De aandelenmarkt kreeg onlangs een flinke klap toen er tegelijkertijd een aantal tegenwind begon te waaien. Beleggers draaiden zich snel om en zochten meer beschermende posities. Het is niet verwonderlijk dat deze trend leidde tot een instroom van instroom in enkele van de beste defensieve exchange-traded funds (ETF's).
De Federal Reserve bracht Wall Street uit balans met een recente daling van een kwart punt in haar benchmark Fed funds rate. Ja, het was de eerste dergelijke verlaging sinds de Grote Recessie. Maar sommige beleggers hoopten op een diepere verlaging, en de daaropvolgende persconferentie van Fed-voorzitter Jerome Powell zorgde ervoor dat experts gissen of toekomstige renteverlagingen meer of minder waarschijnlijk waren.
Daarna escaleerde de handelsoorlog tussen de VS en China. Begin augustus dreigde president Donald Trump met ingang van 1 september met een tarief van 10% op nog eens $300 miljard aan Chinese invoer, wat Peking ertoe bracht met vergelding te dreigen. Tot dusverre heeft China aangekondigd dat het de invoer van Amerikaanse landbouwproducten zal opschorten en zijn valuta, de yuan, zal laten dalen naar het laagste punt in 11 jaar. De laatste stap zal naar verwachting Trump in beroering brengen, die Peking in het verleden heeft beschuldigd van valutamanipulatie.
De 500-aandelenindex van Standard &Poor's daalde snel en verloor bijna 4% tussen de sluiting van 30 juli (de dag vóór de aankondiging van de Fed) en de opening van de markt op 5 augustus. Sommige beleggers gaan cashen, maar anderen zoeken naar gebieden van de markt die kunnen stijgen als de markt daalt, of plaatsen om dividenden te innen terwijl ze wachten op de volatiliteit.
Hier onderzoeken we 11 van de beste ETF's om te kopen als u op zoek bent naar portefeuillebescherming. Dit relatief kleine cluster van fondsen bestrijkt veel terrein, waaronder sectoren met een hoog dividend, ETF's met een lage volatiliteit, goud, obligaties en zelfs een eenvoudige, directe marktafdekking.
Gegevens zijn op 4 augustus. Dividendrendementen vertegenwoordigen het achterblijvende 12-maandsrendement, wat een standaardmaatstaf is voor aandelenfondsen.
Wanneer u leest over de markten die een zware dag hebben, kijk dan eens naar hoe verschillende sectoren presteerden. Vaak zie je zware verliezen in bepaalde agressieve, snelgroeiende sectoren (denk aan technologie of cyclische consumentengoederen/diensten). Maar andere sectoren – vooral die welke traditioneel hoge opbrengsten bieden – kunnen op die dagen lichte verliezen lijden, soms zelfs winsten, omdat beleggers massaal naar de bescherming van hun bedrijven en dividendbetalingen trekken.
Nutsvoorraden - bedrijven die onder meer elektriciteit, gas en water leveren - zijn zo'n sector. Er is weinig groei in deze bedrijven. Ze zijn sterk gereguleerd, dus ze kunnen hun prijzen niet zomaar van de ene op de andere dag aanzienlijk verhogen, en omdat ze regionaal van aard zijn, kunnen ze niet snel nieuwe klanten binnenhalen.
Maar ze voorzien in benodigdheden die mensen moeten gebruiken, hoe slecht de economie ook wordt, en als resultaat hebben ze extreem betrouwbare inkomstenstromen die zich vertalen in voorspelbare winsten. En die winsten worden vaak teruggegeven aan aandeelhouders in de vorm van bovengemiddelde dividenden. De combinatie van deze twee factoren maakt nutsaandelen aantrekkelijk wanneer de rest van de markt siddert.
Het Utilities Select Sector SPDR-fonds (XLU, $60,15) geeft toegang tot een hecht cluster van de 28 nutsbedrijven in de S&P 500. Omdat het fonds wordt gewogen op marktwaarde (de grootste bedrijven vormen de grootste delen van de portefeuille), is het zeer zwaar belegd in een weinig aandelen. De grootste holding NextEra Energy (NEE), bijvoorbeeld, is goed voor meer dan 12% van de activa van de ETF, en de top vijf van posities alleen al voor ongeveer 40%. Dat betekent dat significante bewegingen in slechts een of twee van deze aandelen een buitensporig effect kunnen hebben op de prestaties van XLU.
Het voordeel? Nutsaandelen als geheel zijn sowieso stabieler dan de bredere markt. En ze zijn zeker inkomensvriendelijker:het huidige rendement van 3,1% van XLU overtreft gemakkelijk de 1,8% die u krijgt door te beleggen in S&P 500 ETF's zoals de SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Lees meer over XLU op de site van de SPDR-provider.
Net zoals je nutsvoorzieningen zoals gas nodig hebt om je huis te verwarmen en water om te drinken en schoon te blijven, heb je ook een paar goederen nodig om de dag door te komen, waaronder voedsel en basishygiëneproducten.
Dat is wat nietjes van consumenten zijn:de nietjes van het dagelijks leven. Maar terwijl sommige zijn wat je zou denken, zijn andere dat niet. Brood, melk, toiletpapier, tandenborstels zijn voor de hand liggende basisbehoeften, hoewel niet-consumentenproducten ook dingen als tabak en alcohol bevatten - niet behoeften , per se, maar ze worden zo geconsumeerd. Dus, net als nutsbedrijven, hebben consumentengoederen doorgaans iets meer voorspelbare inkomsten dan andere sectoren, en keren ze ook behoorlijke dividenden uit.
Het Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP, $ 59,23) belegt in de meer dan 30 consumentengoederenaandelen van de S&P 500 - een who's who van de huishoudmerken waarmee u bent opgegroeid en die u kent. Topholding Procter &Gamble (PG, 16,2% van de activa) is verantwoordelijk voor Bounty-papieren handdoeken, Charmin-toiletpapier en Dawn-afwasmiddel. Coca Cola (KO) en PepsiCo (PEP) - waarvan de laatste ook pronkt met Frito-Lay, een enorme snackdivisie - vormen samen nog eens 20% van de activa.
En die producten moet je ergens kopen, wat de opname van bedrijven als Walmart (WMT) en Costco (COST) verklaart.
De Consumer Staples SPDR is lange tijd een van de beste ETF's geweest om, vanuit sectoroogpunt, te kopen in tijden van neergang op de markt. Het bewees zijn moed tijdens de bearmarkt van 2007-09, toen het een totaalrendement (inclusief prijs en dividenden) van -28,5% opleverde, wat slechts half zo slecht was als het verlies van 55,2% van de S&P 500. Of denk aan 2015, toen de S&P 500 slechts 1,3% opleverde tegenover 7% voor de XLP. De ETF presteerde ook beter tijdens de malaise in het vierde kwartaal van 2018.
Dat is deels te danken aan het constant bovengemiddelde rendement, dat momenteel 2,7% bedraagt.
Lees meer over XLP op de site van de SPDR-provider.
De laatste sector die we hier zullen bekijken, betreft vastgoedbeleggingstrusts (REIT's). Het congres creëerde deze bedrijfsstructuur bijna 60 jaar geleden om investeringen in onroerend goed onder mom 'n' pop-investeerders aan te moedigen - het soort mensen dat het zich niet kon veroorloven om zomaar een kantoorgebouw of twee te kopen met bankwissel.
REIT's bezitten en exploiteren soms allerlei soorten onroerend goed:de bovengenoemde kantoren, zeker, maar ook appartementsgebouwen, winkelcentra, self-storage units, magazijnen, zelfs driving ranges. En ze zijn gebouwd met inkomen in gedachten. Deze bedrijven moeten 90% van hun belastbaar inkomen als dividend uitkeren aan aandeelhouders - een tegenprestatie om vrijgesteld te zijn van federale belastingen.
REIT's hebben, net als nutsbedrijven, ook nog een ander wederzijds voordeel:hun bedrijven zijn meestal geconcentreerd binnen de grenzen van Amerika, wat hen enigszins (maar niet volledig) isoleert van handelsfrictie.
Een laatste opmerking over ICF:het rendement van 2,5% is kleiner dan bij veel andere REIT ETF's. De meerwaarden zijn echter doorgaans zo constant sterk dat zelfs als het inferieure dividend wordt meegerekend, het beter presteert dan de meeste rivalen.
Lees meer over ICF op de site van de iShares-provider.
ETF's met een lage volatiliteit worden beschouwd als een van de beste ETF's voor omgevingen zoals de huidige, omdat ze zijn ontworpen om u blootgesteld te houden aan het opwaartse potentieel van de aandelenmarkt en tegelijkertijd het risico te verminderen. Weet wat u kunt verwachten:ze presteren doorgaans ondermaats tijdens bull-bewegingen en presteren beter dan tijdens neergang.
DeiShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV, $ 62,59) is de grootste low-vol ETF op de markt en een van de twee volatiliteitsonderdrukkende opties in de Kiplinger ETF 20-lijst van hoogwaardige, goedkope fondsen. USMV richt zich op aandelen met "lagere volatiliteitskenmerken in vergelijking met de bredere Amerikaanse aandelenmarkt."
Dit is hoe de worst wordt gemaakt:USMV kijkt naar de top 85% (volgens marktkapitalisatie) van Amerikaanse aandelen met een lagere volatiliteit in vergelijking met de rest van de markt. Vervolgens gebruikt het een multifactorrisicomodel om de aandelen te wegen. De portefeuille wordt verder verfijnd door een "optimalisatietool" die kijkt naar het verwachte risico van effecten binnen de index.
Deze portefeuille kan in de loop van de tijd sterk fluctueren. Eind 2018 was USMV bijvoorbeeld bijna 20% belegd in technologieaandelen en 15,4% belegd in gezondheidszorg. Vandaag is IT 16,6% en gezondheidszorg 10,9%. Verwar 'minimale volatiliteit' ook niet met 'gebrek aan groei'. Tot de topposities van de ETF behoren Visa (V) en McDonald's (MCD), die beide voorbij de bredere markt zijn gesprint en de afgelopen weken recordhoogten hebben bereikt.
Lees meer over USMV op de site van de iShares-provider.
De Legg Mason Low Volatility High Dividend ETF (LVHD, $ 32,10) biedt een ideale mix van de lage volatiliteitsfactor en een hoog dividendrendement.
In wezen is het een 1-2 keer portefeuillebescherming.
Lage volatiliteit schommelt in beide richtingen. Soms kan het volatieler zijn dan de markt betekenen dat u meer opwaartse effecten genereert, dus het verminderen van de volatiliteit kan de winst beperken. Maar als u de volatiliteit kunt verminderen via aandelen die aanzienlijke inkomsten opleveren, kunt u een deel van het prijsverschil compenseren.
LVHD bereikt dit door een universum van 3.000 aandelen te scannen dat screent op bedrijven die "relatief hoge duurzame dividendopbrengsten" betalen, en deze vervolgens te scoren op basis van prijs- en winstvolatiliteit. Elke keer dat het fonds opnieuw in evenwicht wordt gebracht, kan een aandeel maximaal 2,5% van de activa uitmaken en mag geen enkele sector groter zijn dan 25% (behalve REIT's, die niet meer dan 15% kunnen bedragen). Houd er rekening mee dat dit een herbalancering is - als aandelen stijgen en dalen tussen aanpassingen, kunnen die percentages ook stijgen en dalen.
De ETF van Legg Mason heeft doorgaans tussen de 50 en 100 aandelen. Op dit moment heeft het 79 posities die het meest geconcentreerd zijn in nutsbedrijven (25,7%), gevolgd door REIT's (16,0%) en consumentengoederen (13,9%) - een mix die je niet zou moeten verbazen als je tot nu toe goed hebt gelezen . De top 10 van belangen omvat P&G, telecom REIT Crown Castle (CCI) en nutsbedrijf American Electric Power (AEP).
Lees meer over LVHD op de website van de leverancier van Legg Mason.
Aandelen met een kleine kapitalisatie worden zelden aanbevolen als een manier om zich in te dekken tegen een onzekere markt. Natuurlijk hebben ze een enorm groeipotentieel, maar ze lopen ook veel risico - en als beleggers bang zijn, hebben ze de neiging om risico's te laten varen.
De Invesco S&P SmallCap ETF met lage volatiliteit (XSLV, $ 47,92) laat je je cake hebben en ook opeten.
XSLV belegt in de 120 minst volatiele aandelen met de S&P SmallCap 600 Index. De portefeuille wordt niet samengesteld op marktwaarde, maar op lage volatiliteitsscores. Het herstelt zich ook vaker dan sommige andere fondsen - driemaandelijks in plaats van halfjaarlijks, dus het is beter in staat om bedrijven te elimineren die mogelijk zijn bezweken aan een hoger niveau van volatiliteit.
Nellie Huang van Kiplinger, die onlangs het fonds analyseerde als onderdeel van de opname in de Kip ETF 20:“Invesco S&P SmallCap Low Volatility is ontworpen om de rit soepeler te laten verlopen. Tot nu toe, zo goed:sinds deze ETF begin 2013 werd gelanceerd, overtreft het twee benchmarks voor kleine bedrijven - de Russell 2000 en de S&P SmallCap 600 - op jaarbasis, met minder volatiliteit."
XSLV is echter eenzijdig vanuit sectoroogpunt, met maar liefst 44% van de portefeuille belegd in financiële instellingen en bijna een ander kwart van het fonds in onroerend goed. Maar deze concentraties, vooral in REIT's – waaronder de topposities Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) en Redwood Trust (RWT) – resulteren in een rendement van 2,7% dat aanzienlijk hoger is dan de 1,6% die wordt gegenereerd door de Russell 2000 small-capindex.
Small-capaandelen kunnen ook enige bescherming bieden tegen internationale problemen, aangezien hun inkomsten vaak, zo niet al, in het binnenland worden gegenereerd.
Lees meer over XSLV op de Invesco-providersite.
Goud is een populair vlucht-naar-veiligheidsspel dat uit verschillende bronnen een lift kan krijgen. Een deel ervan is slechts een angst in het slechtste geval:als mondiale economische structuren instorten en papiergeld niets betekent, zullen mensen nog steeds wat waarde toekennen aan het glanzende gele element dat ooit een valuta was, ongeacht het beperkte praktische gebruik ervan in vergelijking met aan andere metalen.
Natuurlijk denk je op dat moment waarschijnlijk niet aan je IRA.
Maar goud is ook een niet-gecorreleerd actief dat niet perfect beweegt met of tegen de aandelenmarkt. Het wordt vaak beschouwd als een hedge tegen inflatie. Het heeft de neiging om omhoog te gaan wanneer centrale banken een gemakkelijk-geldbeleid ontketenen. Omdat goud zelf in dollars is geprijsd, kan de zwakte van de Amerikaanse dollar het meer waard maken. Dus soms loont het om op kortere termijn op het metaal te wedden.
Als u niet het gedoe en de kosten wilt maken om goudstaven of munten te laten bezorgen, een plek te vinden om ze op te slaan, ze te verzekeren, en vervolgens een koper te moeten vinden en een manier om ze te lossen wanneer u uw "positie" wilt verlaten ”, overweeg een van de vele ETF's die handelen op basis van de waarde van het daadwerkelijke goud dat in kluizen is opgeslagen.
Elke GraniteShares Gold Trust (BAR, $ 128,83) eenheid vertegenwoordigt 1/100ste van een ounce goud. En met een kostenratio van 0,1749% is het de op één na goedkoopste ETF die wordt ondersteund door fysiek goud. De eerste is Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF (SGOL), die eind 2018 GraniteShares onderbood met een vlakke 0,17% - nog een ander salvo in wat een agressieve vergoedingsoorlog in de ruimte was.
Maar BAR heeft andere voordelen, waaronder een lage spread die aantrekkelijk is voor handelaren, en een investeringsteam dat gemakkelijker toegankelijk is dan die bij grotere providers.
Lees meer over BAR op de site van de GraniteShares-provider.
Goudmijnaandelen zijn een mix van grondstoffen en aandelen - het zijn beursgenoteerde bedrijven die inkomsten en inkomsten hebben, maar hun lot wordt grotendeels bepaald door de beweging van het gele metaal.
Zie je, goudzoekers hebben berekende kosten om elk ons goud uit de aarde te halen. Elke dollar daarboven is winst in hun zakken. Dus dezelfde druk die goud hoger duwt en lager trekt, zal een vergelijkbaar effect hebben op goudmijnaandelen.
DeVanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $ 27,77) behoort tot de beste ETF's voor dit doel. Het is de grootste ETF voor goudwinning, met meer dan $ 11 miljard aan activa, en het is vrij eenvoudig. Het fonds bezit meer dan 40 aandelen die zich bezighouden met de daadwerkelijke winning en verkoop van goud. (VanEck heeft een zusterfonds, GDXJ, dat investeert in de "junior" goudzoekers die op nieuwe deposito's jagen.)
Maar waarom goudzoekers in plaats van goud zelf?
Goudaandelen handelen soms in een meer overdreven manager - dat wil zeggen, wanneer goud stijgt, hebben goudzoekers de neiging om nog meer te winnen. Goud zelf heeft bijvoorbeeld een fenomenaal 2019 achter de rug, met de eerder genoemde BAR die 12,3% van het jaar opleverde. De GDX is echter bijna 32% gestegen, stijgt wanneer goud stijgt en zakt zelfs in bij een lichte zwakte in het metaal.
Lees meer over GDX op de website van de VanEck-provider.
De iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY, $ 84,68) is, om bot te zijn, saai. Het is een basisindexfonds dat momenteel belegt in een mandje van meer dan 80 Amerikaanse staatsobligaties met een gemiddelde effectieve looptijd (de tijdsduur totdat de hoofdsom van een obligatie volledig is betaald) van iets minder dan twee jaar.
Deze obligaties zijn een veilige gok, aangezien twee van de drie grote kredietverstrekkers de Amerikaanse schuld de hoogst mogelijke rating geven. De korte looptijd helpt ook, omdat het het risico van een snel stijgende rente verkleint, waardoor de huidige posities van SHY minder aantrekkelijk worden.
Veilige weddenschappen betalen natuurlijk niet veel, maar dit zijn geen typische tijden. Het huidige rendement van SHY van iets minder dan 1,8% is slechts enkele basispunten (een honderdste van een procent) minder dan de riskantere iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF), waarvan de gewogen gemiddelde looptijd meer dan vier keer zo lang is.
SHY beweegt zelden veel. In de afgelopen vijf jaar heeft het fonds van zijn hoogtepunten tot zijn dieptepunten in een bandbreedte van ongeveer 3% gehandeld. Dus in goede tijden verplettert de S&P 500 meestal kortlopende obligaties. Maar het vooruitzicht om een rendement van 1,8% te behalen zonder al te veel zorgen te maken over bloedende kapitaalverliezen klinkt best goed in plaats van volledig belegd te blijven in aandelen tijdens een correctie- of bearmarkt.
Lees meer over SHY op de site van de iShares-provider.
* Het SEC-rendement weerspiegelt de rente die is verdiend over de meest recente periode van 30 dagen na aftrek van de fondskosten. SEC-opbrengst is een standaardmaatstaf voor obligatiefondsen.
De IQ S&P High Yield Low Volatility Bond ETF (HYLV, $ 23,66) combineert een paar van de thema's die we hier hebben besproken. U vermijdt blootstelling aan de aandelenmarkt via obligaties, u leunt op hoge inkomsten om het rendement te verhogen en u zoekt een lage volatiliteit om verliezen te minimaliseren.
De HYLV probeert een middenweg te vinden waar u kunt genieten van het hoge rendement van obligaties onder investment-grade (“junk”) terwijl u probeert hun relatief hoge risico te beperken. De onderliggende index selecteert obligaties aan de hand van een berekening die rekening houdt met de duration van de obligatie (een maatstaf voor de rentegevoeligheid), de spread van de obligatie (het verschil tussen het rendement en het rendement van een Amerikaanse staatsobligatie met vergelijkbare looptijd) en de spread van de bredere universum van obligaties waaruit het fonds kiest.
Het resultaat zou niemand moeten verbazen:83 procent van de schuldportefeuille van HYLV bevindt zich in de hoogste kwaliteit junk tier (BB), met ongeveer 26% in de absoluut hoogste niet-investeringswaardige rang, BB+. De rest staat in schuldpapier met een B-rating, volgens de meest recente factsheet van de ETF - geen enkele staat in CCC of lager.
U haalt minder inkomsten op (4,1%) dan wat u krijgt van junk-pijlers zoals de SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK) en iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), die beide rendement opleveren meer dan 5%. Maar de bewegingen van HYLV zijn meestal minder drastisch, waardoor u meer gemoedsrust krijgt.
Lees meer over HYLV op de website van de provider van New York Life.
** SEC-opbrengstgegevens voor HYLV zijn op 30 juni. Morningstar-gegevens voor SEC-opbrengsten waren op het moment van schrijven niet beschikbaar.
Hoewel alle volgende ETF's zeker tot de beste ETF's behoren om te bezitten als u op zoek bent naar bescherming, is geen enkele inherent zo crashbestendig als de ProShares Short S&P500 ETF (SH, $ 26,71).
In feite is het best-case scenario voor SH is een marktcrash.
De ProShares Short S&P500 ETF is een complexe machine van swaps en andere derivaten (financiële instrumenten die de waarde van onderliggende activa weerspiegelen). Maar wat het beleggers biedt, is eenvoudig:het omgekeerde dagelijkse rendement (minus kosten) van de S&P 500-index. Kortom, als de S&P 500 1% verliest, zou de SH 1% moeten winnen. De realiteit bevestigt dit:kijk naar een grafiek van de ProShares Short S&P500 ETF en u ziet een virtueel spiegelbeeld van de S&P 500.
SH kan het best worden gebruikt als een eenvoudige marktafdekking. Als u bang bent voor een marktcorrectie of erger, zou u al uw aandelen kunnen opgeven, maar u zou een hoop handelskosten verdienen, om nog maar te zwijgen van het potentieel verliezen van hoge opbrengsten op kosten van gevestigde dividendposities. Of u kunt meestal lang blijven, maar een klein percentage van uw portefeuille aan SH toewijzen. Op die manier, als de rest van uw aandelen dalen, is de kans groot dat SH op zijn minst een deel van die verliezen compenseert, en u absorbeert ook niet al die handelskosten.
Het risico is gemakkelijk te zien:als de markt omhoog gaat, zal SH een deel van uw winst dempen.
Wees gewaarschuwd:agressievere "leveraged" inverse ETF's bieden een dubbele of zelfs driedubbele blootstelling aan dit soort blootstelling, of het nu gaat om de S&P 500 of zelfs sectoren en industrieën. Maar u riskeert ook dubbele of driedubbele verliezen - veel te veel risico voor uw typische buy-and-hold, pensioengerichte belegger. Een kleine afdekkingspositie in SH is echter beheersbaar en zal uw portefeuille niet kraken als de stieren inderdaad winnen.
Lees meer over SH op de ProShares-providersite.
10 beste ETF's om te kopen voor een portfolio voor alle weersomstandigheden
11 beste dividend-ETF's om te kopen voor een gediversifieerde portefeuille
De 10 beste Vanguard ETF's voor een spotgoedkope portfolio
De 15 beste technologie-ETF's om te kopen voor geweldige winsten
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022
De 12 beste REIT's om te kopen voor 2022
De 12 beste zorgaandelen om te kopen voor 2022