Een vreselijk 2020 voor het grootste deel van de wereld is genadig voorbij. Maar hoewel beleggers veel hoop hebben voor 2021, hebben velen nog steeds enige schroom. Gelukkig kunnen de beste closed-end fondsen (CEF's) op de markt - een vaak over het hoofd gezien hoekje van de markt - velen van ons een oplossing bieden.
Terwijl de kop van stoom van eind 2020 velen vertrouwen heeft in dit jaar, zijn sommigen bang dat een rally van 2021 al volledig is ingeprijsd. Ondertussen zijn er neerwaartse risico's groot. De uitrol van het vaccin is bijvoorbeeld langzamer gegaan dan verwacht, en de 100 miljoen schoten van Joe Biden in zijn eerste 100 dagen als president kunnen een moonshot zijn dat we niet halen.
Dan zijn er nog de 7 miljard mensen die buiten de VS wonen, van wie velen waarschijnlijk de kans niet krijgen in de eerste helft van 2021, of zelfs dit jaar.
Trouwens, hoe ziet de wereld na de vaccinatie er precies uit? Hebben consumenten hun gewoontes veranderd? Zo ja, hoe? Hoeveel mensen gaan terug naar Main Street om te eten, drinken en winkelen? Staan we aan de vooravond van een nieuwe roerige jaren '20, of zullen angst en onzekerheid een rem zijn op de groei? Zal er de komende maanden een grotere financiële catastrofe volgen, waardoor bedrijven die al meer dan een jaar worstelen, eindelijk de handdoek in de ring moeten gooien?
Beleggers die door deze onzekerheden worden geconsumeerd, kunnen leunen op het stabiele inkomen dat wordt geboden door enkele van de beste CEF's op de markt. U kunt meer te weten komen over hoe ze werken in onze inleiding voor closed-end fondsen, maar over het algemeen kunnen CEF's, hoewel de prestaties kunnen afnemen en stromen, helpen die prestaties in evenwicht te brengen met een gestage stroom van doorgaans robuuste uitbetalingen die vele malen hoger zijn dan de bredere markt.
Hier zijn 10 van de beste CEF's om te kopen voor 2021. In mijn werk als hoofd onderzoeksanalist en schrijver voor CEF Insider, speur ik constant de markt af naar de beste kansen in closed-end fondsen. Een paar van de volgende CEF's spelen op de heersende thema's van het komende jaar, terwijl andere tegendraadse weddenschappen zijn die nog steeds in overweging moeten worden genomen vanwege het uitstekende trackrecord van het management. Dat kan hen tot onschatbare instrumenten maken voor inkomensinvesteerders die het komende jaar willen oogsten, wat er ook gebeurt.
Deze lijst met de beste CEF's voor 2021 zal een beetje zwaar zijn aan de technologische kant. Dat lijkt misschien contra-intuïtief gezien de focus van 'smart money' op waarde voor 2021, maar deze fondsen zouden niet alleen dit jaar veerkrachtig moeten zijn, maar ook de komende jaren vruchtbaar, aangezien technologie het dagelijks leven blijft domineren.
Het BlackRock wetenschaps- en technologievertrouwen (BST, $ 54,04) is het eerste technologisch georiënteerde fonds dat het overwegen waard is, deels vanwege zijn geweldige staat van dienst. De BST heeft sinds de oprichting eind 2014 een totaalrendement van 311% (prijs plus uitkeringen) opgeleverd - dat is niet alleen beter dan het rendement van 117% van de S&P 500 in die tijd, maar ook beter dan het rendement van 217% van de technologiezware Nasdaq, en het 269% rendement van de Technology Select Sector SPDR ETF (XLK).
Het geheim achter die outperformance zijn de agressieve technische selecties van het management. Terwijl de topposities blue chips omvatten zoals Apple (AAPL) en Microsoft (MSFT) die aan de top van naar cap gewogen technologiefondsen verschijnen, krijg je ook behoorlijke wegingen in nog steeds grote maar meer opkomende posities zoals Twilio (TWLO), C3 .AI (AI) en Vierkant (SQ).
Deze strategie zal in de loop van de tijd waarschijnlijk een winnaar op de lange termijn zijn. Maar de vooruitzichten zouden beter kunnen zijn dan velen in 2021 verwachten als een langzame uitrol van het vaccin en gemuteerde COVID-19-stammen een zwaardere dan normale afhankelijkheid van de bedrijven die BST bezit, vergroten.
Lees meer over BST op de BlackRock-providersite.
Dat gezegd hebbende, zelfs als de regering van Joe Biden in staat is om de uitrol van het vaccin op te voeren en we teruggaan naar iets dat meer lijkt op een pre-pandemische wereld, zijn bepaalde gewoonten – zoals thuiswerken en online boodschappen bestellen – niet alleen om onmiddellijk terug te gaan naar pre-pandemische niveaus.
En zo blijft internet een belangrijke plek voor bedrijven om aandacht en klanten te trekken.
Technologie bevindt zich echt in een "kop, ik win ook"-situatie met betrekking tot de toekomst, en dat is de reden waarom BST en het BlackRock Science and Technology Fund II (BSTZ, $ 35,66) zijn geweldige CEF-opties voor 2021.
Terwijl BST meer neigt naar traditionele, large-capbedrijven, is de gemiddelde marktkapitalisatie van BSTZ iets kleiner en ook meer internationaal gericht (ongeveer 60% Amerikaanse aandelen versus 70% voor BST). Topposities zijn niet alleen C3.AI, maar ook Farfetch (FTCH), het Britse elektrische voertuigbedrijf Arrival en sociale app Snap (SNAP).
Deze CEF gaat ook verder dan BST met veel private equity-weddenschappen die het toegang geven tot opkomende bedrijven waar BST te groot is om in te graven. Dat heeft ertoe geleid dat BSTZ sinds de start van eind 2018 ongeveer in waarde is verdubbeld en de distributie eind 2020 met 15% heeft verhoogd.
Lees meer over BSTZ op de BlackRock-providersite.
Net als BST en BSTZ, het AllianzGI Artificial &Technology Opportunities Fund (AIO, $ 27,00) is een relatief laagrentende tech CEF - hoewel het rendement van 5,6% beter is dan beide BlackRock-aanbiedingen. Het afgelopen jaar presteerde dit jonge fonds met meer dan 3 procentpunten beter dan de Nasdaq Composite.
Belangrijk is dat AIO momenteel handelt met een korting van 3% ten opzichte van de intrinsieke waarde. Een kenmerk van CEF's is dat hun beperkte aantal aandelen betekent dat ze soms kunnen handelen tegen premies of kortingen op hun NAV. Dus op dit moment kunt u de activa in AIO kopen voor in feite 97 cent op de dollar.
AIO heeft een verrassend gediversifieerde en waardegedreven investeringsstrategie. Terwijl hoogvliegende technologiebedrijven zoals NXP Semiconductors (NXPI) en Roku (ROKU) topposities zijn, zijn de derde en vierde grootste posities van het bedrijf – Microsoft (MSFT) en Deere (DE) – veel meer waardegedreven. In feite heeft AIO een high-tech portfolio gemengd met een aantal niet-tech bedrijven – UnitedHealth Group (UNH) is een andere grote positie – wat vreemd lijkt, gezien de naam, maar het geeft de portfolio een goed afgeronde smaak die dwingend is om een belegger die een sterk rendement wil, maar ook een beetje diversificatie.
Het meest bewonderenswaardige aan AIO's portfolio is wat het zegt over het management en hoe het de wereld ziet. Het begrijpt dat technologische innovaties niet het exclusieve domein zijn van technologiebedrijven. Bedrijven zoals UNH, die kunstmatige intelligentie (AI) gebruikt om hun marges te optimaliseren door verzekeringsclaims te verlagen, zijn ook begunstigden van technologie en moeten dienovereenkomstig worden gekocht wanneer ze het meest in elkaar worden geslagen.
AIO is een uniek fonds dat het beste van waardebeleggen en groeibeleggen combineert in een tijd waarin te veel mensen de twee tegen elkaar uitzetten, en dat maakt het een van de beste CEF's voor 2021, en misschien nog lang daarna.
Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK, $ 28,82) is relatief klein, maar wordt nauwelijks over het hoofd gezien, gezien een gemiddelde premie voor de NAV over vijf jaar van ongeveer 3%. Maar gelukkig handelt STK nu voor nieuw geld met een kleine korting van 2% op NAV, wat een uitstekend instappunt is voor iemand die op zoek is naar goedkope technische activa en met een sterk distributietarief.
De focus van de portefeuille op grote en betrouwbare technologiebedrijven heeft ervoor gezorgd dat het al jaren een sterke vermogensmaker is:de topposities van STK in Lam Research (LRCX), Apple (AAPL) en Teradyne (TER) verloochenen een managementstijl die gericht is op gevestigde groeivooruitzichten op termijn in plaats van de agressievere speculatie die aan de rand van BST of meer centraal in BSTZ wordt aangetroffen.
Dat betekent wel minder prijsstijgingen voor beleggers - de prestaties liggen sinds de introductie eind 2009 ergens tussen de Nasdaq-100 en de S&P 500. Maar belangrijker is dat het veel prestaties levert in de vorm van regelmatige uitkeringen. STK heeft niet alleen die distributies nooit verlaagd, maar het heeft zelfs af en toe een speciale distributie bezorgd.
Als u blootstelling aan de technologiesector wilt, maar liever een conservatievere portefeuille wilt, is STK misschien wel een van de beste CEF's die u kunt overwegen.
Lees meer over STK op de Columbia Threadneedle-providersite.
Als u op zoek bent naar CEF's die hun high-yieldreputatie echt waar beginnen te maken, kunt u het beste kijken naar fondsen zoals de BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust (BDJ, $ 8,31).
BDJ, met een rendement van meer dan 7% op een uitkering die in 2019 zelfs omhoog ging, wint het vertrouwen van beleggers. Een korting op de intrinsieke waarde die in 2020 tot 23% steeg, is sindsdien teruggebracht tot ongeveer 10% - nog steeds een mooie korting, maar een bewijs dat beleggers dit fonds beginnen te herontdekken.
BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust is zeker geen technologiefonds - terwijl de sector de derde plaats inneemt met ongeveer 13% van de activa, zijn financiële instellingen (28%) en gezondheidszorg (18%) veel grotere stukken van de taart. De grotere belangen zijn onder meer Citigroup (C), Verizon (VZ) en Bank of America (BAC), allemaal boven de 3% elk.
De diversificatie over de hele economie maakt het een aantrekkelijke CEF-weddenschap voor 2021, vooral als u tegendraadse belangen wilt hebben die hun herstel dit jaar zouden kunnen versnellen.
Lees meer over BDJ op de BlackRock-providersite.
Gesloten fondsen kunnen natuurlijk veel meer rendement opleveren dan 7%, maar je moet wat exotischer worden en wat meer risico nemen.
Een van de beste hoogrentende CEF's voor 2021 zou het Pimco Dynamic Income Fund kunnen zijn (PDI, $ 21,05). Dit actief beheerde fonds staat onder toezicht van een van de grootste obligatiekopers ter wereld:Pimco, wiens $ 1,9 biljoen aan activa het tot een belangrijke marktverhuizer maakt. Die positie heeft Pimco (en PDI) geholpen toegang te krijgen tot obligaties en derivaten waartoe de meeste marktspelers geen toegang hebben.
Die voorsprong zou er op zijn beurt voor moeten zorgen dat Pimco een van de dominante spelers op de obligatiemarkt blijft.
Het sterke rendement van PDI wordt gegenereerd door meer dan alleen de portefeuille van hypotheekgerelateerde instrumenten, investment-grade bedrijfsobligaties, junk bonds, schuldpapier uit opkomende markten en andere emissies, maar ook door een hoge hefboomwerking. Closed-end fondsen mogen schulden aangaan om nog meer geld in hun selecties te investeren - een tactiek die kan leiden tot volatielere resultaten, zeker, maar ook tot hogere distributiepercentages en rendementen.
Pimco Dynamic Income Fund heeft opmerkelijke rendementen behaald in vergelijking met uw gemiddelde obligatiefonds - een totaalrendement van ongeveer 192% sinds de oprichting in 2012 versus 31% voor de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. Die prestatie is lang niet zo rechtlijnig verlopen, maar PDI heeft dit goedgemaakt door af en toe een uitbetalingsgroei en speciale uitkeringen te realiseren.
* Inclusief 1,99% basiskosten en 1,72% rentekosten.
Lees meer over PDI op de PIMCO-providersite.
Een tegendraadse speling van 2021 is in onroerend goed. Terwijl sommige mensen een opleving verwachten naarmate meer mensen worden gevaccineerd en hun huis verlaten, heeft de pandemie de wereld geleerd dat veel kantoorruimte niet nodig is en dat sommige fysieke winkelbeelden in Amerika overbodig zijn.
Sommige mensen vragen zich af wat er gaat gebeuren met al die kantoorgebouwen en winkelcentra.
Wat er ook zal gebeuren, het lijkt vrij duidelijk dat veel vastgoedhouders failliet gaan. Daarom waren vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) een van de slechtste sectoren van 2020 en een van de langzaamst herstellende sectoren.
Maar dat maakt REIT's nu aantrekkelijk - of in ieder geval de baby's die met het badwater worden weggegooid. Niet al het onroerend goed zal jarenlang braak liggen, en echt goede vastgoedinvesteerders zullen weten wat wat is.
Dat maakt het Cohen &Steers Quality Income Realty Fund (RQI, $ 12,30) een van de beste CEF's voor 2021 - nou ja, als de REIT-markt herstelt.
De sterkste uitvoerder van allemaal CEF's in 2019, RQI heeft een enorm trackrecord; sinds de oprichting in 2002 heeft RQI 426% teruggegeven om de SPDR Dow Jones REIT ETF's (RWR) 372% te verslaan. Momenteel heeft het fonds een goede mix van infrastructuur, self-storage, gezondheidszorg, industrieel en ander onroerend goed, geleid door American Tower (AMT), Public Storage (PSA) en Welltower (WELL).
Sterker nog, het wordt verhandeld tegen een nette 5% korting op NAV. Vergelijk dat eens met een premie die het gedurende een groot deel van de late jaren 2010 behaalde, omdat zijn portefeuille de vastgoedmarkt bleef verpletteren. De eer gaat daarvoor naar het inzicht van het management.
* Inclusief 1,11% basiskosten en 0,89% rentekosten.
Lees meer over RQI op de Cohen &Steers-providersite.
Vergelijkbaar met RQI, het Cohen &Steers REIT en Preferred and Income Fund (RNP, $ 22,30) heeft een sterke portefeuille van goed presterend onroerend goed die zorgvuldig is geselecteerd door een managementteam dat de branche kent.
In tegenstelling tot RQI wordt RNP gediversifieerd uit REIT's door preferente aandelen op te nemen in andere sectoren (meestal financiën) om het in dunne jaren te helpen voor onroerend goed. Het rendement van 6,7% van de CEF is niet helemaal wat je krijgt van RQI, maar het is een betrouwbare maandelijkse uitbetalingsstroom die nooit is verlaagd, zelfs niet tijdens de financiële crisis van 2007-09 of de bearmarkt van 2020.
In plaats van te worden beloond met een premie voor zijn historische kracht en betrouwbare uitbetalingen, handelt RNP met een korting van 4% ten opzichte van NAV. Als vastgoed zich snel herstelt, zou de korting op deze CEF moeten verdwijnen.
Lees meer over RNP op de Cohen &Steers-providersite.
Te midden van het contra-intuïtieve sterke jaar van 2020 voor aandelen, maakt u zich misschien zorgen dat aandelen over de hele linie een eventuele correctie ondergaan, en wilt u misschien diversifiëren naar obligaties.
Belastingvrije gemeentelijke obligaties zijn een sterke optie, en het 4,6%-rendement BlackRock Muniyield Quality Fund II (MQT, $ 14,09) is een van de betere opties die er voor je zijn.
Belangrijk is dat dit een portefeuille van hoge kwaliteit is; meer dan 90% van de participaties is van beleggingskwaliteit, waaronder bijna 80% in obligaties met een A-rating of beter. In plaats daarvan is het relatief hoge uitkeringspercentage (denk eraan dat de rente op gemeentelijke obligaties lager is dan die van de meeste andere obligaties, maar compenseert dit via belastingvrijstellingen) het resultaat van een hoog (37%) gebruik van hefboomwerking.
Ondertussen kunt u deze gemeentelijke obligaties momenteel krijgen voor ongeveer 95 cent op de dollar.
* Inclusief 0,92% basiskosten en 1,37% rentekosten.
Lees meer over MQT op de BlackRock-providersite.
Het Pimco Gemeentelijk Inkomensfonds (PMF, $ 14,25) levert een vergelijkbare 4,6% op, maar wordt op dit moment zeker niet met korting verhandeld. In feite doet het dat zeer zelden. PMF heeft het grootste deel van zijn geschiedenis tegen een premie ten opzichte van de NAV verhandeld, en de enige troost is dat de huidige premie van 6% lager is dan het vijfjaarlijkse gemiddelde van ongeveer 9%.
Lange tijd werd die premie gedeeltelijk gerechtvaardigd door zijn lange geschiedenis van stabiele distributies. Maar toen verlaagde PMF de uitbetalingen voor het eerst begin 2017, en vorig jaar opnieuw.
Het voordeel? Pimco Municipal Income biedt nu een veel duurzamere uitbetaling, en ondanks die bezuinigingen heeft het zijn rivalen een superieur totaalrendement opgeleverd - het heeft het afgelopen decennium 106% teruggegeven, ongeveer een verdubbeling van het rendement van 54% van de iShares National Muni Bond ETF ( MUB) in diezelfde tijd.
Dit is nog steeds een obligatieproduct van Pimco, wat het alleen al de moeite van het bekijken waard maakt. En nogmaals, ondanks de dalende uitbetalingen, heeft het op de lange termijn solide prestaties geleverd. Dat maakt PMF een van de beste CEF's voor inkomensinvesteerders, niet alleen in 2021, maar ook verderop.
* Inclusief 1,17% basiskosten en 0,74% rentekosten.
Lees meer over PMF op de Pimco-providersite.
Michael Foster is the head research analyst and writer for CEF Insider, a newsletter dedicated to high yielding closed-end funds. For more great income ideas, check out Michael's latest free special report, Indestructible Income:5 Bargain Funds with Safe 9.7% Dividends.
De 6 beste Vanguard Index-fondsen voor 2019 en daarna
De 7 beste obligatiefondsen voor pensioenspaarders in 2022
De 7 beste ETF's voor pensioenbeleggers
De 5 beste Vanguard-fondsen voor gepensioneerden
De beste trouwfondsen voor 401(k) pensioenspaarders
De beste Vanguard-fondsen voor 401(k) pensioenspaarders
16 beste Amazon Prime-voordelen voor de feestdagen 2021