De aandelenmarkt heeft beleggers de afgelopen maanden een zwaar geval van whiplash bezorgd. In december zakte de Standard &Poor's 500-aandelenindex met 9%. Sindsdien is de benchmark echter van koers veranderd en met 11% gestegen.
Wanneer de markt gewelddadige schommelingen maakt, is het slechtste wat u kunt doen, proberen er synchroon mee te blijven door te verkopen wanneer de aandelen dalen en te kopen wanneer ze weer opveren. Maar als u een handvol volatiele fondsen bezit, zelfs uitstekende, kan een markt zoals die van vandaag u ertoe aanzetten de verkeerde transacties te doen.
De oplossing? Als je een of twee slechte transacties hebt gedaan, of gewoon wakker ligt van de kans op een nieuwe golf van marktrotsheid, overweeg dan om een of twee van je meest volatiele fondsen - hoe goed ze ook zijn - te vervangen door rustigere voertuigen.
Uitstekend werk van Russel Kinnel bij Morningstar heeft aangetoond dat individuele beleggers het veel gemakkelijker hebben om minder volatiele fondsen vast te houden dan meer volatiel tarief. Bijgevolg hebben beleggers in die fondsen met een lager risico gemiddeld de neiging om in de loop van de tijd meer geld te verdienen dan beleggers in jackrabbit-fondsen.
Het punt is tenslotte niet om fondsen te bezitten die de benchmark zullen verslaan in vol gas bull-markten. Minder volatiele fondsen zullen waarschijnlijk de indexen overtreffen tijdens bearmarkten en een gezond algemeen rendement behalen over een volledige marktcyclus, terwijl het u meer gemoedsrust geeft.
Hier zijn vijf van de beste beleggingsfondsen voor een springerige markt zoals die van vandaag . Sommige zijn pure aandelenfondsen, terwijl andere obligaties houden.
De gegevens zijn per 20 februari. De rendementen vertegenwoordigen de achterblijvende 12-maandsopbrengst, wat een standaardmaatstaf is voor aandelenfondsen.
Als u alleen kijkt naar het ruwe rendement versus de S&P 500, zou u waarschijnlijk Vanguard Equity Income Investor geven (VEIPX, $ 34,86) een pas.
Dat zou een vergissing zijn.
In de afgelopen 10 jaar leverde deze Kip 25-selectie op jaarbasis 15,5% op - gemiddeld een half procentpunt per jaar minder dan de S&P 500. Maar het fonds belegt voornamelijk in grote waardeaandelen en versloeg de Russell 1000 Value Index met gemiddeld 1,5 procentpunt per jaar over dat traject.
Bovendien is het doel een lager risico, niet alleen een hoger rendement. En Equity-Income is ongeveer 10% minder volatiel geweest dan zowel de S&P- als de Russell-waarde-indexen.
Vanguard wijst twee zeer verschillende teams van beheerders aan om het fonds te leiden.
W. Michael Reckmeyer van Wellington Management, bijgestaan door Wellington-analisten, heeft sinds 2007 tweederde van de activa aangestuurd. Reckmeyer zoekt naar ondergewaardeerde grote bedrijven die royale dividenden betalen waarvan de groeivooruitzichten niet goed worden begrepen door de markt.
Het interne kwantitatieve team van Vanguard beheert het andere derde deel van het fonds. Hoofdmanager James Stetler en zijn team gebruiken computermodellen om te screenen op aantrekkelijke aandelen. Ze houden rekening met de duurzaamheid van de winst, het momentum, de waardering en de groeivooruitzichten.
Het fonds blinkt uit in punkmarkten. Het versloeg bijvoorbeeld 90% van zijn waardevolle concurrenten in de correctie van 2015-16. Maar het kan achterblijven als de rente stijgt, zoals de afgelopen twee jaar.
Het record van het fonds blinkt. In de afgelopen 10 jaar heeft het op jaarbasis 17,2% opgeleverd - gemiddeld één procentpunt per jaar beter dan de S&P 500. En de afgelopen vijf jaar was het 15% minder volatiel dan de S&P.
Geldbeheer zit in de familie Yacktman. Donald Yacktman, de vader van Stephen, bouwde een geweldig langetermijnrecord op het gebied van geldbeheer van 1968 tot mei 2016, toen hij aftrad als medebeheerder van de Yacktman-fondsen.
Het fonds is sterk geconcentreerd in enkele sectoren. Ongeveer 27% van de activa bevindt zich in consumentengoederen en 24% in technologie. Er is ook enig risico op een enkel aandeel; de grootste holding, Samsung, maakt bijna 13% van de activa uit.
Geconcentreerde fondsen zoals deze brengen altijd extra risico's met zich mee. Stel bijvoorbeeld dat Samsung zou instorten. Maar in de vele jaren dat ik de Yacktman-fondsen heb gevolgd, heb ik nooit geweten dat zoiets met deze fondsen gebeurde. De managers zijn zo goed geweest. Ze zoeken naar bedrijven van hoge kwaliteit die tegen gereduceerde prijzen verkopen, en hoewel de meeste fondsbeheerders beweren dit te doen, slaagt de bemanning van Yacktman er meestal echt in.
American Funds hebben al lang de reputatie goed stand te houden in neerwaartse markten, waardoor ze enorm populair zijn bij beleggingsadviseurs. Inderdaad, tot voor kort kon u deze fondsen alleen via een tussenpersoon kopen. Maar nu is de F1-aandelenklasse van de fondsen beschikbaar via de meeste online brokers.
Zoals alle Amerikaanse beleggingsfondsen, verdeelt deze zijn activa over verschillende managers. De vergoeding van elke manager is grotendeels afhankelijk van hoe zijn of haar deel presteert. American Mutual heeft zeven managers en hun mandaat is om te investeren in leiders in de sector die dividend uitkeren en tegelijkertijd tabak en alcohol te vermijden.
Verwacht niet dat het fonds het peloton zal leiden in brullende bullmarkten. Het bleef zwaar achter tijdens de tech-bubble van de late jaren 1990, maar maakte dat meer dan goed toen de bubble in 2000 explodeerde.
Net als de fondsen van Yacktman is deze niet gekant tegen het aanhouden van contanten, momenteel 13% van de activa. En alle drie de fondsen hebben de neiging om zelden te handelen. De jaaromzet van American Mutual is ongeveer 15%. Maar daar houden de overeenkomsten op. AMFFX is een breed gediversifieerd aanbod per sector en beveiliging, wat het risico vermindert. Het bezit meer dan 150 aandelen, waarvan de grootste – Verizon (VZ) – minder dan 4% van de activa vertegenwoordigt.
In de afgelopen 10 jaar heeft het fonds op jaarbasis 13,3% opgebracht. Dat is gemiddeld 2,8 procentpunten per jaar minder dan de S&P 500 gedurende een decennium dat buitengewoon aardig was voor aandeelhouders. Dodge &Cox Balanced is 20% minder volatiel dan de S&P, maar de S&P is natuurlijk een all-stock index. Het fonds is iets volatieler dan het gemiddelde gebalanceerde fonds.
Ook de omzet is laag. Aandelen blijven gemiddeld vijf jaar in het fonds. Als de omstandigheden daarom vragen, kan het fonds tot 75% in obligaties of slechts 25% beleggen.
Dodge &Cox, opgericht in 1930, is een uitstekende firma. Managers en analisten blijven er vaak hun hele loopbaan. Ze zoeken naar goedkope aandelen met goed beheer, een sterk groeipotentieel en duurzame concurrentievoordelen ten opzichte van hun concurrenten. Ze zijn getalenteerd in het vinden van fundamenteel solide bedrijven die worden geconfronteerd met grote uitdagingen op korte termijn die de aandelenkoers hebben gedrukt.
Soms kan het pijnlijk lang duren voordat andere investeerders tot de visie van Dodge &Cox komen. Verwacht daarom dat dit fonds spreuken zal doormaken wanneer het rendement achterblijft.
Vanguard Wellington Investor . werd slechts een paar maanden voor de crash van 1929 opgericht (VWELX, $ 39,72), een ander Kip 25-fonds, is het oudste evenwichtige fonds van het land. Het is ook een van de beste. In de afgelopen 10 jaar heeft het fonds op jaarbasis 11,7% opgebracht. Dat is niet zo goed als Dodge &Cox Balanced, maar Wellington is ongeveer 10% minder volatiel dan Dodge &Cox. Het fonds behoort de afgelopen 10 jaar tot de top 15% van fondsen met vergelijkbare aandelenallocaties, en het heeft sinds 2011 elk jaar het gemiddelde van een dergelijk fonds verslagen.
Wellington is een veel conservatiever aanbod dan Dodge &Cox Balanced. Het houdt nauw vast aan een toewijzing van 65% aandelen en 35% obligaties. Edward Bousa, die al 15 jaar het aandelengedeelte van het fonds aanstuurt, zoekt naar hoogwaardige, inkomstengenererende large-capaandelen met sterke balansen.
Het obligatiegedeelte is eveneens van hoge kredietkwaliteit. Slechts 19% van de obligaties is BBB, en slechts een klein deel van de obligaties heeft een lagere rating. De looptijd van de obligaties is 6,6 jaar, wat redelijk lang is. Maar aangezien de rentetarieven de afgelopen twee jaar zijn gestegen, hebben de algemene prestaties van het fonds goed standgehouden, grotendeels omdat slechts meer dan een kwart van de aandelen in de financiële dienstverlening zit, wat de neiging heeft te bloeien als de rente stijgt. Hoofdobligatiebeheerder John Keogh gaat eind juni met pensioen, maar even getalenteerde en ervaren vastrentende beleggers zullen hem opvolgen.
Ongeveer het enige negatieve aan dit fonds is dat u het alleen rechtstreeks bij Vanguard kunt kopen. De minimale investering voor de Investor-aandelen is $ 3.000 en de kostenratio is 0,25%. De Admiral-aandelen kosten slechts 0,17%, maar hebben een minimale initiële investering van $50.000.
Steve Goldberg is een beleggingsadviseur in de omgeving van Washington, D.C.
5 beste beleggingsfondsen voor de gezondheidszorg voor de lange termijn
De 10 beste closed-end fondsen (CEF's) voor 2021
De 10 beste Schwab-fondsen voor 2022
De 12 beste technologieaandelen om te kopen voor 2022
De 10 beste closed-end fondsen (CEF's) voor 2021
De 5 beste Vanguard-fondsen voor gepensioneerden
De beste trouwfondsen voor 401(k) pensioenspaarders