Goed nieuws. Vanguard is onlangs heropend Vanguard Dividend Growth (VDIGX, $ 26,39), een van de allerbeste fondsen. Bovendien heeft het fonds een relatief laag risico, waardoor het ideaal is voor een bullmarkt die tekenen van ouderdom vertoont.

Donald Kilbride van Wellington Management voert sinds 2006 een pilot uit van Vanguard Dividend Growth. Sindsdien heeft het fonds op jaarbasis 9,0% gerendeerd, of gemiddeld 1,2 procentpunt per jaar beter dan Standard &Poor's 500-aandelenindex. (Alle retouren in dit artikel lopen tot en met 13 maart, tenzij anders aangegeven.) Wellington beheert verschillende fondsen onder contract met Vanguard.

Een groot deel van het succes van het fonds kan worden toegeschreven aan de minuscule kostenratio - slechts 0,22% per jaar. Er zijn maar weinig actief beheerde aandelenfondsen die in de buurt komen van die lage prijs.

Natuurlijk zijn lage kosten cruciaal geweest voor het succes op de lange termijn van Vanguard.

Dividendgroei:een van de beste fondsen van Vanguard

De meeste aandacht voor Vanguard ging uit naar zijn indexfondsen. Maar door lage kosten en zorgvuldige aandacht voor het kiezen en controleren van externe managers heeft Vanguard een groep uitstekende actief beheerde fondsen kunnen opbouwen. En, zegt Daniel P. Wiener, redacteur van de Independent Adviser for Vanguard Investors-nieuwsbrief:"Dividendgroei is een van de beste actieve fondsen in de stal van Vanguard geweest."

In de afgelopen vijf jaar heeft Vanguard Dividend Growth 8,4% op jaarbasis opgeleverd, vergeleken met 7,9% op jaarbasis voor de S&P 500.

Maar de echte truc:Kilbride leverde die index-kloppende rendementen terwijl het fonds ongeveer 18% minder volatiliteit vertoonde dan de S&P.

Dat telt voor veel als de aandelenmarkt zuur wordt. In de uitverkoop van 2018 verloor de dividendgroei bijvoorbeeld 14,5%, terwijl de S&P 19,4% kelderde. In de bearmarkt van 2007-09 verloor de dividendgroei 42,0%, terwijl de S&P met 55,3% daalde.

Verwacht tegelijkertijd niet dat dividendgroei het peloton zal leiden in een rechttoe rechtaan bullmarkt. VDIGX eindigde inderdaad in het onderste kwartiel ten opzichte van andere large-blend fondsen in 2012 en 2016 – jaren waarin de S&P winst boekte met dubbele cijfers.

Dat komt omdat Kilbride zich richt op aandelen die hun inkomsten gestaag kunnen laten groeien - en deze uitkeren aan aandeelhouders. Hij vermijdt meer speculatief tarief.

Hij heeft een portefeuille van 40 tot 50 blue chips en houdt aandelen gemiddeld zo'n vijf jaar vast. Hij belegt relatief weinig in technologie in vergelijking met de benchmark en hij heeft een overweging in consument defensief en industrie en dienstverlening. Tot de topposities behoren McDonald's (MCD), Coca-Cola (KO), Microsoft (MSFT), UnitedHealth Group (UNH) en Johnson &Johnson (JNJ).

Investeer niet in dividendgroei met het idee om grote dividendcheques te innen. Het fonds levert een schamele 1,8% op. Kilbride schuwt aandelen die grote dividenden uitbetalen - in plaats daarvan is het belangrijkste dat zijn bezit kan groeien hun contante uitkeringen in de komende jaren.

Alec Lucas, senior analist van Morningstar en investeerder in het fonds, zegt dat Kilbride “een laserachtige focus heeft op dividendgroei. Hij zoekt naar bedrijven met dividendgroei die hij kan begrijpen." Morningstar kent VDIGX de hoogste rating van goud toe.

Kilbride zet zijn geld ook waar zijn mond is; het leeuwendeel van zijn vermogen zit in het fonds. Het grote bezit van een fondsbeheerder van een fonds dat hij of zij beheert, is een goede indicator geweest voor de prestaties van het fonds.

Vanguard sloot Dividend Growth in juli 2016. Sindsdien kende het een netto-uitstroom van meer dan $ 7 miljard en werd het uiteindelijk heropend in augustus 2019. "We zijn ervan overtuigd dat er voldoende capaciteit is om het fonds te heropenen", Matthew Brancato, hoofd van Vanguard's portfolio review-afdeling, zei vorig jaar. Vanguard Dividend Growth heeft momenteel een vermogen van $ 39,5 miljard.

Degenen die nieuw zijn bij VDIGX zullen een initiële investering van minimaal $ 3.000 moeten doen. Maar Vanguard heeft een respectabel alternatief voor degenen die met minder werken.

VIG:Vanguard's geïndexeerde optie

Weet u niet zeker of u wilt beleggen in een actief beheerd dividendgroeifonds? Vanguard heeft je nog steeds gedekt.

Vanguard Dividend Appreciation (VIG) is een exchange-traded fund (ETF) dat de Nasdaq U.S. Dividend Select Achievers Index repliceert. De index houdt alleen rekening met dividendaandelen die hun uitbetalingen de afgelopen 10 jaar consequent hebben verhoogd. Het screent minder winstgevende bedrijven en bedrijven met verslechterende fundamentals.

Dividendgroei overtrof de dividendwaardering gedurende de meeste achterblijvende perioden. VIG loopt de afgelopen 10 jaar gemiddeld 0,61 procentpunt achter op VDIGX. Maar dividendwaardering staat al enkele jaren bovenaan en dividendgroei kan niet concurreren met de jaarlijkse kostenratio van 0,06% van de ETF. Bovendien hebben ETF's geen investeringsminima; als je je één aandeel kunt veroorloven, doe je mee.

Ik ben voorstander van Vanguard Dividend Growth, maar het zijn allebei geweldige keuzes. En gezien hun sterke rendementen in waardeloze markten, kunnen beide een goede aanvulling zijn op bijna elke portefeuille.

Steve Goldberg is een beleggingsadviseur in de regio Washington, D.C.