Handicapaandelen zijn op dit moment niet bepaald eenvoudig. De echo's van de onthulling van het uitgavenplan voor infrastructuur van de federale overheid klinken nog steeds, en investeerders proberen vast te stellen of de correctie van begin februari slechts een kortstondige hapering was. Zelfs als het tij blijft stijgen, zal het in 2018 misschien niet alle boten optillen zoals in 2017.
Eén groep zou echter moeten schitteren, ongeacht wat de toekomst in petto heeft:defensievoorraden. Joe Quinlan, Managing Director en Chief Market Strategist bij U.S. Trust, Bank of America Private Wealth Management, zei onlangs:"Naar onze mening is de wereldwijde vraag naar wapens nog nooit zo groot geweest. De wereldwijde militaire uitgaven zitten in een seculiere opleving en zullen naar verwachting in 2018 $ 1,67 biljoen bereiken – een stijging van 3,3% ten opzichte van het voorgaande jaar en een uitgavenniveau dat sinds het tijdperk van de Koude Oorlog niet meer is gezien.”
Bovendien heeft president Donald Trump van het uitbreiden en upgraden van het leger van het land een prioriteit gemaakt. De voorgestelde defensie-uitgaven voor het volgende fiscale jaar zijn 10% hoger dan de recente jaarlijkse uitgaventoewijzingen - een enorme stijging volgens militaire normen.
Het uitgavenplan van de regering en de verwachte vraag zijn een goed voorteken voor alle makers van militaire hardware en leveranciers van militaire logistieke diensten. Er zijn echter een handvol defensieaandelen die beter gepositioneerd zijn dan andere om te profiteren van de geplande uitgavengroei.
De gemiddelde belegger zou het moeilijk hebben om slechts één product te noemen dat gemaakt is door Harris (HRS, $ 159,54). De wereld zou het bedrijf echter enorm missen als het weg zou gaan.
Harris maakt technologie die luchtverkeersbeheer mogelijk maakt, weersvoorspellingen faciliteert, mensen op de grond verbonden houdt met satellieten in een baan om de aarde en meer. De imager die is aangebracht op een weersatelliet die begin maart wordt gelanceerd, bevat 's werelds meest geavanceerde weerbeeldtechnologie en is toevallig gemaakt door Harris.
Dat is slechts de civiele kant van het menu. Het ministerie van Defensie houdt van Harris' tactische communicatieoplossingen, zijn bewakings- en verkenningscapaciteiten en zijn avionica-platforms om er maar een paar te noemen.
Dat is de reden waarom je er, ondanks het grote belang van Harris 'hardware, zelden iets over hoort. Maar analisten zijn genoeg vertrouwd, en ze houden van wat ze weten. Nu de defensie-uitgaven volgend jaar serieus zullen stijgen, roept de analistengemeenschap op tot een omzetgroei van iets meer dan 6%. Dat zal naar verwachting de winst per aandeel met 19% doen stijgen, van de schatting van dit jaar van $ 6,48 tot $ 7,75 in 2019.
De meeste beleggers kunnen verschillende defensiegerelateerde aandelen uit hun hoofd opnoemen. Huntington Ingalls Industries (HII, $ 266,17) is meestal niet een van die namen die in je opkomt.
Misschien zou het zo moeten zijn.
Dit bedrijf van ongeveer $ 12 miljard is de drukste bouwer van militaire schepen van het land en heeft onlangs het amfibische Portland (LPD 27) - een monster van 684 voet - aan de Amerikaanse marine geleverd. Het blijft werken aan de John F. Kennedy (CVN-79), een vliegdekschip dat, eenmaal voltooid, meer dan 1.000 voet end-to-end zal meten en meer dan 80 gevechtsvliegtuigen zal vervoeren.
Dat is nog maar het begin van wat Huntington op tafel brengt voor de marine en voor haar aandeelhouders. Cowen-analist Gautam Khanna legde uit over zijn recente upgrade:"De steun van het congres voor een uitgebreide marinevloot is hoog, en de geweldige uitvoering bij Ingalls maakt voortzetting van belangrijke programma's waarschijnlijk."
Cowen verhoogde HII van 'Market Perform' van 'Outperform' naar 'Outperform', waarbij hij zei dat het aandeel 'buitensporig was verdisconteerd ten opzichte van zijn large-cap defensie-collega's'. Khanna verwacht dat mensen HII meer gaan opmerken na het verzoek om defensiebegroting voor 2019 en het inkomstenrapport van 15 februari, waar ze verwachtte dat de winstramingen zouden stijgen dankzij de belastinghervorming.
Dat winstrapport van 15 februari was ook een goede. Huntington Ingalls overtrof de winstramingen dankzij een verbetering van 4% in de omzet.
Daniel Milan, een managing partner van Cornerstone Financial Services uit Birmingham, Michigan, geeft toe dat Leidos Holdings (LDOS, $ 66,40) "is misschien niet zo herkenbaar als sommige van de grotere namen in de sector." Maar hij is ook van mening dat "naarmate de technologie vordert, dit bedrijf de vruchten moet plukken. Ze leveren diensten en oplossingen op het gebied van technologie en systeemengineering in de defensie-, inlichtingen- en gezondheidsmarkten en in enkele andere."
Leidos doet een beetje van alles, maar het vlaggenschip van het militaire product is een platform genaamd Command and Control of C2. Het software noemen doet het geen recht, want het is zoveel meer. C2 biedt een manier om alle aspecten van een militaire operatie te plannen, van personeelsinzet tot wapenaankoop tot het opzetten van communicatie - dingen die je nooit ziet gebeuren in militaire films, maar die cruciaal zijn voor elke succesvolle real-life onderneming.
Het heeft ook de aandacht getrokken van een aantal behoorlijk indrukwekkende partners. Leidos - samen met Verizon (VZ), International Business Machines (IBM) en Unisys (UIS) - werken samen om te proberen het contract binnen te halen voor de Next Generation Enterprise Networks Re-compete (NGEN-R) Service Management, Integration van de US Navy en Transport (SMI&T) programma. Indien gewonnen, kan deze deal vruchtbaar zijn voor minder bekende LDOS.
Toch denkt het ministerie van Defensie dat het vliegtuig het wachten waard is en het geld waard is. Het Pentagon vraagt $ 10,7 miljard om 77 van de superjets te kopen tijdens het volgende fiscale jaar van de regering nu het productietempo - en de betrouwbaarheid van de jet - is genormaliseerd.
Dat is genoeg reden voor Todd S. Lowenstein, onderzoeksdirecteur voor HighMark Capital Management, om Lockheed te noemen als een van zijn favoriete verdedigingskeuzes. Hij merkt op:"Het bedrijf versnelt zijn belangrijkste F-35-productieprogramma en streeft ernaar de output te verdubbelen, de kosten aanzienlijk te verlagen en zijn margestructuur in de toekomst te verbeteren."
Lowenstein voegde aan zijn proefschrift toe dat "aanzienlijke aanwezigheid in raketverdediging een ondergewaardeerd groeigebied is voor het bedrijf, zowel in binnen- als buitenland", waarmee de verrassende effectiviteit van het vliegtuig als mobiele raketsensor wordt onderstreept.
Hoewel Lockheed Martin het grootste deel van de eer krijgt voor het realiseren van de F-35, deed hij het niet alleen. Northrop Grumman (NOC, $ 355.09) hielp op een grote manier, door (onder andere) de middelste romp te maken voor sommige varianten van de F-35. In de tussentijd gaat Northrop Grumman door met de ontwikkeling van de B-21-bommenwerper – een nieuwe generatie versie van de bestaande B-2-bommenwerper – en ontwikkelt hij nog steeds ondersteuningsvliegtuigen zoals de E-2D en de Triton UAV.
Dat is nog maar het begin van het gevarieerde menu van defensiehardware van het bedrijf. Lowenstein legt uit dat Northrop Grumman "een krachtpatser is en een van de best gepositioneerde defensiebedrijven met een brede omzetblootstelling aan belangrijke uitgavenprioriteiten, waaronder inlichtingenbewaking en verkenning, autonoom, cyber, logistiek en bommenwerpers... Northrop Grumman's focus op technologie, kosten en pensioenen tijdens een neergang heeft hen gepositioneerd als lagekostenleider, waardoor nieuwe projecten kunnen worden gewonnen.”
Lowenstein voegde aan zijn optimistische stelling toe:"We verwachten dat het profiel van de vrije kasstroom van NOC zal verbeteren nadat strategische kapitaalinvesteringen zijn afgebouwd, waardoor het kapitaalrendement voor aandeelhouders kan worden versneld."
Defensie-aannemer Raytheon (RTN, $ 219,86) is de laatste tijd niet bepaald een publiekstrekker. Hoewel de winst van $ 2,03 per aandeel in het vierde kwartaal een cent beter was dan verwacht, bleef de omzet van $ 6,8 miljard achter bij de schattingen.
Eerder deze maand meldde Bloomberg dat onderzoeksbureau MITER Corp. schreef dat Raytheon "aantoonde niet in staat te zijn kosten en planning nauwkeurig te projecteren", verwijzend naar een nieuw Global Positioning System dat voor de luchtmacht wordt gebouwd. Toen, slechts een paar dagen geleden, maakte het bedrijf bekend dat CEO Thomas Kennedy bijna $ 10 miljoen aan Raytheon-aandelen had verloren, wat een alarmerend bericht stuurde aan aandeelhouders die trouw waren gebleven door een paar moeilijke kwartalen.
Maar RTN hoort nog steeds op de shortlist van defensieaandelen om te kopen.
Raytheon biedt een verscheidenheid aan diensten en technologieën aan het Amerikaanse leger en zijn bondgenoten over de hele wereld. Geen van hen is een spraakmakend project zoals de F-35 of de Tomahawk-kruisraket. Maar de meeste zijn van cruciaal belang om onze legers draaiende te houden. Commandocontrolesystemen, cyberoorlogvoering, sensoren, elektronische oorlogsvoering en zelfs trainingsdiensten - dit zijn diensten en hardware die het leger niet zal stoppen met kopen.
Spirit is echter nog steeds cruciaal voor het ministerie van Defensie, omdat het ook onderdelen fabriceert van de Sikorsky-helikopters waar de meeste strijdkrachten van de Verenigde Staten de voorkeur aan geven, evenals stukken van de Osprey - een half-helikopter/half-vliegtuigvaartuig dat biedt de ultieme flexibiliteit als het gaat om het vervoeren van militaire vracht en personeel. Spirit is ook betrokken bij de ontwikkeling van de eerder genoemde B-21-bommenwerper en produceert enkele onderdelen van de stealth-bommenwerper voor Northrop Grumman.
Maar let op de minder dramatische dingen die Spirit doet, want die zouden ervoor moeten zorgen dat de boven- en onderlijn constant blijven groeien. SPR is een deskundige fabrikant en leverancier van speciaal gemaakte materialen die civiele bedrijven en het leger nodig hebben, maar waar de gemiddelde consument nooit aan denkt.
Het feit dat een bedrijf militaire hardware maakt of logistieke oplossingen levert aan het ministerie van Defensie, betekent niet dat dat het enige is dat een bedrijf kan of moet doen. Aangezien defensie-uitgaven ook cyclisch kunnen zijn, is het verstandig dat deze outfits diversifiëren buiten de defensiesfeer.
Voer United Technologies in (UTX, $ 135,47). Fraj Lazreg, Portfolio Manager van Investors' Advantage Portfolios, houdt van de diepe en brede productportfolio die UTX op tafel brengt, en legt uit dat de belangrijkste divisies "industriegroepen zijn die onafhankelijk opereren en elkaar aanvullen gedurende de verschillende economische cycli." Die kerneenheden zijn trouwens Pratt &Whitney, dat commerciële en militaire vliegtuigmotoren produceert en onderhoudt; Otis, 's werelds grootste fabrikant en beheerder van liften en roltrappen; en UTC Climate, dat apparatuur voor verwarming, ventilatie en airconditioning maakt; en UTC Aerospace Systems.
Als het bedrijf zichzelf uiteindelijk opsplitst in drie zelfstandige entiteiten, zoals CEO Greg Hayes heeft gezegd dat hij erover nadenkt, is het defensiesegment van het bedrijf de Pratt &Whitney-straalmotorarm en UTC Aerospace Systems. Die eenheden zullen het meest profiteren van de brede uitbreiding van defensiegerelateerde uitgaven.
Voorlopig zorgt de productmix echter voor een gestage omzet- en winstgroei. De organische omzetgroei van vorig jaar van 4,0% wordt gevolgd door een omzetgroei van 5,8% dit jaar en 5,9% groei volgend jaar. De inkomsten groeien met een nog betere clip.
Verint Systems toevoegen (VRNT, $ 40,10) op uw lijst met defensieaandelen die een vruchtbare keuze zouden kunnen zijn.
Steven Schoenfeld, oprichter en CIO van BlueStar Indexes, een onderzoeksbureau dat twee in de VS verhandelde ETF's gericht op Israël aandrijft, is een fan van het bedrijf om een simpele maar vaak over het hoofd geziene reden. Net als Leidos Holdings maakt Verint het voor de VS en hun bondgenoten mogelijk om een echte 21e-eeuwse oorlog te voeren.
Schoenfeld legt uit:"Verint is een leider op het gebied van 'actionable intelligence'. Dit is overtuigend omdat het de expertise van het bedrijf benadrukt. Dat wil zeggen, de mogelijkheid om gebruik te maken van ongestructureerde gegevens en analyselagen die gebruikers beter in staat stellen om in realtime te anticiperen op en te reageren op beveiligingsbedreigingen.”
Een voorbeeld van hoe Verint de wereld veiliger maakt, is de dienstverlening aan Afrikaanse nationale veiligheidsdiensten. Het gebruik van Verint's Web Intelligence-tools stelt overheidstroepen in staat om de rekrutering van leden voor terroristische groeperingen effectief te volgen, details en inzichten te bieden over hoe ze dit doen en geautoriseerde instanties in staat te stellen kritische informatie over die rekruten te verzamelen.
Naarmate terrorisme een meer digitale dreiging wordt, wordt Verint Systems belangrijker in de strijd ertegen.
Veel beleggers kunnen op zoek gaan naar een of twee specifieke defensieaandelen als een manier om de dreigende stijging van de defensie-uitgaven te spelen. Maar dat is niet de enige haalbare oplossing. Het is misschien net zo gemakkelijk (en misschien wel verstandiger) om gewoon in een beursgenoteerd fonds te springen dat een deel van alle belangrijke defensiegerelateerde namen bezit.
Reuben Rosado van TradingSyndicate houdt van de Direxion Daily Aerospace &Defense Bull 3X Shares (DFEN). Hij merkt op:“Deze ETF is ontworpen om 300% van de prestaties van de Dow Jones U.S. Select Aerospace &Defense Index te leveren. Dus door het aan te houden, krijgt u het diversificatievoordeel van het kopen van de hele index. Dat is een agressieve handelsstrategie, maar het is natuurlijk niet voor iedereen geschikt. Hoewel het qua ontwerp beter presteert dan de defensiesector als geheel als deze namen samen stijgen, betekent dat ontwerp ook dat het veel meer terrein zal verliezen dan de groep zal doen als deze aandelen slecht presteren.
Een veel minder vluchtige ETF in de trant van Rosado's idee is de iShares US Aerospace &Defense ETF (IT, $ 205,30). Het weerspiegelt alleen de prestaties van de bovengenoemde index, ten goede of ten kwade, in plaats van die prestatie te verbeteren. Het fonds belegt in ongeveer 40 defensieaandelen die de meeste keuzes omvatten die we al hebben behandeld, evenals aanvullende keuzes zoals Boeing, Rockwell Collins (COL) en Textron (TXT).
Hoe het ook zij, als je er vast van overtuigd bent dat we aan de vooravond staan van een grote stijging van de militaire en defensie-uitgaven, kan dit fonds een eenvoudige maar krachtige manier zijn om erop te spelen.
*Rendementen vertegenwoordigen het resterende 12-maandsrendement, wat een standaardmaatstaf is voor aandelenfondsen.
Aandelen onder de 21 jaar kopen
De 15 beste technologie-ETF's om te kopen voor geweldige winsten
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022
De 12 beste zorgaandelen om te kopen voor 2022
13 beste aandelen om te kopen voor de volgende beurscorrectie
20 beste aandelen om te kopen voor het Joe Biden-voorzitterschap
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022