In deze aflevering van de Bid and Ask-serie met ons hier bij DrWealth, praten we met de man die hier in Singapore een gat in de financiële sector zag en dat opvulde.
We hebben de mogelijkheid om met Michele Ferrario te praten. Hij is de mede-oprichter van StashAway, waardoor hij de aanwezigheid van Robo-adviseurs hier in Singapore heeft gebracht en sindsdien mensen financiële kansen en kennis heeft gegeven.
StashAway is anderhalf jaar geleden gestart. De inspiratie kwam echter van toen Michele een probleem kreeg met de accumulatie van zijn geld.
Maar lang daarvoor werkte Michele in de financiële sector. Michele bracht de eerste helft van zijn carrière door in en rond de financiële dienstverlening. Hij adviseerde banken toen hij consultant was bij McKinsey en was daarna een paar jaar investeerder in private equity.
In het tweede deel van zijn carrière bouwde hij een paar internetbedrijven op via een groep waarvan hij deel uitmaakte, Rocket Internet. En in de laatste vier jaar voor de lancering van StashAway, was Michele de groeps-CEO van een bedrijf genaamd Zalora.
En zo begon hij StashAway tijdens zijn vier jaar in Singapore als CEO van Zalora. Hij herinnerde zich hoe hij het probleem had om geld op de bankrekening te verzamelen terwijl hij aan het sparen was.
Hij vond echter niemand die hem wilde helpen het geld dat hij had te investeren. Wat ze in plaats daarvan deden, was hem ongelooflijk dure beleggingsfondsen of beleggingsgerelateerde producten verkopen, die hij weigerde te kopen.
Dus uiteindelijk verzamelde hij voortdurend contant geld, pas toen hij hoorde van het bestaan van robo-adviseurs in de VS. Dit was begin 2016. Hij was nog bij Zalora en besloot op zoek te gaan naar een robotadviseur. Maar bij het googelen van "robo advisor Singapore", kon hij er geen vinden. Toen kwam hij op het idee om StashAway te creëren.
De echte beslissing kwam uiteindelijk toen hij zijn twee medeoprichters ontmoette:Nino Ulsamer, de Chief Technology Officer, en Freddy Lim, de Chief Investment Officer. Samen brachten ze ervaringen op veel belangrijke gebieden naar voren.
Freddy komt van bijna 17-18 jaar als investeerder; was algemeen directeur bij Nomura; en brengt echte ervaring met het investeren van miljarden en miljarden dollars voor geavanceerde institutionele beleggers.
Aan de andere kant brengt Nino bijna 15 jaar ervaring met het bouwen van technologische bedrijven met zich mee.
Door Michele's bekendheid met Singapore toe te voegen via Zalora, werd StashAway gerealiseerd. En nu, anderhalf jaar later, gaat het verder.
Michele vertelde ook hoe hij het gat in de markt identificeerde, wat hij als een echt probleem zag. Hij zei:
Die dingen weigert hij te doen. En dus zag hij het als een enorme kans om klanten daadwerkelijk te helpen hun vermogen op te bouwen op een manier die logisch is door het gebruik van technologie.
Hij zei hoe technologie zoveel aspecten van ons leven heeft veranderd. En toch, om wat voor reden dan ook, heeft het niet veel veranderd hoe we met ons spaargeld omgaan. Sterker nog, je kunt er zoveel mee doen. Het kan onze financiële taken gemakkelijker, eenvoudiger en vooral veel intelligenter maken.
Er zijn een aantal dingen die de huidige situatie tot een strijd hebben gemaakt met betrekking tot de manier waarop de financiële sector zowel de particuliere als de duurzame beleggers bedient. Dus vroegen we Michele wat hij hiervan vond. Hij gaf ons deze belangrijke factoren:
Kosten zijn belangrijk om te overwegen. Vooral bij beleggen waar u rendement koopt en waar veel instellingen hoge kosten hebben. Hij gaf als voorbeeld het kopen van een auto.
Als je een auto koopt, verwacht je meestal een betere auto als je meer betaalt. Beleggen is echter niet omdat u in plaats daarvan rendement koopt. Dus elk niveau, elke vergoeding van 1% of meer die u betaalt, verlaagt in feite uw rendement.
Dus uiteindelijk is het bij beleggen het enige product waar vergoedingen daadwerkelijk een rol spelen bij het product. En hoge kosten betekent minder rendement.
Voor Michele is het belangrijkste de intelligentie onder de investering die u doet of het investeringskader dat u koopt. Maar tijdens zijn zoektocht in Singapore was hij verrast dat er niemand was die hierin voorziet. Dit is gebaseerd op zijn vele gesprekken met weinig financiële adviseurs.
Hij ontdekte hoe niemand probeerde na te denken over de belangrijkste vragen zoals:
Deze vragen vallen echter alleen onder het niveau van verfijning dat alleen is gemaakt voor institutionele beleggers en individuen met een hoog netwerk en family offices.
Ten slotte is er de eenvoud. Zoals gezegd, zelfs met de komst van technologie, grepen niet veel mensen het als een kans om dingen gemakkelijk te maken.
De eenvoud ligt in het feit dat je je telefoon kunt pakken en weet dat je in twee klikken begrijpt wat er met je portfolio gebeurt en ervoor zorgt dat alles onder controle is. Dit is natuurlijk een bijkomend voordeel.
Over het algemeen is het doel om deze dingen aan te pakken om een model te creëren dat nog niet eerder aan klanten werd gegeven. Michele gaf toe dat het erg moeilijk is om dit te doen en het in hoge kwaliteit aan te bieden.
De reden hiervoor is dat het gewoon erg duur is. Het kan misschien gedaan worden voor klanten die miljoenen dollars bij zich hebben.
Daarom wees hij er ook op hoe technologie kan helpen die kloof te overbruggen en gemakkelijker te maken. Het gaat erom een product te bouwen dat geavanceerder is, dat persoonlijker is en dat na verloop van tijd de volatiliteit van welke portefeuille dan ook zal verminderen - wat uw bereikprofiel ook is - en het rendement op dat niveau van volatiliteit zal verhogen en maximaliseren.
Daarmee vroegen we Michele naar hun relatie met andere adviseurs die hun aanwezigheid als een bedreiging zouden kunnen zien.
Hij was heel openhartig toen hij zei dat er eigenlijk heel veel geavanceerde adviseurs zijn die daadwerkelijk contact zoeken om samenwerking te vragen. Vervolgens noemde hij de weinigen in Singapore die zogenaamd 'fee-only'-advisering doen.
Deze mensen krijgen geen commissie van de programmafabrikanten. Daarom zijn ze niet bevooroordeeld zoals de meeste adviseurs zullen zijn. In plaats daarvan proberen ze u een product te verkopen en u tegen een bepaalde vergoeding een financieel plan of een boedelplan of een belastingadvies te geven.
En deze adviseurs zijn het soort mensen dat contact zoekt met StashAway om hun interesse te tonen om dingen samen te doen.
Aan de andere kant zei Michele ook dat ze nog steeds niet zo'n relatie hebben met de meer soort algemene bevolkingsadviseurs.
Volgens Michele is een van de grootste problemen in Singapore dat mensen op geen enkele manier investeren. Dus 36% van het financiële vermogen van huishoudens in Singapore is in contanten in deposito. Dit is een probleem.
Als reactie daarop probeert StashAway mensen te helpen dat geld voor hen te laten werken, zoals:het geld krijgen om een pensioenplan op te bouwen, het geld krijgen om ervoor te zorgen dat ze schoolgeld kunnen betalen als de kinderen 18 jaar oud zijn, en meer.
Dus hoe kunnen ze dit doen en Singaporezen ertoe brengen te investeren? Wel, hij gaf ons twee dingen:
Deze eerste is inherent aan het product of de toepassing. En om het gemakkelijk te maken, stelt StashAway gebruikers in staat om in slechts 15 minuten een account bij hen te openen. En als ze eenmaal een rekening hebben geopend, kunnen ze een investeringsplan opstellen waarbij ze een vaste instructie hebben voor hun bank. En ze kunnen twee dingen doen:
Het tweede dat StashAway doet is veel voorlichting geven door middel van seminars. Hier leggen ze uit en leren ze de basis van de financiële sector. Enkele voorbeelden zijn:
Afgezien van de Singaporezen die beleggen nog steeds niet hebben geprobeerd, hebben we Michele gevraagd naar zijn mening over degenen die al beleggen, maar nog steeds geen robo-adviseurs hebben overwogen. Net als de bovenstaande gaf hij twee antwoorden.
Om het uit te leggen, gaf hij ons een paar cijfers:
In de afgelopen 15 jaar heeft 93% van de Amerikaanse large-capaandelenfondsen slechter gepresteerd dan de S&P 500. Als je kijkt naar het middensegment, 94%. Smallcap, 95%.
U heeft dus een kans van 1 op 20 om een professionele manager aandelen te laten selecteren en meer geld te verdienen dan de index. Als je een niet-professionele manager bent, wat betekent dat je dit in deeltijd doet, zijn de kansen nog groter.
Dus als het van 1 en 20 naar 1 en 40 of 80 gaat, is het misschien geen slecht idee om te overwegen om de index te kopen.
Het tweede punt is dat in werkelijkheid is aangetoond dat 80% van het rendement in de portefeuille afkomstig is van assetallocatie en niet van effectenselectie.
Het is dus veel belangrijker om te beslissen waar u 10% Amerikaanse aandelen of 20% of 5% goud of 15% wilt hebben, dan om in Amerikaanse aandelen te begrijpen of u Apple, Amazon of allemaal wilt kopen. En het antwoord zou ze allemaal moeten zijn.
Deze twee maken eigenlijk deel uit van een meer holistische en verfijnde benadering van beleggen.
Toch erkende Michele ook dat beleggen soms leuk kan zijn. Dus in StashAway houden ze je op de hoogte met een deel van je portfolio dat je kunt gebruiken om te zien of je ze het komende jaar kunt verslaan, enzovoort.
Toch denkt hij persoonlijk dat het kerngedeelte van uw pensioenplan, het onderwijsplan van uw kinderen en dergelijke beter beheerd kunnen worden door passieve en zeer gediversifieerde instrumenten te gebruiken en er een slimste toewijzing bovenop te bouwen.
Meer dan wat hierboven is vermeld, biedt StashAway ook meer voor die individuele beleggers die te veel moeite hebben gedaan om op het juiste moment te monitoren en opnieuw in evenwicht te brengen.
Herbalancering zorgt ervoor dat het risicodoel altijd constant is. En daarom, als een activaklasse andere activaklassen overtreft - wat inhoudt dat het algehele evenwicht van die portefeuille en het algehele risico van de portefeuille in de loop van de tijd wordt verplaatst - koopt en verkoopt StashAway hun effecten om ervoor te zorgen dat u teruggaat naar uw doelallocatie.
Dat heeft als voordeel dat het risico constant op risiconiveau blijft. Dit komt voornamelijk door de timing en de risicovoorkeuren. Samen heeft de klant het geweldig naar zijn zin. En dit wordt automatisch gedaan door het platform van StashAway.
Bovendien wordt het niet periodiek gedaan, wat verre van wat de meeste mensen doen. Mensen hebben de neiging om het driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks te doen. Dit is verkeerd, want het is alsof je een bed neemt op een dag op de markt. En volgens Michele is het gewoon niet het juiste om te doen.
Dus wat ze in plaats daarvan doen, is de machine dagelijks laten controleren en vervolgens de herbalancering op elk gewenst moment uitvoeren. Elke activaklasse is met een bepaalde drempel verwijderd van zijn doel. De drempel verschilt per activaklasse, afhankelijk van de volatiliteit. Dit wordt aangetoond in een reeks academische papers die daadwerkelijk de juiste balans vinden tussen de goede activaklasse een tijdje laten presteren en vervolgens winst nemen zonder andere handel en zonder tijd in de markt. Kortom, dat is herbalanceren.
Het andere dat StashAway heeft, is een dynamische activaspreiding. Het is dus niet statisch, wat inhoudt dat ze hun investeerders niet vertellen om naar bepaalde specifieke doelen te kijken, zoals het hebben van een doelstelling van 5% voor de komende dertig jaar.
De reden hiervoor is de economie. Het is de ultieme aanjager van prestaties op middellange termijn voor elke activaklasse. U wilt als belegger een portefeuille hebben die synchroon loopt met de economie.
Zo wil je in een recessie misschien minder aandelen dan wanneer het goed gaat met de economie. Voor vreemd vermogen wilt u misschien meer blootgesteld zijn aan basisconsumptiegoederen dan aan technologie. Dit zijn de meer defensieve sectoren.
U wilt dan meer vastrentende waarden, meer obligaties, en misschien vooral nog meer langlopende die het goed doen in een recessie. U wilt meer goud.
Al die dingen maken dus deel uit van het investeringsraamwerk van StashAway. Daar komt nog bij dat ze automatisch de portefeuilles van hun klanten opnieuw optimaliseren, uiteraard voor zover toegestaan. Ze geven hun klanten een optie om te beslissen of ze willen dat StashAway dit automatisch doet of dat ze het laatste woord willen hebben.
Maar zelfs daarmee deelde Michele mee hoe de meeste 99 punten iets procent de automatische optie selecteren.
Daarom doet StashAway het automatisch om te proberen het risico constant te houden in een recessie met een hogere volatiliteit. Het risico neemt toe als de klanten hun portefeuille niet wijzigen. Ze houden het risico constant en veranderen hun activaspreiding. Dit is om ervoor te zorgen dat de klanten het zo goed mogelijk doen in recessie.
Dus vroegen we Michele naar enkele van de unieke voorstellen die StashAway doet in vergelijking met de rest. Dit zijn zijn antwoorden:
Wanneer u met de robo-adviseur belegt, denkt u aan rendement. Dus het belangrijkste dat u moet begrijpen, is hoe ze uw geld zullen beleggen. En hier komt het geavanceerde investeringsraamwerk van StashAway om de hoek kijken.
Hun investeringskader draait op economische regimelogica. Ze gebruiken dus economische gegevens om de locatiebeslissing te nemen. Zoals Michele al zei, hebben ze een laag waarderingsaanpassingen, die ervoor zorgen dat verschillende activaklassen worden onder- of overwogen, afhankelijk van waar de activaklassen zich in de cyclus bevinden.
Bovendien hebben ze een risicoschild dat op dit alles wordt aangebracht om ervoor te zorgen dat het kapitaal voor de klanten wordt beschermd.
Achter StashAway zit veel ervaring. Zoals Michele al zei, hebben de mede-oprichters van StashAway onvergelijkbare ervaringen op tafel gebracht.
Freddy Lim, zijn mede-oprichter, heeft 17 jaar ervaring met het beheren van grote hoeveelheden geld.
Ook noemde Michele een van hun adviseurs:Pranay Gupta. Hij is het voormalige hoofd van Multi-Asset Strategy bij Temasek. Hij was Chief Information Officer Azië voor IMG en beheerde 80 miljard dollar.
Dit zijn dus allemaal mensen die veel geld hebben beheerd voor zeer geavanceerde beleggers.
En zo bouwde StashAway het raamwerk:
Dit brengt ons bij de derde.
Dit is een van de belangrijkste punten. De vergoedingen zijn afhankelijk van het bedrag dat wordt belegd. Michele verklaarde hoe ze zich in het midden bevinden, dat een beetje hoger en een beetje lager is dan de rest.
Dus voor een hoger bedrag, zei hij, zijn ze zowel goedkoper als voor kleine en middelgrote bedragen. Hij was echter eerlijk dat, hoewel vergoedingen belangrijk zijn, het niet de belangrijkste is. Het gaat volgens hem niet om de 0,1 plus of min. Hij zei:
Michel voegde er ook aan toe dat het platform van StashAway al top is in termen van bruikbaarheid, zowel op het web als in de app. Ze zijn zelfs de enige speler in Singapore met Android- en iOS-apps.
Robo-advies is waarschijnlijk nog vrij nieuw in Singapore, in tegenstelling tot de VS. De mensen daar voelen zich er veel prettiger bij. Dus voor Singaporezen lijkt het misschien een riskante onderneming om naar robo-advies te gaan.
Dus vroegen we Michel wat enkele van de waarborgen zijn die StashAway heeft ingesteld die sommige investeerders of prospects kunnen veranderen die misschien enige angst hebben bij het uitproberen van hun product.
Allereerst wordt StashAway gereguleerd door de Monetary Authority of Singapore. Ze hebben een CMS-licentie voor het beheer van retailfondsen. Dit is eigenlijk heel anders.
Zij zijn de enige robo-adviseurs in Singapore die in het bedrijf een CMS-licentie hebben. En dat is op zich al een grote waarborg voor investeerders, omdat het vereist dat het bedrijf voldoet aan de hogere normen die MAS voorstelt, waaronder:
Dat laatste is misschien wel het belangrijkste punt van stress. Het geld van klanten staat altijd op depotrekeningen bij HSBC en Citibank.
Wat het betekent is dat in het geval dat StashAway problemen zou hebben en bijvoorbeeld failliet zou gaan, het geld van de klant volkomen veilig is. Het is volledig gescheiden en blijft bij Citibank en HSBC. Dat maakt deel uit van het regelgevend kader van MAS en het is natuurlijk het juiste om daar bovenop te doen.
Bovendien heeft StashAway van hun kant ook interne waarborgen. Dus vanwege hun CMS-licentie moeten ze onder meer compliance in huis hebben. Ze hebben dus compliance tin in huis, wat weer een verschil is met andere licenties.
En dit zorgt ervoor dat er een persoon is wiens taak het is om ervoor te zorgen dat het bedrijf volledig betrokken is bij de dingen die ze doen. Michel gaf ons een voorbeeld:
Een ander ding dat StashAway heeft, is het risicoschild.
Dus StashAway volgt dagelijks de markten en macro-economische gegevens. En hoewel ze geloven in een economisch gedreven model, proberen ze geen tijdcorrectie.
Michel zei dat ze bijvoorbeeld in februari niet probeerden te weten wanneer de correctie begint en wanneer deze eindigt. De simpele reden is dat het gewoon niet het juiste is om te doen, omdat het onmogelijk is.
Misschien heb je het een keer goed. Maar in die tweede keer kun je je echt verbranden. Dat proberen ze dus niet. Maar wat ze in plaats daarvan proberen te doen is dit:
Als er een echte bearmarkt is, gebruiken ze economische gegevens om daarop te anticiperen, omdat die meestal worden aangedreven door economische gegevens. En in het geval dat de economische gegevens niet hebben geanticipeerd, hebben ze eigenlijk de risicoschildmonitors in beweging die een aantal verschillende parameters omvatten, zoals leidende economische indicatoren en marktgegevens.
Ze gebruiken technische analyse zoals dat proces om dagelijks te monitoren en dan reageren ze onmiddellijk en plaatsen alle portefeuilles in wat ze een strategie voor alle weersomstandigheden noemden.
Het all-weather type strategie is niet de recessiestrategie, noch een groeistrategie of een stagflatiestrategie. Het is een strategie voor alle weersomstandigheden, die is gebouwd om behoorlijk goed te werken in onzekere omstandigheden als je niet weet waar de dingen heen gaan.
Het is eigenlijk een transitieportfolio. Het is een portefeuille en totdat dingen niet duidelijk zijn - het is niet duidelijk of de markt terug positief of negatief wordt - blijven ze daar. Dus dat is iets.
Ook wordt erop gewezen dat het wederom een continu proces is. Dit kan dus elke dag van de maand gebeuren en StashAway verhuist onmiddellijk. De portefeuille is er om het kapitaal van mensen te beschermen.
Hier hebben we eigenlijk de financiële crisis van 2008 ter sprake gebracht. Na dit evenement merkten we hoe de markten in de VS, Europa en Azië niet verbonden lijken te zijn.
Net als in de VS zijn er jaar na jaar nieuwe hoogtepunten bereikt. Voor sommige landen bereikt Azië echter nog steeds niet eens de hoogtepunten. En we lazen onlangs dat Europa slechts enkele signalen heeft dat er een doodskruis was.
Dus onze vraag was:laten we zeggen in dit soort scenario waarin er maar één bepaalde regio is waar ze dit doodskruis hebben, maar de rest van de andere regio's hebben dit niet meegemaakt, hoe zou dat risicoschild dan werken?
Michele antwoordde over waar het risicoschild eruitziet. Eerst en vooral zei hij dat het naar de Amerikaanse markt kijkt, omdat die de neiging hebben om andere markten te leiden. En dan hebben ze secundaire controles op elk van de markten waarin ze hebben geïnvesteerd.
Eén ding dat Michele echter wil benadrukken, is dat ze niet kijken naar kleine correcties. Dus één doodskruis zegt eigenlijk niets. In plaats daarvan kijken ze eigenlijk naar meerdere doodskruisen. Dus het is een beetje meer analytisch dan dat. Er zijn verschillende dingen waar ze naar kijken om niet overdreven te reageren.
Met zijn jarenlange ervaring in de financiële sector heeft Michel zeker veel andere investeerders ontmoet en gesproken. En sommige van deze mensen zijn waarschijnlijk degenen die nog steeds onzeker zijn over hun investeringen.
We hebben hem toen om advies gevraagd dat hij deze mensen kan geven. En zijn directe antwoord is om systematisch te zijn.
Kijk, ongeacht het platform dat we besloten te gebruiken, de manier waarop we willen investeren, het belangrijkste is om systematisch te zijn.
Om dit te doen, zei Michel maandelijks te investeren in dollarkosten. Dit wijst in feite op diversificatie. Investeer dus niet alles op de Singaporese aandelenmarkt. Beleg ook niet alles op de aandelenmarkt, zodat deze andere activaklassen heeft.
Dat zijn de twee belangrijkste dingen:
Dat was het hele artikel over ons interview met Michele Ferrario, medeoprichter en Chief Executive Officer van StashAway.
Hij heeft ons veel verhelderende opmerkingen gegeven, waarvoor we dankbaar zijn. Hij liet ons zien dat er eigenlijk heel veel geweldige mogelijkheden zijn om ons geld te investeren dat binnen onze mogelijkheden ligt.
Dus als je meer wilt weten, ga dan naar stashaway.sg en meld je aan als je geïnteresseerd bent om deze robo-adviseur uit te proberen. En ze doen ook regelmatig hele seminars. U zult meer te weten komen wanneer u die sessies bijwoont.
Online bestellen met een postwissel
Hoe u uw portfolio potentieel kunt behouden en uitbreiden in een volatiele markt
Hoe u zich (en uw geld) kunt voorbereiden op COVID-19 in 2021
Vervroegd met pensioen gaan - Tips om te investeren en geld te besparen
Vind en gebruik merkadvocaten om uw merk te laten groeien
Hoe u geld- en huwelijksproblemen kunt vermijden
Hoe beheer je je geld