Elke keer dat de markten een paar sessies omhoog gaan, maakt het veel beleggers ongemakkelijk. Is het een bubbel? Is het euforie? Ze vragen zich af en als de beweging resulteert in een all-time time, draaien de zorgenmachines in volle gang. In dit bericht bespreek ik enkele redenen voor dit beleggersgedrag en hoe je kunt stoppen met je zorgen te maken over marktbewegingen door je te concentreren op belangrijkere aspecten.
Zorgen en angst zijn onproductief omdat mensen zich vaak zorgen maken en bang zijn als ze niet weten wat ze moeten doen. Dat geldt perfect voor beleggen en portefeuillebeheer. Als je rondhangt op een personal finance-forum, zie je een patroon in de vragen. Denk maar aan de vragen die mensen stellen of de opmerkingen die ze maken wanneer de markt een recordhoogte bereikt.
1:Is dit het juiste moment om een SIP te starten? Ik ben bang dat de index een recordhoogte heeft bereikt.
2:Ik heb wat geld om te investeren. Kan ik nu wachten of investeren?
3:Ik wacht al 18 maanden op een dip, hoe lang moet ik wachten?
4:Is er een correctie aanstaande? Immers, mean reversion* is het gevolg, nietwaar?
* markten betekenen niet dat ze terugkeren omdat er geen middel is om naar terug te keren, en ze zijn ook niet efficiënt. Nou, dat is een andere zaak.
Ten minste één reden voor de angst voor All-time market highs komt voort uit onze gevoeligheid voor mediamanipulatie
Al dit gepraat doet me denken aan een citaat uit Live free or die hard
Nassim Taleb vertelde onlangs aan een nieuwspresentator:"je kijkt te veel tv"! toen hem werd gevraagd om te speculeren over de uitspraken van president Trump. Taleb zei:"focus op wat hij doet en niet op wat hij spreekt".
Onze angst voor markthoogten komt voort uit het te serieus nemen van de media, het lezen/kijken van te veel nieuws. Als we wisten hoe we informatie effectief moesten verwerken, zouden we helemaal stoppen met het lezen van het nieuws.
De media geven niets om je. Het enige wat ze willen, is dat je op hun verhalen klikt. Kijk naar de topverhalen die vandaag op Google worden weergegeven wanneer je de beweging in Sensex/Nifty probeert te achterhalen.
Met manipulatie bedoel ik niet falsificatie (niet hier dus). Een beroep doen op de angst- en angstmechanismen van ons brein met titels die lokken, informatie en feiten verdoezelen voor meningen en speculaties is ook manipulatie.
De media kunnen niet helemaal de schuld krijgen, want we hebben de keuze om te kiezen en te kiezen wat we lezen. Helaas zegt iets ons dat als we er niet achter komen waar die artikelen over gaan, we worden weggelaten of verliezen. Zodra die angst de kop opsteekt, vervangt paniek de logica.
Deze film gezien? Van links naar rechts (delen van onze hersenen):Verdriet, Angst, Vreugde, Walging en woede. Vreugde kan alleen de emotie zijn die de baas is als de anderen onder controle worden gehouden.
Zoals ik het zie, zijn er drie soorten investeerders:
1: Degenen die een plan hebben en niet schelen wat de huidige waarde van de markt is. Omdat hun plan al rekening houdt met "trends" (inclusief ze helemaal negeren). Ze hebben geen hulp nodig. Helaas zijn velen in deze groep teruggetrokken.
2:degenen die zouden willen dat ze een plan hadden, maar gewoon niet weten waar te beginnen.
3:Degenen die doelloos rondscharrelen. Asan Ideas of Wealth zal heel nuttig zijn om "wat nu te doen" meningen te krijgen. Veel lawaai om over te zwemmen.
Deze post heeft een primaire afhaalmaaltijd:het is niet alleen belangrijk om zo snel mogelijk te investeren, maar het is ook belangrijk om zo snel mogelijk een plan te hebben. Als er eenmaal een plan is, kun je het mediageluid negeren en bij je koers blijven, ongeacht de hoogste of laagste niveaus ooit op de markt.
Ik wist dit niet toen ik begon, maar ik kan nu vol vertrouwen stellen dat "juist" doelgericht beleggen de marktrisico's efficiënt zal aanpakken en ons in staat zal stellen kalm te blijven.
Dat is in twee woorden te omschrijven:asset allocatie. Ik weet dat vaste klanten van Freefincal hier genoeg van moeten hebben, maar beleggen begint en eindigt met de juiste assetallocatie.
Assetallocatie verwijst simpelweg naar:in welke activaklassen moet ik beleggen en in welke verhouding, en hoe moet ik deze verhouding in de tijd variëren voor mijn doel. Dit gaat eigenlijk veel dieper dan zeggen "gebruik voor langetermijndoelen veel eigen vermogen". We moeten risico's goed begrijpen om de juiste assetallocatie te kiezen. Hier is een voorbeeld:hoe u een pensioeninkomensplan maakt voor de 27-jarige Amar (casestudy)
Het tweede aspect is de jaarlijkse portfoliomonitoring met het oog op “hoeveel heb ik nu nodig voor het doel?” Zoals vermeld in mijn persoonlijke financiële audit 2017, heb ik mijn aandelenblootstelling vorig jaar tweemaal op 58-60% gezet terwijl de markten stegen. Door mijn asset allocatie in de gaten te houden en niet op marktbewegingen, heb ik nu in ieder geval een paar jaar RUG-opleiding voor mijn zoon veiliggesteld. Gezien het feit dat hij tien jaar verwijderd is van de universiteit, geeft dat me tijd en ruimte. Ik hoef me geen zorgen te maken over hoogte- of dieptepunten in de markt.
Lees meer: Beslissen over asset allocatie voor een financieel doel
Dit is portefeuillebeheer 101 :het kiezen van een assetallocatie (zeg 60% eigen vermogen, 40% vastrentend voor de eerste paar jaar en geleidelijk afbouwen van het eigen vermogen) en deze vervolgens eenmaal per jaar herzien en opnieuw instellen. Na een paar jaar investeren, kun je twee keer per jaar herbalanceren (ik heb de afgelopen 8 jaar geïnvesteerd voor zijn opleiding).
Een eenvoudig plan als dit hebben (en er vertrouwen in hebben) is meer dan genoeg om de marktruis te negeren.
Als u marktverliezen verder wilt verminderen (niet per se winst), kunt u doorgaan naar portefeuillebeheer 201 (niet 102). Dit vraagt om volwassenheid op een ander niveau. Ik durf te wedden dat slechts ongeveer 1 op de 100 zich realiseert wat "market timing" niet is voor rendementsverbetering. Slechts 1/100 erkent dat het voorkomen van verliezen niet meer winst betekent en dat het echte leven een stuk moeilijker is dan wat "klinkt" als gezond verstand.
Met portefeuillebeheer 201 verwijs ik naar het tactisch wijzigen van de assetallocatie. Verlaag bijvoorbeeld de aandelenblootstelling van 60% naar 40% wanneer een voortschrijdend gemiddelde of een PE of een yield gap of een Motilal Oswal Value Index (MOVI) of een van de strategieën die de dynamische assetallocatie beleggingsfondsen toepassen of een willekeurig aantal activa allocatiestrategieën beschikbaar.
Er is maar één clausule: deze zullen u bijna altijd helpen verliezen te verminderen, maar kunnen het rendement wel of niet verbeteren (dat hangt af van wanneer u begon of de volgorde van rendementen):Zie:Is het mogelijk om de markt te timen?
Waarom vereist dit meer volwassenheid? Omdat, zoals onlangs betoogd - Don't Be Fooled:SIP is GEEN systematische investering! – SIP heeft niets met discipline te maken. Tactische asset allocatie is moeilijk omdat het enige dat het vereist discipline is (als je eenmaal vertrouwen hebt in de gevolgde methode). Het vereist een diepgewortelde volwassenheid die het niet mogelijk of nodig is om de absolute marktpieken of hoogtepunten te vangen.
Het is erg moeilijk om de aandelenallocatie te verminderen wanneer u de markten ziet groeien en even moeilijk om de aandelenallocatie te verhogen wanneer de markt daalt. Het is één ding om achteraf te testen en iets heel anders om in realtime te implementeren.
1:stop nooit met beleggen. Hier liggen de meeste problemen. Merk op dat de meeste mensen vragen "is dit een goed moment om te investeren?". Verkeerde vraag. Als ze zin hebben om te reageren op een high in de markt (niet nodig!), zouden ze zich moeten afvragen: zichzelf "is dit een goed moment om de aandelenblootstelling in mijn portefeuille te verminderen?".
Zo ja, wat is de aanleiding om de aandelenallocatie te verlagen? Wat moet de trigger zijn om te verhogen? Zijn er back-tests uitgevoerd op deze triggers?
Bijvoorbeeld "laag" kopen met "actief" geld vs systematisch kopen:nog steeds een verrassing! of misvattingen over de Nifty PE.
Er zijn twee voordelen van systematisch beleggen (zelfs geautomatiseerd):
a:je hebt geen spijt dat je rally's hebt gemist. Het minimaliseren van spijt is net zo belangrijk als het minimaliseren van risico's bij portefeuillebeheer.
b:u blijft eenheden of voorraden aanleggen. Dus als je een tactische opname moet maken, heb je altijd genoeg eenheden die oud genoeg zijn om de belasting en de uitstapbelasting te verlagen. Het is ook belangrijk om dergelijke uitstroom te verminderen.
Het idee is dus:kies een systeem/methode om risico's te beheren —–> automatisch investeren + systematisch risico verminderen.
Als u dit doet, hoeft u zich geen zorgen te maken over "waar" de markt is. je kunt veilig alle mediaruis negeren en beslissingen nemen door alleen naar je portfolio te kijken.
2:Houd altijd je doel voor ogen :Hoeveel heb je nodig als je er vandaag voor zou uitgeven ? Dit geeft je een idee hoeveel je hebt bereikt. Als u ervoor kiest om de assetallocatie tactisch te wijzigen, zorg er dan voor dat er te allen tijde voldoende corpus in vastrentende instrumenten is. Dit houdt je kalm en zelfverzekerd. Ze zijn nodig om je hoofd te gebruiken.
Een regel uit Tombstone dat ik de hele tijd tegen mezelf zeg:
Opmerking: Ik zou nieuwe investeerders die werken aan langetermijndoelen ten zeerste aanraden om weg te blijven van tactische assetallocatie. Naarmate uw portefeuille groter wordt, kunt u tactische activaspreiding overwegen op basis van een solide model.
Tot slot:u hoeft zich geen zorgen te maken wanneer de aandelenmarkt een recordhoogte bereikt, want er zijn andere en grotere prioriteiten!
