Een van de moeilijkste aspecten van het zijn van een financieel planner, is mensen overtuigen om dingen te doen die ze liever negeren.

Wanneer de tijden goed zijn, is het gemakkelijk voor mensen om strategieën te vermijden die op korte termijn werk en ongemak veroorzaken in ruil voor voordelen en veiligheid op de lange termijn. Daarom kunnen crises zoals de huidige pandemie dienen als een waardevolle wake-up call, waarbij ons advies uit het rijk van de theorie wordt gehaald en het heel reëel wordt.

Estate planning is het beste voorbeeld. Mensen willen over het algemeen niet aan hun eigen dood denken, dus hebben ze de neiging om het probleem te vermijden en het zo lang mogelijk uitstellen van een strategie. Een van mijn cliënten zat al meer dan een jaar in zijn testament en andere documenten voor vermogensplanning tegen de tijd dat het coronavirus zich voordeed. Aangespoord door de al te reële gezondheidsrisico's van de uitbraak, werd het papierwerk snel uitgevoerd.

Noodfondsen aan de redding

Mensen overtuigen om een ​​noodfonds ter waarde van ten minste zes maanden aan onkosten opzij te zetten, kan ook in normale tijden moeilijk te verkopen zijn. Maar COVID-19 blijkt een zeer effectieve testcase te zijn voor waarom het zo belangrijk is om een ​​geldreserve te hebben, zowel wat betreft het bieden van veiligheid als kansen.

Een decennium van robuuste economische en banengroei sinds de financiële crisis van 2008 had de herinneringen doen vervagen en enige zelfgenoegzaamheid gekweekt dat de goede tijden voor altijd zouden voortduren. Plotseling hebben wijdverbreide banenverlies, gecombineerd met beursdalingen, een viscerale herinnering gegeven aan waarom het bouwen van een geldbuffer zo'n eenvoudige maar krachtige strategie is.

Als mensen genoeg geld hebben om ten minste zes maanden door te komen, voelen mensen zich veel meer op hun gemak in een tijd van banenverlies, loonsverlagingen, verlof en over het algemeen onzekere vooruitzichten. Het vermijdt ook de noodzaak om in beleggingsportefeuilles te duiken tijdens een neerwaartse markt of, erger nog, dure vervroegde opnames uit pensioenfondsen vóór belastingen te nemen. Natuurlijk, de pandemie versoepelt ook de beperkingen op de vereiste minimumuitkeringen en elimineert boetes voor degenen die snel contant geld nodig hebben, maar zelfs met die prikkels is het niet zo dat de meeste mensen willen om gebruik te maken van hun 401(k).

Naast veiligheid biedt extra geld ook mogelijkheden

Zoveel is vrij duidelijk. Minder goed begrepen is hoe een gezonde kasreserve ook kansen biedt om te winnen in volatiele tijden. In tegenstelling tot wat zou kunnen worden verwacht, waren de meeste gesprekken die ik met klanten heb gehad tijdens de ergste periode van marktdalingen voorafgaand aan de bodem van 23 maart - of wat tot nu toe als de bodem geldt - niet ingegeven door paniek .

Veel van mijn klanten waren dit jaar binnengekomen om contant geld in de markt te steken, maar waren op hun hoede om all-in te gaan vanwege zorgen dat de markten een recordhoogte bereikten en een correctie te laat was. Als gevolg hiervan hebben we hen geholpen bij het ontwikkelen van strategieën voor het gemiddelde van de dollarkosten over 12-18 maanden om hun kwetsbaarheid voor een neergang te verminderen.

Toen die neergang kwam - meedogenloos en plotselinger dan iemand had verwacht - kwamen veel van die klanten met een positieve houding naar ons toe en zagen kansen voor onmiddellijke actie. Nu de markt op een gegeven moment ongeveer 35% lager was dan de hoogtepunten van februari, wilden sommigen van hen hun strategie vooruithelpen om meer van hun kasreserves aan het werk te zetten.

Het gaat er niet om een ​​agressievere strategie aan een klant op te dringen - het gemiddelde van de dollarkosten is niet voor iedereen weggelegd, en het is ook niet nodig om plotseling een goed uitgewerkte strategie te herzien, simpelweg vanwege een verschuiving in de macro-omgeving.

Deze veranderingen waren eenvoudigweg het resultaat van check-ins met degenen die het gemiddelde van de dollarkosten al hadden geïdentificeerd als een strategie om hun risicotolerantie te accommoderen en om hun comfortniveau met hun investeringsstrategie opnieuw te bevestigen in het licht van de huidige omstandigheden. Voor financieel adviseurs zijn grote marktcorrecties een kans om de risicotolerantie van een klant echt te meten. Een klant die tijdens een discussie over het beleggingsbeleid stoïcijns was over het idee van een portefeuilleverlies van 25%, kan nu de slaap verliezen zoals het in het echte leven gebeurt.

Onze ervaring is dat klanten meestal vasthouden aan hun huidige strategieën of hun aandelenbezit vergroten. Hoewel de S&P 500-index sinds 23 maart bijna 30% is teruggekrabbeld, is er natuurlijk geen garantie dat hij zijn dieptepunten niet opnieuw zal testen en de komende maanden verder zal dalen. Maar in tegenstelling tot de diepten van de financiële crisis van 2008 zien mensen een duidelijker eindspel voor de pandemie, zelfs als er moeilijke dagen in het verschiet liggen.

De bottom line op kasreserves

Het voordeel van contante reserves op dit soort momenten is niet dat je de bodem van de markt kunt timen, wat buiten ieders controle ligt. Het gaat om gemoedsrust en de flexibiliteit om te beleggen op een manier die kansen benut in overeenstemming met uw risicotolerantie. Het hebben van contant geld geeft een extra element van maakbaarheid om strategieën op te bouwen rond het gemiddelde van de dollarkosten, activaspreiding en risicoblootstelling.

Dat zijn de dingen die we echt onder controle hebben op de momenten dat het voelt alsof niets anders dat is.