De primaire markt in India is, net als in andere landen, de markt waar beleggers en bedrijven aandelen, opties en andere openbare financiële instrumenten verhandelen. In 2000 heeft de Securities and Exchange Board of India, of SEBI, een reeks richtlijnen voor de primaire markt uitgegeven die 17 consumenten- en beleggersbeschermingsgebieden bestrijkt, inclusief hoe nieuwe bedrijven actief worden op de primaire markt en hoe ze effecten uitgeven en prijzen.

Initial Public Offerings

Indiase bedrijven die hun activiteiten willen openstellen voor openbare financiering, moeten werken via een makelaar met een licentie van SEBI om financieringsaanvragen aan te bieden en te accepteren via het e-IPO-systeem van India, een online systeem om particuliere bedrijven naar de primaire markt te brengen. De makelaar moet samenwerken met een registrar van het bedrijf om over alle aanbiedingen tussen het bedrijf en potentiële investeerders te onderhandelen. In samenwerking met de leiding van het bedrijf moet de makelaar alle beleggingsinformatie zowel in het Hindi als in het Engels beschikbaar stellen en moet hij een tijdschema voor elk aanbod en geaccepteerde betalingswijzen vermelden. De makelaar moet alle fondsen met betrekking tot de IPO op een geblokkeerde rekening houden en moet dagelijks rapporteren aan de registrar van het bedrijf. SEBI geeft makelaars licenties om te voorkomen dat gewetenloze mensen misbruik maken van nietsvermoedende bedrijven en investeerders.

Effecten uitgeven en prijzen

Een bedrijf moet ten minste drie weken voordat het zijn definitieve documentatie bij de Registrar of Companies op de primaire markt indient, een conceptprospectus indienen bij SEBI. Het conceptprospectus bevat contactgegevens van de onderneming, een analyse van marktrisico's en hoe de onderneming daarop zal reageren, evenals informatie over het leiderschap van de onderneming. Nadat het bedrijf is geregistreerd en goedgekeurd, kan het vrij de prijs bepalen waartegen het zijn aandelen op de primaire markt wil noteren. Als een bank betrokken is bij de notering van een bedrijf, moet de prijsstelling van haar aandelen worden goedgekeurd door SEBI. Het bedrijf moet de nominale waarde van alle beursgenoteerde aandelen openbaar maken.

Schuldinstrumenten uitgeven

Bedrijven en banken die schuldinstrumenten opnemen als onderdeel van een beleggingsaanbod, moeten kredietbeoordelingen aan SEBI bekendmaken voordat ze overeenkomsten met beleggers aangaan. Schuldinstrumenten zijn verklaringen waarin de uitgevende instelling kapitaal aantrekt door schuld aan een belegger te verkopen. De emittent betaalt de belegger terug met rente volgens de voorwaarden van een contract. SEBI vereist dat alle bedrijven die schuldinstrumenten uitgeven hun investeerders op de hoogte houden door informatie over de cashflow en liquiditeit te verstrekken. Met SEBI kunnen bedrijven ervoor kiezen hun schulden terug te betalen door aandelen of andere financiële instrumenten uit te geven aan degenen die in de schuld van het bedrijf hebben geïnvesteerd.

Banken die kapitaal uitgeven aan een bedrijf

SEBI beperkt de hoeveelheid kapitaal die een financiële instelling kan uitgeven aan een beursgenoteerd bedrijf niet, hoewel het instellingen met een belangenconflict niet toestaat kapitaal aan een bedrijf uit te geven. Aangewezen financiële instellingen, die zijn goedgekeurd door SEBI, reserveren een percentage van het bedrijf waarin ze willen investeren en mogen dat percentage drie jaar aanhouden. Mocht de financiële instelling een deel van haar reservering vrijgeven, dan worden die aandelen onderdeel van de publiek beschikbare aandelen. SEBI stelt institutionele beleggers ook in staat hun participaties in een bedrijf naar eigen inzicht te waarderen, op voorwaarde dat de instelling de afgelopen drie jaar winst heeft gemaakt.