De aandelenmarkt is momenteel een puinhoop van bearishness en volatiliteit. Maar ondanks het bloedbad begint een aanzienlijk aantal aandelenselecties er beter uit te zien in de ogen van de professionals van Wall Street, en als resultaat beginnen ze een aantal analistenupgrades te verzamelen.
De Federal Reserve heeft agressieve maatregelen genomen en het Congres legt de laatste hand aan een reddingspakket van $ 2 biljoen. Dat geeft in ieder geval het gevoel dat er mogelijk een vangnet is om een totale implosie van het BBP in de komende twee kwartalen te voorkomen. Maar de klap voor de bedrijfswinsten is op dit moment nog steeds moeilijk te kwantificeren. We weten dat het slecht zal worden als de winstrapporten over het eerste kwartaal volgende maand beginnen binnen te druppelen. We weten gewoon niet hoe slecht.
"We hebben geen zicht op de winst", zegt Sonia Joao, een financieel adviseur in Houston, Texas. "We hopen op het beste, maar zetten ons schrap voor het ergste en proberen onze portefeuilles gericht te houden op namen van hogere kwaliteit."
Desalniettemin beginnen de pro's van Wall Street een beter beeld te krijgen voor een paar aandelenselecties. Een deel hiervan is gewoon een functie van de prijs:hoe slecht het economische plaatje er ook uitziet, tegen een bepaalde prijs zijn de meeste aandelen het waard om te bezitten. En in sommige gevallen zijn de aandelenkoersen veel meer gedaald dan zelfs een worstcasescenario zou suggereren.
"We hebben niet per se iets nodig om er goed uit te zien", zegt Doug Robinson, directeur van het in San Francisco gevestigde Robinson Capital Management. "We moeten gewoon dat de vooruitzichten van verschrikkelijk naar minder slecht gaan. Dat is genoeg om een significante verbetering te zien in het sentiment ten opzichte van de meeste aandelen."
Hier zijn zeven aandelenselecties die analistenupgrades hebben verdiend te midden van de marktchaos. Een upgrade voor analisten is geen heilige schrift - het is een weloverwogen gok. Maar het is een weloverwogen gok van de professionals die de bedrijven bestuderen en hun financiële situatie van binnen en van buiten kennen. Deze lijst is dus een goed startpunt voor beleggers die wat geld aan het werk willen.
We beginnen met een Amerikaans icoon, Coca-Cola (KO, $ 41,61).
De verkoop van frisdranken vertoont al jaren een onverbiddelijke daling. Tussen 2010 en 2018 daalde de Amerikaanse consumptie van frisdrank per hoofd van de bevolking met 15%. Naarmate mensen gezondheidsbewuster zijn geworden, hebben ze minder frisdrank gedronken.
Nu restaurants op dit moment in wezen gesloten zijn, eten en drinken mensen thuis. Maar ze hebben ook hun toevlucht genomen tot suikerachtig 'comfortvoedsel' om hen te helpen omgaan met de stress van afzondering. Dat is een beetje hulp bij het compenseren van de omzet die verloren is gegaan aan restaurants. Ook belangrijk:Coca-Cola verkoopt veel meer dan zijn naamgenoot Coke. Het heeft ook bloeiende mineraalwater-, sap-, thee- en koffiebedrijven.
KO heeft de laatste tijd een paar analistenupgrades ontvangen. JPMorgan promootte onlangs Coca-Cola tot Overweight (equivalent van Buy), en schrijft:"We erkennen dat we misschien vroeg in deze oproep zitten gezien de onzekerheid over wanneer en of de pandemie wordt ingeperkt, beperkt zicht op de mogelijke stijging van de thuisconsumptie , en de versterking van de dollar; dit alles zou kunnen leiden tot verdere negatieve winstherzieningen. We zijn echter van mening dat dit een unieke kans op lange termijn is om een activa van hoge kwaliteit te bezitten dat lijkt te zijn ingeprijsd in het scenario dat de volumes niet zullen herstellen na de hoogtepunt van de COVID-19-pandemie."
JPMorgan zei verder dat het geen risico zag voor het dividend van Coca-Cola, dat nu meer dan 4% opbrengt. Die uitbetaling is ook al meer dan een halve eeuw aan het stijgen, waardoor het tot de "Dividend Kings" behoort.
HSBC heeft onlangs ook het aandeel opgewaardeerd van Hold naar Buy. De meeste analisten die KO behandelen, hebben het nu onder hun bullish aandelenkeuzes, met 16 aanbevelingen van kopen of beter versus slechts vier Holds.
Maar in het geval van Walmart verkoopt het bedrijf vooral dingen die vrij snel op zijn en vervangen moeten worden, zoals voedsel, medicijnen en schoonmaakspullen.
Er worden vandaag enkele aankopen gedaan die toekomstige aankopen vooruit zullen trekken. Denk aan toiletpapier. Alle mensen die toiletpapier hamsteren – en ja, je weet wie je bent, en ik veroordeel je hard – zullen niet meteen meer toiletpapier kopen nadat deze crisis voorbij is. Ze hebben op dit moment waarschijnlijk een jaarvoorraad. Maar het grootste deel van de rest van wat Walmart verkoopt, moet binnen een week of twee worden vervangen. Dus hoewel het bedrijf dit kwartaal een grote winststijging zou kunnen krijgen die misschien niet houdbaar is als het leven weer normaal wordt, zal de verkoop waarschijnlijk ook niet te ver onder het niveau van vóór de crisis dalen.
Credit Suisse heeft Walmart onlangs opgewaardeerd van Neutral (equivalent van Hold) naar Outperform (equivalent van Buy), en schrijft:"Naar onze mening is Walmart niet langer slechts een vroege cyclus, defensieve, lage prijs speler, zoals in eerdere cycli. deel het groeiverhaal en deze periode zou de aangebrachte wijzigingen moeten valideren."
Chipmaker Nvidia (NVDA, $ 245.62) is een van de meest lonende, zij het soms frustrerende, aandelenselecties die er zijn. NVDA-aandelen zijn de afgelopen vijf jaar met meer dan 1.000% gestegen, maar er zijn af en toe misselijkmakende duiken voor nodig. Een paar jaar geleden waren de processors bijvoorbeeld de favorieten van Bitcoin-mijnwerkers. Toen de cryptocurrency-zeepbel barstte, daalde de aandelenkoers van Nvidia met meer dan de helft. Maar eerder dit jaar (voordat de bearmarkt begon natuurlijk), bereikte het aandeel nieuwe all-time highs.
Nvidia's GPU-chips zijn ontworpen voor krachtige videogames en andere zware grafische gebruikers. Hoewel videogames nog steeds zijn brood en boter zijn, breidt het bedrijf zich uit naar onder meer datacenters, machine learning en zelfrijdende auto's, en dat is wat de winst in toenemende mate stimuleert.
Nvidia is een spel op de toekomst. Maar het heden ziet er ook niet zo slecht uit. Iets meer dan de helft van de inkomsten komt uit gaming. Als we kijken naar een langere periode waarin we meer tijd binnenshuis doorbrengen, zien home-entertainmentopties zoals gameconsoles er solide uit.
De analisten lijken het daarmee eens te zijn. In de afgelopen 10 dagen bevestigden zeven analisten hun bullish ratings en een achtste verhoogde het bedrijf naar een Buy. De banken die herhalen zijn Oppenheimer, Goldman Sachs, Wedbush, Merrill Lynch, Wells Fargo, Morgan Stanley en SunTrust Robinson. Rajvindra Gill van Needham gelooft dat GPU's in toenemende mate zullen worden gebruikt in medische toepassingen in de nasleep van de COVID-19-uitbraak, en hij is ook van mening dat de "superieure balansen van het bedrijf oppermachtig blijven".
Het is niet zo moeilijk om de aantrekkingskracht van een chocoladebedrijf op dit moment te begrijpen. Met vrijwel alle kleine geneugten van het leven buiten de limieten voor de duur van de virusquarantaines, is het kopen van een chocoladereep in de supermarkt een van de weinige die velen van ons nog hebben.
Bovendien zijn mensen momenteel gestrest en is chocolade een troostmaaltijd.
Met dit alles in gedachten heeft Credit Suisse onlangs Hershey . geüpgraded (HSY, $126,14) om beter te presteren met een koersdoel van $160. Deze stap zou de verliezen uitwissen sinds begin maart. Ongeveer een week later voegden de analisten van Piper Sandler en Edward Jones ook HSY toe aan hun aandelenselectie, waardoor analistenupgrades werden doorgevoerd naar koop-equivalente niveaus.
Soms is een investeringsthese echt zo eenvoudig als het op het eerste gezicht lijkt. Als eigenaar van de Hershey's, Reese's, Jolly Rancher, Almond Joy, Cadbury, Kit Kat, Rolo, Twizzlers, Pirate's Booty en tal van andere merken, is Hershey goed gepositioneerd om beter dan gebruikelijke verkopen binnen te halen zolang de wereld is effectief op slot. En als dit eenmaal voorbij is, is het onwaarschijnlijk dat HSY een grote omzetdaling zal zien. Mensen hamsteren niet veel chocolade. Het is tenslotte geen wc-papier.
Een interessante toevoeging aan deze lijst met recentelijk verbeterde aandelenselecties is Callaway Golf (ELY, $ 10,10).
Met de wereld op slot, sporten min of meer verboden tot nader order en het vooruitzicht van een vervelende recessie aan de horizon, lijkt het misschien vreemd om enthousiasme te zien voor een bedrijf dat golfuitrusting en accessoires maakt. Per slot van rekening kan het kopen van een dure set clubs misschien wat extravagant lijken in een tijd waarin miljoenen Amerikanen binnenkort in de rij staan voor werkloosheid.
Toch heeft Cowen &Company onlangs het aandeel geüpgraded naar Outperform, en Roth Capital heeft onlangs de dekking gestart met een koopadvies.
Het is vermeldenswaard dat het koersdoel van Cowen bescheiden was op $ 10 per aandeel, wat het aandeel de volgende dag overtrof. Het zal interessant zijn om te zien of Cowen zijn doelstelling hoger zal herzien gezien de recente stap. Echter, de gemiddelde prijs van analisten die de afgelopen drie maanden hebben gepeild, op $ 21,38 per aandeel, impliceert dat ELY vanaf hier meer dan zal verdubbelen. Het koersdoel van Roth Capital ligt daar dicht bij, namelijk $21 per aandeel.
Chemische aandelen zijn doorgaans cyclisch. Dus nu de wereld kijkt naar de zeer reële kans op een vervelende recessie aan de horizon, is het gemakkelijk te begrijpen waarom Dow Inc. (DOW, $ 30,38) werd samen met de rest van de markt verpulverd. De aandelen waren onlangs in januari geprijsd op meer dan $ 50. Ze zakten helemaal naar de lage $20 en handelen nog steeds maar rond de $30.
Hier gaat het om. Misschien krijgen we een recessie. Het is in feite alles behalve gegarandeerd op dit punt. Maar het leven gaat door, niet alle zware industrie komt tot stilstand. En als we kijken naar een lange periode van stimulering en hulp van de overheid, inclusief financiering voor infrastructuur, dan zou de vraag naar Dow's producten sterk moeten blijven, of in ieder geval sterk genoeg om vanaf hier een veel hogere aandelenkoers te rechtvaardigen.
DOW heeft de laatste tijd verschillende upgrades voor analisten ontvangen. Citigroup, Jefferies en SunTrust Robinson hebben onlangs de aandelen gepromoot tot kopen. Concreet zegt P.J. Juvekar van Citi dat chemische aandelen er over het algemeen goedkoop uitzien en dat Dow slechts 23% van de "vervangingswaarde" kost.
We zullen zien wat er gebeurt. Maar in de tussentijd kunt u een dividend van meer dan 9% innen dat CEO Jim Fitterling onlangs verdedigde als 'kunstmatig hoog', en benadrukt een sterk verbeterde financiële positie waardoor ze 'klaar zijn om in een neerwaartse cyclus te gaan'.
Ten eerste was het de uitbraak en reactie van het coronavirus. Dat alleen al was genoeg om de markt op zijn kop te zetten. Maar toen besloten Saoedi-Arabië en Rusland om naar de matrassen te gaan, Godfather -stijl, het lanceren van een totale olieprijsoorlog zoals we die in decennia niet hebben gezien.
Dit was genoeg om alle energiegerelateerde voorraden te doen rammelen, zelfs die voornamelijk in de midstream-transportsector. Zelfs als de inkomstenstroom van een bedrijf is gebaseerd op het volume van de verplaatste olie en gas in plaats van op de prijs, kunnen wijdverbreide faillissementen in het olieveld de zaken uiteindelijk echt verstoren.
En het helpt niet dat pijpleidingbedrijven vaak veel schulden hebben.
Toch zijn er enkele blue-chip energieaandelenselecties zoals Kinder Morgan (KMI, $ 13,73) werden veel harder getroffen dan ze hadden moeten zijn. De aandelen daalden van ongeveer $ 22 per aandeel tot minder dan $ 10 voordat ze uiteindelijk een beetje opknapten.
Maar na die stap kwamen er een paar upgrades voor analisten binnen. Barclays verhoogde het aandeel naar Kopen met een koersdoel van $16, en SunTrust Robinson herhaalde zijn koopadvies met een doel van $18. Verschillende andere banken hebben de aanbevelingen voor kopen of vasthouden opgewaardeerd of herhaald, met koersdoelen variërend van $ 14 tot $ 20 per aandeel. Dit alles betekent dat de profs enige opluchting zien in de toekomst van deze aandelenkeuze.
Drie manieren waarop aandelen worden verhandeld
5 aandelenselecties die nu dividend uitkeren
7 beste aandelenselecties van analisten voor de tweede helft van 2019
10 geldverliezende aandelenkeuzes waarmee u hoe dan ook geld kunt verdienen
11 aandelen die analisten moeten verkopen
5 softwareaandelen waar analisten dol op zijn
8 aandelenkeuzes die een belastingvermindering voor kinderen kunnen opleveren