Een veelvoorkomende val waarin dividendbeleggers kunnen vallen, is het najagen van aandelen met hoge opbrengsten, terwijl ze dividendgroeiaandelen zouden moeten kopen die jaren van gestage inkomensverhogingen kunnen beloven.
Dankzij de magie van compounding kan een dividendaandeel met een laag rendement maar toenemende jaarlijkse uitbetalingen een superieur rendement opleveren voor een hoogrentend aandeel waar de uitbetaling gelijk blijft. Een hoog huidig rendement verhoogt ook het renterisico van het aandeel, zegt Argus Research, terwijl een ongewoon hoog rendement ook een teken kan zijn dat het bedrijf het moeilijk heeft en het dividend in gevaar komt.
"Hoewel de inkomsten aantrekkelijk lijken, kunnen de aandelenkoersen van high-yieldaandelen in gevaar zijn", schrijven John Eade van Argus Research, directeur portefeuillestrategieën, en Jim Kelleher, directeur onderzoek. "Inderdaad, als de rente stijgt, kunnen risicomijdende aandelenbeleggers aangetrokken worden door de relatieve veiligheid van obligaties en hun hoogrentende aandelen verkopen."
De dividendgroeiaandelen waar Argus Research doorgaans van houdt, hebben lagere opbrengsten, vaak in het bereik van 1,0% tot 2,5% (uiteraard met enkele uitzonderingen). Hoewel de opbrengsten niet bijzonder hoog zijn, is de kans groter dat managementteams de uitbetalingen in de loop van de tijd verhogen, naarmate de winst groeit. Het doel is om bedrijven te vinden die hun dividend in de loop van de tijd sneller laten groeien dan het marktgemiddelde. Dergelijke bedrijven zijn klaar voor outperformance, zeggen Eade en Kelleher.
"We verwachten dat geselecteerde, goed geleide bedrijven van hoge kwaliteit hun dividenden blijven verhogen tegen agressieve (lees:dubbele cijfers) tarieven, als onderdeel van hun waardevoorstel aan investeerders", schrijft het duo.
Argus Research maakt gebruik van tientallen bedrijven voor zijn portfolio met dividendgroeimodellen. We doken onder in 11 namen die de hoogtepunten van de groep vertegenwoordigen. Bekijk enkele van de beste aandelen voor dividendgroei die u kunt kopen.
"De meeste nutsbedrijven betalen dividend uit", zegt Argus Research, "maar weinig, behalve American Water Works (AWK, $ 152,16) verhogen ze met dubbele cijfers" - een gemiddeld jaarlijks tempo van 10% over vijf jaar dat zijn bescheiden huidige opbrengst meer dan goedmaakt.
Janney heeft onlangs aandelen in American Water Works verlaagd, maar niet omdat er iets mis is met het bedrijf. Het aandeel AWK is in ieder geval het slachtoffer van zijn eigen succes.
"AWK-aandelen zijn dit jaar met 30% gestegen", zegt Janney. "De prestatie was uitzonderlijk. De buitensporige stap van AWK naar boven is waarschijnlijk een afspiegeling van wat volgens ons een 'vlucht naar veiligheid' is geweest, gezien het lange spoor van winstprestaties en sterke uitvoering van het bedrijf tegen de strategische plannen in. Nu AWK-aandelen worden verhandeld boven onze schatting van de reële waarde, hebben we onze rating verlaagd van Kopen naar Neutraal (Hold), op basis van waardering."
De verhoogde aandelenkoers heeft sommige Wall Street-professionals ertoe aangezet hun bullishness over de naam te matigen. En dus willen nieuwe investeerders misschien wachten op een beter instappunt.
AWK heeft echter nog steeds veel fans. Van de 16 analisten die de aandelen volgen die worden gevolgd door S&P Global Market Intelligence, noemen vijf het een Strong Buy, twee zeggen Buy en zeven beoordelen het op Hold. Een analist zegt verkopen en een waardeert het op Strong Sell. Gezamenlijk komt hun gemiddelde aanbeveling van 2,44 overeen met een consensus Koopadvies.
Sommige aandelen zijn geweldig voor dividendgroei en winstgroei. Neem Apple (AAPL, $115,32), bijvoorbeeld.
Argus Research juicht de iPhone-maker toe omdat hij deel uitmaakt van de 'technologiedividendparade', en merkt op dat het een dividendgroeipercentage van vijf jaar van 10% heeft.
En tegelijkertijd schatten analisten, waaronder Argus Research, dat de inkomsten van Apple de komende drie tot vijf jaar met gemiddeld meer dan 11% zullen groeien. Dat is opmerkelijk voor een bedrijf met een marktwaarde dat regelmatig rommelt met $ 2 biljoen.
De release van de nieuwe iPhone 12 zal naar verwachting gebruikers ertoe aanzetten hun iPhones als nooit tevoren te upgraden.
"Met onze schatting dat 350 miljoen van de 950 miljoen iPhones wereldwijd momenteel een upgrademogelijkheid hebben, denken we dat dit zich zal vertalen in een ongekende upgradecyclus voor Apple", schrijft Wedbush, die AAPL beoordeelt op Outperform (Buy).
Apple verhoogde voor het laatst zijn dividend met de betaling van mei, waardoor het met 6,5% werd verhoogd, en zijn legendarische kaspositie geeft het voldoende ruimte om de verhogingen binnen te houden.
Clorox (CLX, $ 208,73) is een nieuwe toevoeging aan de Argus Dividend Growth Portfolio en past er precies in. Argus merkt op dat de fabrikant van schoonmaakproducten zijn uitbetaling 42 opeenvolgende jaren heeft verhoogd.
Hoewel er weinig twijfel over bestaat dat Clorox een superieur trackrecord heeft op het gebied van dividendgroei, heeft een grote rally in de aandelenkoers een aantal analisten naar de zijlijn gebracht. CLX is tot nu toe met ongeveer 40% gestegen, gestimuleerd door de pandemische vraag, en dat heeft het aandeel voor sommige beleggers te duur gemaakt.
Aandelen wisselen inderdaad van eigenaar tegen 28 keer de winst van volgend jaar, terwijl analisten verwachten dat die winst het komende half jaar met gemiddeld minder dan 5% per jaar zal stijgen.
Van de 15 analisten die de aandelen volgen die worden gevolgd door S&P Global Market Intelligence, beoordelen drie het op Strong Buy, acht zeggen Hold, twee noemen het een Sell en twee hebben het bij Strong Sell.
Nieuwe investeerders willen misschien wachten op een beter instappunt, maar het lijdt geen twijfel dat ze zo'n solide dividendbetaler worden als ze komen. Clorox heeft zijn uitbetaling sinds 1977 elk jaar verhoogd, voor het laatst in mei 2020 toen het 5% steeg tot $ 1,11 per aandeel. Het dividendgroeipercentage over vijf jaar bedraagt 10%.
Microsoft (MSFT, $ 204,72) is zo'n weggelopen winnaar als het gaat om de prestaties van de aandelenprijs, het is gemakkelijk om over het hoofd te zien wat het heeft gedaan voor inkomensinvesteerders. Maar Argus Research let goed op en merkt op dat de softwaregigant zijn dividend de afgelopen 16 jaar zonder onderbreking heeft laten groeien.
Sterker nog, MSFT heeft meer dan genoeg financiële middelen om de stijgingen aan te houden. Apple krijgt misschien alle aandacht voor het feit dat er epische niveaus van contant geld in zijn boeken staan, maar Microsoft is verre van traag. Het bedrijf genereerde meer dan $ 30 miljard aan vrije kasstroom na het betalen van rente op schulden in elk van de afgelopen twee jaar. MSFT heeft ook $138 miljard aan geldmiddelen en kasequivalenten.
Het grootste deel van de straat is in de ban van de uitvoering en winstvooruitzichten van het bedrijf. Analisten verwachten dat Microsoft de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van bijna 13% zal genereren.
Hun consensus over de naam is een zeldzame Strong Buy.
Costco (KOSTEN, $ 364.86) zal niemand wegblazen met zijn dividend, maar Argus Research dringt er bij beleggers op aan om naar het bredere inkomstenbeeld te kijken.
"Dit rendement voor dit retailbedrijf mag dan met 0,9% laag zijn, maar het vijfjarige trackrecord van het management op het gebied van dividendgroei is 12% en het gemiddelde jaarlijkse rendement over de afgelopen vijf jaar was 21%", schrijven de analisten van Argus.
Houd er rekening mee dat COST de afgelopen vijf jaar, na inclusief dividenden, een totaalrendement van 158% heeft gegenereerd. Exclusief dividenden zou het aandeel een winst van slechts 133% hebben opgeleverd. Natuurlijk, het rendement lijkt misschien schraal, maar in het afgelopen half decennium droeg het 25 procentpunten bij aan het rendement van beleggers. Het management verhoogde het dividend voor het laatst in april, met 7,7% tot 70 cent per aandeel.
Bullish analisten wijzen er ook op dat hoewel aandelen niet goedkoop zijn, ze ook nauwelijks volledig worden gewaardeerd.
"Hoewel onzekerheden op de lange termijn, zoals de verlengingspercentages van de recente prijsverhoging van lidmaatschapsgelden en de dreiging van Amazon, waakpunten blijven, handhaven we onze Buy-rating omdat we geloven dat de huidige waardering een bescheiden neerwaartse bescherming biedt", schrijven Stifel-analisten.
The Street ziet Costco de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van bijna 10% genereren. Met 14 Strong Buy-calls, zeven Buys, 10 Hold-ratings en twee Sells komt de gemiddelde aanbeveling van analisten naar Buy.
Kroger (KR, $ 32,26) is een veilig en solide aandeel voor dividendgroei, zegt Argus Research.
"Het rendement van 2,1% voor dit bedrijf in basisconsumptiegoederen ligt op de goede plek voor de portefeuille; het management heeft de jaarlijkse uitbetaling gedurende 11 opeenvolgende jaren verhoogd", merkt Argus op.
En als je een keurmerk nodig hebt, bedenk dan dat de grootste supermarktuitbater van het land een vrij nieuwe fan heeft in Warren Buffett, een bekende liefhebber van dividenden.
De CEO van Berkshire Hathaway (BRK.B) investeerde voor het eerst in KR in het vierde kwartaal van 2019 en heeft sindsdien zijn belang verhoogd. De holding is nu de zesde grootste aandeelhouder van Kroger met 21,9 miljoen aandelen, of 2,8% van de uitstaande aandelen.
Met een trackrecord van 11 jaar van ononderbroken uitbetalingsverhogingen en een dividendgroeipercentage van 12%, is het duidelijk waarom inkomensbeleggers zich aangetrokken voelen tot deze naam. De bottom line is ook klaar voor solide winstgroei.
Analisten merken op dat Kroger profiteert van het feit dat meer mensen thuis eten en dat het niet genoeg krediet krijgt voor zijn bruisende online business.
"We blijven geloven dat de aandelen van KR ondergewaardeerd zijn en denken dat de markt het potentieel van KR op het gebied van e-commerce onderschat", zegt CFRA, die de aandelen bij Buy beoordeelt. "KR's e-commerceplatform is al sterker dan zijn naaste collega en zou volgend jaar nog sterker moeten worden."
Abbott Laboratoria (ABT, $ 105,00) ontwikkelt en produceert merkgeneesmiddelen, medische hulpmiddelen, voeding en diagnostische producten. Zijn productportfolio omvat onder meer Similac-zuigelingenvoeding, Glucerna-diabetesbehandelingsproducten en i-Stat diagnostische apparaten.
"Het rendement van dit zorgbedrijf van 1,5% is in de goede richting voor de portefeuille", zegt Argus Research. Maar misschien wel de meest krachtige aantrekkingskracht van deze naam is het legendarische trackrecord van dividendgroei. Het management van ABT heeft de jaarlijkse uitbetaling gedurende 48 opeenvolgende jaren verhoogd en het dividendgroeipercentage over vijf jaar bedraagt 13%.
Het is een understatement om te zeggen dat het management zich wijdt aan het teruggeven van contanten aan aandeelhouders. Abbott Labs keerde voor het eerst dividend uit in 1924. De laatste verhoging van de uitbetaling vond plaats in december – een verbetering van 12,5% tot 36 cent per aandeel.
Argus staat niet alleen in zijn genegenheid voor het bedrijf. Een totaal van 12 analisten beoordelen het aandeel op Strong Buy en vier zeggen Buy. Drie analisten noemen het een Hold en twee zeggen verkopen.
Sherwin-Williams (SHW, $ 692,09) is een nieuwe toevoeging aan de Argus Dividend Growth-portefeuille. Het feit dat het zijn dividend gedurende 42 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, speelt ongetwijfeld een rol bij die beslissing.
SHW, dat drie jaar geleden Valspar voor 11 miljard dollar overnam, is een van de grootste verf-, coatings- en woningverbeteringsbedrijven ter wereld. De schaal van het bedrijf is een van de redenen waarom Baird Equity Research het aandeel als Outperform beoordeelt. Het bedrijf merkt op dat SHW profiteert van de opkomst van de doe-het-zelf-beweging tijdens de pandemie, evenals van de macro-economische kracht.
"Sherwin-Williams heeft duidelijk geprofiteerd van de verbetering van de Amerikaanse huisvestingsfundamentals in de afgelopen vijf jaar", zeggen de analisten van Baird. "Sherwin zou de marktgroei met 1,5-2x moeten blijven overtreffen op basis van hun buitensporige blootstelling aan professionele schildersbedrijven."
Inkomensbeleggers hoeven zich zeker geen zorgen te maken over de gestage en stijgende dividendstroom van Sherwin-Williams. SHW heeft zijn uitkering sinds 1979 elk jaar verhoogd, inclusief een sprong van bijna 19% in februari 2020, en het keert slechts 27% van zijn inkomsten uit als dividend.
Illinois Tool Works (ITW, $ 196,81) is een recente toevoeging aan Argus' lijst van dividendgroeiaandelen, deels dankzij de 56-jarige reeks van dividendverhogingen.
De groei van de uitbetalingen op lange termijn van 18% doet ook geen pijn.
ITW, dat bouwproducten, auto-onderdelen, restaurantuitrusting en meer maakt, exploiteert ook bedrijven zoals Foster Koelkasten, ACME Packaging Systems en de Wolf Range Company.
De profs voorspellen dat Illinois Tool Works de komende jaren een solide winstgroei zal genereren. Ze verwachten inderdaad een jaarlijkse winstgroei van 11% in de komende drie tot vijf jaar. Desalniettemin ziet het er voor de meeste beleggers prijzig uit, met een winst van 26,5 voor volgend jaar.
Waardering is gedeeltelijk de reden waarom de gemiddelde aanbeveling van analisten op Hold staat. Ze maken zich ook zorgen over de wereldwijde economische groei.
"ITW zou een kernbelang moeten zijn in elke industriële portefeuille", schrijft Stifel (Hold). "Op dit moment beschouwen we ITW-aandelen als volledig gewaardeerd, gezien de onzekere macro-omgeving en het effect ervan op de wereldwijde industriële economie."
Farmaceutisch bedrijf AbbVie (ABBV, $ 80,67) werd in 2013 afgesplitst van Abbott Laboratories. Net als zijn moedermaatschappij heeft het een langdurige reeks dividendgroei. Wat misschien nog beter is, is dat ABBV een aantal blockbuster-medicijnen in handen heeft.
Inclusief zijn tijd als onderdeel van Abbott, verhoogde AbbVie zijn jaarlijkse distributie gedurende 49 opeenvolgende jaren, met de meest recente verhoging die eind oktober werd aangekondigd. ABBV zei dat het een dividendverhoging van 10,2% voor 2021 goedkeurde, te beginnen met betaalbaar dividend in februari.
Argus Research merkt op dat het bedrijf het dividend de afgelopen vijf jaar (vóór deze verhoging) met gemiddeld 20% heeft verhoogd. En met een rendement dat ruim boven de 6% ligt, op basis van de nieuwe uitbetaling, onderscheidt ABBV zich zeker als een uitzondering op Argus' voorkeuren voor laag rendement.
Twee van de bestverkochte producten van AbbVie zijn Humira, een geneesmiddel tegen reumatoïde artritis dat is goedgekeurd voor tal van andere aandoeningen, en het kankergeneesmiddel Imbruvica. Humira ligt op schema om Lipitor te overtreffen als het bestverkochte medicijn aller tijden.
* Rendement gebaseerd op de onlangs aangekondigde dividendverhoging.
Home Depot (HD, $ 269,63) heeft onlangs zijn uitbetaling met "slechts" 10% verhoogd in februari, merkt Argus Research op, maar laat dat je niet afleiden van het feit dat de detailhandelaar een dividendgroei op lange termijn van 22% heeft.
De grootste thuisverbeteringsketen van het land is een van de weinige bedrijven die profiteert van de pandemie die mensen dwingt dicht bij huis te blijven. En hij maakt er het beste van.
"Het bewijs is vrij duidelijk, mensen eten thuis, spelen thuis en bestellen dingen vanuit huis, en omdat 'thuis' zo belangrijk is, investeren Amerikanen in hun huizen en tuinen", zegt Argus. "Huishuisvesting heeft consumenten de tijd en de neiging gegeven om kleine projecten voor woningverbetering op zich te nemen. HD is een potentiële begunstigde als consumenten een deel van hun uitgaven herverdelen van reizen en uit eten gaan naar werken, ontspannen en studeren in een veilig, comfortabel huis en tuin."
De bredere analistengemeenschap is eveneens optimistisch over HD, een onderdeel van de Dow Jones Industrial Average. Hun gemiddelde aanbeveling staat volgens S&P Global Market Research op Kopen, met een groeiprognose op lange termijn van 8,1%.
15 consumentenaandelen die zorgen voor dividendgroei als een uurwerk
7 aandelen met het hoogste rendement op Dow-dividend
De 5 beste dividendgroeiaandelen voor de rest van 2018
7 groeiaandelen die u ook contant betalen
11 dividendaandelen die onder de radar vliegen (voorlopig)
11 dividendaandelen met 55 of meer jaar uitbetalingsgroei
9 geweldige dividendgroeiaandelen om te kopen