Op zaterdag kwamen investeerders van over de hele wereld bijeen op het hoofdkantoor van Berkshire Hathaway voor de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in Omaha, Nebraska, een evenement dat werd aangekondigd als 'Woodstock for Capitalists'.
Berkshire is een van de bekendste conglomeraten in de zakenwereld, geleid door Warren Buffett, misschien wel de beroemdste investeerders ter wereld.
Buffett, de chief executive, staat bekend als het 'Oracle of Omaha' vanwege zijn vaardigheden op het gebied van aandelenselectie.
Zoals elk jaar sprak hij ook dit jaar openhartig over hoe Berkshire het het afgelopen jaar heeft gedaan.
Maar tot een verrassing voor sommigen rapporteerde het bedrijf een verlies van meer dan $ 1 miljard voor het eerste kwartaal van 2018, het eerste verlies in negen jaar.
De verliezen vloeien deels voort uit schommelingen in de aandelen van twee van Berkshires grootste holdings, Coca-Cola en Wells Fargo, en een nieuwe boekhoudregel die bedrijven verplicht om verliezen te verantwoorden, ook al zijn ze misschien niet gerealiseerd.
We zullen zo meteen uitleggen wat dat betekent, maar dit is wat Buffett daarover te zeggen had in zijn jaarlijkse brief:
"De nieuwe regel zegt dat de nettoverandering in niet-gerealiseerde beleggingswinsten en -verliezen in aandelen die we aanhouden, moet worden opgenomen in alle netto-inkomstencijfers die we aan u rapporteren. Die vereiste zal een aantal echt wilde en grillige schommelingen in onze GAAP-resultaten opleveren. Berkshire bezit $ 170 miljard aan verhandelbare aandelen (exclusief onze aandelen van Kraft Heinz), en de waarde van deze belangen kan gemakkelijk binnen een kwartaalrapportageperiode met $ 10 miljard of meer schommelen. Het opnemen van schommelingen van die omvang in het gerapporteerde netto-inkomen zal de echt belangrijke cijfers overspoelen die onze operationele prestaties beschrijven. Voor analytische doeleinden zal Berkshires ‘bottom-line’ nutteloos zijn.”
Een ongerealiseerd verlies is wanneer een belegger aandelen bezit in een bedrijf waarvan de voorraad daalt, maar die aandelen niet verkoopt. Een gerealiseerd verlies daarentegen is wanneer de voorraad daalt en de belegger verkoopt, waardoor zijn verliezen worden vastgelegd.
Berkshire is een van de bekendste conglomeraten in de zakenwereld, geleid door Warren Buffett
In het geval van Berkshire heeft het zijn positie in de aandelen die geld verloren hebben niet verkocht. Niettemin moest zij de verliezen in haar jaarrekening verantwoorden. (Andere verliezen vloeiden voort uit uitbetalingen in verband met zijn verzekeringsactiviteiten, aangezien drie orkanen vorig jaar miljarden dollars schade aanrichtten in het zuiden, schrijft Buffett in zijn brief.)
Buffett noemde de nieuwe boekhoudregel een 'nachtmerrie' en drong er bij beleggers op aan te kijken naar de bedrijfswinst, die met 49% steeg tot $ 5,3 miljard. Bedrijfswinst is de winst die een bedrijf maakt, exclusief inkomsten uit beleggingen en derivaten, dit zijn contracten tussen kopers en verkopers op basis van een onderliggende voorraad, obligatie of een ander actief.
Berkshire-Hathaway is een enorm conglomeraat, bestaande uit tientallen bedrijven, waaronder bekende namen zoals batterijfabrikant Duracell, See's Candies en Fruit of the Loom-ondergoed, om nog maar te zwijgen van autoverzekeraar Geico en andere thuis- en speciale verzekeringsmaatschappijen.
Het heeft ook enorme aandelenposities, ter waarde van $ 170 miljard, in tientallen bekende bedrijven, waaronder American Express, Apple, Bank of America en Coca-Cola.
Tijdens de vergadering hadden Buffett en zijn vice-voorzitter en zakenpartner Charlie Munger enkele positieve woorden voor tal van bedrijven waarvan het bedrijf aandelen bezit.
Buffett was duimen omhoog voor Apple. In februari verhoogde Berkshire zijn eigendom van Apple-aandelen tot een belang van meer dan $ 28 miljard, en onlangs verhoogde het zijn belang in de iPhone-maker tot bijna $ 44 miljard, volgens rapporten. En op zaterdag zei Buffett dat hij blij was te zien dat Apple voor 100 miljard dollar aan aandelen terugkocht.
"Ik ben verheugd te zien dat [Apple] aandelen terugkoopt", zei Buffett volgens de New York Times. “We hebben er 5 procent van in handen. Met het verstrijken van een korte tijd hebben we misschien 6 of 7 procent in handen omdat ze aandelen terugkopen.”
Naast Apple had Buffett naar verluidt ook gesproken over technologiebedrijven Microsoft, Google-moederbedrijf Alphabet en Amazon. Hij merkte met name het wonderbaarlijke succes op dat Amazon in de loop der jaren heeft gehad.
Hij had goede dingen te zeggen over Wells Fargo. Dit kwam als een verrassing voor veel beleggers, omdat de bank jarenlang van schandaal naar schandaal slingerde, inclusief het illegaal aanmelden van klanten voor valse bank- en creditcardrekeningen.
"Alle grote banken hebben op de een of andere manier problemen gehad", zei Buffett tegen de kamer, volgens de Wall Street Journal. "En ik zie geen reden waarom Wells Fargo als bedrijf, zowel vanuit het oogpunt van investeerders als vanuit moreel oogpunt, op enigerlei wijze inferieur is aan de andere grote banken waarmee het concurreert."
Negatief woord voor cryptocurrencies, zoals Bitcoin, noemt ze een broedplaats voor charlatans, en zei dat ze "tot een slecht einde zullen komen", zei hij, volgens rapporten.
Buffett, die 87 is, zal naar verwachting de komende jaren terugtreden uit het toezicht op Berkshire. Zijn mede-oprichter, Munger, 94, zal naar verwachting ook afscheid nemen.
Buffett deed in januari twee spraakmakende promoties die volgens experts aangeven wie het bedrijf zal overnemen. Hij maakte Gregory Abel, 55, vice-voorzitter van de niet-verzekeringsactiviteiten van het bedrijf, volgens een persbericht van het bedrijf. Abel leidt momenteel Berkshire Hathaway Energy. Hij promoveerde ook Ajit Jain, 66, tot vice-voorzitter van de verzekeringsgroep van het bedrijf. Jain is de executive vice president van Berkshire's National Indemnity Company, zo staat in het persbericht.
Beide executives, die al tientallen jaren bij Berkshire Hathaway werken, werden ook benoemd tot directeur van de raad van bestuur van het bedrijf, die in omvang toenam van 12 naar 14 personen om de nieuwe leden te huisvesten.
Buffett begon klein, werkte als jongen aan een papierroute in Nebraska en had verschillende klusjes, totdat hij uiteindelijk in 1962 een worstelende lakenfabriek in Massachusetts kocht, Berkshire Hathaway genaamd.
Een groot deel van het succes van Berkshire Hathaway is gebaseerd op Buffett zelf, die het bedrijf heeft opgebouwd van een worstelend textielspinbedrijf tot zijn huidige gigantische omvang.
In feite is de voorraad van het bedrijf de afgelopen 50 jaar met maar liefst 2,4 miljoen procent gestegen. Buffett is naar schatting $85 miljard waard.
Bekijk hier al onze beschikbare investeringen op Stash.