Chitra vraagt:"Geachte Pattu meneer, ik ben net begonnen aan mijn investeringsreis voor beleggingsfondsen met een SIP in het UTI Nifty-indexfonds. Ik zie veel beleggers praten over Nasdaq 100- of S&P 500-fondsen, maar ik denk dat ze niet nodig zijn. Kun je een artikel over dit onderwerp plaatsen?”

Het korte antwoord op "hebben we internationale beleggingsfondsen nodig in onze portefeuille?" is, nee, ze zijn niet nodig. Het is een keuze en we moeten ons bewust zijn van de voor- en nadelen voordat we een beslissing nemen.

Waarom nemen we kapitaalmarktrisico? Het absolute minimumdoel is om te proberen een algemeen portefeuillerendement (vastrentend + eigen vermogen) te behalen dat gelijke tred houdt met de inflatie na belastingen tegen de tijd dat we het geld nodig hebben.

Zal een groot deel (50-60%) van het Indiase eigen vermogen dit "op de lange termijn" bereiken? Er is een redelijke kans dat het zal gebeuren. Een redelijke kans (geen garantie) is meer dan wat de meeste keuzes in het leven bieden. Zie: Waarom zou ik beleggen in aandelenfondsen als er geen rendementsgarantie is?

De gebruikelijke diplomatieke aanbeveling om "10-20% van de internationale aandelenfondsen te hebben" zou nog steeds behoorlijk afhankelijk zijn van Indiase aandelen om te presteren! Dus het is een redelijk argument om te stellen dat ik alleen afhankelijk ben van Indiase aandelen. Deze blootstelling van 10-20% moet op portefeuilleniveau zijn en niet op het niveau van de activaklasse (aandelen).

Dat gezegd hebbende, heeft het voordelen om internationale aandelenfondsen in een portefeuille te houden. De meeste beleggers zullen dit voordeel echter waarschijnlijk niet waarderen. De belangrijkste reden voor geografische diversificatie is om de algehele volatiliteit van de portefeuille te verminderen.

U verwacht (in het ideale geval) dat de aandelen van het ene land het goed doen, terwijl het andere niet. Dit gebeurt af en toe, maar tegenwoordig leven we in zo'n verbonden wereld dat een crisis zelden lokaal is. Een aanzienlijke daling in één land of zelfs één bedrijf met een internationale voetafdruk kan een daling in alle nationale markten veroorzaken.

Dus eens zou kunnen beweren dat als alle markten samen zullen crashen, wat is dan het voordeel van internationale diversificatie? Dit is inderdaad een redelijke overtuiging om vast te houden aan Indiase aandelen.

Laten we nu een paar vragen eerlijk beantwoorden. Waarom bent u geïnteresseerd in internationale aandelenfondsen? Twee woorden:recente prestaties. Diversificatie is voor de meeste beleggers slechts lippendienst om rekening te houden met hun wens om een ​​deel van de presterende taart te krijgen.

Hier is natuurlijk niets mis mee. Een deel van goliaths zoals Google, Facebook enz. Willen, is zowel natuurlijk als verstandig. We verlangen allemaal naar een hoog rendement. De vraag is, hoeveel van ons zijn klaar om de gevolgen onder ogen te zien?

1. We moeten bereid zijn om ten minste 6-7% meer belasting te betalen over vermogenswinsten op lange termijn (als die er zijn!) op internationale aandelenfondsen, en dit is zonder de Rs. een belastingvrije limiet van één lakh.
2. We moeten de portefeuille opnieuw in evenwicht brengen van internationale aandelenfondsen naar Indiase aandelenfondsen of van internationale aandelenfondsen naar vastrentende waarden of vice versa zonder ons zorgen te maken over belastingen of uitstapkosten.
3. Als het tij keert en deze internationale fondsen niet meer presteren of als de roepie niet zo snel devalueert als je zou verwachten, moeten we vertrouwen houden en blijven investeren. Waarom? Want zo werkt diversificatie! Niet alles zal (of moet!)  ​​tegelijkertijd presteren!

Uit onze ervaring blijkt dat de meeste beleggers alleen het rendement in naam van diversificatie hebben, maar niet klaar zijn om de portefeuille te onderhouden. Ze kijken liever elke dag naar fictieve rendementen in plaats van belasting te betalen over diversificatie.

Wij zijn daarom van mening dat een internationaal aandelenfonds de rommel in de meeste beleggingsportefeuilles zou vergroten. Waarom? "Diversificatie" is alleen voor die beleggers die de prestaties van hun belegging kunnen of willen analyseren op portefeuilleniveau . De meeste beleggers hanteren een fragmentarische benadering van portefeuillebeoordeling, en daarom zou dit alleen maar leiden tot rommel.

Zelfs in een portefeuille met regelmatig onderhoud maakt een "kleine blootstelling" van 10% of 20% geen groot verschil. Dit betekent dat u de afgelopen jaren misschien 40% rendement haalt uit de Nasdaq 100, maar het maakt weinig uit als dat slechts 10% van uw portefeuille is.

Wat dacht je van beleggen in een Indiaas aandelenfonds met internationale exposure, maar belast als een aandelenfonds? Nogmaals, dit is niet nodig, en zelfs als men belegt, moet de blootstelling aanzienlijk zijn. Dit zou dan het risico van de fondsbeheerder vergroten (het fonds zal in de toekomst niet goed presteren).

Zie ook:

• Axis Growth Opportunities Fund vs Parag Parikh Long Term Equity Fund
•  AUM van Parag Parikh Flexi Cap Fund groeit met 147% in 2020!

Hoe zit het met valutarisico? De devaluatie op lange termijn van de Ruppe tov de dollar is slechts ongeveer 5-6%. En dit is alleen zinvol als het onderliggende vermogen het goed doet. Ik kan het mis hebben, maar ik verwacht niet al te veel verschil in de langetermijnprestaties van Indiase aandelenfondsen en internationale aandelenfondsen, gezien de belastingen en kostenratio's. Ik zal binnenkort een gedetailleerde retourvergelijking plaatsen.

Hoe zit het met die in ontwikkelde landen? Moeten ze niet investeren in internationale aandelen? Als er bewijs is of als ze geloven dat het onwaarschijnlijk is dat lokale aandelen gelijke tred zullen houden met de inflatie (bijvoorbeeld als gevolg van economische of politieke onrust), dan wordt internationale diversificatie verplicht. Beroering is ook mogelijk in India, maar die kleine internationale bekendheid zal onze portefeuilles niet helpen overeind te houden!

Samengevat, internationale diversificatie gaat gepaard met belastingen en veel onderhoud. Alleen beleggers die risico's en opbrengsten op portefeuilleniveau kunnen waarderen, mogen erin beleggen (kleine blootstellingen van 10-15% hebben weinig zin!). Een eenvoudig Nifty- of Sensex-fonds zal de klus klaren voor de meeste investeerders, vooral voor nieuwe investeerders.