Bedrijfswaarde (EV) is een meting van de totale waarde van een bedrijf. Het omvat de marktkapitalisatie van een bedrijf en alle contanten op de balans, evenals zowel kortlopende als langlopende schulden.
Bedrijfswaarde wordt vaak gebruikt als alternatief voor kapitalisatie van de aandelenmarkt. Het maakt vaak deel uit van de discussie over fusies en overnames van bedrijven als een manier om de waarde van de betrokken bedrijven te begrijpen.
Meer informatie over bedrijfswaarde, waarom het belangrijk is voor uw investeringen en hoe het te berekenen.
De bedrijfswaarde is een berekening die in theorie de volledige kosten van een bedrijf vertegenwoordigt als een enkele entiteit het zou overnemen. Voor een beursgenoteerd bedrijf zou dit betekenen dat alle aandelen worden opgekocht, waardoor het bedrijf in feite van de beurs wordt gehaald.
EV geeft een nauwkeuriger schatting van de overnamekosten dan marktkapitalisatie, omdat it takes omvat een aantal andere belangrijke factoren, zoals preferente aandelen, schulden (inclusief bankleningen en bedrijfsobligaties), marktkapitalisatie en overtollige contanten.
De marktkapitalisatie van een bedrijf bestaat alleen uit het aantal aandelen dat het heeft, uitstaand vermenigvuldigd met de huidige aandelenkoers.
Deze getallen worden gecombineerd om de waarde van de schulden en het eigen vermogen van een bedrijf te berekenen , minus contant geld dat niet wordt gebruikt voor dagelijkse activiteiten. Deze waarde kan vervolgens worden vergeleken met de waarde van andere bedrijven in dezelfde branche en worden gebruikt om investeringen of de waarde van een fusie, handel of overname te analyseren.
U kunt de ondernemingswaarde berekenen door de marktkapitalisatie van een bedrijf, preferente aandelen, toe te voegen , en uitstaande schulden samen en vervolgens de geldmiddelen en kasequivalenten op de balans aftrekken.
Je zou het kassaldo aftrekken, want als je eenmaal het volledige eigendom hebt verkregen van het bedrijf, wordt het geld van u.
Om de ondernemingswaarde van een bedrijf te begrijpen, moet u begrijpen wat elk onderdeel van de vergelijking vertegenwoordigt.
Ook wel 'marktkapitalisatie' genoemd, is marktkapitalisatie het getal van gewone aandelen vermenigvuldigd met de huidige prijs per aandeel.
Als een bedrijf bijvoorbeeld 1 miljoen uitstaande aandelen heeft, en de huidige aandelenkoers is $ 50 per aandeel, de marktkapitalisatie van het bedrijf is $ 50 miljoen (1 miljoen aandelen x $ 50 per aandeel =$ 50 miljoen marktkapitalisatie).
Hoewel het technisch gezien aandelen zijn, kunnen preferente aandelen fungeren als aandelen of schuld, afhankelijk van de aard van de individuele uitgifte.
Een uitgifte van preferente aandelen die op een bepaalde datum op een een bepaalde prijs is, in alle opzichten, schuld. In andere gevallen hebben preferente aandeelhouders mogelijk recht op een vast dividend, en delen ze ook in een deel van de winst. (Dit type staat bekend als 'deelnemen'.)
Voorkeursaandelen die kunnen worden ingewisseld voor gewone aandelen staan bekend als " converteerbare preferente aandelen." Desalniettemin vertegenwoordigen de preferente aandelen een claim op het bedrijf die moet worden meegewogen in de ondernemingswaarde.
Als je eenmaal een bedrijf hebt overgenomen, heb je ook het schuld.
Als je alle uitstaande aandelen van een bedrijf hebt gekocht voor $ 10 miljoen (de marktkapitalisatie), maar het bedrijf had $ 5 miljoen aan schulden, u zou eigenlijk $ 15 miljoen hebben uitgegeven.
De $ 10 miljoen kwam vandaag uit je zak, maar je bent nu ook verantwoordelijk voor het terugbetalen van de schuld van $ 5 miljoen uit de cashflow van uw nieuwe bedrijf.
Zodra je een bedrijf koopt, bezit je al het geld dat erin zit de bank. In feite dient het om uw overnameprijs te verlagen. Om die reden zou u het van de andere componenten aftrekken bij het berekenen van de ondernemingswaarde.
Ondernemingswaarde kan worden gebruikt om de waarde van beleggen in een bedrijf te begrijpen in vergelijking met zijn concurrenten.
Sommige beleggers, vooral degenen die een waardebeleggingsfilosofie aanhangen, zullen zoek naar bedrijven die veel cashflow genereren in verhouding tot hun ondernemingswaarde. Bedrijven die in deze categorie vallen, hebben meer kans om weinig extra herinvesteringen te doen.
Er zijn echter nadelen aan het gebruik van enterprise value als de enige manier om een bedrijf waarderen. Een hoog bedrag aan schulden kan een bedrijf er bijvoorbeeld minder waardevol uit laten zien, zelfs als die schuld op de juiste manier wordt gebruikt.
Bedrijven die veel apparatuur nodig hebben, hebben bijvoorbeeld vaak een veel schulden, maar dat geldt ook voor hun concurrenten. Dit is de reden waarom het het beste is om ondernemingswaarde te gebruiken om bedrijven binnen dezelfde branche te vergelijken, aangezien hun bedrijfsmiddelen op vergelijkbare manieren moeten worden gebruikt.