Waardeaandelen zijn weer in zwang.
Eind mei nog eisten aandelenvoorspellers dat de Dow Jones Industrial Average de 30.000 zou halen. Sommigen suggereerden dat de Dow dat aantal tegen het einde van 2018 zou bereiken. Er was groei, en langzame maar stabiele waardekeuzes waren uit.
Dat was tot de periode van misselijkmakende volatiliteit in oktober. Dankzij een handelsoorlog met China, hogere rentetarieven, problematische technologie-inkomsten en zorgen dat een tien jaar durende bullmarkt klaar is om zijn benen te verliezen, kwamen de Nasdaq-correctiemodus en de Standard &Poor's 500-aandelenindex dichtbij. Groeiaandelen – vooral kleinere bedrijven – hebben het zwaar te verduren gehad, terwijl large-capwaardeaandelen in de smaak vallen bij beleggers die op zoek zijn naar een beetje bescherming om bij hun opwaarts potentieel te passen.
Hier zijn 10 waardevolle aandelen om nu te kopen, met de verwachting dat ze zouden gedijen in vergelijking met hun opgroeiende broeders in een tumultueuze omgeving.
In juli kwam er een keerpunt voor Berkshire Hathaway (BRK.B, $ 216,24) aandeelhouders.
De raad van bestuur van het bedrijf heeft een belangrijke wijziging aangebracht in het programma voor het terugkopen van aandelen, waardoor de manier waarop CEO en oprichter Warren Buffett, samen met vice-voorzitter Charlie Munger, besluiten om aandelen terug te kopen, verandert. Vóór de aankondiging van juli zou Berkshire Hathaway niet meer dan 20% premie boven de boekwaarde per aandeel betalen, waardoor het voor het bedrijf bijna onmogelijk wordt om zijn aandelen terug te kopen. Als Buffett en Munger nu denken dat de terugkoopprijs aanzienlijk onder de intrinsieke waarde ligt, maar boven de 1,2 keer de boekwaarde, kan het bedrijf zijn aandelen terugkopen.
In augustus, nadat het bestuur de regels voor het terugkopen van zijn aandelen had herzien, zei Warren Buffett dat hij een beetje Berkshire Hathaway-aandelen had gekocht – waarschijnlijk tegen prijzen rond 1,4 keer de boekwaarde, ongeveer 17% boven het voormalige prijsplafond.
"Vandaag geloof ik dat het de eerste keer is dat Buffett ooit heeft bekendgemaakt dat ze aandelen boven de 1,2 keer het boek hebben teruggekocht", vertelde Whitney Tilson, het voormalige hoofd van Kase Capital, aan CNBC. "En ik denk dat dit een belangrijke, materiële nieuwe informatie is."
We hebben onlangs ontdekt hoeveel Berkshire heeft teruggekocht:$ 928 miljoen waard. Sindsdien zijn de prijzen een beetje gestegen, maar het koopsignaal van Buffett is moeilijk te negeren.
Sinds 2014 heeft Loews 15% van zijn aandelen teruggekocht voor $ 3 miljard, waardoor het aantal aandelen is teruggebracht van 373 miljoen tot 317 miljoen. Loews gaat helemaal terug tot 2008 en heeft 40% van zijn voorraad teruggetrokken, waardoor de Tisches een groter deel van de taart hebben gekregen. Zelfs verder terug tot 1970, heeft het zijn aandeel met 75% verminderd.
Het 89% eigendom van CNA Financial (CNA) genereert elk kwartaal een meerderheid van de netto-inkomsten van het bedrijf. In het derde kwartaal maakte CNA een winst van $ 300 miljoen op een omzet van $ 2,6 miljard. De totale winst van Loews was $ 278 miljoen.
In de afgelopen 50 jaar heeft Loews een gemiddeld samengesteld jaarlijks rendement van 17% behaald, vergeleken met 10% voor de S&P 500.
Vandaag lijkt het erop dat de twee zich kunnen herenigen.
CBS-CEO Les Moonves werd in september gedwongen ontslagen als CEO nadat beschuldigingen van seksuele intimidatie en aanranding aan het licht kwamen. Moonves wilde niet dat de fusie zou plaatsvinden, maar Shari Redstone, die National Amusements runt, is voorstander van hereniging van de twee bedrijven.
"We zien gewoon geen koper voor CBS buiten Viacom, daarom zou het logisch zijn als CBS zo snel mogelijk proactief een Viacom-transactie voorstelt, aangezien schaal steeds belangrijker wordt in de media-industrie", schreef BTIG-analist Rich Greenfield in een Septemberbriefje voor klanten.
VIAB, met minder dan acht keer de schattingen van analisten van toekomstige inkomsten, is een waardevol aandeel.
Er was eens, J.M. Smucker (SJM, $ 107,98) ging helemaal over sandwiches met pindakaas (Jif) en gelei (Smucker's). Vervolgens verwierf het in 2008 Folgers-koffie voor $ 3 miljard; Big Heart Pet Brands, de maker van Meow Mix en Milk-Bone, voor $ 5,8 miljard in 2015; Ainsworth Pet Nutrition, de maker van Rachel Ray's merk voor huisdierenvoeding, voor $ 1,9 miljard in april van dit jaar.
Bijna $ 11 miljard en tien jaar later genereert Smucker 61% van zijn inkomsten uit koffie en voedsel voor huisdieren. Het is uitgegroeid tot een belangrijke speler in twee van de snelst groeiende segmenten van de consumptiegoederensector.
Naast de bovengenoemde overnames kondigde SJM in juli aan dat het zijn Amerikaanse bakkerijactiviteiten, waaronder Pillsbury, verkoopt voor $ 375 miljoen aan een private equity-onderneming - een stap die zijn toewijding aan koffie en dierenvoeding verder versterkt.
"Deze transactie stelt het management in staat zijn strategie van meer nadruk en toewijzing van middelen aan de grote en groeiende koffie-, petfood- en snackvoedingsbedrijven voort te zetten", schreef William Blair-analist Jon Andersen kort na de aankondiging van de deal.
Verticale fusies worden gedefinieerd als wanneer "twee of meer bedrijven, die op verschillende niveaus binnen de toeleveringsketen van een bedrijfstak opereren, activiteiten samenvoegen". CVS-gezondheid (CVS, $73,69) combineren met zorgverzekeraar Aetna (AET) is een voorbeeld van een verticale fusie.
Zoals alle grote fusies onderging de samenwerking tussen CVS en Aetna een antitrustonderzoek door het ministerie van Justitie. Het DoJ oordeelde dat de deal door kon gaan zolang Aetna zijn particuliere Medicare-medicatieplannen verkocht - een kleine prijs die moet worden betaald om een dominante kracht in de gezondheidszorg te worden.
"Beleggers zouden deze deal moeten zien als een offensieve zet van beide bedrijven", zei RBC Capital-analist George Hill afgelopen november na de aankondiging van de fusie van $ 69 miljard. "Een verticaal geïntegreerd, consumentgericht, op waarde gebaseerd zorgmodel is strategisch zeer zinvol en is geen kortzichtig antwoord op de angst dat Amazon de apotheekwereld betreedt."
“Go big or go home” lijkt het motto in de zorg. Aandeelhouders van CVS zouden uiteindelijk moeten profiteren van de omvang en schaal ervan. Het aandeel is ver verwijderd van het laagste punt in 52 weken van $ 60,14, dus het momentum is duidelijk aan het opbouwen. CVS, dat ongeveer 10 keer de winstverwachtingen verhandelt, hoort zeker thuis in elke lijst van aandelen met een hoog potentieel om te kopen.
De Macy's (M, $ 36,75) Thanksgiving Parade is een jaarlijkse traditie als geen ander, waar duizenden New Yorkers en bezoekers van buiten de stad in de rij staan langs de paraderoute om een aantal fantastische praalwagens en de kerstman te zien. Het beleeft dit jaar zijn 94e editie.
Macy's, het bedrijf, heeft lang niet zo'n soepele rit gehad, maar het lijkt erop dat CEO Jeff Gennette het warenhuis in de goede richting heeft gebracht. De retailer besteedt in 2018 zelfs $ 200 miljoen aan zijn top 50 winkels. In 2019 en daarna is het van plan om de renovaties naar andere locaties buiten de "Growth50" te brengen.
Het winstrapport van het bedrijf over het tweede kwartaal was een allegaartje, met vlakke verkopen en goede winsten in combinatie met sterkere vooruitzichten voor de tweede helft van het jaar. Zelfverzekerde consumenten zouden zich moeten vertalen in een goed winkelseizoen voor de feestdagen. Macy's, dat ongeveer 10 keer de voorwaartse winst verhandelt, is momenteel een van de betere spelers op het gebied van winkelwaarde.
"(Macy's is) hier erg goedkoop", vertelde Karen Finerman, CEO van Metropolitan Capital Advisors, op 30 oktober aan CNBC. "Ik geloof in de Amerikaanse consument."
Toys "R" Us sluit al zijn Amerikaanse winkels. Sears (SHLDQ) opereert onder faillissementsbescherming en heeft voorgesteld om 142 winkels te sluiten in een voorgestelde aanvraag op 15 oktober, hoewel het geen schok zou zijn als het meer zou sluiten. De grote vraag:hoeveel zaken kunnen Best Buy (BBY, $ 71,10) van de twee bedrijven?
Best Buy breidt zijn speelgoedvoorraad uit om een deel van de $ 10,5 miljard te pakken die Toys "R" Us op tafel heeft achtergelaten toen het eind juni definitief zijn deuren sloot. Hoewel het in het verleden technisch gerelateerd speelgoed heeft verkocht, zal 90% van zijn uitgebreide voorraad in de meer dan 1.000 Amerikaanse winkels nieuwe producten zijn voor de detailhandelaar.
Ongeveer 86% van de Best Buy-winkels bevindt zich binnen 15 minuten van een Sears. Experts suggereren dat de apparaatactiviteiten van Best Buy door de ondergang van Sears tot wel een kwart procentpunt aan omzetgroei in dezelfde winkel zouden kunnen winnen.
Kerstmis kan niet snel genoeg komen.
Beleggers hebben gespeculeerd dat Warren Buffett Southwest Airlines . zou kopen (LUV, $ 51,42) op verschillende tijdstippen in 2018. Eind juni bezat Berkshire Hathaway ongeveer 56,6 miljoen aandelen van de Texas-luchtvaartmaatschappij. Het belang van $ 2,9 miljard is een van de meest prominente aandelenposities van het bedrijf.
Buffett zelf zegt dat hij het bezit van een luchtvaartmaatschappij niet zou uitsluiten. Gezien dat, en het feit dat Berkshire Hathaway geld heeft om te verbranden, is het begrijpelijk voor beleggers om tot deze conclusie te komen. Ongeacht of Buffett Southwest koopt, het is een goed gerund bedrijf.
LUV zal blijven zoeken naar groei in een zakelijke omgeving waar zowel brandstof- als niet-brandstofkosten stijgen; het verwacht dat de kosten per beschikbare stoelmijl in 2019 met maar liefst 3% zullen stijgen.
"Het management gaf aan dat het zijn doel is om de marges in 2019 te verhogen, maar de voorraad zal dalen naarmate de modellen worden bijgewerkt om hogere kosten weer te geven", schreef Stifel-directeur Joseph DeNardi in een notitie aan klanten. "Misschien de zilveren voering:een groter gevoel van urgentie van de kant van Southwest om proactief te zijn met prijzen om de hogere (kosten per beschikbare stoelmijl) te compenseren."
Ten eerste heb je het legacy-merk, dat blijft groeien en bloeien. In het meest recente rapport over het tweede kwartaal van 2018 steeg de verkoop in dezelfde winkel met 3,7%. Helaas kende Family Dollar - de keten die het in 2015 verwierf voor $ 9,1 miljard en nog steeds onder die naam opereert - een gelijkblijvende omzet in dezelfde winkel. Dat deed DLTR-aandelen in augustus met 15% dalen.
"Family Dollar blijft het zwakkere deel van het bedrijf", zei Neil Saunders, directeur van GlobalData Retail, in een beleggersnota die in mei werd gepubliceerd. “Het is meer een op behoeften gebaseerde ervaring die inspeelt op de dagelijkse basisbehoeften van klanten. Een veel groter deel van het klantenbestand gaat daarheen uit noodzaak in plaats van omdat ze dat vooral willen.”
Carl Icahn, de activistische investeerder die in 2015 meer dan $ 200 miljoen verdiende aan Family Dollar, heeft een positie ingenomen in Dollar Tree. Hoewel hij zijn plannen voor zijn investering niet heeft onthuld, zal hij waarschijnlijk aandringen op de verkoop van Family Dollar.
Tarieven raken de activiteiten van Dollar Tree enorm - 40% van zijn producten komt uit China - dus hoe sneller Family Dollar kan worden verkocht of nieuw leven wordt ingeblazen, hoe beter. De tijd om te kopen is nu terwijl beleggers het somberst zijn.
Zaken doen is zo goed voor Lennar (LEN, $ 44,39) op het moment dat het al zijn niet-kernactiviteiten verkoopt om zich te concentreren op het zijn van een pure-play huizenbouwer.
Lennar maakte op 29 oktober bekend dat het Rialto Investment and Asset Management aan Stone Point Capital verkoopt voor $ 340 miljoen. Rialto is gespecialiseerd in het bieden van een verticaal geïntegreerd platform voor commercieel onroerend goed, van de sourcing van investeringen tot hun aankoop en uiteindelijk tot hun winstgevende verkoop. Rialto Mortgage Finance blijft bij Lennar en wordt opgenomen in de financiële dienstverleningseenheid van het bedrijf, die bestaat om Lennar-kopers te helpen hun huis te financieren.
“Terwijl nationale economische gegevens hebben gewezen op hogere prijzen en stijgende rentetarieven, waardoor de totale verkoop trager wordt, blijven de fundamentele onderliggende fundamenten van de woningbouwsector van lage werkloosheid, hogere lonen en lage voorraadniveaus gunstig en zullen ze waarschijnlijk de kracht op de langere termijn in de huizenmarkt”, zei bestuursvoorzitter Stuart Miller in oktober nadat hij sterke resultaten over het derde kwartaal van 2018 had gerapporteerd.
Woningbouwaandelen hebben het de afgelopen maanden moeilijk gehad, waardoor beleggers uitstekende koopmogelijkheden hebben. Ondernemen is goed. Laat u niet misleiden door hun tijdelijke zwakte.
10 beste energieaandelen om te kopen voor een 2019 Gusher
5 aandelen om nu te kopen
6 small-cap dividendaandelen om nu te kopen
10 voordelige aandelen om te kopen voor 2020
Beste luchtvaartaandelen om te kopen te midden van een rotsachtig herstel
7 beste aandelen om nu te kopen voor meer roodgloeiende rendementen
11 geweldige GARP-aandelen om nu te kopen