Ik heb in het verleden geschreven over schuldfondsen en aan aandelen gekoppelde spaarfondsen. Laten we nu Closed-End Mutual Funds eens nader bekijken.

Gesloten fondsen verwijzen per definitie naar fondsen waar de belegger abonneer u alleen tijdens de lanceringsperiode en kan geen geld opnemen totdat de looptijd van de regeling is voltooid. Het is belangrijk dat u niet verward raakt tussen closed-end fondsen en fondsen met een lock-in periode zoals ELSS.

Closed-end fondsen verkopen een bepaald aantal eenheden en hun NAV is vast. De belegger kan de eenheden van deze regeling niet kopen zodra de initiële aanbiedingsperiode voorbij is en degenen die de eenheden hebben gekocht, kunnen deze niet inwisselen totdat de regeling afloopt, wat 3 tot 10 jaar kan duren. Deze beperking houdt in dat er geen nieuwe instroom en geen aflossing uit de regeling is, waardoor het portfolio van de regeling gedurende de gehele looptijd van de regeling hetzelfde blijft.

Nadelen van closed-end fondsen

• Geen staat van dienst
  Wanneer men een beleggingsfonds kiest voor hun investering, is het altijd raadzaam dat ze het prestatierecord uit het verleden controleren. Hoewel prestaties uit het verleden geen garantie zijn voor toekomstige prestaties, kunnen deze gegevens geweldige inzichten opleveren. Details zoals hoe het fonds heeft gepresteerd in vergelijking met zijn concurrenten, of hoe vaak het fonds beter heeft gepresteerd dan zijn ingestelde benchmarks, kunnen u helpen beslissen welk fonds u kiest. Maar dergelijke informatie is niet beschikbaar in het geval van closed-end fondsen. Men kan alleen beslissen op basis van het fondshuis en de fondsbeheerder van de regeling. En wat als de fondsbeheerder halverwege wordt vervangen?
• Liquiditeitsprobleem
  Het is moeilijk voor een belegger om uit deze regelingen te stappen als hij niet tevreden is met de prestaties of als hij dringend zijn geld wil en geld van zijn spaargeld niet voldoende is. Er is is een beursroute, maar het is niet eenvoudig om voor deze units een koper te vinden. Bovendien, zelfs als je geluk hebt en een koper vindt, worden de meeste transacties die plaatsvinden op beurzen gedaan met een hoge korting in vergelijking met de werkelijke NAV.
• Hoge mate van onzekerheid
  Closed-end fondsen hebben een lange looptijd en het element van timing van de markt speelt een grote rol. Wat voor soort rendement men zal krijgen, hangt af van de markt op het moment van in- en uitstappen. Aangezien er geen systematische investeringsmogelijkheid is en u een forfaitair bedrag moet parkeren, speelt markttiming een rol. Als de markt vlak voordat het fonds volwassen wordt, zakt, kan dit uw rendement geheel of gedeeltelijk verlagen. In tegenstelling tot open-end fondsen, kan men niet "afwachten", want zodra het fonds volwassen is geworden, moet u het terugkopen.

Dus je weet niet waar je aan begint, je blokkeert een groot deel van je geld en je bent overgeleverd aan de markt. Het is de volledige antithese van alle dingen die beleggingen in beleggingsfondsen verstandig maken.

Maar veel van dergelijke fondsen worden regelmatig gelanceerd. Het argument ten gunste van closed-end fondsen is dat aangezien er geen angst is voor onvoorziene aflossing, de fondsbeheerder het beter kan doen. Ze kunnen fondsen voor de lange termijn goed inzetten en een hoger rendement behalen voor de belegger. Het voorkomt ook dat de belegger zich laat leiden door emoties, omdat hij het plan niet in paniek kan ontvluchten als de markt daalt.

Dit is allemaal goed in theorie, maar in werkelijkheid, zelfs met dit stabiele kapitaal, zijn closed-end fondsen niet in staat geweest om het rendement van open-end fondsen te verslaan.

Als u op zoek bent naar beleggingen in een beleggingsfonds, vraag dan uw beleggingsadviseur naar open-end-regelingen en vertel hem dat u weg wilt blijven van closed-end-regelingen. Sommige gewetenloze adviseurs kunnen u vertellen over een spannende nieuw fondsaanbod (NFO, gebruikt wanneer een nieuw closed-end fonds wordt gelanceerd) en hoe succesvol het zal zijn en waarom u erin zou moeten investeren. Vermijd het als een plaag. Hoogstwaarschijnlijk krijgt hij/zij er een hogere commissie voor.