"Het was de beste tijd, het was de slechtste tijd, het was de tijd van wijsheid, het was de tijd van dwaasheid..." De beroemde openingszin van Charles Dickens' klassieker Tale of Two Cities is de afgelopen 160 jaar in veel opzichten cultureel relevant gebleven, ook in de moderne beleggingswereld. Die passage vat op briljante wijze de paradox van het huidige financiële landschap samen:leven we in een tijdperk van kansen, of is dit het begin van het einde?

We hebben bijna 11 jaar ononderbroken genoten van de huidige recordbult op de aandelenmarkt. De nachtmerrie van eind 2007 tot begin 2009 lijkt met de jaren te vervagen. Bedenk echter dat de S&P 500 in die periode van 18 maanden 57% van zijn waarde verloor. Zeker, de ineenstorting van de markt van 2000-2002 heeft enige impact verloren, toen de S&P 500 49% verloor. In sommige opzichten was de marktdaling van 2000-2002 moeilijker omdat deze over 32 maanden werd uitgerold. Zou er ooit een bodem zijn?

De noodzaak om de eb en vloed van de marktcycli te begrijpen is van cruciaal belang voor beleggers. Afgezien van de cijfers, voorspellingen, ratio's, technische analyses en meningen van commentatoren, komt hoe we het doen in een marktdaling neer op één ding:onszelf. Hoe beleggers ervoor kiezen te reageren in het geval van een marktcrisis, kan aanzienlijke gevolgen hebben die jaren aanhouden.

Ter illustratie, de volgende zijn twee investeerders met wie ik in 2007-2009 heb samengewerkt en waar ik nu nog steeds mee werk. De namen en een paar details zijn veranderd, maar het raamwerk is echte geschiedenis.

De klant die in paniek raakte

Joe werd mijn cliënt medio 2006 toen zijn vorige adviseur met pensioen ging. Joe was pas in 2002 serieus begonnen met investeren en zijn spaargeld was gegroeid tot een gezonde $ 750.000. In de komende 18 maanden steeg zijn nestei tot bijna $ 900.000. Tijdens onze driemaandelijkse beoordelingen herinnerde ik hem eraan dat de tijden redelijk goed waren geweest en dat het tij gemakkelijk kon keren - en dat gebeurde ook.

In oktober 2008 was zijn rekening teruggevallen tot $ 750.000, en het dreunen van slecht nieuws uit Wall Street werd alomtegenwoordig en slopend. Joe belde me, en ondanks mijn pleidooi om geduld te hebben en overhaaste beslissingen te vermijden, verplaatste hij zijn hele positie naar cash. Hij voelde zich begrijpelijkerwijs comfortabel en veilig in de komende zes maanden toen de markt verder naar beneden ging en in maart 2009 het dieptepunt bereikte. Maar hier is het ding:er gaat geen bel om ons te vertellen dat de markt het dieptepunt heeft bereikt. Achteraf gezien kan het maanden of zelfs jaren duren om de overgangspunten van de markt duidelijk te begrijpen.

Joe bracht de volgende 10 jaar door in een kaspositie, denkend dat de marktaanloop niet zou duren. Als Joe niet in paniek was geraakt en in de evenwichtige toewijzing was gebleven waarin hij zich tussen 2002 en 2008 bevond, zou zijn $ 750.000 zijn gegroeid tot $ 1,5 miljoen in 2019. In plaats daarvan, tijdens de langere periode van 0% geldmarktfondsen, zou zijn rekening nauwelijks zijn gestegen.

De klant die kansen zag

Sandy kwam op 6 maart 2009 mijn kantoor binnen. Ze voelde dat de markt een kans bood op basis van haar ervaring en 'gevoel' voor dingen. Het was een vrijdag en het was al een tijdje geleden dat iemand op mijn kantoor was opgestaan ​​en een optimistische beoordeling had geuit.

Sandy investeerde die dag 100.000 dollar in de aandelenmarkt. Toentertijd onbekend voor ons, zou de meest epische stierenrennen in de geschiedenis de volgende maandag beginnen. Als gevolg hiervan genoot Sandy een stijging van 300%+ in de S&P 500 in de komende 10 jaar - en naar mijn schatting verdrievoudigde haar investering. Interessant is dat ze onlangs die winsten heeft ingewisseld als erkenning voor alle goede dingen die uiteindelijk eindigen.

Als ze terugkijkt op die dag, schrijft ze het meer aan geluk dan aan iets anders. Hoewel dat absoluut waar is in termen van de timing van de kalender, kan de moed en het optimisme die ze toonde in een zeer donkere tijd niet worden afgewezen.

Wat dit voor u betekent

Ik hoop dat dit verhaal van twee investeerders nuttig is. We zijn allemaal uniek in hoe we reageren op gebeurtenissen. De openingszin van Dickens gaat verder:"Het was het seizoen van het licht, het was het seizoen van de duisternis, het was de lente van hoop, het was de winter van wanhoop, we hadden alles voor ons, we hadden niets voor ons ..." De sleutel navigeren door dalende markten is begrijpen wie we zijn en dienovereenkomstig plannen.

Als u meer risicomijdend of pessimistisch bent, verontschuldig u er dan niet voor. Accepteer het en investeer dienovereenkomstig; er zijn investeringsmogelijkheden om u bij te staan ​​zonder de groeivooruitzichten te belemmeren. Als u een optimist bent, hoeft u zich ook niet te verontschuldigen! Herken het en herinner jezelf eraan dat je volgende kans zal komen - en houd wat geld bij de hand.

Veel plezier met beleggen!

De meningen uitgedrukt die van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen van CUNA Brokerage Services, Inc. of haar management. Dit artikel is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden gebruikt als beleggingsadvies.

*Opmerking:Vertegenwoordiger is geen belastingadviseur of advocaat. Voor informatie over uw specifieke fiscale situatie kunt u een belastingadviseur raadplegen. Raadpleeg uw advocaat voor juridische vragen.

CUNA Mutual Group is de marketingnaam voor CUNA Mutual Holding Company, een onderlinge verzekeringsholding, haar dochterondernemingen en gelieerde ondernemingen. Het hoofdkantoor is gevestigd in Madison, Wisconsin. Verzekerings- en lijfrenteproducten worden uitgegeven door CMFG Life Insurance Company en LEDEN Life Insurance Company, 2000 Heritage Way, Waverly, IA. 50677. Variabele producten worden onderschreven en gedistribueerd door CUNA Brokerage Services, Inc., lid FINRA/SIPC, een geregistreerde makelaar/dealer en beleggingsadviseur.

CBSI-2866820.1-1219-0122

©2019 CUNA Mutual Group