Het ruwe einde van 2018 zette analisten op scherp toen ze vooruitkeken naar 2019. Sommige experts suggereerden dat, aangezien de Amerikaanse bbp-groei naar verwachting zal vertragen, beleggers zouden moeten overschakelen naar meer defensieve sectoren zoals basisconsumptiegoederen en gezondheidszorg. Anderen zeiden echter dat de markten de pessimisten zouden verrassen met een krachtig herstel.
“Op basis van de fundamentals denk ik niet dat de terugval die we in deze markt hadden ooit gerechtvaardigd was. Markten zullen doen wat ze zullen doen. Ik denk dat je hier een aanzienlijk voordeel hebt", vertelde Jonathan Golub, hoofdstrateeg voor Amerikaanse aandelen bij Credit Suisse, op 31 december aan CNBC. "Daarom zouden we denken dat de bodem in deze markt is gelegd."
Als u neigt naar 2019 als een oplevingsjaar, zijn consumentenaandelen een uitstekende keuze om mee te gaan op de golf.
Een maatstaf die de aandelenkoersen van consumentenaandelen bepaalt, is de kracht van de arbeidsmarkt. Als Amerikanen een baan hebben en hun lonen stijgen, zal dat de consumentenbestedingen ten goede komen. Welnu, de VS hebben de verwachtingen ingehaald in twee niet-agrarische loonlijstrapporten die dit jaar (december en januari) zijn aangekondigd, wat een heel eind zou moeten bijdragen aan het versterken van de consumentenuitgaventrends.
Hier zijn 10 van de beste consumentenaandelen om te kopen voor 2019. Sommige van deze aandelen zijn meer defensief van aard - beter geschikt voor een volatiel jaar. Een paar anderen zijn agressiever en kunnen beter op een bullish golf rijden dan de meeste.
Als het gaat om bier-, wijn- en sterke drankbedrijven, zijn er maar een paar bedrijven die in de buurt komen van de omvang en schaal van Diageo (DEO, $ 153,67) - de naam achter Johnnie Walker scotch, Crown Royal Canadian whisky en Guinness-bier.
Wat winstgevendheid betreft, heeft Diageo het echter over de rest van de alcoholische drankenindustrie. De operationele marge van 31% is 500 basispunten hoger dan Pernod Ricard (PDRDY), een van zijn collega's in de gedistilleerde drankenindustrie, en een fractie hoger dan megabrouwer Anheuser-Busch InBev (BUD).
Diageo heeft momenteel genoeg te bieden. Ten eerste kondigde het in december aan dat het van plan is een nieuwe distilleerderij in Kentucky te bouwen om extra productie van hete verkopende Bulleit-bourbon te huisvesten. De fabriek van 130 miljoen dollar zou tegen 2021 operationeel moeten zijn en 34 miljoen liter Amerikaanse whisky kunnen produceren.
Het heeft ook een paar interessante "wat-als" -scenario's. Activistische belegger Elliott Management gaat momenteel achter Pernod Ricard aan, maar Diageo zou het betere doelwit kunnen zijn. Bernstein-analisten schatten de potentiële waarde van Guinness vanaf 2015 op $ 10 miljard, en het zou waarschijnlijk meer dan dat kunnen zijn bij een verkoop vandaag. Het gerucht gaat dat DEO ook op zoek is naar een samenwerking met een cannabisbedrijf dat vergelijkbaar is met dat van Constellation Brands (STZ) en Molson Coors (TAP). Er is nog niets gebeurd, maar dat kan in 2019 komen.
Diageo kan bogen op bijna twee decennia ononderbroken dividendgroei, waardoor het een Europese dividendaristocrat is. Dat maakt DEO tot een uitstekend consumentenaandeel voor iedereen die op zoek is naar een stabiel inkomen en een redelijke vermogensgroei.
In goede en slechte tijden kunnen mensen niet zonder hun lippenstift en cosmetica, wat uitstekend nieuws is als je een Estee Lauder bent (EL, $ 152.31) aandeelhouder. 2018 was geen geweldig jaar voor de aandelen van het bedrijf, die een totaalrendement van slechts 3,4% opleverden, maar dat is veel beter dan het verlies van 4,6% (inclusief dividenden) voor de Standard &Poor's 500-aandelenindex.
Een gebied dat de groei van Estee Lauder in 2019 zou moeten blijven stimuleren, is de reisdetailhandel, een segment van de detailhandel dat zelden dekking krijgt, maar een segment dat blijft bloeien. In december opende het bedrijf een onlangs gerenoveerde winkel van 1.510 vierkante meter in het belastingvrije winkelcomplex Haitang Bay in Sanya, China. Het is de grootste reiswinkellocatie van Estee Lauder.
Naast de reisdetailhandel blijft het bedrijf een online aanwezigheid opbouwen, zowel met zijn eigen e-commercesites als via sites van derden die zijn producten promoten en verkopen. In meer dan 40 landen kunnen klanten online afspraken maken om make-up in de winkel te laten doen, loyaliteitsprogramma's van bedrijven volgen en de mobiele sites van Estee Lauder gebruiken om meer te weten te komen over haar producten.
Estee Lauder levert doorgaans ballast wanneer de markt het moeilijk heeft, zoals in 2008, toen EL slechts 28% verloor tegenover een tekort van 37% voor de S&P 500. Maar u kunt in 2019 een veel beter jaar verwachten dan dat voor EL.
Als investeerders zou worden gevraagd welk niet-cannabisbedrijf in 2018 de grootste sprong maakte in de cannabisindustrie, zou het beste antwoord waarschijnlijk Constellation Brands zijn. (STZ, $174,05).
STZ sprong voor het eerst op de kar in oktober 2017 en nam een belang van 9,9% in Canopy Growth (CGC) voor $ 179 miljoen. In augustus 2018 ging Constellation van een lichte interesse in de cannabisruimte naar een volledige verkoop ervan, door nog eens 104,5 miljoen aandelen te verwerven voor $ 3,9 miljard, waardoor het belang toenam tot 38%. Het kreeg ook een optie om de komende drie jaar 139,7 miljoen warrants uit te oefenen, waardoor het een meerderheidsbelang zou krijgen.
De deal was goed voor beide bedrijven.
Canopy kreeg toegang tot een fabrikant en distributeur van alcoholische dranken van wereldklasse, terwijl Constellation de expertise van het cannabisbedrijf verkreeg, wat van pas zal komen bij het ontwikkelen van met cannabis doordrenkte dranken op tijd voor de Canadese legalisatie van eetwaren in oktober 2019.
"We gaan deze verschuiving zien weg van een cultuur die één legale psychoactieve stof heeft gehad voor sociale en vrijetijdsactiviteiten, namelijk alcohol, naar een cultuur waar er nu een tweede psychoactieve stof is die acceptabel is in dezelfde situaties," Dooma Wendschuh, co- oprichter en CEO van de in Toronto gevestigde provincie Brands, vertelde Canada's National Post in december.
Dit wordt een spannend jaar voor de cannabisindustrie. Constellation Brands zal aanzienlijk profiteren van een plaats op de eerste rij.
Waar zou Lululemon zijn met hem nog aan boord? "Ik denk dat het bedrijf vooral een mindfulness-bedrijf zou zijn dat diep in yoga zou zijn", vertelde Wilson onlangs aan CNN Business. “Ik denk dat het veel mondialer zou zijn dan het nu is. Het bedrijf zou 30, 40% meer waard zijn geweest dan het nu is.”
Wilson vermeldt niet dat het bedrijf in sportkleding zijn vermogen aanzienlijk heeft vergroot sinds hij in 2015 terugtrad uit de raad van bestuur van het bedrijf.
Hij negeert ook toe te geven dat het plan van het bedrijf om tegen het einde van fiscaal 2020 $ 4 miljard aan jaaromzet te halen, voor op schema ligt. In het fiscale jaar dat op 3 februari eindigde, verwacht LULU een jaarlijkse omzet van $ 3,2 miljard te genereren - 22% hoger dan een jaar eerder. Nog een jaar van 20% groei in fiscaal 2019, en Lululemon heeft slechts 4% groei nodig in FY2020 om zijn ambitieuze doelstelling te halen.
"Wij geloven dat een omzetgroei met dubbele cijfers kan doorgaan en zien de doelstelling van $ 4 miljard aan inkomsten voor 2020 en het impliciete winstvermogen van $ 5 als lage hindernissen", schreef Stifel-analist Jim Duffy in december. "Met de rugwind van de markt als gevolg van de groeiende wereldwijde bezorgdheid over gezondheid, fitness en zelfverwezenlijking, zijn we van mening dat Lululemon een lange weg heeft naar wereldwijde groei en pleiten we voor het bezitten van aandelen als kernholding."
Langdurige aandeelhouders kunnen getuigen van de consistentie van het aandeel. Het heeft het afgelopen decennium geen negatief jaar gehad en het heeft een totaalrendement op jaarbasis over 10 jaar van 17,7% gegenereerd - ongeveer 330 basispunten boven de index.
Waarom presteerden Church &Dwight zo goed in 2018?
Het bleef de omzet autonoom groeien. In het rapport over het vierde kwartaal zei CHD dat het de organische omzet in 2018 met 4,3% groeide, wat een totale omzetgroei van 9,8% opleverde. Het bedrijf ziet dat de organische omzet in 2019 met 3,5% blijft stijgen. Church &Dwight, behoudend voor een fout, kan deze prognose net overschrijden.
Internationaal zijn de activiteiten zelfs nog sterker, met een organische omzetgroei van 5% voor het jaar. In augustus zijn Church &Dwight een langdurige samenwerkingsovereenkomst aangegaan met het Chinese bedrijf Shanghai Jahwa, een bedrijf dat verpakte consumentengoederen verkoopt. Het wordt de omnichannel-distributeur van het bedrijf voor zijn baking soda, tandpasta, droge shampoo en producten voor vrouwelijke hygiëne voor het vasteland van China.
Als u in 2019 defensief wilt gaan, kunt u geen betere consumentenaandelen kopen.
Als er een aandeel op deze lijst staat dat onder de radar vliegt, is het in St. Louis gevestigde bedrijf voor verpakte consumentengoederen Post Holdings (POST, $96,63) zou het moeten zijn.
Post Holdings begon in 2012 toen het werd afgesplitst van het toenmalige moederbedrijf Ralcorp Holdings. De naam Post bestaat echter al sinds het einde van de jaren 1890, toen C.W. Post Grape-Nuts-granen introduceerde.
Het bedrijf sloot zijn eerste fiscale jaar af als een onafhankelijk beursgenoteerd bedrijf met een omzet van $ 900 miljoen. Zes jaar en 15 overnames later sloot Post het fiscale jaar 2018 af met een omzet van meer dan $ 6 miljard en exploiteerde het verschillende bedrijven naast zijn oude graanproducten van het merk Post.
Post Consumer Brands was goed voor 29% van de totale omzet van 2018, het grootste segment van zijn activiteiten. In 2017 verwierf Post Bob Evans Farms, een maker van plantaardige bijgerechten en ontbijtworsten, voor $ 1,5 miljard, waarmee het een vitale naam toevoegt aan zijn gekoelde retail- en foodservice-activiteiten.
Hoewel het in fiscaal 2018 één acquisitie heeft voltooid, richtte Post meer aandacht op organische groei van de omzet. Het sloot het fiscale jaar af met het genereren van meer dan 50% van zijn EBITDA van bedrijven die de omzet met meer dan 6% per jaar laten groeien.
Post leverde in 2018 een totaalrendement van 12,5% op voor aandeelhouders – het derde jaar van de afgelopen vijf jaar waarin het winst met dubbele cijfers heeft behaald.
Als je aandacht besteedt aan de handelsoorlog tussen de VS en China, ben je waarschijnlijk bekend met Canada Goose (GOOS, $ 54,54), de in Toronto gevestigde maker van parka's en andere kleding die handig is bij koud weer. Terwijl de twee landen hun strijd om de handel voortzetten, is het hoogvliegende bestand van Canada Goose in het midden geraakt - ondanks de rally sinds het begin van het jaar, is GOOS nog steeds 20% verwijderd van een hoogtepunt begin december.
Chinese consumenten dreigden de producten van het bedrijf te boycotten nadat Huawei CFO Meng Wanzhou in Vancouver was gearresteerd op verzoek van het Amerikaanse gerechtelijk apparaat, dat de uitlevering van de uitvoerende macht vraagt om fraude aan te klagen.
Geen zorgen. Toen Canada Goose op 28 december zijn eerste winkel op het Chinese vasteland opende, stonden Chinese consumenten in de rij om de $ 1.300 parka's van het bedrijf te kopen, zonder enige bezorgdheid dat de boycot aan kracht won. Ook is China momenteel goed voor slechts 10% van de omzet van het bedrijf, maar dat zou moeten toenemen naarmate er meer winkels op het vasteland worden geopend.
Naarmate we verder 2019 ingaan, draait het bedrijf van Canada Goose op volle toeren, waarbij de groothandel, online en fysieke verkoop met dubbele cijfers groeit in het meest recente kwartaalrapport. (Het meldt opnieuw op Valentijnsdag.)
Beleggers beginnen weer te geloven in het voordeel van Canada Goose en zouden het ergens dit jaar uit het bearmarktgebied moeten halen.
Beleggers zijn misschien niet bekend met Helen of Troy (HELE, $ 115,21) - een bedrijf in consumentenproducten dat stilletjes een reeks merken heeft opgebouwd door middel van acquisities en organische groei, en dat met succes concurreert op het wereldtoneel. De merken van Helen zouden echter meer bekend moeten zijn:onder andere OXO-keukengadgets, Vicks-luchtbevochtigers, Honeywell-luchtreinigers, Braun-thermometers, PUR-waterfiltratiesystemen en Revlon-schoonheidsproducten.
In de afgelopen vier jaar is de omzet van Helen of Troy met 3,1% per jaar gestegen, de gecorrigeerde winst met 12,6% en de vrije kasstroom met 15,9%. Dat is een belangrijke reden waarom het aandeel een jaarlijks totaalrendement van 25,9% heeft gegenereerd, meer dan het dubbele van de S&P 500.
In 2019 richt het bedrijf zich op de groei van zijn zeven toonaangevende merken - de vijf bovengenoemde plus Hot Tools Professional (krultangen, haardrogers) en Hydro Flask (waterflessen, enz.) - terwijl het ook werkt aan kostenverlaging door middel van gedeelde diensten tussen de verschillende activiteiten om extra cashflow te genereren. Het zal acquisities blijven doen die zijn marktaandeel in zijn drie operationele segmenten versterken:huishoudelijke artikelen, gezondheid &thuis en schoonheid.
Zoals bedrijven in consumentenproducten doen, is Helen of Troy de te kloppen man in 2019.
In het meest recente kwartaalrapport van BRP, dat eindigde op 31 oktober, stegen de productinkomsten het hele jaar door met 21,1% op jaarbasis tot C$ 562,4 miljoen, goed voor 40% van de totale omzet van C$ 1,4 miljard. Seizoensproducten zorgden voor een omzetgroei van 3,2%.
BRP voegde in boekjaar 2019 ook een nieuw bedrijfssegment toe, door eerst Alumacraft Boat, een fabrikant van aluminium vissersboten, over te nemen voor C$ 85,4 miljoen in juni; het betaalde toen C $ 97,4 miljoen om Triton Industries te kopen, een fabrikant van pontonboten onder het merk Manitou. De oprichting van de Marine-groep levert BRP een vierde inkomstenstroom van groei op in 2019.
Slechts één waarschuwing:terwijl de SSV-activiteiten van BRP de concurrentie blijven overtreffen — tussen de drie maanden van augustus tot oktober groeide BRP het SSV's in het midden van de jaren twintig in vergelijking met de gemiddelde eencijferige sector voor de industrie als geheel — het begint onder ogen te komen toegenomen concurrentie van Honda (HMC) en anderen, waardoor het moeilijker wordt om marktaandeel te veroveren.
Toch werden de DOOO-aandelen bijzonder zwaar getroffen in de tweede helft van vorig jaar, waarbij ze sinds 1 september meer dan de helft van hun waarde verloren. Dat heeft BRP spotgoedkoop gemaakt, waardoor het een sterk potentieel rebound-spel is in 2019.
Tesla kondigde op 2 januari aan dat het in het laatste kwartaal van 2018 90.700 voertuigen heeft geleverd - dat is 8% beter dan het voorgaande kwartaal en iets meer dan het drievoudige van de leveringen in het vierde kwartaal van 2017.
Helaas onthulde Tesla ook dat het de prijs van alle drie zijn modellen - Model 3, Model S en Model X - met $ 2.000 verlaagde om de impact te beperken nu het belastingkrediet van de federale overheid begint af te bouwen. Tesla heeft onlangs de prijs opnieuw verlaagd om de prijs van Model 3 te verlagen tot $ 42.900.
Maar wat er echt toe doet, is het aantal Model 3's dat Tesla verkoopt.
Tesla zei dat meer dan 75% van zijn Model 3-bestellingen in het vierde kwartaal van 2018 afkomstig waren van nieuwe klanten in plaats van bestaande reserveringshouders:een teken dat de autofabrikant grip krijgt bij de gemiddelde autokoper, niet alleen bij degenen die technisch onderlegd zijn.
Terwijl analisten in het vierde kwartaal 2.000 extra autoleveringen verwachtten, voelt Tesla de Model 3 - inclusief de uitbreiding naar China en Europa, goedkopere versies van het model, lease-opties en een optie met het stuur aan de rechterkant ergens in 2019 – hebben tot nu toe slechts het oppervlak van zijn kans geschraapt.
Dit wordt geen gemakkelijk jaar - het bedrijf maakte eind januari bekend dat het zijn CFO kwijt was en dat de winst achterbleef bij de verwachtingen. Maar deze opwindende EV-maker zou in 2019 nog volop moeten groeien.
3 waarden in aandelen van consumentengoederen
12 beste aandelenkeuzes om uw portfolio te beschermen
5 consumentengoederenaandelen om nu te verstoppen
91 topdividendaandelen van over de hele wereld
6 technologieaandelen om uw portfolio te bewijzen in China
8 aandelen in de gezondheidszorg voor uw portfolio
Verhoog uw rendement met dividendaandelen