Eerst waren het mainframecomputers, toen personal computers (pc's) en toen smartphones. Technologie komt in golven en de opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) en AI-aandelen spreekt tot de verbeelding van beleggers.
En goed, dat zou ook moeten.
AI is niet alleen transformerend voor het investeringslandschap, maar het zal de manier waarop we leven en werken veranderen. Naarmate de vraag naar deze technologie groeit, lijkt het waarschijnlijk dat ook de interesse in AI-aandelen zal toenemen.
Er zullen ongetwijfeld winnaars en verliezers zijn, maar over het algemeen zijn er veel meer winnaars.
Sommige bedrijven zullen profiteren van de ontwikkeling van AI, zoals chipmakers en softwareontwikkelaars. Maar veel, veel meer bedrijven zullen winnaars worden vanwege de gemakkelijke, voordelige toegang tot AI – of high performance computing (HPC) of machine learning (ML), maak maar een keuze – waardoor ze beter, sneller en winstgevender worden.
Terwijl sommige AI-ontwikkelaars, zoals halfgeleider- of softwarebedrijven, gemakkelijk te herkennen zijn als mogelijke winnaars, zijn andere minder voor de hand liggend.
Hieronder belichten we zes AI-aandelen uit beide kampen die de aandacht verdienen van beleggers die willen profiteren van de volgende golf in technologie.
In de kern, Pinterest (PINS, $ 68,67) is een data- en AI-bedrijf, volgens de voormalige chief technology officer, Vanja Josifovski.
Hoewel kunstmatige intelligentie kan worden ingezet in elk ecosysteem van sociale media, kan het bijzonder effectief zijn met Pinterest, omdat gebruikers naar de site gaan op zoek naar kennis, en niet noodzakelijkerwijs betrokkenheid.
Het gebruik van AI om afbeeldingen te vinden, video's te ordenen en aanbevelingen te doen, zorgt voor een hypergepersonaliseerde leerervaring die niet alleen gebruikers laat terugkomen, maar ook nieuwe aantrekt.
En wat AI-aandelen betreft, deze zien een enorme groei.
In het eerste kwartaal van 2021 groeiden de wereldwijde maandelijkse actieve gebruikers (MAU's) met 30% op jaarbasis tot 478 miljoen. De inkomsten stegen met 78% ten opzichte van het jaar ervoor, tot $ 485 miljoen.
Het bedrijf moet nog steeds winst maken, hoewel PINS in 2021 het jaar zal draaien naar winstgevendheid, als de schattingen van analisten correct zijn.
Dit zou de kunstmatige-intelligentie-aandelen in de categorie van voorzichtige speculatie kunnen plaatsen, maar het moet worden opgemerkt dat Pinterest niet bepaald zijn weg naar winstgevendheid zoekt. Het heeft een sterke reeks financiële gegevens, met ongeveer $ 2 miljard aan contanten en verhandelbare effecten en geen langlopende schulden.
De liquide middelen van het bedrijf zijn 10 keer de kortlopende schulden. Omdat Pinterest winstgevendheid probeert te bereiken, kunnen beleggers troost putten uit het feit dat het over de financiële middelen beschikt om het te doen.
Grafische chipmaker Nvidia (NVDA, $ 720.75) is een van de beste AI-aandelen die er zijn.
NVDA is de onbetwiste leider in het maken van de processors die AI aandrijven en is goed gepositioneerd om te profiteren van de opkomst van kunstmatige intelligentie.
Een indicator dat Nvidia voorop loopt op het gebied van AI-innovatie:het bedrijf besteedde ongeveer 20% van zijn omzet aan onderzoek en ontwikkeling (R&D), volgens een recente aanvraag van de Securities and Exchange Commission (SEC). Ter vergelijking:Apple (AAPL) geeft minder dan 10% uit.
Een andere indicator dat Nvidia voorop loopt in de opkomst van AI, is de groei in omzet en winst per aandeel (EPS). Voor de 12 maanden eindigend op 31 januari waren ze respectievelijk 53% en 55% hoger. Verder vertoonde het eerste kwartaal een versnelling, waarbij de omzet en winst respectievelijk met 13% en 31% stegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
Het is belangrijk om te onthouden dat Nvidia begon als een bedrijf voor grafische verwerking, en vandaag de dag maakt dat segment nog steeds ongeveer 60% van de omzet uit. Maar AI komt sterk op. Voor de 12 maanden eindigend in januari 2021 groeide de AI-verkoop tot 40% van de totale omzet, een stijging ten opzichte van 30% in de voorgaande periode. In 2019 bedroeg de AI-gerelateerde omzet slechts 13%, hoewel het bedrijf zijn segmenten toen anders uitbrak.
De volgende grens voor kunstmatige intelligentie is bedrijfssoftware, die het in handen zal geven van grote bedrijven die het voorheen niet konden gebruiken of betalen. Het benutten van deze kans kost veel geld, en gelukkig heeft NVDA er veel van.
De meer dan $12 miljard in contanten van het bedrijf is 12 keer de schuld die dit jaar verschuldigd is - met geen schulden meer tot 2026 - en drie keer de kortlopende schulden. Ondertussen zijn de omzet, de winst en de cashflow de afgelopen vijf jaar met een jaarlijks gemiddelde van respectievelijk 19%, 42% en 35% gestegen.
Een lopende deal om Arm Limited van SoftBank te kopen voor $40 miljard zou Nvidia's leidende positie in AI verder kunnen versterken.
Taiwan Semiconductor (TSM, $ 120,99) is een andere onbetwiste leider onder AI-aandelen.
Het maakt geïntegreerde schakelingen voor AI-leider Nvidia, maar ook voor anderen die NVDA omver willen werpen en op zichzelf een kingpin willen worden, zoals Advanced Micro Devices (AMD) en Qualcomm (QCOM).
Iedereen die voet aan de grond wil krijgen in AI doet zaken met Taiwan Semiconductor.
En TSM is een monster:het maakt 24% van 's werelds halfgeleiders. Het bedrijf breekt geen AI-verkoop uit, maar het breekt wel uit met high-performance computing, wat verwijst naar de meest veeleisende verwerkingstaken, inclusief kunstmatige intelligentie. HPC is goed voor ongeveer 60% van de omzet van het bedrijf. Het HPC-segment groeide in 2020 met 33%, vergeleken met een totale omzetgroei van 25%, wat opmerkelijk is omdat het een moeilijk jaar was voor chipmakers vanwege de pandemie en een tekort aan chips in het algemeen.
Op dit moment is het grootste probleem van TSM om uit te zoeken hoe de vraag kan worden bijgehouden.
Per Bloomberg, CEO van Taiwan Semiconductor C.C. Wei schreef in een brief aan klanten dat de fabricagefaciliteiten van het bedrijf "de afgelopen 12 maanden voor meer dan 100% zijn gebruikt". Om aan deze vraag te voldoen, heeft TSM aangekondigd dat het de komende drie jaar $ 100 miljard zal besteden "om de capaciteit te vergroten om de productie en R&D van geavanceerde halfgeleidertechnologieën te ondersteunen."
Het bedrijf zegt niet hoe het deze uitgaven gaat financieren, maar de financiële draagkracht biedt mogelijkheden. Op dit moment zit TSM op $ 25 miljard in contanten, met ongeveer $ 8 miljard aan schulden, waarvan $ 5,7 miljard dit jaar. Met zo'n 68 miljard dollar aan eigen vermogen zou Taiwan Semiconductor nog veel meer schulden kunnen aangaan en toch conservatief kunnen blijven.
Taiwan Semiconductor is ook een dividendgroeier. Het huidige rendement is ongeveer 1,5% en is de afgelopen vijf jaar met gemiddeld meer dan 22% per jaar gestegen.
Weinig investeerders hadden zich kunnen voorstellen dat het een bedrijf was om handtekeningen voor een contract te krijgen. Maar DocuSign (DOCU, $ 257.26) deed precies dat en groeide uit tot een kolos van $ 50 miljard, met een aandelenkoers die bijna zevenvoudig is gestegen sinds de beursintroductie (IPO) in april 2018.
En nu kan AI de volgende groeifase voor het bedrijf mogelijk maken.
De overname van Seal Software, een AI-bedrijf in 2020, betekent dat DocuSign niet alleen bedrijven en individuen helpt bij het ondertekenen van contracten, maar hen ook helpt bij het analyseren en beheren van contractuele overeenkomsten.
Een manier waarop de technologie van Seal de "intelligentie" in "kunstmatige intelligentie" plaatst, is door verder te gaan dan zoekopdrachten op trefwoorden om kritieke clausules en voorwaarden in contracten naast elkaar te vergelijken om risico's en kansen te herkennen.
Met bijna elke statistiek groeit DocuSign - een pluspunt wanneer men overweegt te investeren in AI-aandelen.
De inkomsten zijn sinds 2018 verdubbeld tot $ 1,5 miljard, en als het bedrijf zijn verwachtingen voor 2021 haalt, zal het zijn inkomsten sinds de beursgang verdrievoudigd hebben. Het klantenbestand van DocuSign, dat bijna 1 miljoen gebruikers nadert, groeide vorig jaar met 51%. Dit is ongeveer gelijk aan de nieuwe klantentoevoegingen die DOCU zag vanaf de oprichting in 2013 tot de beursgang vijf jaar later.
Wat AI aan deze vergelijking toevoegt, is plakkerigheid. Door klanten te helpen bij het beheren van overeenkomsten en ze te beschermen tegen wat er mogelijk op de loer ligt, kan DocuSign ze voor het leven behouden.
Al dit enthousiasme moet echter worden getemperd, aangezien DocuSign nog geen winst heeft gemaakt met behulp van GAAP-conventies (algemeen aanvaarde boekhoudprincipes). Het rapporteert echter winst op non-GAAP-basis en is positief voor de kasstroom. Verder was het verlies in het eerste kwartaal van ongeveer $ 11 miljoen (4 cent per aandeel) veel kleiner dan het verlies van 26 cent per aandeel een jaar geleden.
DocuSign zit op meer dan $ 750 miljoen in contanten en heeft dit jaar slechts $ 20 miljoen aan schulden. Er staat een angstaanjagende aansprakelijkheid van $ 780 miljoen op de balans van DOCU, maar dit vertegenwoordigt het onverdiende deel van de jaarlijkse contractinkomsten. Als zodanig, ceteris paribus, heeft het bedrijf het geld bij de hand om pijnloos gematigde verliezen te financieren, aangezien het de hoek omgaat voor een mooie toekomst die wordt ondersteund door AI.
Microsoft (MSFT, $259,89) en Amazon.com (AMZN, $ 3.383,87) profiteren beide van AI. Voor beleggers die willen profiteren van de groei, verdienen beide AI-aandelen een nadere beschouwing.
En ze zijn het waard om samen te bekijken, want in beide gevallen komt de kans via hun cloudactiviteiten, die steeds meer afhankelijk zijn van kunstmatige intelligentie om AI-aangedreven computing te leveren aan bedrijven, overheden en instellingen.
Bij Microsoft is het het zogenaamde intelligente cloudsegment van het bedrijf, bekend als Azure. En bij AMZN is dat Amazon Web Services (AWS).
Bij Microsoft is het belangrijk om in gedachten te houden dat, hoewel Azure slechts een derde van de inkomsten van het bedrijf uitmaakt, het de snelst groeiende onderneming van MSFT is. De omzet van Azure is sinds 2018 met 50% gestegen, in vergelijking met de meer voetgangersproductiviteit en personal computing-segmenten, die groeien, maar niet zo snel.
Ter vergelijking:AWS vertegenwoordigt slechts 12% van de omzet van AMZN, maar levert wel de grootste bijdrage aan de bedrijfswinsten van het bedrijf. Voor 2020 was het bedrijfsresultaat van AWS van $ 13,5 miljard 59% van het totale bedrijfsresultaat.
In tegenstelling tot MSFT is AI niet alleen een service voor Amazon.com, maar is het dieper ingebed in de manier waarop het bedrijf zaken doet - van invloed op alles, van de orderstroom tot aanbevelingen tot de omzetting van Alexa-commando's in bestellingen en winst.
Ook opmerkelijk is dat Microsoft en Amazon enkele van de sterkste balansen hebben onder mega-techs. Samen zitten de twee bedrijven op meer dan $ 200 miljard in contanten. Natuurlijk zijn er met MSFT en AMZN verschillende krachten die van invloed zijn op de bedrijven die veel verder gaan dan AI, en alles omvatten, van consumentenvertrouwen tot antitrustacties.
Maar voor beleggers die willen profiteren van AI-aandelen, bieden MSFT en AMZN goed gefinancierde en goed beschermde opritten.
11 beste groeiaandelen voor de rest van 2021
De 5 beste dividendgroeiaandelen voor de rest van 2018
10 waardeaandelen om te kopen voor 2019 en daarna
10 energieaandelen en -fondsen om te kopen voor dividenden EN groei
11 dividendaandelen die onder de radar vliegen (voorlopig)
5 aandelen te verkopen voor 2022
8 dividendconsumentenaandelen om te kopen voor inkomen en groei