Loop tegenwoordig een autodealer binnen en u zult iets opmerken:er zijn maar weinig voertuigen om uit te kiezen. Dat komt omdat een wereldwijd chiptekort een enorm effect heeft op de productie - en een zegen creëert voor de voorraden halfgeleiders.
En het zijn niet alleen auto's. Alles, van je koelkast tot je smartphone, is tegenwoordig afhankelijk van chips. Het COVID-19-gerelateerde tekort plaatst dat feit echt in perspectief en helpt het idee naar voren te brengen dat chipaandelen in uw portefeuille thuishoren.
De realiteit is dat onze moderne wereld op chips draait en de ruggengraat van de wereldeconomie vormt. Elke technologische trend - cloud computing, e-commerce, zelfrijdende auto's, enz. - gebruikt een flinke dosis halfgeleiders om het mogelijk te maken.
De vraag naar alles wat met chip te maken heeft, groeit met grote sprongen. Volgens tech-onderzoeker Gartner stegen de wereldwijde inkomsten uit halfgeleiders vorig jaar met 10,4% tot 466,2 miljard dollar. Dat is tijdens de pandemie en een periode van over het algemeen lagere productieaantallen.
Gezien hun belang in de samenleving nu en in de toekomst, is beleggen in halfgeleideraandelen zinvol. En het mooie van deze branche is dat het geschikt is voor meerdere beleggingsstijlen. Op zoek naar hypergroei? De halve finales hebben het. Maar verkiest u een gestage dividendgroei? Misschien waarde? Chipaandelen presteren ook op deze fronten.
Lees verder terwijl we zes van de beste halfgeleideraandelen en een op chips gericht exchange-traded fund (ETF) onderzoeken. De hier vermelde bedrijven bestrijken een groot deel van het halfgeleideruniversum, van ontwerpers en fabrikanten tot apparatuur- en materiaalbedrijven.
U kunt geen groep van de beste halfgeleideraandelen op de markt hebben zonder Nvidia (NVDA, $800,10).
Het bedrijf is al jaren een toppresteerder, aangezien er zich verschillende technische trends hebben afgespeeld. NVDA's grafische kaarten en processors zijn ideaal voor het razendsnelle computergebruik dat nodig is in een verscheidenheid aan toepassingen. Denk hierbij aan datacenters en kunstmatige intelligentie (AI). Zelfs Bitcoin-mijnwerkers vertrouwen op de producten van Nvidia.
Dat soort verzengende vraag heeft geleid tot een snelle omzetgroei. Voor het volledige fiscale 2021 van de chipmaker zag Nvidia een stijging van 53% in de verkoop. Die groei is alleen maar verder geëxplodeerd tijdens het begin van het nieuwe fiscale jaar en het afnemen van de pandemie. In NVDA's eerste kwartaal van fiscaal 2022 steeg de omzet met 84% op jaarbasis, terwijl de nettowinst meer dan verdubbelde.
Maar het opwindende aan Nvidia is dat het manieren blijft vinden om te groeien.
Datacenter- en AI-behoeften bevinden zich pas in hun derde innings en NVDA speelt het lange spel. Met de aanstaande overname van Arm heeft de chipmaker nu de mogelijkheid om zijn end-to-end ecosysteem volledig uit te bouwen.
"De toekomst van computing gaat verder van de cloud naar de edge", zegt Jensen Huang, oprichter en CEO van Nvidia. "Dat is waar Arm fantastisch in is. Waar wij fantastisch zijn, is AI. Dus stel je de mogelijkheden voor om AI aan de rand te zetten."
Edge computing is in feite verwerking die wordt uitgevoerd bij of nabij de bron van de gegevens. Dat kan in apparaatberekeningen zijn of via verschillende kleinere of private cloudknooppunten. Het idee is dat de latentie wordt verminderd en de beveiliging wordt verhoogd. Nvidia heeft echt een hart voor de toekomst van de cloud en computergebruik.
NVDA-aandelen zijn niet goedkoop, met een koers-winstverhouding (K/W) van 46,4 op basis van de huidige winstraming voor 2023 van $ 17,25 per aandeel. Maar aangezien Nvidia de nieuwste technologie blijft aandrijven, zou het zijn hoge waardering kunnen blijven rechtvaardigen.
Micron-technologie (MU, $84,98) is een toonaangevende producent van geheugenchips. Deze geïntegreerde schakelingen worden gebruikt om gegevens op te slaan en code te verwerken, en zijn te vinden in smartphones, pc's en cloud computing-netwerken, om er maar een paar te noemen.
Twee soorten geheugenopslagtechnologieën waarin MU is gespecialiseerd, zijn DRAM (dynamisch willekeurig toegankelijk geheugen) en NAND (flashgeheugenchips).
In 2018 kreeg MU-aandelen het zwaarst te lijden onder een stortvloed aan DRAM-chips, waardoor de aandelenkoers in de tweede helft van het jaar met 50% werd verlaagd.
Tegenwoordig hebben het chiptekort en de aanhoudende vraag via verschillende kanalen de spotprijzen voor DRAM-chips echter opgedreven. En dat heeft het fortuin van Micron ondersteund. In het fiscale derde kwartaal stegen de inkomsten van MU met 36,4% tot $ 7,42 miljard, terwijl de aangepaste winst per aandeel (EPS) meer dan verdubbelde tot $ 1,88. De chipmaker voorspelde ook dat de vraag naar DRAM in het fiscale jaar 2021 met 20% zal stijgen, terwijl de NAND-groei naar verwachting tussen de 30% zal uitkomen.
Analisten denken dat de verschuiving van lange duur zal zijn. BMO-analist Ambrish Srivastava zegt dat de resultaten van Micron zullen blijven "gedreven door een combinatie van aanboddynamiek / (kapitaaluitgaven) discipline en vraagstimulansen" - wat allemaal positief is voor de prijsstelling en inkomsten van DRAM.
Het is ook positief voor beleggers die zich richten op chipaandelen. MU is niet verlegen geweest om de rijkdom naar zijn aandeelhouders te verspreiden. In de afgelopen twee jaar heeft het bedrijf ongeveer $ 3,0 miljard uitgegeven aan het terugkopen van aandelen. En het heeft nog steeds ongeveer $ 9,8 miljard in contanten op zijn balans.
Snel. Noem een van de grootste trends in technologie. De kans is groot dat u zelfrijdende auto's, automatisering, het Internet of Things (IoT) of zelfs peer-to-peer-transacties opsomt. NXP Semiconductors (NXPI, $ 205,72) is betrokken bij veel van deze ideeën en meer.
De focus van NXPI ligt op speciale chips, met name chips die te maken hebben met connectiviteit. We hebben het over chips die industriële machines verbinden met internet, uw auto met andere auto's en communicatienetwerken, uw thermostaat met uw HVAC-unit.
NXP Semiconductors heeft ook Near Field Communication (NFC)-chips gemaakt die worden gebruikt bij mobiel-naar-mobiel betalingen en waarmee u uw telefoon kunt "tikken" bij de kassa.
Het probleem voor NXP Semiconductors is dat het een een-tweetje heeft gehad. Ten eerste kreeg de verkoop een klap tijdens de handelsoorlog met China. Vervolgens verminderde de COVID-19-pandemie de vraag naar veel van zijn connectiviteitsproducten. Als gevolg hiervan zag NXPI zijn inkomsten de afgelopen jaren een beetje teruglopen (5,6% op jaarbasis in 2019 en 3% in 2020).
Maar zoals veel van de halfgeleideraandelen op deze lijst, heeft het sprookje een gelukkiger einde en beginnen de inkomsten eindelijk in een hogere versnelling te komen.
In het eerste kwartaal van 2021 rapporteerde NXPI een omzetgroei van 41% ten opzichte van het pandemische dieptepunt. De marges op die verkopen zijn ook verbeterd. NXP verkoopt nu meer geavanceerde speciale chips tegen hogere prijzen. Dat heeft ook de winstgevendheid van het bedrijf gestimuleerd. Het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van $ 1,25 in het eerste kwartaal, vergeleken met een verlies van 8 cent per aandeel het jaar ervoor.
Misschien wel het beste deel van het verhaal van NXPI is dat de chipvoorraad goedkoop blijft. Gezien de ramingen voor groei te midden van het herstel, kan dit worden verkregen voor een toekomstige P/E van slechts 21,5. Dat is minder dan de bredere S&P 500. Gezien de focus op de toekomst is dat een aantrekkelijke waardering voor de lange termijn.
Saai met een kant van groei is misschien wel de beste manier om Texas Instruments te beschrijven (TXN, $ 192,30).
TXN heeft zijn tanden gezet op basale analoge chips en grafische rekenmachines. Het bedrijf bestaat al sinds de jaren vijftig en veel van de vroegste ontwikkelingen op het gebied van transistors en geïntegreerde schakelingen werden hier gedaan. Dit bedrijf is nog steeds relevant, waarbij Texas Instruments het afgelopen kwartaal ongeveer $ 3,3 miljard aan analoge inkomsten behaalde - ongeveer 76% van de totale omzet.
De echte winst is dat Texas Instruments zijn eigen gieterijen gebruikt in plaats van derden. Dat hield het geïsoleerd van het huidige chiptekort.
Beter nog is zijn geschiedenis van innovatie in de halfgeleiderwereld. TXN zit niet op zijn lauweren. In de afgelopen vijf jaar heeft het bedrijf zich stil en snel getransformeerd tot een maker van speciale chips. Tegenwoordig biedt Texas Instruments een overvloed aan high-tech oplossingen voor IoT, automatisering, hernieuwbare energie, biosensing, head-up displays en meer.
De combinatie van de gespecialiseerde halfgeleiders met hogere marges in combinatie met de stabiele analoge activiteiten heeft geleid tot een kasstroomgroeimachine. Vorig jaar tijdens de pandemie bedroeg de vrije kasstroommarge van TXN 38%.
Texas Instruments is ook niet zuinig met dat geld. Het bedrijf is erin geslaagd zijn dividend de afgelopen 17 jaar te laten groeien, inclusief een verhoging van 13% midden in de pandemie. Het is ook een terugkoopkampioen, die in 2020 $ 2,6 miljard aan aandelen terugkoopt.
Al met al vertegenwoordigt Texas Instruments een van de meer stabiele en volwassen halfgeleideraandelen met veel groei in de tank.
Grote kans dat je nog nooit van ASML Holding hebt gehoord (ASML, $ 690,84). Maar het bedrijf is van vitaal belang voor de industrie. In tegenstelling tot de rest van de halfgeleideraandelen op deze lijst, maakt of ontwerpt ASML zelf geen chips.
Wat het wel doet, is de apparatuur creëren die nodig is om halfgeleiders te produceren. En, belangrijker nog, geavanceerde en speciale halfgeleiders.
ASML is een van de weinige games in de stad als het gaat om extreem ultraviolet (EUV) lithografiesystemen. Deze systemen gebruiken licht om circuitpatronen op siliciumwafels te printen. Met EUV kun je echt op de nanometers inpakken en de rekenkracht uitbreiden in een krappe ruimte. Zonder dit zouden alle producenten van gespecialiseerde halfgeleiders op deze lijst zonder werk zitten.
Dit feit heeft ASML tot een winst- en cashflowmachine gemaakt. Voor het laatste kwartaal rapporteerde de fabrikant van apparatuur een omzet van $ 5,2 miljard. Niet al te armoedig gezien het feit dat ze tijdens het kwartaal slechts 76 lithografie-eenheden verkochten. De overwinning is dat de apparatuur wordt geleverd met zeer hoge prijskaartjes en marges. De brutomarges bedroegen 53,9% voor het kwartaal. Dit hielp om de winst per aandeel in het eerste kwartaal op jaarbasis met 244% te verhogen.
"De opbouw van de digitale infrastructuur met seculiere groeifactoren zoals 5G, AI en high-performance computeroplossingen voedt de vraag naar geavanceerde en volwassen nodes in zowel logica als geheugen", aldus Peter Wennink, CEO van het bedrijf.
Met andere woorden, als je tech trends en innovatie wilt, moet je naar ASML gaan om het waar te maken. Als zodanig voorspelt het bedrijf nu dat de totale inkomsten in heel 2021 met 30% zullen groeien.
Dat alles brengt ASML op een verwachte K/W van 46. Niet goedkoop, maar gezien het belang ervan in de halfgeleiderwereld is het gerechtvaardigd.
Wat de halfgeleideraandelen betreft, Taiwan Semiconductor (TSM, $ 120,16) zou misschien wel de belangrijkste ter wereld kunnen zijn. En toch bezit TSM eigenlijk niets van het intellectuele eigendom dat aan het ontwerp is gekoppeld.
TSM is een gieterij, wat betekent dat het fungeert als een externe fabrikant voor andere bedrijven. Het is een complex en duur proces om halfgeleiders te produceren. Daartoe wenden de overgrote meerderheid van de bedrijven zich tot gieterijen om hun chips te produceren.
De overwinning voor Taiwan Semiconductor is dat het het pure-play-gieterijmodel in de jaren tachtig creëerde en die first-mover-status heeft gebruikt om de grootste chipmaker ter wereld te worden. Alleen al vorig jaar produceerde het bedrijf 11.617 verschillende chipvariëteiten voor meer dan 500 verschillende klanten. Al met al heeft TSM een totaal marktaandeel van 57% in de gieterijmarkt.
Die verschillende variëteiten omvatten logica en speciale chips. De afgelopen jaren heeft Taiwan Semiconductor forse CapEx uitgegeven om zijn productie van speciale chips uit te breiden. Die groei en uitgaven zullen naar verwachting doorzetten.
TSM is van plan dit jaar alleen al meer dan $ 28 miljard uit te geven en meer dan $ 100 miljard in de komende drie jaar. Volgens Fortune heeft de financieel directeur van het bedrijf, Wendell Huang, gezegd dat het grootste deel van deze uitgaven zal worden besteed aan de meest geavanceerde processen van TSM, namelijk de 7nm-, 5nm- en 3nm-chipsets.
Deze uitgaven zullen TSM waarschijnlijk helpen om zijn voorsprong op kleinere rivalen zoals Samsung en Intel (INTC) te behouden, die onlangs grote uitgaven voor geavanceerde chips hebben aangekondigd.
Aangezien TSM de leidende chipmaker is in een tijd waarin er een tekort aan halfgeleiders is, is het een beetje duur geworden, met een koers-winstverhouding van 32,5. Maar beleggers die vandaag de sprong willen wagen, krijgen een groeiend dividend terwijl ze wachten.
Er is tegenwoordig voor alles een ETF. De halfgeleideraandelen zijn niet anders. En gezien het algemene rendement en het belang van de industrie voor de moderne wereld, is dit een voorbeeld waar breed denken een goede gok zou kunnen zijn.
De iShares Semiconductor ETF (SOXX, $454.22) is de manier om die weddenschap te maken.
De SOXX onderging onlangs een indexwijziging in de ICE Semiconductor Index van PHLX SOX Semiconductor Sector Index, maar het idee is nog steeds hetzelfde.
De ETF volgt een mand van 30 verschillende namen van halfgeleiders, waaronder chipontwerpers, fabrikanten van apparatuur en gieterijen, en biedt een evenwichtige en brede benadering van het bezit van de sector. Alle aandelen op deze lijst zijn opgenomen in het fonds, met NVDA de toppositie.
En de ETF heeft een behoorlijk succesvolle geschiedenis. In de afgelopen 10 jaar, eindigend in mei, is de SOXX erin geslaagd om jaarlijks gemiddeld 23,5% op te leveren. Dat was met zijn eerder gevolgde benchmark, maar de huidige index van het fonds heeft een zeer vergelijkbare constructie. De nieuwe index van de ETF heeft het ook goed gedaan. Year-to-date heeft de iShares Semiconductor ETF bijna 20% opgeleverd.
De indexwissel was voor iShares meer een manier om de bedrijfskosten te verlagen. Over die kosten gesproken, de SOXX heeft een lage kostenratio van 0,46%.
Uiteindelijk is de iShares Semiconductor ETF voor beleggers die de ruggengraat van technologie willen spelen en een dosis halfgeleiders aan hun portefeuille willen toevoegen, een gemakkelijke, goedkope manier om dat te doen.
Lees meer over SOXX op de site van de iShares-provider.
10 eersteklas fintech-aandelen om in de gaten te houden
7 goedkope aandelen om te kopen op de dip
5 aandelen om nu te kopen
6 small-cap dividendaandelen om nu te kopen
10 hoogwaardige, snelgroeiende aandelen om te kopen
10 solide sociale afstandsaandelen om te kopen
12 schitterende small-cap groeiaandelen om te kopen