Vanguard, met meer dan $ 5 biljoen aan wereldwijd beheerd vermogen, is 's werelds grootste aanbieder van beleggingsfondsen - en met goede reden.
Vanguard-fondsen waren een pionier in indexbeleggen en sinds de oprichting in de jaren zeventig door wijlen Jack Bogle, leggen ze de nadruk op lage kosten. De fondsen van Vanguard zijn georganiseerd als een onderlinge verzekeringsmaatschappij en zijn eigendom van fondsaandeelhouders en worden 'tegen kostprijs' beheerd. Het is niet nodig om winst te maken om externe investeerders tevreden te stellen.
Elke keer dat ik de taak heb om Vanguard-fondsen te dekken, ben ik een gelukkige man. Zeer weinig Vanguard-fondsen niet goed gedaan door investeerders, maar Vanguard is vooral goed voor mensen met pensioen. Gepensioneerden willen immers geen buitensporige risico's nemen bij hun beleggingen, en de managers van Vanguard worden niet aangemoedigd om grote gok te wagen. Lage kosten nemen een groot deel van de druk op managers weg om extra risico te nemen in de hoop wat meer winst te maken.
Hier zijn mijn vijf beste Vanguard-fondsen voor gepensioneerden. In deze lijst wordt sterk de nadruk gelegd op actief beheer (maar ik hecht veel waarde aan sommige Vanguard-indexfondsen). Verschillende van mijn keuzes worden ook aanbevolen door Dan Wiener, redacteur van de The Independent Adviser for Vanguard Investors nieuwsbrief.
Wiener zegt:"Zoek een goede beheerder bij Vanguard en u zult een fonds vinden dat beter zal presteren dan zijn benchmark en vergelijkbare Vanguard-indexfondsen."
De S&P 500 en VFIAX beleggen in een mix van ongeveer 90%-10% van largecaps en midcaps. Total Stock Market bestrijkt een veel groter deel van de aandelenmarkt, met meer dan 3.600 posities die zijn belegd in largecaps (76,2%), midcaps (17,4%) en kleinere bedrijven (6,4%). Dat gezegd hebbende, hebben grotere bedrijven nog steeds de grootste wegingen in beide fondsen, dus hun topposities zijn vrijwel identiek, waaronder bedrijven als Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) en Amazon.com (AMZN).
VTSAX heeft een betaalbare minimale initiële investering van $3.000. De kostenratio is slechts 0,04% per jaar, of slechts $ 4 voor elke geïnvesteerde $ 10.000. Zeer weinig portefeuilleomzet helpt ook de kosten laag te houden - Total Stock Market verhandelt gemiddeld elk jaar een kleine 3% van zijn activa.
Opmerking:dit fonds is ook beschikbaar als beursgenoteerd fonds onder het symbool VTI.
Neem twee van 's werelds beste geldmanagers, bezuinig dan tot op het bot, en je hebt een eersteklas buitenlands aandelenfonds in Vanguard International Growth Admiral (VWILX).
Baillie Gifford beheert 60% van het fonds; Schroders regelt de rest. Het fonds heeft een opmerkelijke looptijd van drie jaar gehad tot en met 17 april. Het leverde over die periode 15,2% op jaarbasis op - een verbazingwekkende 6,6 procentpunten beter per jaar dan de MSCI All-Country World Ex U.S. Index. De eer voor die streak gaat grotendeels naar drie beslissingen die door de twee bedrijven zijn genomen:
Meer dan 10% van de activa in Amerikaanse aandelen stoppen, zoals Amazon.com. Tot de topposities behoren Tencent (TCEHY), Alibaba (BABA) en Baidu (BIDU) - technologieaandelen die bekend staan als onderdeel van de 'BAIT's', die vergelijkbaar zijn met het Chinese equivalent van de Amerikaanse 'FANG's'. In totaal bevindt 48% van de activa zich momenteel in cyclische consumenten- en technologieaandelen.
Wees voorzichtig. VWILX is een fantastisch fonds, maar verwacht niet dat de recente outperformance zal aanhouden. Ik zou inderdaad geschokt zijn als het fonds niet door een aantal perioden van prestatie onder de markt zou gaan, gezien de agressieve positionering ervan. Het fonds is 30% volatieler dan de MSCI-index, mede dankzij de dure technologieaandelen.
Koop dit fonds in relatief kleine doses, misschien in combinatie met een waardegericht buitenlands fonds, zoals Oakmark International (OAKIX). Als VWILX valt, houd je dan stevig vast.
Opmerking:VWILX vereist een minimale initiële investering van $50.000. VWIGX is het symbool voor de beleggersklasse van dit fonds, die 0,45% aan jaarlijkse kosten in rekening brengt, maar slechts een minimale investering van $ 3.000 vereist.
Aandelen in de gezondheidszorg voerden de 11 sectoren van de S&P 500 aan in 2018, maar zijn de laatste tijd gestruikeld. Het is de enige sector in de index die tot dusver verlies heeft geleden in 2019.
De dreiging van strengere regulering van de gezondheidszorg, met name van de prijzen van geneesmiddelen op recept, wogen zwaar op de sector. Maar het is moeilijk om grote veranderingen uit Washington te zien komen, gezien de oppositie tegen de meeste regulering door Republikeinen.
Dat maakt dit een ideaal moment om te investeren in Vanguard Health Care Investor (VGHCX, $ 183.01), een van de beste Vanguard-fondsen in de categorie "sector en specialiteit". De vraag naar betere medische behandelingen blijft groeien naarmate meer Amerikanen ouder worden. Analisten voorspellen zelfs dat aandelen in de gezondheidszorg voor het eerste kwartaal de op één na hoogste winstgroei van de S&P-sectoren zullen rapporteren.
VGHCX is een large-capfonds met een voorkeur voor farmaceutica (47% van de activa) boven biotechnologie (16%). Zijn grootte verhindert dat hij zich veel in smallcaps waagt. Maar het fonds is altijd met een conservatieve, grote kapitalisatie geleid; topposities zijn onder meer Big Pharma-vestigingen zoals AstraZeneca (AZN) en Bristol-Myers Squibb (BMY). Ongeveer 25% van het fonds is in buitenlandse aandelen.
Hoofdmanager Jean Hynes studeerde in 1991 af aan Wellesley College en ging kort daarna aan de slag bij Wellington Management, dat het fonds voor Vanguard beheert. Ze klom door de gelederen, werd co-manager in 2008 en manager in 2012. En ze is buitengewoon geduldig. De omzet bedraagt gemiddeld zo'n 10% tot 15% per jaar en veel aandelen zitten al tien jaar of langer in het fonds.
De langetermijnrendementen waren solide. In de afgelopen 15 jaar heeft het fonds 10,6% op jaarbasis opgebracht - gemiddeld twee procentpunten per jaar hoger dan de S&P 500.
De obligatiemarkt betaalt weinig of niets extra aan beleggers die streven naar rendement, hetzij door te beleggen in obligatiefondsen met een lange looptijd of door obligaties van lage kredietkwaliteit. En aangezien de obligatierendementen over de hele linie zo laag zijn, zijn de lage kostenratio's van Vanguard een enorm pluspunt.
Het Vanguard-fonds is een optie met een laag risico die een aanzienlijk hoger rendement oplevert dan de 10-jarige staatsobligatie, die iets meer dan 2,5% oplevert. Slechts 19% van het fonds is belegd in obligaties met een BBB-rating, die tijdens een economische neergang sterk kunnen dalen.
Laat u niet afschrikken door de omzet aan de top van dit fonds. Senior manager Greg Nassour verliet het fonds in april. Maar de vastrentende middelen van Vanguard zijn breed en diep met zo'n 60 managers, analisten en handelaren. Geen enkel vertrek zou veel verschil moeten maken. Het fonds wordt relatief strak beheerd rond een interne Vanguard-benchmark.
Zie in een kwalitatief hoogwaardig fonds als dit het rendement (2,9%) als de beloning voor het bezit van het fonds en de looptijd (2,5 jaar) als het risico. Duration geeft aan hoeveel het fonds in prijs zal dalen als de rente met één procentpunt stijgt. De afgelopen jaren was het moeilijk om een fonds te vinden waarvan het rendement hoger is dan de looptijd.
Opmerking:VFSUX vereist een forse minimale initiële investering van $ 50.000. VFSTX is het symbool voor de beleggersklasse van dit fonds, en hoewel het de dubbele prijs voor dezelfde portefeuille berekent, vereist het slechts een minimale investering van $ 3.000. VCSH is het symbool voor een op de beurs verhandeld indexfonds dat bijna uitsluitend in bedrijfsobligaties belegt en 46% van het vermogen in BBB's heeft en slechts 0,07% aan kosten in rekening brengt. Ik heb VCSH eerder aanbevolen, maar VFSUX levert slechts zeven honderdsten van een procentpunt minder op, terwijl het aanzienlijk minder risico biedt. Het is het waard als je de minimale investering kunt betalen.
* Het SEC-rendement weerspiegelt de verdiende rente na aftrek van de fondskosten voor de meest recente periode van 30 dagen en is een standaardmaatstaf voor obligatie- en preferente aandelenfondsen.
De gemeentelijke obligatiemarkt is ongeveer net zo gierig als de belastbare obligatiemarkt. Er valt weinig te winnen door te beleggen in muni's met een langere looptijd of belastingvrije obligaties van lage kwaliteit. De merken Vanguard Limited-Term Tax-Exempt Admiral (VMLUX, $ 10,95) een goede keuze.
VMLUX bezit meer dan 5.200 gemeentelijke obligaties, levert 1,8% op en heeft een looptijd van 2,4 jaar. De gemiddelde kredietkwaliteit van het fonds is dubbele AA. Het bezit slechts ongeveer 10% van de activa in obligaties met een rating onder single-A.
Zoek hier niet veel risico's en verwacht geen dikke opbrengsten. Obligaties zijn tenslotte in de eerste plaats een defensieve belegging, ontworpen om uw portefeuille te dempen wanneer aandelen instorten. Alles wat u verdient aan opbrengst of prijsstijging is de kers op de taart.
Opmerking:VMLUX vereist een minimale initiële investering van $50.000. VMLTX is het symbool voor de beleggersklasse van dit fonds, die 0,17% aan jaarlijkse kosten in rekening brengt, maar slechts een minimale investering van $ 3.000 vereist.
Steve Goldberg is een beleggingsadviseur in de regio Washington, D.C.
5 best actief beheerde Vanguard-fondsen
De 10 beste Vanguard ETF's voor een spotgoedkope portfolio
De 6 beste Vanguard Index-fondsen voor 2019 en daarna
De 7 beste obligatiefondsen voor pensioenspaarders in 2022
De 10 beste closed-end fondsen (CEF's) voor 2021
De 10 beste Schwab-fondsen voor 2022
De 5 beste aandelenfondsen voor pensioenspaarders in 2019