Toonaangevende vermogensbeheerders, waaronder BlackRock, Merrill Lynch en Putnam, adviseren hun klanten om in buitenlandse aandelen te beleggen om te profiteren van betere waarden in het buitenland. En de beste Europese aandelen op de markt zijn zo'n winkel met een aantrekkelijk geprijsde diversificatie.
Amerikaanse aandelen sluiten opnieuw op recordhoogtes en de S&P 500 wordt verhandeld tegen bijna 23 keer de winst over 12 maanden. Buitenlandse aandelen zijn in vergelijking daarmee een koopje, met een koers/winst van minder dan 18, volgens Morningstar.
Waarde is slechts een van de vele argumenten voor internationaal beleggen. Jarenlang hebben vermogensadviseurs klanten verteld om een deel van hun geld in het buitenland te beleggen om portefeuilles te diversifiëren en risico's te beperken.
Dit advies komt nu met name op het juiste moment, aangezien sommige Europese landen sneller herstellen van COVID-19 dan de VS. Naast de maatregelen per land heeft de Europese Unie een stimuleringspakket van $ 880 miljard goedgekeurd; de VS blijven ruzie maken over hun eigen vervolgplan.
Economen verwachten volgend jaar ook een sterker herstel van het bbp voor Europa, met een groei van 6% versus een groei van minder dan 5% voor de VS. Een andere factor is de huidige zwakte van de Amerikaanse dollar, die Europese aandelen en andere buitenlandse aandelen aantrekkelijker maakt voor Amerikaanse investeerders.
Hier zijn 10 van de beste Europese aandelen die u nu kunt kopen. Ze bieden een combinatie van groeivooruitzichten en waarde. Sterker nog, velen van hen bieden gezonde dividendopbrengsten, en sommige zijn zelfs lid van de European Dividend Aristocrats.
Franse farmaceutische Sanofi (SNY, $ 50,36) bezit blockbuster-geneesmiddelen, waaronder Lantus voor diabetes, Dupixent voor eczeem en Kevzara voor reumatoïde artritis.
Sanofi – onder Paul Hudson, die iets meer dan een jaar geleden de leiding nam – richt zijn pijplijn voor medicijnontwikkeling opnieuw op oncologie en zeldzame ziekten, terwijl het zich afwendt van hart- en vaatziekten en diabetes. Lantus heeft een grote bijdrage geleverd aan de inkomsten van Sanofi, maar de winst van de behandeling neemt af als gevolg van generieke concurrentie.
Toch heeft Sanofi "een sterke nieuwe medicijnpijplijn met dipilumab, voor atopische dermatitis en andere ontstekingsaandoeningen, en zijn eigen immuno-oncologiekandidaat, Libtayo (cemiplimab),", schrijft John Eade van Argus Research, die de aandelen beoordeelt bij Buy.
SNY verstevigde eind vorig jaar zijn oncologiepijplijn via de aankoop van biotechnologiebedrijf Synthorx voor $ 2,5 miljard en stemde in augustus 2020 ermee in om $ 3,7 miljard te betalen voor Principia Biopharma, dat behandelingen heeft voor multiple sclerose (MS). Dit geeft Sanofi volledige controle over een veelbelovende MS-behandeling in fase 3-onderzoeken, evenals over een ander nieuw medicijn in een laat stadium voor een zeldzame auto-immuunziekte die blaarvorming op de huid veroorzaakt. Cash voor acquisities is geen probleem, aangezien het bedrijf in mei zijn belang van $ 11 miljard in Regeneron (REGN) verkocht.
De totale omzet van Sanofi daalde in de eerste helft van 2020 met 3%, maar de omzet in het segment Specialty Care met hogere marges groeide met 17%, aangevoerd door een sterke prestatie van Dupixent. Ondertussen groeide de winst per aandeel (WPA) met 8,1%. Het bedrijf streeft naar een groei van de winst per aandeel van 6% tot 7% over het hele jaar.
Andere potentiële katalysatoren:Sanofi is van plan om uiteindelijk zijn over-the-counter (OTC)-geneesmiddelenactiviteiten af te splitsen als een aparte eenheid, en het zal ook de kosten verlagen om de operationele marges te verhogen van 26% naar 32%.
SNY is een van de beste Europese aandelen vanuit waardeperspectief, en wordt verhandeld tegen minder dan 15 keer de schattingen van analisten voor de winst van volgend jaar, wat 46% minder is dan de mediaan van de gezondheidszorgsector. Eade zegt dat "de waarderingen aantrekkelijk zijn" en voegt eraan toe dat "we het prettig vinden dat het bedrijf een duurzaam dividend uitkeert."
Rode Electrica (RDEIY, $ 9,39) beheert elektriciteitstransmissienetwerken in Spanje, Peru, Chili en Brazilië. Het bedrijf bezit ook een glasvezelnetwerk voor telecommunicatie dat 50.000 kilometer door heel Spanje bestrijkt. Afgelopen oktober verwierf Red Electrica een meerderheidsbelang in Hispasat SA, de grootste exploitant van satellietinfrastructuur in Spanje en Portugal.
Red Electrica is van plan haar inkomsten te diversifiëren over elektriciteitstransmissie-, telecommunicatie- en technologiedienstenbedrijven om een evenwichtigere mix van gereguleerde en niet-gereguleerde winsten te bereiken. Het bedrijf investeert ook meer dan $ 7 miljard of ongeveer 25% van de totale investeringsuitgaven over vijf jaar in hernieuwbare wind- en zonne-energie en bouwt een telecominfrastructuur uit die de grotere lasten aankan die gepaard gaan met groei in cloudcomputing, cyberbeveiliging, big data en internet -van-dingen.
De omzet van het bedrijf daalde in de eerste zes maanden van 2020 met 1,5% als gevolg van verlaagde elektriciteitstarieven. Dat werd gedeeltelijk gecompenseerd door inkomstenbijdragen van Hispasat SA en een in maart overgenomen Braziliaans elektriciteitsbedrijf. De nettowinst daalde met 8,4% door acquisitiegerelateerde kosten en hogere rentekosten.
Red Electrica produceert de langzame, gestage groei die typisch is voor een nutsbedrijf; De winst per aandeel is met 6% per jaar gestegen en het dividend met 8% per jaar over een periode van vijf jaar. Maar het is een betrouwbare dividendbetaler geweest, die sinds 1999 elk jaar cheques uitschrijft.
British American Tobacco (BTI, $ 35,31) verkoopt sigaretten, vapen en tabaksverwarmingsproducten en orale tabak in meer dan 200 landen over de hele wereld. De bekende merken van het bedrijf zijn onder meer Dunhill, Kent, Newport, Rothmans, Camel en Kool, en het behoort tot de top drie van tabaksbedrijven wereldwijd.
De e-sigarettenmerken van BAT zijn marktleiders in het VK, en het merk Vuse wint snel marktaandeel in de VS vanwege een recent FDA-verbod op gearomatiseerde e-sigaretten die het concurrerende merk Juul schaden.
De winst van het bedrijf steeg in de eerste zes maanden van 2020 met 3,3%, aangedreven door groei in producten met een hogere marge en kostenverlagingen, die een aan COVID-19 gerelateerde volumedaling meer dan goedmaakten. De verkoop van nieuwe productcategorieën, waaronder vapen, verwarmde tabak en orale producten, steeg met bijna 15%. BAT is leidend voor een gemiddelde enkelcijferige groei van de WPA in 2020, wat consistent is met het historische gemiddelde jaarlijkse groeipercentage van 5%.
British American Tobacco heeft de dividenden elk jaar meer dan twee decennia verhoogd, en het is een van de beste Europese aandelen voor ruwe opbrengst; BTI-aandelen keren jaarlijks bijna 8% uit tegen lopende prijzen. Sterker nog, u krijgt deze Europese dividendaandelen voor slechts 8 keer de winstverwachtingen.
David Coleman en Taylor Conrad van Argus Research houden van aandelen ondanks tegenwind voor tabak. "De voorraad heeft onlangs te maken gehad met druk van zorgen over strengere FDA-regulering van zowel rookloze als rookbare producten, en de vermindering van nicotine in deze producten tot niet-verslavende niveaus", schrijven ze, terwijl ze de voorraad beoordelen als een koop. "We denken echter dat de aandelen waarde bieden, evenals een hoog dividendrendement."
Duitse softwaregigant SAP (SAP, $156,12) is een wereldleider op het gebied van bedrijfssoftware, met 440.000 klanten in 180 landen, waaronder 92% van de Forbes Global 2000-bedrijven. SAP host meer dan 200 miljoen abonnees op zijn cloudgebaseerde software, en ongeveer 77% van 's werelds transactie-inkomsten wordt op zijn systemen verwerkt.
De cloud-inkomsten van SAP stegen met 25% tijdens de eerste zes maanden van 2020, de totale inkomsten stegen met 4% en de winst per aandeel verdubbelde als gevolg van margewinst op een betere productmix. Beide cijfers liggen iets voor op de schattingen voor het hele jaar, waaronder voorspellingen dat de cloudinkomsten in 2020 met 18% tot 24% zullen groeien en de totale omzet met 1% tot 3%.
De kassituatie, waaruit dividenden vloeien, is ook geweldig. De vrije kasstroom (FCF) verbeterde in de eerste zes maanden van dit jaar met 59% en SAP verhoogde onlangs zijn vooruitzichten voor 2020 FCF. Dat zou voldoende financiering voor dividenden moeten opleveren.
SAP is, in tegenstelling tot deze andere Europese aandelen, niet bijzonder goedkoop met 23 keer de winstverwachtingen voor volgend jaar. Maar dat steekt nog steeds gunstig af bij Adobe (ADBE) en Salesforce.com (CRM), die worden verhandeld tegen respectievelijke forward P/E's van 45 en 71.
Ook vermeldenswaard:SAP heeft plannen aangekondigd om zijn Qualtrics-softwarebedrijf openbaar te maken via een Amerikaanse beursintroductie (IPO) met behoud van een meerderheidsbelang. SAP kocht Qualtrics 18 maanden geleden voor $ 8 miljard.
RBC Capital-analist Alex Zukin (Sector Perform) verhoogde zijn koersdoel voor SAP-aandelen in augustus van $ 150 naar $ 162, waarbij hij zei dat hij bemoedigende tekenen voor SAP ziet en dat het aanvullende commentaar van de Q2-resultaten "positief" was.
Zwitserse eet- en drinkgigant Nestle (NSRGY, $ 117,93) is 's werelds grootste verpakte voedselbedrijf. Nestle heeft een wereldwijde voetafdruk en een portfolio van meer dan 2.000 merken, en een indrukwekkende 34 daarvan genereren elk meer dan $ 1 miljard aan jaarlijkse omzet. De iconische merken van het bedrijf zijn onder meer Gerber-babyvoeding, Nescafe-koffie, Coffee Mate-creamer, Perrier-flessenwater en Purina-dierenvoeding.
De biologische omzet van Nestle verbeterde in de eerste helft van 2020 met 2,8% en overtrof de schattingen van analisten als gevolg van de sterke verkoop van premium dierenvoeding. De nettowinst steeg met 18,3%, gestimuleerd door de recente verkoop van de Amerikaanse ijsactiviteiten, en het bedrijf streeft dit jaar naar een organische omzetgroei van 2% tot 3%.
Als onderdeel van zijn algemene groeistrategie gericht op het stroomlijnen van zijn portfolio en uitbreiding in productcategorieën waar het een nummer 1 of nummer 2 marktaandeel kan opbouwen, heeft Nestle onlangs plannen aangekondigd om zijn Buitoni pasta-activiteiten te verkopen. NSRGY onderzoekt ook de verkoop van zijn Noord-Amerikaanse gebottelde wateractiviteiten, waaronder merken als Poland Spring en Pure Life, zodat het meer middelen kan besteden aan luxe merken zoals San Pellegrino en Perrier, evenals cafeïnehoudend water.
Geen wonder dat Nestlé overweegt om de portefeuille nog verder te verkleinen, gezien het recente succes. Het bedrijf heeft zijn jaarlijkse WPA-groei versneld van 4% per jaar in het afgelopen decennium tot 16% in de afgelopen drie jaar.
Nestle is ook een van de beste Europese aandelen voor een lange levensduur van het dividend, met meer dan zes decennia aan uitbetalingen. Dat dividend groeit ook al een kwart eeuw ononderbroken.
Unilever Groep (UL, $62,22) is een conglomeraat van consumentengoederen met activiteiten in schoonheids- en persoonlijke verzorging, voeding en thuiszorg. Het bedrijf bezit meer dan 400 consumentenmerken, waaronder prominente bekende namen als Dove-zeep, Vaseline-vochtinbrengende crème, Breyer's ijs en Hellmann's mayonaise.
Door de sterke vraag naar voedsel en schoonmaakproducten kon Unilever in de eerste helft van 2020 het marktaandeel en de Noord-Amerikaanse omzet met 9,5% vergroten; de totale verkoop vertraagde echter enigszins vanwege de zwakte in opkomende markten. Toch steeg Unilevers winst per aandeel met 9,2% joj en verdubbelde de vrije kasstroom bijna als gevolg van verbeteringen in het werkkapitaal.
Op dit moment komt Unilevers grootste uitdaging van opkomende markten (60% van de omzet) die niet zo snel voorraden consumentengoederen aanleggen als de VS of Europa. Daarnaast bezit Unilever bedrijven zoals Ben &Jerry's ijssalons en catering die tijdens de pandemie zijn verzwakt.
In een poging om meer luxe te bieden met zijn merken, verwierf Unilever in het kwartaal van juni een portfolio van gezondheidsdranken, waaronder het populaire merk Horlicks. Het bedrijf is ook van plan om het grootste deel van zijn theeactiviteiten als een aparte entiteit af te splitsen, terwijl het zijn Lipton-joint venture voor ijsthee met PepsiCo (PEP) behoudt.
Unilevers dividend, dat sinds 1984 doorlopend wordt uitgekeerd, wordt elk kwartaal uitgekeerd. Hoewel het bedrag niet constant stijgt, schommelt de jaarlijkse groei over vijf jaar rond de 11%.
Roche Holdings (RHHBY, $ 42,97) is 's werelds grootste biotechbedrijf, gespecialiseerd in behandelingen voor kanker, infectieziekten, immunologie en het centrale zenuwstelsel, en de wereldleider in in-vitro- en kankerdiagnostiek.
De verkoop van nieuwe medicijnen van het bedrijf voor hemofilie en multiple sclerose helpt de vertraagde groei van zijn blockbuster-medicijnen tegen kanker (Herceptin, Rituxan en Avastin) als gevolg van generieke concurrentie te compenseren. Dat heeft Roche geholpen om een solide jaarlijkse winst per aandeel van 10% te behalen in de afgelopen drie jaar.
Het bedrijf breidde onlangs uit naar gentherapie via de acquisitie van Spark Therapeutics ter waarde van $ 4,8 miljard, die eind 2019 werd afgerond. De deal biedt Roche een gecommercialiseerd gentherapie en verschillende geneesmiddelen in de ontwikkelingsfase.
Roche is naar voren gekomen als een belangrijke speler op het gebied van coronavirus dankzij zijn op COVID-19-antilichaam gebaseerde testkits. Het bedrijf werkt ook samen met Regeneron om de productie van een veelbelovend COVID-19-therapeuticum te verdrievoudigen. De onderzoeksresultaten worden in september verwacht en het medicijn zou voor het einde van het jaar door de FDA kunnen worden goedgekeurd.
"Het bedrijf heeft het vermogen om te groeien ondanks de biosimilar-erosie van belangrijke franchises", schrijft UBS-analist Michael Leuchten (Buy). "De pijplijn is niet louter vervanging, maar voegt echte opwaartse optionaliteit toe, die volgens de huidige waarderingskorting door de markt verkeerd geprijsd is."
Roche heeft sinds 1993 jaarlijks dividend uitgekeerd en de betalingen in 2020 met bijna 6% verhoogd.
Zwitserse medicijnfabrikant Novartis (NVS, $ 87,54) wordt een slanker, meer gefocust bedrijf onder Vasant Narasimhan, die in februari 2020 CEO werd. therapie Zolgensma en kankermedicijn Lutathera via overnames. Andere nieuwe medicijnen die vorig jaar de groei stimuleren, waren Cosentyx voor psoriasis en reumatoïde artritis en Entresto voor hartfalen.
NVS breidde in 2019 haar portfolio van cholesterolverlagende medicijnen uit door de overname van Medicines Company, dat een cholesterolmedicijn ontwikkelt op basis van een nieuwe technologie die slechts twee keer per jaar hoeft te worden toegediend. De vraag naar cholesterolgeneesmiddelen groeit jaarlijks met 11% en biedt een marktkans van miljarden dollars.
De herziene groeistrategie van Novartis lijkt het tij te keren; de jaarlijkse WPA-groei is verbeterd tot 5% drie jaar na een WPA-daling in de daaropvolgende periodes van vijf en tien jaar. De omzet van het bedrijf steeg in de eerste helft van 2020 met 6% en de kern-WPA verbeterde met 14% als gevolg van de sterke verkoop van Entresto, Zolgensma en Cosentyx, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door minder patiëntbezoeken als gevolg van de pandemie.
Novartis heeft sinds 1996 een voortdurend stijgend dividend uitgekeerd. Sterker nog, NVS is net als veel van de andere beste Europese dividendaandelen in dat aandeel een waarde vertegenwoordigen tegen de huidige prijzen.
"We verhogen onze rating voor Novartis van neutraal naar kopen", schrijft Laura Sutcliffe van UBS. "We denken dat het waarderingsargument overtuigend is:de aandelen handelen in de buurt van het dieptepunt in twee jaar ten opzichte van de Europese referentiegroep.
"Er zijn verschillende interessante pijplijnactiva in een laat stadium en we denken dat de nieuwsstroom rond deze plus de lancering van Kesimpta in MS (we liggen 43% voor op de consensus in 2025) zou moeten betekenen dat investeerders bereid zijn een frisse blik te werpen."
Novo Nordisk (NVO, $ 71,24) is een van de leiders op het gebied van diabetesgeneesmiddelen, met meer dan 30 miljoen patiënten in 170 landen die vertrouwen op de producten van Novo. De GLP-1-therapieën voor diabetes type 2 hebben al een marktaandeel van 29% op de wereldwijde diabetesmarkt.
Omdat diabetes een chronische aandoening is, komt de verkoop van deze medicijnen terug. Novo gebruikt de resulterende sterke cashflow om zich in niches met hogere marges te wagen, zoals de zorg voor zwaarlijvigheid en medicijnen voor hemofilie en menselijke groeistoornissen.
Novo Nordisk is eigenaar van een van de weinige door de FDA goedgekeurde medicijnen tegen zwaarlijvigheid (Saxenda) en dringt erop aan dat het medicijn onder de gezondheidsplannen van de werkgever valt. Saxenda, gelanceerd in 2014, is snel uitgegroeid tot 's werelds beste middel tegen zwaarlijvigheid door verkoop, en heeft momenteel een wereldwijd marktaandeel van meer dan 60%.
De gracht die wordt geboden door de sterke franchises voor diabetes- en zwaarlijvigheidsgeneesmiddelen heeft bijgedragen aan een betrouwbaar stijgende winst per aandeel van gemiddeld 8% per jaar over een periode van vijf jaar. De omzet van Novo Nordisk groeide in de eerste helft van 2020 met 7%, aangewakkerd door de groeiende wereldwijde vraag naar zijn medicijnen tegen diabetes, obesitas en menselijke groeistoornissen. WPA verbeterde met 14%.
In juni voegde het bedrijf therapieën voor hart- en nieraandoeningen toe aan zijn portfolio via de overname van Corvidia Therapeutics ter waarde van $ 2,1 miljard.
Novo Nordisk heeft zijn dividend sinds 2005 elk jaar verhoogd en keert halfjaarlijks dividend uit.
Voor beleggers die zich ongemakkelijk voelen bij het beleggen in individuele ADR's of die over het algemeen gewoon een meer gediversifieerd bezit van Europese aandelen willen, kunnen fondsen zoals de Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA, $ 41,96) bieden een aantrekkelijk alternatief voor individuele aandelen.
Dit Vanguard-fonds is de grootste ETF in ontwikkelde markten en haalt de hoogste rating van Morningstar. Het is ontworpen om de prestaties van de belangrijkste ontwikkelde landen (exclusief de VS) index te volgen en is gecategoriseerd als een buitenlands groot gemengd fonds.
Meer dan 97% van zijn beleggingen zijn niet-Amerikaanse aandelen, waaronder veel van de beste Europese aandelen op deze lijst. Het fonds is voor meer dan 50% blootgesteld aan Europese aandelen, waaronder de eerder genoemde Nestle, Roche en SAP. Dat gezegd hebbende, krijgt u ook exposure naar andere grote ontwikkelde markten zoals Japan, Canada en Australië.
VEA heeft een skinflint-kostenratio van 0,05%, wat betekent dat u slechts $ 5 per jaar betaalt voor een investering van $ 10.000. Het houdt ook de kosten laag via een omzetratio van slechts 2,4%, wat betekent dat het ongeveer 41 jaar zou duren voordat de hele portefeuille is omgedraaid.
U krijgt ook een behoorlijk dividend van 2,4% in deze Europese ETF, die elk kwartaal zijn uitkeringen uitkeert.
Lees meer over VEA op de website van de Vanguard-provider.
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022
De 12 beste zorgaandelen om te kopen voor 2022
De 19 beste aandelen om te kopen voor de rest van 2019
10 voordelige aandelen om te kopen voor 2020
7 beste energieaandelen om het herstel van olie teniet te doen
11 beste e-commerce-aandelen voor een opwindend rendement
11 voordelige aandelen voor deze te dure markt