important business, but not its only one, thus the corporate name change. Alphabet is also home to self-driving car startup Waymo; Nest Labs, a developer of gadgets for the Internet of Things; and X, which describes itself as a "moonshot factory" trying to invent technologies that will make the world a "radically better place."
The aforementioned digital-ad duopoly with Facebook still drives the bulk of GOOGL's business, which critics say makes Alphabet a "one-trick pony." But after creating nearly $980 billion in wealth in less than two decades, even bears have to concede it has been one heck of a trick.
Amazon.com (AMZN), which began life as a modest website for book buyers, went public in 1997 and has since created nearly $1.6 trillion in value for shareholders. The stock’s 31.1% annualized return is among the highest on this list. The performance is all the more remarkable considering most of the best stocks of all time goose their returns by paying out generous dividends for decades.
Amazon's emergence as the nation’s largest e-commerce company is only part of the story behind its extraordinary wealth creation. The firm is a giant in the fast-growing industry of cloud-based services, and a leader in streaming media, content creation and even digital advertising.
Amazon continues to make huge strides in the analog retail world too. For example, it owns the Whole Foods grocery store chain and built its own freight and logistics operations. The latter operations comprise a vast assemblage of distribution centers, as well as fleets of commercial aircraft and trucks.
With its relentless focus on investment and expansion, analysts expect Amazon to continue to deliver outsized growth for the foreseeable future.
Not long ago, Microsoft's (MSFT) glory days looked to be behind it as sales of desktop PCs slipped into a seemingly irreversible decline amid the consumer shift to mobile technology. Although the dot-com days of the 1990s minted many a "Microsoft millionaire," the aftermath of the tech bust led MSFT stock to trade mostly sideways for a decade.
But the past 10 years have been nothing short of a renaissance for the software giant.
Microsoft's focus on enterprise customers and – most importantly – its shift to selling cloud-based services such as Azure and Office 365 have been an astounding success. Today, Microsoft is a dominant player in cloud computing, and the stock price shows it. Shares in Microsoft, which joined the Dow in 1999 at the height of the dot-com boom, generated a total return of 57,730% from 1990 to 2020. The S&P 500's total return comes to a mere 1,950% over the same span.
Along the way, Microsoft created $1.91 trillion in wealth for shareholders, good for an annualized return of more than 19%.
To say that Apple (AAPL) had a better time of it than Microsoft in the decade following the bursting of the tech bubble is quite an understatement.
True, AAPL stock traded sideways for the first few years of the 21st century, but an explosion of innovation soon put an end to that. Under the visionary leadership of the late Steve Jobs, Apple essentially reinvented itself for the mobile age, launching revolutionary gadgets such as the iPod, MacBook and iPad.
But what really set Apple on its course to becoming the world's largest publicly traded company – and the greatest wealth creator of the past 30 years – was the 2007 debut of the iPhone.
Today, Apple isn't just a purveyor of gadgets; it sells an entire ecosystem of personal consumer electronics and related services. And it's a sticky ecosystem, at that. No less an eminence than Warren Buffett has called the iPhone maker Berkshire Hathaway's "third business," noting Apple fans' fantastic brand loyalty as one reason for being all-in on the stock. (Apple accounts for more than 40% of the value of Berkshire's equity portfolio.)
The iconic tech firm was added to the Dow Jones Industrial Average in 2015, replacing AT&T (T).
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022
De 12 beste zorgaandelen om te kopen voor 2022
De 19 beste aandelen om te kopen voor de rest van 2019
10 beste aandelen van de bullmarkt
De 15 beste recessiebestendige aandelen om te kopen
10 beste aandelen van de afgelopen 10 jaar
De 5 beste aandelen (en 5 slechtste) van de coronaviruscorrectie