Telkens wanneer u een prospectus van een beleggingsfonds of ander investeringsmateriaal leest, zult u een zin tegenkomen die dicht bij dit:"Succes uit het verleden is geen garantie voor toekomstige prestaties." Je ziet deze waarschuwing overal op geplakt, van lijfrentes tot fondsen in virtuele valuta.

Dus waarom is het daar en wat betekent het precies? Het gaat diep in het proces van het nemen van goede beslissingen en het beheren van uw risico:het is de methodologie die telt, niet de recente scorecard.

Belangrijkste tips

• Volgens de wet moeten vermogensbeheerders u eraan herinneren dat alle beleggingen een bepaald risico met zich meebrengen, zelfs de 'veilige' of meer succesvolle.
• Resultaten uit het verleden kunnen nuttig zijn bij het analyseren van een investering, maar het is belangrijk om naar een lange tijdshorizon te kijken.
• Bij het analyseren van rendementen uit het verleden, is het het beste om rendementen van de afgelopen jaren over het algemeen te negeren en te focussen op rendementen van 10 jaar, of langer.

Niet alleen goed advies, het is de wet

Vastgoedbeheerders zijn verplicht door de Securities and Exchange Commission (SEC) om te zeggen dat het rendement dat een actief in het verleden heeft behaald, niet betekent dat het toekomstige rendement hetzelfde zal zijn. Dat komt gedeeltelijk omdat veel van hen prestaties uit het verleden gebruiken als onderdeel van hun advertentiecampagnes.

Retouren uit het verleden kunnen een nuttige statistiek zijn bij het kiezen van activa. Het rendement mag echter niet het enige aspect zijn dat een belegger in overweging neemt. Bedrijven die activa beheren, moeten u informeren dat alle investeringen brengen enig risico met zich mee, zelfs degenen die meer "veilig" of "succesvol" zijn.

Prestaties zijn vatbaar voor interpretatie

De manier waarop een bedrijf prestaties uit het verleden berekent, kan misleidend zijn. Je zou kunnen denken dat het groeit, dat de winsten hoog zijn en dat er op basis van hun rapporten geld door het hele bedrijf stroomt. In werkelijkheid halen ze het misschien amper.

Vaak zijn het de investeerders zelf die ervoor zorgen dat de prijzen opkomst en ondergang. Vaker wel dan niet, handelen ze op de verkeerde momenten, waardoor hun emoties hun beslissingen bepalen.

Ze kopen meer tijdens rally's en verkopen meer tijdens malaise. Als er een neerwaartse trend aan de horizon lijkt te zijn, beginnen velen in paniek te raken. Als je rijkdom probeert op te bouwen, is dat een verliesstrategie. Als je eenmaal rekening hebt gehouden met inflatie, zul je waarschijnlijk een verlies zien, zelfs als je een paar procent winst hebt. Als u geen rendement ziet dat hoger is dan de inflatie, verliest u geld.

Hockeyster Wayne Gretzky vatte zijn geheim tot succes samen. Hij verklaarde dat een goede speler "moet gaan waar de puck zal zijn, niet waar hij is." Bij het analyseren van een bedrijf of beleggingsfonds zouden veel mensen er goed aan doen hetzelfde advies op te volgen.

Om te gaan waar de puck zal zijn wanneer u belegt, moet u een actief kopen voor de waarde die u denkt dat het in de toekomst zal hebben.

In plaats daarvan beginnen ze met "prestaties najagen" of "achtervolgen de stier. " Zodra ze horen dat een andere activaklasse of sector betere kortetermijnrendementen heeft, halen ze hun geld uit hun andere beleggingen en gieten het in de nieuwe lijst van iemands 'beste aandelen voor het jaar', een kop die overal te zien is.

Prestatieveranderingen vaak

In het verleden behaalde resultaten kunnen handig zijn bij het analyseren van een aandeel of fonds. De belangrijkste actie die u onderneemt, is dat u erover nadenkt met een lange tijdshorizon. Als een aandeel in een jaar 15% stijgt, weet je niet of het nu een goede investering is. Het zegt niet of het in de toekomst goed zal zijn. Het vertelt je alleen wat het deed in die periode van een jaar.

Als een aandeel echter een gemiddeld jaarrendement van 9% voor meer dan 40 jaar, het is een goed teken. Niemand kan je iets beloven over dat aandeel. Maar een aandeel dat 40 jaar van marktstijgingen en -dalingen heeft doorstaan, kan zeker inzicht bieden in de toekomstige groei van een aandeel.

Bij het analyseren van eerdere retouren kun je het beste alleen retouren uit het verleden negeren paar jaar. Probeer je te concentreren op rendement van 10 jaar of langer.

Rendementen over lange perioden vertellen u meer over de stabiliteit en kracht van waar u uw geld plaatst.

Vragen die u moet stellen over prestaties uit het verleden

Hoe kun je voorkomen dat je in een hete sector, fonds, aandeel springt , of activaklasse? Als u naar een investering kijkt, pauzeer dan even en stel uzelf een paar vragen. Als u de tijd neemt om deze vragen te beantwoorden, kunt u uzelf beschermen tegen het nemen van beslissingen op basis van emoties:

• Waarom denk ik dat de inkomsten van dit bedrijf in de toekomst hoger zullen zijn dan nu? Als er weinig of geen kans op groei is, waarom moet ik dan nu investeren?
• Als ik denk dat het bedrijf zal groeien, wat zijn dan de risico's voor mijn hypothese van hogere inkomsten? Hoe waarschijnlijk is het dat deze ingebeelde risico's werkelijkheid worden? Wat zijn de ergste dingen die kunnen gebeuren met dit activum of fonds?
• Waarom deed een bedrijf het de afgelopen jaren niet goed of te goed?
• Heeft deze sector, bedrijfstak of aandeel de afgelopen maanden een snelle prijsstijging doorgemaakt? Zo ja, waarom denk ik dat het zo snel zal blijven groeien?
• Koop of verkoop ik op basis van de waarde van het actief, doe ik systematische aankopen of probeer ik de markt te timen?
• Als er een grote afwijking van het gemiddelde is geweest, waarom denk ik dan dat het niet zal terugkeren? Hoe weet ik dat dit echt het "nieuwe normaal" is?